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[+1]    #1 26/07/2016 11h40

Membre (2014)
Réputation :   14  

Bonjour,

Je m’étonne de ne pas voir de sujet ouvert concernant cette société.

Bref, je ne suis pas aussi bon que certains pour lancer un sujet mais cette société me parait être une mine d’or d’un point de vue investissement. En effet, à voir sa courbe depuis maintenant 2 ans, c’est assez parlant.

Ils viennent d’ailleurs de publier les chiffres du 1er semestre 2016 encore une fois avec des objectifs dépassés.

Voulant suivre un ami à moi, j’ai acheté des actions de cette société, pensant à un rendement autour des 3% mais je me suis planté. Pour faire simple, le dividende de 2€ par action était calculé sur l’action avant le split et a faussé complètement mes calculs, une erreur de jeunesse mais au final, je pense vraiment pouvoir faire une belle plus-value sur cette société.

chiffres 1er semestre 2016

Cordialement,

Message édité par l’équipe de modération (26/07/2016 12h29) :
- modification du titre ou de(s) mot(s)-clé(s)

Mots-clés : bourse, dim, sartorius

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#2 19/03/2018 22h28

Membre (2018)
Réputation :   0  

Bonsoir,

Je m’intéresse également à cette société. Après une analyse poussée dans xlsValo il en ressort que tout les ratio sont excellent, un endettement très faible, un EBITDA très élevé et en augmentation, le ROIC est bon, le beta aussi…

Bref tout irait pour le mieux sauf que depuis 3 ans….le FCF est en chute libre, alors meme que tout les résultats sont croissants et fortement positifs.

Bref, je ne comprend pas d’où vient la baisse de Free cash flow, qui fait chuter le CROIC et les note d’IH… Et comme je ne comprend pas…je préfère rester à l’écart.

Si quelqu’un sait m’expliquer cette baisse du FCF, cela m’intéresse car par ailleurs cette société à un dividende croissant de très longue date et dans des proportions assez incroyable.

Dernière modification par Nashan (19/03/2018 22h29)

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#3 19/03/2018 23h11

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Bonjour,

Juste avec xlsValorisation on peut voir que le cash flow opérationnel est majoritairement consommé par les investissements et de plus en plus, jusqu’à 113% en 2017 = augmentation de l’endettement.



Ouvrez un rapport annuel pour avoir plus de détail. ;-)


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#4 19/03/2018 23h22

Membre (2018)
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Merci !

Tout ceci reste nouveau pour moi, j’étais passé à coté de ces valeurs. Je vais jeter un oeil dans leur rapport voir comment ils expliquent une telle augmentation de leur investissement.

En tout cas merci pour votre aide smile

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#5 08/05/2020 15h41

Membre (2016)
Réputation :   42  

Une valeur discrète sur ce forum et pourtant sur son plus haut historique.
Difficile à acquérir pour un investisseur car souvent trop chère !

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#6 08/05/2020 16h41

Membre (2011)
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Graph similaire à Biomerieux.

Les multiples étaient déjà élevés avant le covid là c’est devenu bullesque.


Portefeuille - Le poker est un jeu passionnant permettant de perdre son argent, son temps et ses amis

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#7 08/05/2020 18h53

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c’est une croissance affolante du cours sans annonce ou faits particuliers (si ce n’est la bonne tenue du business en cette période de Covid) depuis le début du confinement

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Dernière modification par DockS (08/05/2020 22h43)


"Un peuple prêt à sacrifier un peu de liberté pour un peu de sécurité […] finit par perdre les deux." B.Franklin

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#8 09/05/2020 14h00

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simouss, le 08/05/2020 a écrit :

Les multiples étaient déjà élevés avant le covid là c’est devenu bullesque.

En terme de capitalisation, c’est devenu la 22ème capitalisation du SBF120 juste derrière EDF mais loin devant des groupes comme Michelin, Legrand, Bouygues, etc…

Pas mal pour une petite filiale française d’un groupe allemand !

