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#201 12/11/2019 15h47

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Pourquoi une nano cap fait peur ?


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#202 12/11/2019 16h07

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Dans le sens où elle est beaucoup plus vulnérable en cas de crise ou de difficulté passagère…

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#203 12/11/2019 16h11

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Est-ce que c’est vrai ou est-ce le qu’en dira-t-on ? Des cours de bourse divisés par 10 chez les big ou mid cap ça existe.


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#204 12/11/2019 17h06

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La perception du risque est quelque chose de très personnel. Perso j’aime bien lire le rapport annuel d’une nano cap. C’est souvent plus facile à lire. Si mon investissement dans hopscotch part en fumée, et bien tant pis. J’ai encore plein d’autres actions, ma résidence principale, etc.. Si cela vous fait peur faites autre chose.

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#205 12/11/2019 17h11

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Oui ! Il me semble aussi que le rapport d’une nano est infiniment plus simple et qu’ainsi on a beaucoup moins d’incertitude sur notre analyse, et donc le risque pris est beaucoup plus faible que sur une boite où on ne maitrise par grand-chose des comptes finalement.

La perception du risque est très personnelle mais le risque lui-même peut être objectivé smile


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[+1]    #206 12/11/2019 17h31

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Si on défini le risque comme étant la probabilité de perte totale des capitaux (et donc que la société fasse faillite), je pense que le risque d’une nano cap est en général plus élevé que le risque d’une plus grande société. Une petite société ayant souvent accès plus difficilement à des fonds (emprunts ou fonds propres) qu’une grande société dans le cas où la société concernée serait en difficulté temporaire. smile

Donc oui, une nano cap est, je pense, plus risquée qu’une big cap.

Cependant, l’investissement dans une nano cap n’est pas toujours plus risqué et dépend d’autres facteurs (compétences, simplicité du business, etc…). smile

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#207 12/11/2019 18h31

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Je définirais plus exactement le risque comme la probabilité de perte permanente (= à très long terme) d’une partie des capitaux. Ca n’a l’air de rien mais ça change beaucoup de choses. Si on fait -90 % pendant 30 ans c’est quasi la même chose qu’une faillite. Exemple de Orange : l’action est passée de 150 à 15 € il y a deja quelques années et je doute qu’elle remonte à 150 € demain.

Dans ce sens là, est-ce qu’une nano cap est plus risquée ? Y’a’t’il des résultats d’une étude basée sur des faits et pas juste des "je pense" ?

Mais de toute façon, vous avez raison, même si l’investissement dans une nano cap peut (si vous me le prouvez) être plus risqué en moyenne, il n’est pas toujours plus risqué en particulier parce qu’il "dépend d’autres facteurs".


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#208 12/11/2019 20h28

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Pour vous répondre ICare…. je posais la question pour avoir votre avis sur la question des nano caps et plus particulièrement la société que j’ai cité avant, ce n’était pas dans le sens de juger votre choix au vu de votre dernière phrase…
J’aime bien me diversifier mais comme j’aime bien avoir l’avis de personnes étant passé par cette phase avant moi, je veux juste savoir les réponses qui vous poussent à choisir cette société plutôt qu’une autre, rien de plus.

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#209 14/11/2019 12h09

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Ok. Relisez votre message précédent, il exprime la crainte d’où ma réaction.
Pour en revenir à Hopscotch, je vois un PER bas, un endettement très raisonnable.  Le dividende fait le yoyo, mais il démontre la capacité à générer du cash. De plus le dernier communiqué indique une belle croissance du CA.
Coté risques: c’est une agence de communication, l’activité peut baisser en cas de récession économique.

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[+4]    #210 19/11/2019 09h35

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Début Novembre, la société BD Multimédia a publié un rapport semestriel extraordinaire. Avec JeromeLeivrek et gdauph nous avons analysé cette société. C’est aujourd’hui la première ligne de mon portefeuille.

