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#1 15/11/2016 00h21 → Portefeuille d'actions de Math3109 (buy and hold, cto, math3109, pea pme, pea, portefeuille, value)

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Je publie mon portefeuille à la suite des informations que j’ai pu donner en janvier dans la file de ma présentation.

Situation début janvier 2016 :

- Veolia 33%, PRU à 12.68
- Natixis 21% PRU à 3.16
- Société Générale 12% PRU à 23.74
- Sopra 7% PRU à 42.8 (acheté par du Steria à 10.7€)
- Tarkett PRU à 29€ (8% de mon portefeuille)
- ArcelorMittal 2% PRU 8.14€.
- Ipsos 3% PRU 17.94.
- Guy Degrenne 1% PRU 0.71.
- Bernard Loiseau 2% PRU 3,06.
- Vet Affaire 1% PRU 5.87.
- Vallourec 2% PRU 16.75
- Cofidur 2% PRU 1.87
- Neopost 2% PRU 39.82.
- Rallye 1% PRU 25.43
- ABC Arbitrage 3% PRU 4.36

Situation de ces mêmes valeurs depuis lors :
Nom de la société, % du portefeuille, PRU --> opération éventuelle

- Veolia 34%, PRU à 12.68 --> Je n’ai rien fait si ce n’est rater de peu mon seuil d’allègement vers 23e
- Natixis 16% PRU à 3.16 --> Inchangé
- Société Générale 9% PRU à 23.74 --> Inchangé
- Sopra 7% PRU à 42.8 (acheté par du Steria à 10.7€)
- Tarkett 3% PRU à 29€ --> Allégé à 36€ (30% de gain)
- ArcelorMittal 5% PRU 5.69€ --> Participation à l’augmentation de capital
- Ipsos 3% PRU 17.94 --> Inchangé
- Guy Degrenne 1% PRU 0.71 --> Inchangé
- Bernard Loiseau 2% PRU 3,06 --> Vendu suite aux résultats 2015 et newsflow négatif (10% de gain)
- Vet Affaire 1% PRU 5.87 --> Vendu avant la liquidation (60% de perte)
- Vallourec 3% PRU 16.75 --> Participation à l’augmentation de capital
- Cofidur 1% PRU 1.87 --> Inchangé
- Neopost 1% PRU 39.82 --> Inchangé
- Rallye 1% PRU 25.43 --> Inchangé
- ABC Arbitrage 4% PRU 4.34 --> Lèger abaissement du PRU suite à du paiement de dividende en titres

Autres opérations :
- Achat de Dom Security à 24€, vente à 44€ il y a quelques semaines (gain de 90% div inclus)
- Achat de CNP Assurance 2% PRU 10.63€
- Achat de Bolloré 2% à 2.91€ (suite Brexit)
- Achat d’Etam 1% à 34,05€
- Achat de Groupe Guilin 2% à 27.06€ suite choc Trump
Ouverture d’un CTO avec :
- CBL 3% PRU 9.72$
- Dream office REIT 3% PRU 17.02 $canadiens
- Gilhead 3% PRU 74.91$
- Daubasse UK 2%
- Vereit 3% à 8.2$ post Trump
- Wadell and Reed Financial 2% à 16.24$

Je vous ferai part de réflexions sur l’évolution de ma stratégie (qui s’adapte au murs auxquels je me cogne encore) dans les posts qui suivront.
N’hésitez pas si vous avez des questions dans l’intervalle.

A vous lire.

Mots-clés : buy and hold, cto, math3109, pea pme, pea, portefeuille, value


"Quand on tire, on raconte pas sa vie."

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#2 15/11/2016 09h11 → Portefeuille d'actions de Math3109 (buy and hold, cto, math3109, pea pme, pea, portefeuille, value)

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Veolia  représente plus du tiers du portefeuille.
Or c’est une action volatile en ce moment, et avec de mauvaises performances depuis 1 an.


