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#1 27/10/2016 18h12 → Portefeuille d'actions d'AesculusHippocastanum (portefeuille, scpi, valeurs de rendement)

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Après plusieurs mois à me former en vous lisant et en me documentant par ailleurs, j’ai initié un portefeuille encore très modeste et toujours en phase de construction.
4 lignes pour le moment que je complète trimestre après trimestre :
- MRM
- ABC arbitrage
- Laurent Perrier
- GTT.

Je suis de près plusieurs autres valeurs comme par exemple HSBC, Vereit, Cominar, coca cola et Nestlé pour les marchés étrangers. Je regarde Korian, Michelin, casino pour les titres français.

Je cherche à construire mon portefeuille selon 2 axes :
- La décote par rapport à leur valeur estimée (pas facile pour un débutant d’estimer la valeur d’une entreprise. Le forum m’a beaucoup aidé à comprendre plusieurs ratios financiers. Un grand merci!)
- La recherche d’un dividende conséquent.

Les achats se font sur un PEA dans la mesure du possible sinon sur un CTO pour les foncières et les valeurs étrangères. Les dividendes sont réinvestis ainsi que le bénéfice de mon portefeuille immobilier décrit ci dessous.

Biens en locations directe : 40,78%
Scpi : 59,22% dont la répartition est la suivante :
Actipierre 2 : 9,99%
Immorente : 12,36%
Foncière Rémusat : 19,24%
Foncia Pierre Rendement : 28,90%
PFO2 : 29,51%.

Au plaisir de vous lire,

Mots-clés : portefeuille, scpi, valeurs de rendement

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#2 11/11/2016 18h13 → Portefeuille d'actions d'AesculusHippocastanum (portefeuille, scpi, valeurs de rendement)

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Mercialys vient de se rajouter à mon portefeuille.

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#3 03/04/2017 10h03 → Portefeuille d'actions d'AesculusHippocastanum (portefeuille, scpi, valeurs de rendement)

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Le portefeuille SCPI ne s’est pas étoffé. Rien n’a été acheté ou vendu
- Foncia Pierre Rendement
- PFO2
- Immorente
-Actipierre 2
- Foncière Rémusat

SIIC :
- MRM (je conserve en raison des bons résultats et de la décôte substantielle)
- Mercialys (acheté en novembre à 18.30 a été renforcée sous 17 euros)
- Achat d’une petite ligne de Cominar du bout des doigts et très prudemment compte-tenu d’une distribution supérieure au FFO. Mais la décôte me semble très importante, ce qui me semble positif .

Financière :
- ABC (je conserve. Les résultats sont bons et le dividende en progression)

Industrie :
- GTT (je conserve malgré le repli depuis le début de l’année. Les marges sont importantes et l’avance technologique de la société est évidente. D’autre part,  je crois vraiment au GNL. Si toutefois, le carnet de commande ne devait pas repartir, j’envisagerai sérieusement de prendre au moins une partie de ma PV)

Consommation :
- Laurent Perrier (je conserve également malgré le Brexit et la chute du marché britannique, c’est une société qui me plaît. C’est presque pour moi un investissement plaisir.)

Au plaisir de lire vos commentaires.

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#4 11/04/2017 20h24 → Portefeuille d'actions d'AesculusHippocastanum (portefeuille, scpi, valeurs de rendement)

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Le portefeuille est toujours en construction.

Je viens de rajouter aujourd’hui une valeur dans le domaine de l’énergie :

- Total Gabon : Elle vient de redevenir bénéficiaire en raison d’un programme portant sur des économies de coût. La valeur devrait aussi bénéficier d’une hausse du prix du baril par rapport à l’an dernier. Le dividende de 4.5 dollars / action pourrait donc augmenter dans les années qui viennent.

