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#26 21/04/2017 19h53 → Mercialys : foncière française de galeries commerciales (anlyse, foncière, légère décôte, mercialys)

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MERCIALYS est tout de même exposé à CASINO dans le sens où il s’agit de son principal locataire (du moins c’est ce qu’il me semble).

Dernière modification par Neo45 (21/04/2017 19h53)


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#27 21/04/2017 20h21 → Mercialys : foncière française de galeries commerciales (anlyse, foncière, légère décôte, mercialys)

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Oui, mais il faudrait que Casino ait de très grosses difficultés financières pour ne pas payer son loyer, de plus à sa filale.
A ce jour les loyers rentrent :

AFP a écrit :

Mercialys, filiale foncière du groupe de distribution Casino, a publié mercredi des revenus locatifs en hausse de 1,4% pour le premier trimestre, tirés par la progression des loyers et le développement des commerces dans ses centres commerciaux.

Sur les trois premiers mois de 2017, les revenus locatifs, équivalent du chiffre d’affaires, s’élèvent à 46,2 millions d’euros, selon un communiqué.

La croissance organique est elle en hausse de 3,3%.

Les loyers facturés atteignent sur la période 45,69 millions d’euros, en hausse de 1,6% en publié et de 3,3% à périmètre comparable.

"La marque unique, l’adaptation des centres au nouveau concept et l’écosystème digital, sont des leviers puissants de trafic et d’activité pour les enseignes. Ils ont permis aux centres commerciaux de Mercialys de continuer à surperformer le marché, affichant un écart positif de +320 points de base sur la fréquentation et de +300 points de base sur le chiffre d’affaires des commerçants", précise le groupe.

Le premier trimestre "a également connu une accélération de la commercialisation, avec 90 signatures de baux, soit une hausse de 50% par rapport au premier trimestre 2016. Une vingtaine de nouvelles enseignes vont s’installer sur le patrimoine de Mercialys, renforçant encore l’attractivité du mix-marchand et pérennisant la surperformance", poursuit Mercialys.

Pour Eric Le Gentil, PDG de Mercialys, cité dans ce communiqué, "le premier trimestre prouve une nouvelle fois l’excellence opérationnelle de Mercialys, avec une croissance organique qui ressort à +3,3%, en phase avec l’objectif d’une progression pour l’ensemble de l’année supérieure à 2%".

Sur 12 mois glissants, les ventes des commerçants des centres Mercialys progressent de 3,8% à fin février, contre une croissance de 0,9% pour l’ensemble des centres commerciaux français. Parallèlement, la fréquentation dans les centres commerciaux du groupe a augmenté de 0,4%, contre -2,8% pour le marché.

En 2016, Mercialys avait réalisé un bénéfice net de 118,7 millions d’euros contre 82,1 millions d’euros en 2015.


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#28 21/04/2017 21h30 → Mercialys : foncière française de galeries commerciales (anlyse, foncière, légère décôte, mercialys)

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Je suis parfaitement d’accord avec vous ArnvaldIngofson. Je soulignait juste le fait que MERCIALYS dépendait énormément de CASINO, mais en aucun cas que cela mettait la foncière en danger / difficultés.


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#29 21/04/2017 22h02 → Mercialys : foncière française de galeries commerciales (anlyse, foncière, légère décôte, mercialys)

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Oui, Casino est en très grande forme et  a fait une belle progression hier. J’ai essayé d’en découvrir la raison, toujours dans mon optique de décryptage de la psychologie des marchés, mais sans succès.

En ce qui concerne les foncières, j’ai l’impression qu’elles souffrent un peu en ce moment : spectre de la remontée des taux ?

https://m.investir.lesechos.fr/actualit … 61224.html

J’ai Kaufman et Broad en portefeuille et elle est en belle phase baissière malgré le fait que cette société n’ait aucun point faible (si je me réfère aux analyses du site Zone bourse).

Par ailleurs, hier, le Cac 40 a flambé et Klépierre aurait du flamber aussi car c’etait la veille du détachement de son dividende. Et bien, curieusement, elle a fini dans le rouge.