Dif tor heh smusma

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#3 15/11/2016 22h50 → Portefeuille d'actions de Math3109 (buy and hold, cto, math3109, pea pme, pea, portefeuille, value)

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J’y suis habitué, je l’ai connue avec un telle concentration dans mon portefeuille à 7,7€. Ca forge l’expérience et les nerfs.
Le titre subit des dégagements en ce moment, d’autant que les derniers résultats ont déçu, les opérateurs se positionnant sur les financières et les cycliques plus que sur les commodities.
Dans l’intervalle, je touche les dividendes.

PS : oublié de mentionner dans mon post initial (et non éditable désormais) 3% d’Eutelsat à 18.68€.
J’ai également l’équivalent de 10,5% de liquidités réparties entre le CTO et le PEA.


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#4 31/12/2016 14h29 → Portefeuille d'actions de Math3109 (buy and hold, cto, math3109, pea pme, pea, portefeuille, value)

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Reporting Année 2016 :
L’année, comme pour la majeure partie d’entre nous, se termine en fanfare.  Pourtant la performance annuelle du portefeuille n’est pas exceptionnelle à 6,66% (n’y voyons  aucun signe de mauvais augure) et 10,45% dividendes réinvestis.

Le CAC fait 4.86% et le SBF120 fait 4,69% sur la période. Le CAC GR fait quant à lui 8,88%.

Etant exposé aux valeurs financières, le Brexit m’a envoyé au fond du trou. C’est pourtant le rallye de ces-dernières qui contribue à la recovery de la performance.  J’ai grandement pâti de la baisse de Veolia à laquelle je suis très exposé. Je n’ai pas arbitré ce titre alors qu’il représentait plus de 35% du portefeuille. Cela me servira de leçon. Désormais on est sur du 21% du portefeuille et il faudra attendre des jours meilleurs (résultats / arbitrages des fonds vers les utilities) pour voir le cours remonter.

Mouvements depuis le dernier reporting : vente de Cnp Assurance

Top 3 : Arcelor +167% ; Dom Security (vendu) +83%; Cnp Assurance (vendu) +68%

Worst 3 : Guy Degrenne -30%; Veolia -26%; Etam (acheté en cours d’année) -19%
Les dividendes bruts touchés se montent à 1819€ (152€/mois) soit 3,9% sur les cours actuels et 5,1% sur le PRU.
Je dispose de 13% de cash, cette poche risque d’augmenter car les opportunités se raréfient, les cours étant sur des plus hauts, je lis néanmoins attentivement le forum pour trouver des valeurs de croissance (même si un peu chères).

En terme de reporting, le suivi (nécessaire au pilotage) prend beaucoup de temps, je vais donc prochainement m’outiller (mon TRI est sans doute bien supérieur aux taux de 6,66% car j’ai investi en cours d’année, notamment sur le CTO).
Au vu de mon portefeuille, quel indice me conseilleriez-vous de suivre ? Avec le CTO, le couple SBF/CAC ne guère plus sens.
Je renouvellerai aussi mon abonnement aux daubasses dont je suis satisfait.

Je souhaite un excellent réveillon à tous les IH !


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#5 08/08/2017 02h13 → Portefeuille d'actions de Math3109 (buy and hold, cto, math3109, pea pme, pea, portefeuille, value)

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Petite mise à jour à fin juillet :
La performance depuis le début de l’année se monte à 17,5% (19,3% dividendes réinvestis).

Le CAC fait 5% sur la période, le SBF120 7%.

Le rallye en place depuis le début de l’année, du moins jusqu’à fin mai m’a été très bénéfique, étant exposé aux valeurs financières. La valeur du portefeuille n’a pas pour autant beaucoup chuté depuis, modulo quelques déceptions dans les résultats (Witbe, Actia) ou les éternels nanars que sont Guy Degrenne et Vallourec.
Côté CTO, pas mal d’investissements dans des foncières. Les cours se maintiennent à flot et les maigres gains (hors dividendes) sont bien rognés par un effet de change négatif de 7%.
Ces achats ont permis de poursuivre la diversification (23% du portefeuille est en hors €) et d’accroître le montant des dividendes (à ce stade 2540€ brut en 2017 vs 1820€ en 2016). J’ai donc atteint le premier objectif qui était de franchir la barre des 200€/mois.

La stratégie reste orientée B&H avec des poches de sociétés en croissance et quelques daubasses à la marge.