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#5 08/05/2017 19h51 → Portefeuille d'actions d'AesculusHippocastanum (portefeuille, scpi, valeurs de rendement)

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Mise à jour du portefeuille:

SCPI
- Foncia Pierre Rendement
- PFO2
- Immorente
-Actipierre 2
- Foncière Rémusat

SIIC / REIT :
- MRM
- Mercialys
- Cominar
Achat ce mois ci de quelques titres SPG et Macerich afin de profiter de la petite remontée de l’Euro mais surtout des chutes des cours des dernières semaines. Je renforcerai si nécessaire. Je suis dans une optique très long terme.
Je crois aussi que tous les REITs sont vendus en ce moment sans que le marché ne tienne compte de leurs qualités intrinsèques. C’est pour cela que j’ai constitué une ligne de chacune de ces 2 sociétés dont les actifs sont de grande qualité et dont les résultats jusque là sont très bons.

Financière :
- ABC

Industrie :
- GTT

Consommation :
- Laurent Perrier

Energie :
- Total Gabon

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#6 24/09/2017 14h18 → Portefeuille d'actions d'AesculusHippocastanum (portefeuille, scpi, valeurs de rendement)

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Bonjour, je mets à jour le portefeuille, ce qui n’a pas été fait depuis le mois de mai.

SCPI
- Foncia Pierre Rendement
- PFO2
- Immorente
-Actipierre 2
- Foncière Rémusat
Rien n’a changé sur les derniers mois. Je m’interroge sur la possibilité de profiter des taux bas pour renforcer quelques lignes ou en ouvrir une nouvelle.

SIIC / REIT :
- MRM
- Mercialys
- Cominar
- SPG
- Macerich

Rien de neuf sur mes foncières si ce n’est qu’elles ne sont pas dans les meilleures dispositions, mais ce n’est pas nouveau. J’envisage de renforcer Macerich et d’ouvrir une ligne sur Artis REIT qui complète bien Cominar. Je ne comprends pas la décoté sur Mercialys, là encore, un renforcement de la ligne est probable. (bons résultats, bons dividendes)

Financière :
- ABC, je conserve. Je crois au modèle de développement de la société.

Industrie :
- GTT, je conserve malgré la hausse récente. Je continue de croire dans les perspectives très favorables du GNL. De plus, le dividende est généreux.

Consommation :
- Laurent Perrier. Je conserve également cette valeur qui résiste bien à la chute des vente en GB et qui continue d’offrir des productions de qualité.

Energie :
- Total Gabon. J’ai renforcé ma ligne pour profiter du passage sous les 130 €
- Total : Ouverture d’une ligne il y a quelques semaines quand la société a racheté Maersk oil, qui me semble très bénéfique.

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#7 31/10/2017 20h48 → Portefeuille d'actions d'AesculusHippocastanum (portefeuille, scpi, valeurs de rendement)

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Bonjour,

je mets à jour mon portefeuille qui comporte quelques nouveautés:

SCPI:

- PFO2 : je songe à éventuellement me séparer d’une partie de mes parts. Je trouve les résultats décevants. Surtout, un TOF à moins de 90% pour une société aussi jeune a plutôt tendance à m’inquiéter.

- Foncia Pierre rendement: RAS même si je continue de penser que les augmentations de capital à répétition ne sont pas favorables aux anciens porteurs (même avec un prix de souscription supérieur au prix de réalisation)

- Immorente, Foncière Rémusat et Actipierre 2 : RAS

- Achat à crédit d’Actipierre 3 qui vient grossir mes lignes pierre-papier.

SIIC / REIT

Les mois se suivent et se ressemblent pour les REIT qui continuent d’être vendues en bourse. J’en ai profité pour ouvrir une ligne sur TCO, j’hésite à renforcer mes lignes sur SPG et MAC car à la vue des derniers résultats les malls de classe A se portent très bien. D’ailleurs, les 2 sociétés augmentent leurs dividendes.

- Mercialys : je conserve les résultats sont bons, sans surprise.
- MRM : RAS

Financière

- ABC arbitrage est conservé malgré des résultats un peu décevants. J’attends le dividende et je vendrais la valeur si elle continue de végéter.

Industrie

- GTT : Après une plus-value très confortable, j’ai repris ma mise de départ en vendant une partie importante de ma ligne. Les actions restantes ont été en quelques sortes "gratuites". Je continue à croire dans le GNL. En cas d’excès de faiblesse, je reviendrais certainement sur le titre.