Dernière modification par Isild (21/04/2017 22h12)

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#30 22/04/2017 01h11 → Mercialys : foncière française de galeries commerciales (anlyse, foncière, légère décôte, mercialys)

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Neo45 a écrit :

MERCIALYS est tout de même exposé à CASINO dans le sens où il s’agit de son principal locataire (du moins c’est ce qu’il me semble).

Casino (et son groupe) est aussi (de très loin) le principal actionnaire de Mercialys (qui est principalement le véhicule d’externalisation d’une partie de l’immobilier du groupe Casino).


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#31 22/04/2017 12h37 → Mercialys : foncière française de galeries commerciales (anlyse, foncière, légère décôte, mercialys)

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Bonjour,

Je vais vous raconter une anecdote et appuyer par la suite par un article ancien mais qui démontre en partie que le croisement Casino / Mercialys est un vrai win-win (selon moi et vous jugerez la pertinence de l’anecdote smile).

J’ai travaillé il y maintenant plus de 15 ans au Géant Casino Cap Sud d’Avignon pendant 2 ans, jusque là pas très intéressant de savoir que j’ai géré un rayon fruits et légumes, ce qui était intéressant dans ce magasin c’est qu’il était une exception à l’époque, et pourquoi ? Car c’était le 1er hypermarché en France à réduire sa superficie et pas qu’un peu puisque près de 50% (11 000m²=>5 500m²).
Dans une époque où la norme était big is great, cela a fait un peu bruit (jusque dans le Landerneau mon cher Édouard) et on disait que le format hypermarché était mort (alors qu’aujourd’hui le 1er en superficie fait encore 25 000m² mais qu’on continue à dire que l’hyper à la française est mort, les panels et commentaires donnant en partie raison à cela aujourd’hui).

En France, l’hypermarché à la papa n’a plus la cote

Et bien qu’à l’époque Mercialys était juste naissante et que Casino possédait tout et bien sans grande difficulté, la surface libérée a été louée à de grandes enseignes type feu-Virgin de mémoire et maintenant à H&M pour mieux rentabiliser la structure complète.

Les hypers se dépouillent de leurs surfaces (Carrefour Portet sur Garonne s’est débarrassé de 7 000 m² de ses 25 000 !) et c’est aujourd’hui une stratégie claire, la grande distribution mets en place des véhicules d’investissement immobilier, de plus en plus de franchises (réseau de proximité) bref ce n’est plus un distributeur mais un gestionnaire d’actifs, de services, de marques et un peu de logistique (de plus en plus concédée également). C’est un mouvement qu’on a failli voir chez Accor aussi dans un tout autre secteur.

Et donc un article assez ancien (5 ans, une éternité…) explique comment Mister Naouri (loin d’être le plus idiot celui-là en l’occurrence, une pointure je dirais même) a construit sa stratégie.

Casino rétrécit ses hypermarchés Géant

Je vous offre les meilleures feuilles pour les procrastinateurs du clic externe:

Le reste des surfaces délaissées revient à Mercialys. La foncière détenue par Casino rachète les murs, les restructure, les réintègre dans la galerie marchande, leur crée des accès et les recommercialise à qui veut bien. « Un énorme chantier qui, chaque fois, exige 12 à 18 mois», note Jacques Hermann, président de Mercialys. Au passage, les H&M, Zara, Fnac et autres spécialistes des moyennes surfaces trouvent ainsi des locaux pour entrer dans des villes de taille moyenne.

De l’autre main, le distributeur s’accorde de la valeur. Car, chez Mercialys, filiale dont il détient encore 40%, ces cessions gonflent les actifs. La foncière en détient aujourd’hui 2,5 milliards d’euros. La méthode lui assure, par conséquent, de nouveaux revenus locatifs auprès de locataires sûrs. Reste que la crise pourrait compliquer la tâche de Casino et Mercialys. Depuis 2008, nombre d’enseignes ont gelé leur expansion en France. « Il y a encore beaucoup de preneurs », assure pourtant Jacques Hermann.

