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#176 26/03/2021 08h26

Membre (2018)
Réputation :   2  

Bonjour,

Concernant Moulinvest, pensez-vous que la hausse récente du prix du bois va impacter la société ? Si ils n’ont pas la capacité de répercuter la hausse directement (contrats signés en avance etc..) leur marge risque d’être mise à mal cette année. D’ailleurs cette hausse des prix va rendre ce matériau moins attrayant pour le consommateur.

Exacompta risque d’être impacté également il me semble.

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#177 26/03/2021 08h42

Membre (2015)
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Réputation :   435  

Bonjour,

Dommage que Larbinator ne soit pas plus présent (wink) car nous sommes visiblement nombreux à suivre son ptf…
En attendant et s’il me permet de prolonger la question pleine de bon sens, voici un article plutôt rassurant sur le moyen terme :

RE 2020 : la filière bois se mobilise pour développer ses effectifs et la formation

Et par ailleurs pour suivre un peu les prix (ratios) du neuf, j’observe que les tarifs des constructions bois en AURA par exemple laissent de très belles marges. Mais pour qui ?
Si les ambitions de la RE 2020 se concrétisent, ma question serait plutôt "est ce que Moulinvest pourra faire face aux commandes" (et accessoirement "avec du bois de qualité") et arriver à une sorte de "moat" ?


Tant que t'as pas vendu t'as pas gagné. Mais t'as pas perdu. Mais t'as pas gagné. Mais…Oh zut fait @*

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[+1]    #178 30/03/2021 17h20

Membre (2014)
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Réputation :   343  

Concernant la hausse du cours du bois, il s’agit du bois de construction, que produit justement Moulinvest.
La demande est très forte, en particulier aux États-Unis et c’est une excellente nouvelle pour Moulinvest.

Moulinvest vient d’investir justement plus de 30 M€ dans son outil industriel. Le principal investissement est une ligne de profilage haute technologie (scierie). La montée en charge du nouvel outil de production se fait progressivement. Cette nouvelle chaîne de production devrait permettre à terme de doubler la capacité de production (passant de 24M€ à 48 M€ pour la scierie). Après le démarrage opéré mi-novembre 2019, la production de bois scié sur le dernier exercice (jusqu’au 31 août 2020) n’était encore que de +13%. En décembre 2020, on avait atteint +50%.

Concernant Exacompta, la société est très sensible à la hausse du cours de la pâte à papier, qui est un intrant. La société avertissait dans sa dernière publication de résultats.

Exacompta (Perspectives) a écrit :

Les prix des pâtes à papier sont en très forte augmentation sous l’effet combiné des achats destinés à l’hygiène et de la demande en Extrême Orient.
Cette augmentation brutale de nos coûts pèsera fortement sur notre rentabilité. Les projections actuelles donnent un résultat opérationnel en nette baisse sur celui de 2020.

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#179 12/04/2021 09h55

Membre (2017)
Réputation :   36  

Je vois que nous avons quelques valeurs en commun. Je suivrai votre portefeuille avec attention smile
Bien joué pour l’OPA sur PSB Industrie. Je suppose que vous allez apporter à l’offre étant donnée la prime ?
Des idées de valeurs pour réinvestir le magot ?


Parrain Mint Electricité : 7372869

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#180 29/04/2021 15h53

Membre (2014)
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Réputation :   343  

J’ai vendu les PSB industries sur le marché et réinvesti dans mes favorites : les caisses régionales du Crédit Agricole.

Voir mes interventions, à partir de juin 2019, sur la file dédiée aux CCI : CCI du Crédit Agricole : investir dans la banque de détail

Dernière modification par Larbinator (29/04/2021 16h21)

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[+9]    #181 01/07/2021 23h01

Membre (2014)
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Top 20 Portefeuille
Réputation :   343  

Sur les 6 premiers mois de 2021 (au 30 juin):

La cession de la ligne Burelle (vers 900 €) et l’OPA sur PSB Industries (à 30€) ont permis de dégager 1,2 M€ de liquidités pour renforcer mes plus fortes convictions et initier trois nouvelles positions.

Mon portefeuille total : 5 545 000 €

Mon PEA Boursorama : 4 074 000 €

23 290 (+8090) CRCAM Languedoc (CRLA) 1420 500 €
15 010 (+1717) Delfingen (ALDEL) 906 500 €
28 500 (+7800) Moulinvest (ALMOU) 644 000 €
6500 (+3270) Exacompta Clairefontaine (EXAC) 611 000 €
+ 10 960 DLSI (ALDLS) 151 000 €
325 (+38) Cofidur (ALCOF) 119 500 €
+ 1000 Peugeot Invest (PEUG) 113 500 €
2900 (-800)  Tivoly (ALTIV) 57 500 €
+ 42 Cie de l’Odet (ODET) 49 000€

0 (-926) Burelle (BUR)
0 (-12230) PSB Industries

Mon compte titre Boursorama : 103 500 €

54185 ZCCM (MLZAM) 70 500 €
739 Explosifs et Produits Chimiques (EXPL) 33 000 €

Mon compte titre Bourse Direct : 1 367 500 €

26473  Explosifs et Produits Chimiques (EXPL) 1 297 000 €
54300 ZCCM (MLZAM) 70 500 €

Le PEA surperforme largement le CAC 40 avec une performance sur 6 mois de +35% (+20% pour le CAC 40 GR). La performance a été tirée par Delfingen (+81%) et Moulinvest (+93%).

La caisse régionale du Languedoc représente 25% de mon patrimoine total et Delfingen 16%.

Dernière modification par Larbinator (03/07/2021 16h21)

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#182 03/09/2021 10h41

Membre (2015)
Réputation :   7  

Bonjour Larbinator,
Je suis toujours vos analyses avec intérêt, et je me demandais si vous aviez une mise à jour à partager concernant Moulinvest ? Il me semble en effet que le cours actuel est maintenant proche du triple du dernier objectif de cours que vous aviez partagé ici (si je n’ai rien raté depuis)…
Détenez-vous toujours la valeur en portefeuille, et quelles seraient vos hypothèses aujourd’hui pour estimer une valeur réaliste de l’entreprise à moyen terme ?

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[+1]    #183 15/09/2021 13h44

Membre (2014)
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Top 20 Portefeuille
Réputation :   343  

Bonjour Nothy92,

Désolé de mon manque de suivi.
J’espère vous avoir répondu ce jour sur la file Moulinvest

Cordialement,
Dan Mc Hanot, le plus larb d’entre les larbs.

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