Consommation

-Je conserve Laurent Perrier et attends sereinement les résultats annoncés dans quelques jours.

Energie
- Le renforcement de Total Gabon le mois dernier s’ est avéré efficace. Je conserve, les cours du pétrole sont en hausse. Les résultats du T3 publiés le 14/11 devraient l’être aussi.
- Total : Très bons résultats au T3. Je conserve.

Dans les semaines/mois qui arrivent, je compte diversifier le portefeuille très accès immobilier (mais j’aime ça plus que de raison) en espérant profiter d’un excès de faiblesse sur AT&T par exemple, ou sur d’autres belles valeurs de la côte.

Au plaisir de vous lire,

Dernière modification par AesculusHippocastanum (31/10/2017 20h50)

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#8 02/01/2018 14h55 → Portefeuille d'actions d'AesculusHippocastanum (portefeuille, scpi, valeurs de rendement)

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Bonjour et bonne année aux IH

Mise à jour du portefeuille en ce début 2018.

SCPI:

- PFO2 : Reste la SCPI dont je suis le moins satisfait mais les loyers du dernier trimestre devraient être en hausse par rapport aux précédents. Je conserve toujours.

- Foncia Pierre rendement: RAS même si je continue de penser que les augmentations de capital à répétition ne sont pas favorables aux anciens porteurs (même avec un prix de souscription supérieur au prix de réalisation)

- Immorente, Foncière Rémusat et Actipierre 2 et Actipierre 3 : RAS si ce n’est un afflux de parts à la vente (relatif quand même) pour les SCPI de Ciloger

SIIC / REIT

-MAC et SPG ont annoncé de bons résultats et le désamour pour les reits de classe A semble moins présent. Je conserve
- La ligne TCO montre une confortable plus value que je réalise. J’achète à la place HCP qui me semble à un cour d’achat autour de 25/26$.

- Mercialys et MRM : je conserve

Financière

- ABC arbitrage: ras. La valeur pourrait retrouver des couleurs à la faveur d’une année 2018 sans doute plus volatile. En attendant, le dividende est confortable.

Industrie

- GTT : J’avais conservé quelques titres après une vente d’une partie importante de la ligne. J’ai soldé toute ma position au-dessus de 50 euros, le potentiel de progression étant maintenant plus limité à mon avis. J’aime cette valeur et y reviendrais sans doute sur repli.
- Pour rester dans le domaine maritime, je m’intéresse de plus en plus à Touax. J’ouvrirais sans doute une ligne sous 11,50€

Consommation

-Je conserve Laurent Perrier mais je commence à m’interroger sur l’opportunité d’une vente si le cours se rapprochait des 90 euros.

Energie

- Total et Total Gabon sont conservés. RAS

Santé :
-Novacyt fait son entrée dans le portefeuille. C’est une toute petite ligne très spéculative.
- Je m’intéresse à Sanofi dont les cours semblent aujourd’hui attrayants (71€)

Au plaisir de vous lire,

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#9 04/02/2018 09h43 → Portefeuille d'actions d'AesculusHippocastanum (portefeuille, scpi, valeurs de rendement)

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Bonjour,

Mise à jour du portefeuille en ce début février 2018.

SCPI:

- PFO2 : Le loyer et le bulletin du 4e trimestre sont encourageants. Cela me rassure un peu.

- Foncia Pierre rendement: RAS, le taux d’occupation reste satisfaisant.

- Immorente, Foncière Rémusat : RAS

-Actipierre 3 : petit supplément de 0.5€/part.

-Actipierre 2 : Les loyers baissent en raison d’un problème d’affaissement du sol sur un commerce appartenant à la scpi. Aie. Une baisse de loyer de 10.35% (provision) est prévue sur l’année 2018. Le dossier est donc à suivre mais peut constituer une opportunité d’achat s’il génère un afflux de parts à la vente et si le problème peut se régler sans trop de frais.