BD Multimedia

Dernière modification par icare (19/11/2019 17h54)

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#211 19/11/2019 17h37

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Je vous suis dans l’aventure avec une petite ligne de 1600 actions


Parrainage LINXEA, n'hésitez pas à me contacter.

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[+1]    #212 19/11/2019 17h41

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A vos risques et périls. Bienvenue à bord

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[+1]    #213 20/11/2019 13h54

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ah oui, je suis parfaitement en ligne avec ca.
Après j’ai vendu mes lignes AB science pour me positionner, ligne que j’avais initié à une époque où je pensais que l’action allait s’envoler sur des pseudo analyses wink
J’ai appris depuis à faire mes devoirs.
Maintenant, je suis en parfait accord avec votre analyse avec une valo à 1,7 EBITDA qui ne correspond pas à la norme du marché (en partant du postulat qu’il reste égale à minima les années suivantes)


Parrainage LINXEA, n'hésitez pas à me contacter.

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#214 26/11/2019 11h56

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IT Link a bien progressé. Elle se rapproche de mon objectif (17). J’ai vendu pour acheter BigBen Interactiv qui vient de faire une très belle publication.

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[+1]    #215 01/12/2019 15h02

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Bilan du mois de Novembre

Jolie progression de 4.72%. Le bilan annuel est de 16%
Le marché des small caps se porte mieux.

Opérations du mois:

- Bonne publication d’Hopscotch, j’ai renforcé

- J’ai vendu SCOR et allégé graines Voltz pour acheter BD Multimédia
C’est un investissement clairement spéculatif. Je vois plusieurs scénarios possibles:
         - Le litige ACPR se termine mal => game over
         - Le management ne respecte pas les minoritaires => game over
         - L’activité de payment.net  baisse brutalement => game over
         - L’activité de payment.net se maintient, pas de mauvaise surprise => le PER est de 2!
         - L’activité de payment.net continue de croître => jackpot

- J’ai vendu Hitech pro. Le CA continue de décroître doucement, je me lasse d’attendre
- Je suis revenu sur PVL. Les ratios sont vraiment bas. Le cour ne semble plus baisser.
- J’ai vendu IT Link. la valorisation est proche de mon objectif. J’apprends à prendre mes bénéfices.
- J’ai acheté Bigben Interactive. Belle publication. De la croissance à un prix raisonnable.

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/7595_portif1911.png

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/7595_graph1911.png

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#216 13/12/2019 17h24

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En ce moment c’est la fête pour mon portefeuille.
ALBUD,GAM,GRVO,ALMOU et PVL sont en pleine forme.

Je savoure. Le plus dur est de garder la tête froide. Petit rappel -12% en octobre 2018=> ça arrivera de nouveau.

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/7595_graphint.png

Dernière modification par icare (13/12/2019 17h25)

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#217 13/12/2019 18h47

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Intéressant votre portefeuille, par contre 16% dans BD multimedia personnelement je ne m’y risquerai pas… En esperant que cela vous sourisse !

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#218 13/12/2019 19h06

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icare a écrit :

J’ai vendu SCOR et allégé graines Voltz pour acheter BD Multimédia
C’est un investissement clairement spéculatif. Je vois plusieurs scénarios possibles:
         - Le litige ACPR se termine mal => game over
         - Le management ne respecte pas les minoritaires => game over
         - L’activité de payment.net  baisse brutalement => game over
         - L’activité de payment.net se maintient, pas de mauvaise surprise => le PER est de 2!
         - L’activité de payment.net continue de croître => jackpot

J’ai peur qu’il y ait un énorme loup derrière BD Multimedia, comme mentionné sur ce post sur ma file, je me demande si une partie du résultat n’est pas lié à une absence de remboursement des revenus des sites auxquels BDMultimédia propose ses services par certaines de ces plateformes, et non pas uniquement aux commissions qu’elle prélève. En effet, un grand nombre de personnes font état de revenus bloqués par l’entreprise qui invoque des raisons douteuses pour ne pas les rembourser, peut être ces sommes apparaissent-elles dans les résultats et expliquent la performance extraordinaire ?
Par ailleurs, il y a plusieurs points qui me surprennent concernant l’immeuble situé cité joly (SCI cité 16 dans le patrimoine de l’entreprise) qui est proposé en location touristique sur booking et dont des rapports financiers faisaient état de proposition de cession au président de BDMultimedia sans que je n’arrive à trouver de plus amples informations sur ce point.