Achats :
- Actia Group
- Atrium
- Belier
- CYS
- DDR Corp
- MGI Coutier
- OHI
- Réalités
- Witbe

Renforcements :
- CBL
- DDR
- Cofidur (pour obtenir un nombre d’actions multiple de 200)

Vente :
- Sopra Group suite retour sur les 120€ qui étaient mon objectif (190% de PV dividendes inclus)
- Etam suite à l’OPRA (49% de PV dividendes inclus)
- Dream Office suite OPRA (dont on attend les résultats (possédant 120 titres : vente partielle ou totale ? A suivre)

Allègement :
- Société Générale suite élection de Macron (134% de PV dividendes inclus sur la moitié de la position)

Le portefeuille contient donc désormais 30 valeurs :
ABC ARBITRAGE
ACTIA GROUP
ARCELOR MITTAL
ATRIUM EUROPEAN RE Ltd
BELIER
BOLLORE
CBL & ASSOCIATES PROPERTIES
COFIDUR
CYS INVESTMENT
DDR CORP
DREAM OFFICE REIT
EUTELSAT
GILEAD SCIENCES
GROUPE GUILLIN
GUY DEGRENNE
IPSOS
MGI COUTIER
NATIXIS
NEOPOST
OMEGA HEALTHCARE INVESTORS
RALLYE
REALITES
SOCIETE GENERALE A
TARKETT PROMESSES
VALLOUREC
VEOLIA ENVIRON.
VEREIT INC.
WADDELL & REED FINANCIAL INC
WITBE
Une daubasse

Top 3 YTD (hors ventes et hors dividende) :
- Réalités 59% (acheté en cours d’année)
- Daubasse 40%
- Eutelsat 31%

Worst 3 YTD :
- Vallourec -31%
- DDR Corp -20%
- ABC Arbitrage -15%

L’interview partagée par certains de William Higgons m’a également marquée (notamment vendre 2 les lignes les moins performantes une fois par an), cela peut m’aguiller pour m’aider à vendre car j’ai encore du mal.
Je vais faire l’exercice qu’a fait l’excellent PoliticalAnimal sur son portefeuille, à savoir de mesurer la performance qu’aurait réalisée les sociétés vendues vs la perf du portefeuille dans l’intervalle. Cela devrait m’aider.
Je sais par exemple que j’ai vendu trop tôt Sopra, Dom Security et, dans une moindre mesure, mon allègement sur Tarkett.

J’en profite pour réitérer la demande de la dernière fois. Compte-tenu de ce portefeuille quel indice me conseilleriez-vous de suivre afin d’y étalonner ma performance ?

Dernière modification par Math3109 (08/08/2017 02h31)


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#6 20/08/2017 16h54 → Portefeuille d'actions de Math3109 (buy and hold, cto, math3109, pea pme, pea, portefeuille, value)

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J’ai profité d’un peu de temps libre pour faire le même exercice que PoliticalAnimal sur les ventes de mon portefeuille. L’échantillon ne porte que sur les ventes des 2 dernières années car avant cela je n’ai que très très peu vendu (3 lignes entre 2010 et 2015 - portefeuille en construction sur la période).

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9751_portefeuille_ventes_perf_20170818.jpg

Un lien si l’image n’est pas visible :
http://hpics.li/2bfc97f

2 conclusions sur les ventes réalisées :
- Ne pas vendre assez rapidement les nanars (Vet’Affaires et Guy Degrenne)
- Vendre des sociétés de taille moyenne à forte croissance un peu tôt (Dom Security et dans une moindre mesure Sopra Steria).

Pour le reste ce n’est pas trop alarmant bien que des sociétés qui sont restées dans mon portefeuille ont pu faire pire que certaines vendues. C’est encore un axe d’amélioration que de savoir mieux vendre en ce qui me concerne.

A suivre.


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#7 20/08/2017 18h02 → Portefeuille d'actions de Math3109 (buy and hold, cto, math3109, pea pme, pea, portefeuille, value)

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Bonjour,

Portefeuille intéressant.
Vous pourriez suivre le MSCI world ou un indice cac middle cap ?!

Dernière modification par tcheco (20/08/2017 18h03)

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