SIIC / REIT

-Cominar : ras, je conserve. Je cherche une autre REIT canadienne capable de la compléter.

-MAC : ras, je conserve

-SPG : le dividende est prévu en augmentation. Je pense renforcer si le cours chute encore.

- HCP : la ligne est en belle moins-value mais je conserve et j’hésite à renforcer compte tenu du marché porteur.

- Mercialys et MRM : je conserve

Financière
- ABC arbitrage: ras. La volatilité augmente, c’est bon pour la valeur

Industrie
- J’ai acheté Touax cette semaine sur un léger repli à 11.35. Je crois fermement en ses capacités de rebond et de retour aux bénéfices (voir file TOUAX)

Consommation
-J’ai vendu Laurent Perrier aux alentours de 95 €, peut-être un peu tôt, mais la plus-value était confortable et surtout, je ne vois rien qui justifie une telle hausse. Je continue de suivre le dossier pour y revenir sur repli significatif.

Energie
- Total et Total Gabon sont conservés. RAS

Santé :

-Novacyt: Ras. C’est une toute petite ligne très spéculative. Je conserve
- Je m’intéresse toujours à Sanofi dont les cours me semblent redevenir attractifs.

Au plaisir de vous lire,

Dernière modification par AesculusHippocastanum (04/02/2018 14h08)

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#10 06/02/2018 20h04 → Portefeuille d'actions d'AesculusHippocastanum (portefeuille, scpi, valeurs de rendement)

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Ce n’était pas vraiment programmé, mais je viens d’initier un petite ligne sur KORIAN à 24,04€, profitant d’une correction qui me semble excessive pour une valeur qui  évolue dans un marché porteur.

                VE/CA        VE/EBITDA           BPA           PER         RENDEMENT
KORIAN       1.44            10.44               1.72            23             2.49%
ORPEA         3.40            19.09               2.30            30.17         1.17%

Cordialement,

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#11 06/02/2018 20h10 → Portefeuille d'actions d'AesculusHippocastanum (portefeuille, scpi, valeurs de rendement)

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Bonsoir !

Je crois que vous avez fait une bonne pioche sur Korian ! J’aurais fait de même si j’avais pu. wink

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#12 01/05/2018 11h35 → Portefeuille d'actions d'AesculusHippocastanum (portefeuille, scpi, valeurs de rendement)

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Bonjour,

Mise à jour du portefeuille en ce début mai 2018.

SCPI:

- PFO2 : Le loyer et le bulletin du 1e trimestre sont encourageants. Le 1er acompte a été revalorisé par rapport à l’an dernier. C’est positif

- Foncia Pierre rendement: Le BT montre que l’on ne puise plus dans le RAN. C’est positif également.

- Immorente : solide et régulière dans ses performances. RAS

-Actipierre 3 : RAS. Le nombre de parts à la vente augmente. Faut-il s’en inquiéter ?

-Actipierre 2 : Les loyers baissent en raison d’un problème d’affaissement du sol sur un commerce appartenant à la scpi. Aie. Une baisse de loyer de 10.35% (provision) est prévue sur l’année 2018. Des parts plus nombreuses à la vente. Je renforcerai ma position si le prix diminue sensiblement.

SIIC / REIT

-Cominar : Je conserve en dépit de la coupe du dividende, qui paradoxalement me redonne confiance dans la direction
- J’ai placé un ordre sur RioCan qui compléterait bien Cominar

-MAC : ras, je conserve

-SPG : le dividende est prévu en augmentation. Je pense renforcer si le cours chute encore.

- HCP : RAS

- Mercialys et MRM : je conserve

Financière
- ABC arbitrage: ras. La volatilité augmente, c’est bon pour la valeur

Industrie
- Touax : je conserve. Les résultats sont bons et le marché semble focalisé à tort sur la baisse du CA.

Consommation
-Je n’ai pas racheté de titres depuis la vente de Laurent Perrier

Energie
- Total et Total Gabon sont conservés.
- Je surveille KMI qui pourrait venir compléter mes lignes.