Elle représente votre principale ligne mais je suis plus réassuré par l’ensemble des autres (et en profite au passage pour vous remercier pour vos tuyaux et pertinentes analyses)

Dernière modification par Springle (13/12/2019 19h08)

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#219 16/12/2019 08h53

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Bonjour flosk et Springle,

Remettons en perspective mon engagement dans BD Multimedia. Il représente 15% de ce PEA, mais moins de 1% de mon patrimoine si on prend en compte ces choses follement sexy que sont les fonds euros, PEL et surtout immobilier (RP + 1 investissement locatif). C’est clairement la ligne la plus risquée de ce portefeuille.
Concernant la SCI Cité 16, je pense que l’entreprise ne possède pas tout l’immeuble. Voir le blog de JeromeLevriek et les commentaires. Des amis de Jérôme ont eu l’occasion de visiter les locaux.

Au vu du type de produit vendu par les clients de BD Multimedia, je ne suis pas surpris qu’il y ait de nombreux litiges. Beaucoup d’internautes s’en prennent à BDM, mais je ne suis pas certain que le souci ne soit pas aussi du côté de la plateforme vendeuse. Avez-vous des liens vers des pages abordant ce sujet? Je suis curieux de creuser un peu.

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[+1]    #220 16/12/2019 09h02

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Merci pour votre réponse.

Il s’agit par exemple de commentaires clients sur l’une des plateforme de BDMultimedia (Starpass) : ici plutôt bien détaillés mais vous avez beaucoup de commentaires identiques sur d’autres plateformes. Mon questionnement principal était de savoir si ces fonds dont les reversements ne sont pas effectués aux clients sont comptabilisés dans les revenus de la société, je n’avais pas réussi à trouver.

Pour la SCI j’avais surtout été dérangé par la motion qu’on trouve en page 23 de leur bulletin financier de 2017 qui propose une "cession unilatérale de cession des lots immobiliers identifiés 5, 6, 7, 8 et 18 sis 16, cité joly 75011 PARIS au profit de Messieurs Daniel DORRA et Jim DORRA" sans autre mention notamment concernant les contreparties. Sur le bulletin de 2018 on apprend que cela ne s’est pas réalisé mais j’aurai aimé plus d’informations sur ce sujet.

Dernière modification par Springle (16/12/2019 09h03)

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[+1]    #221 01/01/2020 18h18

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Bilan du mois de Décembre

Le protefeuille continue sa progression 5.08%. Il est porté par un retour en grâce des smalls caps. Le bilan annuel est de 21.96%

Opérations du mois:

- Belle publication de graines Voltz. Le chiffre d’affaires progresse. Communication beaucoup plus optimiste de la part de la direction.J’en ai repris une petite louche.

- Résultats annuels de PVL décevants. J’ai liquidé. Elle reste faiblement valorisée, mais il manque une ou deux bonnes nouvelles pour la faire repartir

- BD Multimedia. Suite à vos messages et à la sortie de JeromeLevreik, j’ai réduit mon exposition. C’est un investissement spéculatif, une petite ligne paraît plus raisonnable.

- Réalités. Pour remplacer PVL. Dossier déjà étudié sur ce forum. Je deviens adepte de la croissance

- Catana. Que dire. Superbe croissance. Tous les voyants au vert, J’ai mis du temps à réagir. Mieux vaux tard que jamais.

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/7595_portif1912.png

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/7595_graph1912.png

Bilan annuel:

le PEA termine l’année avec une valorisation de 18 684.68€. Il y a un an il était valorisé 13 820,60 €. Les apports au cours de l’année se sont élevés à 1500 €( Mes 2 enfants sont maintenant étudiants. Ma capacité d’épargne en prends un bon coup). La plus-value est donc de ‭3 364,08‬ €. Soit une progression de 21.95%.