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#9 09/05/2020 14h41

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Et pourtant Investir entre l’entreprise dans son portefeuille de valeurs moyennes. Ce qui veut dire que pour le journal, elle fait partie des dix valeurs midcaps les plus intéressantes du moment.
Eurofins et Biomerieux font aussi partie de la sélection en ce moment.

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[+1]    #10 09/05/2020 17h49

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Certaines valeurs santé actuellement font écho à l’histoire des Michu de IH*

De la à dire si c’est une "bonne sélection Michu", il y a un pas à franchir wink

* Newsletter de l’IH #327 : Je HAIS la bourse !


Par vent fort, même les pintades arrivent à voler

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#11 21/07/2020 12h36

Membre (2020)
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Les chiffres du S1 sont plutôt bons

- CA +22% (et contrats signés -order intake- +34.8%)
- EBITDA 30% (légèrement en dessous de l’annonce de la semaine dernière mais à ce niveau là…)
- Très forte croissance de l’asie (x7,6) qui représente maintenant 1/4 du CA (peut-être un point d’attention futur sur le change?)
- endettement net qui augmente mais reste <1x (0,5x) suite à l’acquisition de la partie life science de Danaher

Un très bon premier semestre et une société qui continue sur de bon fondamentaux il me semble

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Dernière modification par DockS (21/07/2020 14h49)


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#12 18/03/2021 11h21

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Il y a les entreprises qui souffrent du covid, et il y a Sartorius Stedim Biotech…
Après avoir corrigé de 25% ce dernier mois, de concert avec les autres titres "covid", le titre s’envole de nouveau à l’ouverture (+10% à l’heure où j’écris) après relèvement d’objectif.

Agefi-Dow Jones a écrit :

Le fournisseur de l’industrie biopharmaceutique Sartorius Stedim Biotech a relevé jeudi ses objectifs financiers pour 2021, après avoir observé une hausse très importante de ses prises de commandes au cours des dix premières semaines de l’année, portées par la forte demande pour ses produits destinés à la fabrication des vaccins contre le Covid-19.

Pour l’exercice en cours, Sartorius Stedim Biotech prévoit désormais une croissance de 38% de son chiffre d’affaires à taux de change constants. Le groupe prévoyait initialement une augmentation de ses revenus comprise entre 20% et 26%. Cette année, la marge d’excédent brut d’exploitation courant devrait ressortir autour de 33%, soit 100 points de base supérieure à l’objectif fixé précédemment.

"La majeure partie des activités supplémentaires attendues est liée à la pandémie de coronavirus, car de nombreux produits de Sartorius Stedim Biotech sont utilisés pour la fabrication des vaccins", a expliqué le groupe dans un communiqué.

Ces nouvelles prévisions supposent que "les chaînes d’approvisionnement seront stables et que les lignes de production resteront opérationnelles", a ajouté Sartorius Stedim. Elles ne prennent pas en compte d’éventuelles acquisitions.

L’entreprise a par ailleurs confirmé ses objectifs de moyen terme, rehaussés en janvier dernier. Pour 2025, Sartorius Stedim Biotech vise notamment un chiffre d’affaires de 3,8 milliards d’euros.

Sartorius Stedim Biotech publiera ses comptes du premier trimestre 2021 le 21 avril.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.


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#13 18/03/2021 12h47

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Agefi-Dow Jones a écrit :

Le fournisseur de l’industrie biopharmaceutique Sartorius Stedim Biotech a relevé jeudi ses objectifs financiers pour 2021, après avoir observé une hausse très importante de ses prises de commandes au cours des dix premières semaines de l’année, portées par la forte demande pour ses produits destinés à la fabrication des vaccins contre le Covid-19.

Au delà du réhaussement des objectifs 2021, j’ai mis en gras ce qui me semble être le plus important. Si la vaccination venait à être annuelle, ou si un variant échappait à l’immunité vaccinale et nécessitait la production de quelques nouveaux milliards de vaccins ciblant cet hypothétique nouveau variant, ce serait la poule aux oeufs d’or pour Sartorius, dont l’avenir proche semble radieux.