Santé :
-Novacyt: Ras. C’est une toute petite ligne très spéculative. Je conserve
- Je m’intéresse toujours à Sanofi. Un order d’achat est placé vers 62 €. Il n’a pas encore été éxécuté.
- J’ai revendu Korian autour de 29 €.

Services de télécommunication
- Ouverture d’une petite ligne sur AT&T.

Au plaisir de vous lire,

Dernière modification par AesculusHippocastanum (01/05/2018 11h44)

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#13 03/05/2018 21h40 → Portefeuille d'actions d'AesculusHippocastanum (portefeuille, scpi, valeurs de rendement)

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Le portefeuille s’enrichit de KMI, profitant ainsi de la baisse du jour.

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#14 03/06/2018 10h38 → Portefeuille d'actions d'AesculusHippocastanum (portefeuille, scpi, valeurs de rendement)

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Bonjour,

Mise à jour du portefeuille en ce début juin 2018.

SCPI:

- PFO2
- Foncia Pierre rendement
- Immorente
-Actipierre 3
-Actipierre 2
-Foncière Rémusat

C’est le moment des assemblées générales. Plusieurs SCPI annoncent des résultats en hausse et augmentent le RAN (également gonflé par les modifications comptables liées aux provisions pour gros travaux). C’est positif et rassurant.

SIIC / REIT


- Cominar
- MAC 
- SPG
- HCP
- Mercialys
- MRM

Rien à signaler sur mes lignes immobilières. J’ai toujours un ordre qui court sur RioCan. Je m’interroge sur MRM

Financières
- ABC arbitrage
- Société Générale est venue grossir la ligne avant le détachement du dividende. C’est un tout petit achat.

Industrie
- Touax : Faut-il conserver avec les résultats qui finalement ne s’améliorent pas si vite que cela.

Consommation
-Je regarde Casino avec envie. Pas d’ordre passé pour le moment

Energie
- Total
- Total Gabon
- KMI : acheté début mai. De bonnes nouvelles sur le projet transmontain font monter le titre.

Santé :

-Novacyt:
- Sanofi a été achetée avant le détachement du dividende. C’est une petite ligne.

Services de télécommunication :
- AT&T.

Depuis le dernier reporting, Société générale et Sanofi sont venues grossir le portefeuille. Aucune vente

Dernière modification par AesculusHippocastanum (03/06/2018 10h52)

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#15 03/06/2018 11h20 → Portefeuille d'actions d'AesculusHippocastanum (portefeuille, scpi, valeurs de rendement)

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AesculusHippocastanum a écrit :

SCPI:

-Actipierre 3 : RAS. Le nombre de parts à la vente augmente. Faut-il s’en inquiéter ?

-Actipierre 2 : Les loyers baissent en raison d’un problème d’affaissement du sol sur un commerce appartenant à la scpi. Aie. Une baisse de loyer de 10.35% (provision) est prévue sur l’année 2018. Des parts plus nombreuses à la vente. Je renforcerai ma position si le prix diminue sensiblement.

_Le prix de part de Actipierre 3 a baissé, cela peut durer quelques mois mais à mon sens il n’y a pas à s’en inquiéter, ni à regretter de les avoir payées un peu plus cher.
Pourriez-vous raconter comment s’est déroulé le processus pour l’achat de cette SCPI à crédit et à quel taux ?
C’est intéressant car la plupart des forumeurs quand ils empruntent se voient proposer des SCPI à capital variable, c’est moins opportuniste de les acheter en ce moment.

_Concernant Actipierre 2 il est urgent d’attendre avant de renforcer, beaucoup de ventes, un gros acheteur en début d’année mais plutôt étrange. C’est ma dernière à choisir entre les 3.
Après avoir raté la baisse de Actipierre 3 en janvier j’ai finalement jeté mon dévolu sur Actipierre 1 (je l’explique en conclusion de ce message).

Un commercial de chez BNP Paribas - Reim m’a expliqué qu’à cause de l’IFI beaucoup de porteurs de parts les ayant depuis longtemps s’en séparent, ce qui expliquerait en partie l’accumulation des parts à la vente sur les carnets d’ordre (voir aussi Fructipierre, heureusement un institutionnel semble s’y intéresser) ainsi que la baisse des prix qui en découle.