Bien sûr il est plus pertinent de regarder la progression de la valeur de la part. Celle-ci passe de 132.50 à 162.46 soit une progression de 22,6%.

Le cac mid small progresse de 19.84%

Je constate que j’évolue progressivement vers un style plus croissance et moins value.
ALBUD, CLA, ALBDM, BIG, ALREA et CATG sont des valeurs de croissance. J’essaye juste de ne pas les surpayer.

Bonne année 2020 à tous.

Dernière modification par icare (01/01/2020 18h19)

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[+1]    #222 10/01/2020 14h42

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Bonjour icare,
Merc.i pour votre reporting toujours intéressant.
Il semble qu’il y ait une tendance assez forte, du value vers la croissance, chez plusieurs membres de ce forum (et ailleurs), moi y compris.
Comme il a été écrit dans une autre file, un bon business croissant permet une plus grande réussite de gain, le temps est avec nous. Sans croissance, le timing d’achat a plus d’importance.
Je pense que votre PV Graines Voltz est plus proche de +30% que du chiffre indiqué.

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#223 23/01/2020 12h23

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Oui footeur. Mon calcul de PRU est à revoir. Sur GRVO je suis à 37% de PV.

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#224 01/02/2020 15h27

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Bilan du mois de Janvier

Le portefeuille baisse de 2,47%. Pas de miracle, il suit l’ambiance morose de ce début d’année

Opérations du mois:

- Renforcement de Catana suite à un apport

- Le 22 janvier, Mint grimpe de plus de 10% pendant que Bigben dégringole. Je trouve que Bigben est bien injustement sanctionné de sa croissance un peu moins forte que les trimestres précédents. J’allège un peu mint pour renforcer BIG.

- GRVO nous fait une excellente publication. Je renforce en piochant un  peu sur Hopscotch

- La publication du CA de Mint est salué par une dégringolade, j’en reprends un peu. Le break even est pour bientôt.

- J’ai liquidé BD Multimedia. Je crois que j’ai fini par me laisser convaincre par les multiples messages reçus ici et par mail. Ça sent un peu le souffre cette boîte. Je préfère dormir tranquille.

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/7595_portif2001.png

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#225 04/03/2020 08h48

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Bilan du mois de Février: Alerte au coronavirus

Le portefeuille baisse de 7.27% .  Pas de miracle au milieu de cette ambiance de fin du monde. Je me console en voyant que je maintient mon écart avec les indices.

Opérations du mois:

-J’allège progressivement Graines Voltz. A 1,2 fois le CA je trouve qu’elle commence à être correctement valorisée. Elle reste ma première ligne tout de même.
- renforcement d’Hopscotch et Moulinvest avec le fruit de la vente de GRVO. Objectif rééquilibrage du portefeuille
- Achat d’une petite ligne d’Eurobio scientifique. Il s’agit d’une valeur coronavirus. Ils vendent des tests pour les laboratoires d’analyse. C’est une ligne spéculative. Ça apporte également un peu de couverture. Si c’est la panique complète sur le marché, on peut penser que les valeurs corona partiront dans l’autre sens.

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/7595_portif2002.png

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Add On:

Le coronavirus va surement impacter l’économie. Si ce n’est pas le virus, c’est les mesures draconiennes qui vont ralentir l’économie. Quelles peuvent être les entreprises les plus sensibles de mon portefeuille ?
J’en vois 2:

- Hopscotch: Ils travaillent dans l’événementiel. Annulation de salons,etc. Ils me semblent en première ligne. J’ai liquidé la ligne.
- Catana: les clients de Catana font de la location de bateau. Une baisse de leur activité est probable. Par ricoché, le carnet de commandes de Catana risque d’être fragilisé. Pour l’instant les retours de l’AG sont très bons. Je garde.

Dernière modification par icare (04/03/2020 09h48)

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