J’ai fortement renforcé ma position récemment, trop tôt, mais très confiant à moyen terme.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.


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#14 06/07/2021 12h44

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Deuxième relèvement de prévisions pour Sartorius Stedim Biotech cette année, la société table désormais sur 48% de croissance de CA et une marge d’Ebitda courant à 36% (vs. 38% / 34% lors du relèvement de mars 2021.

À noter également l’acquisition d’une participation majoritaire (51%) dans CellGenix (fabricant de réactifs allemand présent aux US également, CA 2020 20M EUR, marge d’EBITDA "très importante à 2 chiffres" dixit le communiqué), pour tout de même 100M d’euros en cash.
Le reste des actions seront acquises en 2023 et 2026.

La valorisation reste toujours stratosphérique pour cette société qui surfe les vagues de covid.

Boursier a écrit :

Sartorius Stedim Biotech : relève ses prévisions pour l’ensemble de l’année 2021
Sartorius Stedim Biotech publie les chiffres préliminaires du 1er semestre 2021…

Sartorius Stedim Biotech, qui publie les chiffres préliminaires du 1er semestre, annonce s’attendre à des performances très solides sur la période. La société revoit donc ses prévisions à la hausse pour l’ensemble de l’année 2021.

Pour les 6 premiers mois de l’année (clôture au 30 juin), la société anticipe une croissance de son chiffre d’affaires d’environ 61% à taux de change constant, et une marge d’Ebitda courant entre 36% et 36,5%.

Ces performances, supérieures aux attentes, sont enregistrées dans l’ensemble des régions. Elles sont à mettre au crédit de prises de commandes toujours soutenues, de chaînes d’approvisionnement solides et de capacités de production étendues.

Relèvement d’objectifs

Sur la base de cette croissance dynamique et de perspectives bien orientées pour le 2e semestre, Sartorius Stedim Biotech relève ses prévisions pour l’ensemble de l’exercice. La société anticipe maintenant une croissance du chiffre d’affaires consolidé proche de 48% (auparavant de 38%) et une marge d’Ebitda courant d’environ 36% (contre 34 % environ auparavant). Comme toujours, tous les chiffres sont indiqués à taux de change constant.

En raison de la pandémie, ces prévisions sont toujours soumises à un degré d’incertitude plus important qu’à l’accoutumée et supposent, en particulier, que les chaînes d’approvisionnement resteront stables et que les lignes de production continueront de fonctionner normalement.

Les objectifs à moyen terme d’ici 2025, qui ont été mis à jour en janvier 2021, ne sont pas concernés par ces ajustements.

Sartorius Stedim Biotech publiera ses chiffres complets pour le 1er semestre 2021 comme prévu le 21 juillet. La société tiendra, le même jour, une conférence téléphonique.

Sartorius Stedim Biotech publie des indicateurs de performance alternatifs non définis par les normes comptables internationales. Ceux-ci sont déterminés dans le but d’améliorer la comparabilité des résultats au fil du temps et avec d’autres entreprises du secteur.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.


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#15 08/02/2022 18h33

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Membre clivant Membre parfois clivant Membre clivant

Nouveau relèvement de prévision de CA pour Sartorius suite à l’acquisition de Novasep :

Sartorius Stedim relève son objectif de croissance du chiffre d’affaires pour 2022, Actualité des sociétés - Investir-Les Echos Bourse

Pour autant, nous perdons 8% ce dossier au motif que UBS recommande la vente du titre, jugé trop cher eu égard à ses perspectives.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

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#16 08/02/2022 19h23

Membre (2020)
Réputation :   42  

Effectivement, c’est une très belle valeur. Pour ma part je profite de ces réactions excessives du marché pour renforcer ma position sur Sartorius. Desfois il ne faut pas trop chercher à comprendre ces réactions..