Tout cela pour dire que même si Casino va mal ou peut aller mal, Mercialys rebondira toujours car il en va donc de l’intérêt de Casino que Mercialys fasse du business que ce soit avec Casino ou avec un autre, dans les 2 cas Casino est gagnant et donc de fait Mercialys aussi et inversement !!

Raisonnement certes simpliste mais quelques fois simple is better…


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#32 22/04/2017 15h44 → Mercialys : foncière française de galeries commerciales (anlyse, foncière, légère décôte, mercialys)

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Un autre aspect : Mercialys connait en général hyper bien ses locataires, leur situation comme leurs projets, et ça a des avantages (pour la foncière).
On pourra objecter que "bien connaitre et suivre ses locataires", c’est le b a ba de la gestion immobilière, mais faire partie du même groupe peut donner accès à d’autres informations.

Ainsi, du côté des SCPI que je suit, j’ai quelques exemples d’acquisitions de biens (vendus par Mercialys) qui se sont avérés de très mauvaises affaires pour l’acheteur (le locataire résiliant le bail dès que possible, ou même faisant faillite en laissant des loyers impayés, avec des difficultés pour retrouver un locataire, ou la locomotive -du groupe Casino- du centre commercial déménageant, avec une baisse de la valeur locative comme vénale de tous les autres locaux du centre), et même un cas où il y a eu un procès (perdu par l’acheteur me semble-t-il) avec Mercialys (qui était accusé d’avoir caché certaines infos lors de la vente).


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#33 22/04/2017 21h19 → Mercialys : foncière française de galeries commerciales (anlyse, foncière, légère décôte, mercialys)

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NB : Landerneau comme la ville, pas Lanterneau comme une lanterne.

J’y vois surtout dans l’abandon des hypermarchés de la part de Casino, un problème d’attraction et de compétitivité des geants Casino.

Edit : il est vrai cependant que le modèle de tout trouver dans un hypermarché est révolu.
Les rayons electro-ménager par exemple (lavelinge, lave vaisselle diminue ) diminuent dans les auchans et carrefours parisiens.

Dernière modification par francoisolivier (22/04/2017 21h52)

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#34 22/04/2017 22h37 → Mercialys : foncière française de galeries commerciales (anlyse, foncière, légère décôte, mercialys)

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Oups petite faute de frappe, c’est rectifié. Le fils Leclerc ne m’en voudra pas d’avoir écorché la ville de naissance de papa et magasin historique.

Géant a depuis toujours une part de marché famélique, du fait, en autre du nombre réduit de magasins, d’une couverture géographique inégale (expansion historique très limitée), de rénovation très tardive Vs les autres enseignes et aussi d’une identité visuelle et de nom d’enseigne, comment dire, pas vraiment sexy (et passons sur le Géant, J’ai Envie niveau claim), donc niveau attraction je dirais que rien n’a changé depuis quasi le début, ça ne va qu’en s’améliorant smile
Dans ce cadre lors de la publication des résultats, le plan de Naouri a été réaffirmé avec également un autre aspect qui était aussi mis en avant dans le précédent article, à savoir la filiale Cdiscount.

Recentrage sur l’alimentaire

Partout, la priorité sera donnée à l’alimentaire, au vu de la captation des marchés non-alimentaires par le e-commerce (dont la filiale Cdiscount). « S’adapter aux nouvelles tendances de consommation » est le nouveau mantra. La surface des espaces non-alimentaires des hypers Géant va être réduite au profit des galeries marchandes attenantes.

Côté compétitivité, ne croyez pas reposer votre jugement sur le côté has-been de l’enseigne, c’est bien Géant qui a relancé la guerre des prix en 2014 et pète les prix recommandés à la moindre occasion et mets le feu dans la distribution.

Qui plus est, sur le papier, Casino est aujourd’hui le numéro 1 (oui ça fait mal à entendre/lire) lorsqu’on regarde les centrales d’achat (4 aujourd’hui hors hard discount), celle d’InCa-a (Intermarché/Casino) culmine à 25.5% de part de marché, donc, sur le papier à nouveau, devrait bénéficier des meilleures conditions d’achats même si tout cela se tient dans un mouchoir de poche surtout quand un Leclerc fini 4ème avec 21.3% (raison de son rapprochement avec REWE).