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#16 03/06/2018 11h53 → Portefeuille d'actions d'AesculusHippocastanum (portefeuille, scpi, valeurs de rendement)

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L’augmentation du RAN vous fait payer des impôts sur des revenus que vous n’avez pas perçus.
Ce n’est pas très positif …

Concernant ActiPierre3, le prix vendeur de 310 € fin 2017 n’était pas un accident, on le retrouve en mai et il pourrait devenir le prix de référence. Actuellement il y a des vendeurs à ce prix, et aucun acheteur.
A noter qu’à ce prix le rendement est intéressant.

Dernière modification par ArnvaldIngofson (03/06/2018 12h01)


Dif tor heh smusma

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#17 03/06/2018 12h12 → Portefeuille d'actions d'AesculusHippocastanum (portefeuille, scpi, valeurs de rendement)

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KC44 a écrit :

Pourriez-vous raconter comment s’est déroulé le processus pour l’achat de cette SCPI à crédit et à quel taux ?

J’ai acquis Actipierre 2 à crédit en 2013.. J’ai constitué le dossier de prêt avec mon banquier. Mais, cela prend du temps et le marché secondaire était relativement tendu (peu de parts à la vente). Donc, j’ai avancé la somme sur mes fonds propres et le crédit est venu me rembourser.

L’achat d’Actipierre 3 est différent. Il s’est effectué en septembre 2017. Il y avait alors un nombre raisonnable de parts à la vente me laissant le temps de monter le dossier de crédit et d’obtenir les fonds pour placer un ordre sur le marché secondaire. Le taux négocié est de 1.7% sur 20 ans. Assurance 0.18%. La banque a demandé un nantissement des parts (à ses frais) mais ne l’a toujours pas effectué.

ArnaldIngofson a écrit :

L’augmentation du RAN vous fait payer des impôts sur des revenus que vous n’avez pas perçus.
Ce n’est pas très positif …

Je me suis mal exprimé. Je voulais dire qu’il était rassurant que les sociétés de gestion arrêtent de puiser dans le RAN, signe d’un retour à une meilleure fortune.

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#18 03/06/2018 12h49 → Portefeuille d'actions d'AesculusHippocastanum (portefeuille, scpi, valeurs de rendement)

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Je confirme ce que dit Arnvald, à 310€ hors frais Actipierre 3 est intéressante, elle sert un dividende supérieur à 5%. J’en était arrivé à la conclusion ceci dit que Actipierre 1 restait plus intéressante en considérant sa décote. De mon point de vue son patrimoine est plus qualitatif.
Voici le comparatif que j’avais fait mais avec les données à jour et c’est toujours le cas:

Analyse de Kc44 a écrit :

Voici les données que j’ai récolté pour les Actipierre 1, 2 et 3, dites-moi si vous les trouvez pertinentes:

SCPI           Valeur d’expertise 2017    Div    Prix/part  Réa 2017       

Actipierre1  93,9M€ -  613,73€/part   29,5€    595,12€    607,03€
Actipierre2 108,4M€ - 331,48€/part   17,1€    346,10€    326,31€
Actipierre3 146,8M€ - 341,78€/part   18,14€  342,25€    334,92€

En conclusion:

_Actipierre1 décote de 3,03% par rapport à sa valeur d’expertise et de 1,96% par rapport à sa valeur de réalisation
_Actipierre2 surcote de 4,41% par rapport à sa valeur d’expertise par part  et s’achète à +6,06% de sa valeur de réalisation, de plus son dividende baissera à 15,6€ en 2018 à cause du problème d’affaissement d’un bâtiment
_Actipierre3 surcote de 0,14% par rapport à sa valeur d’expertise par part et s’achète à +2,19% de sa valeur de réalisation
Ces 3 SCPI ont un patrimoine réputé être de qualité avec un taux d’occupation financier tournant autour de 95%

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