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#17 08/02/2022 21h08

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N’empêche que UBS est resté droit dans ces bottes, ils étaient déjà à vendre le 20/10 dernier avec un objectif de 279 € sur le titre.
On ne peut pas dire qu’ils ne nous avaient pas prévenus.
La bonne nouvelle, c’est que malgré le maintient de leur reco à vendre,ils rehaussent leur objectif de cours à 355 €, et on n’en est plus très loin.
L’argument de la valo excessive est tout à fait recevable, et malgré des résultats en hausse, on savait très bien que le risque de baisse était présent.
La seule inconnue, c’était de savoir QUAND et SI la hausse allait s’arrêter à court terme, mais savoir timer le marché et avoir le courage de vendre à ces niveaux, c’est une autre histoire.
Il y a un support clair à 360€, à voir si ça tient sinon direction les 330€.
Je suis acheteur à ce prix.

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#18 18/02/2022 18h56

Membre (2021)
Top 10 Année 2022
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Les experts du dossier, j’ai une question pour vous:

Dans sa communication de Janvier, la société a présenté un résultat net courant ayant grimpé de 79,2 % pour atteindre 688 millions d’euros.

Dans le Document Universel paru ce jour, le résultat 2021 n’est plus de 688 millions mais de 414 millions !



Je n’ai évidement pas cette société en portefeuille vu son prix délirant, mais elle fait partie des sociétés que j’aime suivre pour voir la tendance du marché de la Santé. Mais là je vous avoue que je trouve assez surprenant cette évolution du résultat net où on a quand même un gap de 200M€.

En considérant le RN rapporté dans le document universel paru ce jour, le PER devient encore plus délirant qu’avant … Un expert a-t-il un bout d’explication à partager ?

A minima, je trouve la communication de Janvier trop lacunaire …

Dernière modification par Menethil (18/02/2022 19h05)

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#19 18/02/2022 19h42

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Sartorius a écrit :

1 Sartorius publie des indicateurs de performance alternatifs non définis par les normes comptables internationales. Ces indicateurs visent à améliorer la comparaison des performances au fil du temps et avec d’autres entreprises du secteur

- Prises de commandes : toutes commandes de clients conclues et réservées par contrat au cours de l’exercice considéré

- EBITDA courant : bénéfice avant intérêts, impôts et dotation aux amortissements, corrigé des événements non récurrents

- Résultat net courant : résultat de la période considérée après participations ne donnant pas le contrôle, corrigé des éléments non récurrents, hors amortissements sans effet sur la trésorerie et basé sur le résultat financier et le taux d’impôt normalisés

Résultats préliminaires de Sartorius Stedim Biotech pour l’exercice 2021

A -218MEUR, le résultat financier est loin du "normal"

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[+1]    #20 18/02/2022 19h56

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Les 688 millions d’euros correspondent au résultat net courant, c’est-à-dire selon l’explication donnée dans le communiqué de presse "résultat de la période considérée après participations ne donnant pas le contrôle, corrigé des éléments non récurrents, hors amortissements sans effet sur la trésorerie et basé sur le résultat financier et le taux d’impôt normalisés". Il utilise le résultat financier normalisé à -11 millions d’euros.

Les 414 millions d’euros correspondent au résultat net et comprennent notamment le résultat financier très significatif à -218 millions d’euros.

L’explication de l’écart est en page 29: Le résultat financier s’est élevé en 2021 à -218,7 millions d’euros contre -11,0 millions d’euros un an plus tôt. Ce chiffre inclut un poste de dépenses de 207,8 millions d’euros correspondant à l’évaluation à la date de clôture de l’exercice de la dette liée à l’earn out en actions suite à l’acquisition de BIA Separations. Cette dette résulte
principalement de la hausse du prix respectif de l’action et des bonnes performances.

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#21 13/03/2022 12h16

Membre (2021)
Réputation :   4  

Je me suis fais avoir avec ses différents résultats, donc heureusement que vous êtes là.
Effectivement cette différence entre Résultat net IFRS et le résultat hors exceptionnel trouble tout le monde. Il y a même confusion dans les chiffres chez Bourso, Zone bourse, et les autres.

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