Celui qui tire particulièrement la langue aujourd’hui, c’est Auchan qui avait tout misé sur le grand format et a quasi tué ses supers lors du passage sous Simply Market.
Pour la culture: Ce plan stratégique très flou dévoilé par Auchan

Bref, je ne vais pas plus polluer plus la file, même si on le voit le lien est plus que ténu entre Casino et Mercialys.


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#35 04/07/2017 14h12 → Mercialys : foncière française de galeries commerciales (anlyse, foncière, légère décôte, mercialys)

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Bonjour à tous,

Cession d’un centre commercial de Poitiers par MERY :

Mercialys a écrit :

Regulatory News:

Mercialys (Paris:MERY) a conclu, le 29 juin 2017 avec un family office financé par HSBC, la vente du site de Poitiers Beaulieu.

Ce centre commercial a été intégralement rénové en 2016, et a bénéficié de l’installation sur plus de 1 100 m² au 1er semestre 2017 du nouveau concept de magasin New Yorker.

Cette transaction a été réalisée au prix de 78 M euros acte en mains, correspondant à un taux de sortie de 5,8% et à un TRI de 9,3%.

Cette opération permet à Mercialys de cristalliser la valeur créée au fil des années sur ce site de qualité, et s’inscrit dans la stratégie de la société, annoncée en début d’année, de réduction de son ratio d’endettement (LTV) et de financement d’un pipeline de développements fortement relutif.

* * *

Ce communiqué de presse est disponible sur le site www.mercialys.com

Source : http://www.mercialys.fr/investisseurs/a … seur-prive

Cordialement,

Déontologie : actionnaire d’une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Dernière modification par Martins (04/07/2017 14h13)


"A budget tells us what we can't afford, but it doesn't keep us from buying it." William Feather.

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#36 04/07/2017 14h25 → Mercialys : foncière française de galeries commerciales (anlyse, foncière, légère décôte, mercialys)

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A noter un cours revenu sous 17 €.
AMHA achat possible …


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#37 04/07/2017 15h11 → Mercialys : foncière française de galeries commerciales (anlyse, foncière, légère décôte, mercialys)

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Y aurait-il un lien avec l’entrée en bourse de CARMILA (foncière détenant des murs de centres Carrefour) dans quelques jours, et la baisse de MERCIALYS serait-elle un avant-goût de l’évolution du cours de CARMILA ?


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#38 04/07/2017 16h07 → Mercialys : foncière française de galeries commerciales (anlyse, foncière, légère décôte, mercialys)

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Peut-être des arbitrages de gestionnaires.

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#39 04/07/2017 21h57 → Mercialys : foncière française de galeries commerciales (anlyse, foncière, légère décôte, mercialys)

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Je suis également l’entrée en bourse de Carmilia avec intérêt. Nous aurons certainement un post dédié à cette nouvelle foncière.

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#40 05/07/2017 09h07 → Mercialys : foncière française de galeries commerciales (anlyse, foncière, légère décôte, mercialys)

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Connaissant ce centre, on peut effectivement considérer qu’ils y avaient fait plutôt du bon boulot. Alors qu’il périclitait il y a quelques années, l’implantation de quelques nouvelles anciennes l’a pas mal relancé.

C’est loin d’être le + grand centre de la ville, mais il profite de la proximité des facs et d’une population active jeune.

La locomotive (le supermarché Géant associé) est par contre plutôt en perte de vitesse, donc vendre maintenant me semble  faire sens.

Dernière modification par julien (05/07/2017 09h08)

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#41 05/08/2017 09h30 → Mercialys : foncière française de galeries commerciales (anlyse, foncière, légère décôte, mercialys)

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Mercialys : bénéfice 1S quasi stable, les revenus locatifs en légère hausse

AFP a écrit :

La société Mercialys, filiale foncière du groupe Casino, a publié mercredi un bénéfice net quasi stable, alors que ses revenus locatifs ont très légèrement progressé (+0,1%), tirés par la croissance organique de ses loyers facturés.

