Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble

Communication officielle de Kopy:
https://kopygoldfields.com/press-releas … -situation

On en saura plus le 24 Mars avec leur bilan du 4eme trimestre…

Polymétal :
L’excellent dividende de 2020 s’est élevé à 1,29 dollars par action, soit approximativement 0,98 livres au cours actuel, totalisant ainsi 882 livres pour les 900 actions détenues. Celles-ci vous auront approximativement coûté 1575 livres.

Est-ce que cette action a bien un rendement d’environ 50% actuellement dans votre portefeuille ?

J’en ai pris un peu également, dans des proportions modestes. Si je deviens riche grâce à vous, puisque j’applique dans votre cas une mini stratégie gourou, je vous enverrai chaque année une petite statuette à votre effigie (en argent, cela va de soi).

Je me suis amusé à supprimer mes dernières transactions dans Stockopedia pour voir quelle aurait été la performance de mon portefeuille en ce début d’année tumultueux si je n’avais rien vendu.



Deux constats s’imposent :
- j’ai commencé à vendre trop tôt, j’aurais pu liquider à l’équivalent de mon plus haut de l’année dernière (150k€) si j’avais attendu deux semaines. J’ai donc laissé 10k€ sur la table !
- si l’on compare la valorisation du portefeuille aujourd’hui à celle du 16 décembre, lorsque j’ai commencé ma liquidation, on voit qu’elle n’a pas bougé… il n’y avait donc pas urgence.

Maintenant si l’on regarde en détail, les lignes avec les meilleures performances auraient été sans trop de surprise mes norvégiennes Equinor (+216% - toujours en portefeuille ), AqualisBraemar LOC (+208%), Kitron (+194%), Kongsberg Gruppen (+189%) et Vistin Pharma (+177%).

Les pires pertes auraient été Yandex (-69%), Kopy goldfields (-62%), VNV Global (-47%), Sotkamo Silver (-35% - toujours en portefeuille), Aker Horizons (-33%), AMS Osram (-21%) et DiaSorin (-16%). A part Aker Horizons, c’était de petites lignes et ces pertes n’auraient pas trop grévé la performance globale du portefeuille.

Je suis assez déçu des performances de mes valeurs agricoles, en revanche. Mis à part Adecoagro qui tire son épingle du jeu, Linas agro a stagné (proximité avec le conflit, j’imagine ?) et BF Spa aussi - alors que les contrats à terme sur le blé sont au plus haut. Skåne-möllan est une vraie défensive en revanche, elle a filé vers les sommets depuis le début de ce conflit.

En conclusion, on dirait donc que comme d’habitude, j’y ai été trop fort, trop tôt. Si j’avais liquidé mes petites lignes et gardé un portefeuille concentré sur mes norvégiennes, j’aurais eu une performance positive depuis Janvier. Après, même si l’effet devise faisait partie intégrante de ma stratégie, j’ai l’impression que sur ces deux mois son effet aurait été prépondérant comparé au stock picking - mes meilleures actions ont surtout évité de couler plutôt que vraiment grimper.

Il faudrait peut-être que j’observe une "cooldown period" entre le moment où j’ai envie d’acheter ou vendre quelque chose, et le moment où je passe l’ordre… Récemment j’ai aussi acheté mes actions russes trop tôt.

Dernière modification par doubletrouble (05/03/2022 08h24)

@Nemesis : Effectivement, j’ai péché par manque de foi. D’abord foi en moi, mais aussi foi dans les marchés. Cette dernière a été bien ébranlée par les liquidations indiscriminées, dominées par les algorithmes, dont nous avons été témoin il y a deux ans. J’ai cru que ce serait désormais la réaction à toutes les crises suivantes, et que par conséquent mon approche défensive traditionnelle était dépassée.

Je me trompais ; avec le recul, 2022 ressemble à un bear market tout ce qu’il y a de traditionnel : massacreur, mais avec une logique dans la destruction.

Je dois avouer que j’ai été assez fier de mon portefeuille lorsque j’ai découvert qu’il aurait été en plus value si je ne l’avais pas vendu. Comme le disait je ne sais plus quel gestionnaire de fonds célèbre, l’ennemi numéro 1 de l’investisseur, c’est souvent lui-même.

Bon après, dans l’absolu, j’ai malgré tout le même résultat financier en ayant vendu que si j’avais conservé, mais je ne sais pas si j’aurais aussi bien dormi en restant investi dans des conditions de marché pareilles

Au sujet de Studsvik : la valorisation actuelle est honnête sans plus*, ce qui en ce moment ne m’intéresse pas vraiment - surtout lorsqu’on parle de gouvernements occidentaux qui parlent beaucoup mais font peu. A la base Studsvik était bien positionnée pour profiter du démantèlement des centrales allemandes, s’il faut maintenant les rénover les budgets seront peut-être même plus minces…

Je préfère continuer de rester à l’écart des marchés sauf si je vois une opportunité vraiment scandaleuse comme on en a actuellement sur les valeurs russes.

*
PE Ratio  11.9
PEG Ratio 2.5
EPS Growth 4.9%
Dividend Yield 3.30%

Price to Book Value 2.05
Price to Tang. Book 4.01
Price to Free Cashflow 13.0
Price to Sales 0.99
EV to EBITDA 9.35

Dernière modification par doubletrouble (05/03/2022 17h39)