Sur les six premiers mois de 2017, le bénéfice net part du groupe s’est effrité de 0,37% à 50,06 millions d’euros, selon un communiqué.

Le résultat des opérations (FFO, indicateur clé de la performance du groupe, ndlr) s’affiche à 59,61 millions d’euros, en progression de 1,6% sur un an.

Quant aux revenus locatifs, ils sont eux aussi quasi stables (+0,1%) sur la période à 93,11 millions d’euros. Les loyers facturés progressent très légèrement (+0,2%), tandis que les droits d’entrée dans les centres commerciaux du groupe reculent de 11,7%.

"La croissance organique des loyers facturés est demeurée sur une tendance très performante de +2,9%, soit +2,8% au-dessus de l’indexation", indique le communiqué.

Fort de ces résultats, Mercialys indique que la baisse du résultat net récurrent (FFO) qu’il avait anticipée pour l’ensemble de son exercice 2017 "sera de moindre ampleur que les -5% annoncés en début d’année, étant donné le calendrier des cessions sur l’exercice et la qualité de la performance opérationnelle".

Il confirme son objectif d’une croissance organique des loyers facturés hors indexation "supérieure à +2%".

Les centres commerciaux du groupe ont continué à réaliser de meilleures performances que le secteur en France, le chiffre d’affaires des commerçants des centres Mercialys progressant de 1,8% (contre -1,6% pour le marché) et leur fréquentation augmentant de 0,8% (contre -2,5%).

Mercialys indique enfin avoir renforcé sa structure financière, avec la cession de 177 millions d’actifs à fin juillet, lui permettant de ramener son ratio d’endettement à 39,6% à fin juin, contre 41,2% à fin décembre 2016. Le groupe ajoute qu’il poursuivra ses efforts, avec pour objectif d’atteindre un ratio d’endettement de 37% en fin d’année.

Mercialys : la baisse du FFO sera moins importante que prévu

CercleFinance.com a écrit :

Mercialys a en marge de la publication de ses comptes du premier semestre fait savoir que, compte tenu du calendrier des cessions sur l’exercice et de la qualité de la performance opérationnelle, la baisse du FFO en 2007 sera d’une moindre ampleur que les 5% annoncés en début d’année.

Ce dernier est ressorti à 59,61 millions d’euros à fin juin, soit une hausse de 1,6% en rythme annuel. Le FFO par action s’est établi à 0,65 euro, en progression de 1,7% par rapport aux 6 premiers mois de 2016.

L’Ebitda a, lui, reculé marginalement de 0,1% à 79,32 millions d’euros, tandis que les revenus locatifs ont crû dans des proportions identiques à 93,12 millions.

Mercialys a également fait état d’une hausse de 2,8% des loyers facturés à périmètre constant hors indexation, ainsi que d’une ’nette surperformance de la fréquentation des centres et du chiffre d’affaires des commerçants’.

L’objectif d’une croissance organique des loyers hors indexation supérieure à 2% a de surcroît été reconduit.

Dernière modification par ArnvaldIngofson (05/08/2017 09h32)


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#42 08/08/2017 23h46 → Mercialys : foncière française de galeries commerciales (anlyse, foncière, légère décôte, mercialys)

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Bonjour
Je suis avec attention cette file, ayant récemment acheté une petite ligne Mercialys et une autre Carmila.
Et puis je suis tombé sur cet article dans capital:

article capi

La fin de l’article parle de Cora et notamment de Galimmo et de sa détention aparemment aujourd’hui encore possible en pea. Je pense tout de même un peu étrange de n’avoir pas trouve une telle information ailleurs. Un raisonnement simpliste me fait penser qu’acheter la société pour la loger dans son pea avant qu’elle n’y soit plus éligible serait une bonne affaire. Trop beau pour être vrai ?

Certains d’entre vous ont ils d’autres infos à ce sujet ?

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Dernière modification par pcmac (08/08/2017 23h53)

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#43 09/08/2017 17h20 → Mercialys : foncière française de galeries commerciales (anlyse, foncière, légère décôte, mercialys)

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Bonjour,
Il me semble que le flottant est minuscule et le titre semble en effet très peu liquide.
Cdt

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