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Forums des investisseurs heureux

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#1 14/10/2011 10h33 → CDS : où les trouver sur Internet ? (cds, credit default swap, taux)

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Bonjour,

On voit souvent des probabilités de défaut déduites des CDS publiées dans la presse (et on trouve très simplement des explications sur les relations entre les CDS et les probabilités de défaut des émetteurs).

Est il possible d’obtenir les données sur les CDS de manière ouverte sur le net ?

Par exemple, pour les dettes souveraines, DB propose une page web avec ce type d’info :
Emerging Markets / Country Risk

A votre connaissance, y-a-t-il des publications comparables pour les plus gros émetteurs corporates ? (en particulier pour les valeurs financières / (re)assurance ).

Merci pour votre aide,

Guillaume

Mots-clés : cds, credit default swap, taux

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#2 14/10/2011 12h32 → CDS : où les trouver sur Internet ? (cds, credit default swap, taux)

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Les CDS étant traités en OTC, difficile d’avoir des données publiques. Cependant, avec les obligations de mark-to-market, de plus en plus d’émetteurs contribuent et des sources d’informations publiques voient le jour. La principale étant les rapports de Markit, qui fournit un feed payant de pricings typiques pour les corporates. Pour les plus liquides, ils en ont aussi une version gratuite, disponible ici :
www.markit.com/cds/most_liquid/markit_liquid.shtml

La chambre de compensation ICE fournit aussi les prix des CDS négociés via sa plateforme. Ces prix sont disponibles ici :
www.theice.com/cds/MarkitSingleNames.shtml

avec ça vous devriez couvrir la quasi-totalité de vos besoins !

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#3 14/10/2011 15h59 → CDS : où les trouver sur Internet ? (cds, credit default swap, taux)

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Bonjour Lector,

Merci pour votre réponse ; ces informations correspondent effectivement à ce que je recherche !
(si il existe d’autres sources d’information de ce type, je suis bien entendu toujours preneur)

Guillaume

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#4 27/08/2012 11h36 → CDS : où les trouver sur Internet ? (cds, credit default swap, taux)

Administrateur
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Boursorama propose maintenant sur son site une sélection de CDS souverains et corporates.

CDS souverains :
https://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_cds-souverains.gif
Source : CDS, Credit Default Swap, CDS France et Europe - Boursorama

CDS corporates :
https://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_cds-corporates.gif
Source : CDS entreprises, cours CDS entreprises - Boursorama

Les chiffres sont un peu étonnants, la France a un CDS de 137, supérieur à celui du Mexique ou même France Telecom ?!!

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#5 22/11/2017 19h24 → CDS : où les trouver sur Internet ? (cds, credit default swap, taux)

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A la suite d’échanges sur les CDS d’Altice, j’actualise cette file pour répondre aux questions posées :

1) Une source utile de données sur les CDS sur internet est DataGrapple (inscription nécessaire mais gratuite).

2) Effectivement, la situation décrite par IH dans son message de 2012 était exceptionnelle. En temps normal, le CDS du souverain doit être inférieur aux CDS des entités privées résidentes dans le pays, puisque le souverain dispose, au moins en théorie [mais en France, aussi dans la pratique :-) ], de la capacité de taxer de façon illimitée toutes les entités privées résidentes (voire de les exproprier). Donc normalement le risque de crédit sur le souverain est inférieur au risque de crédit sur les entités privées nationales.

Mais :

a) Un défaut souverain sur des titres de dette en devise nationale est toujours un acte politique. (Quand la dette publique est en devises étrangères, comme c’est souvent le cas pour des pays émergents, c’est différent.) Certains responsables politiques français de premier plan ont, de façon répétée, prôné un non paiement par la France de sa dette : dès lors, le marché price un scénario de défaut souverain avec une probabilité à peu près équivalente à la probabilité d’accession au pouvoir de ces responsables politiques (alors que les CDS des entités privées continuent de refléter leurs fondamentaux, même si elles ne sont pas exemptes de ce risque politique).

b) En 2012, le marché des CDS reflétait en outre la probabilité de défauts en chaîne dans le zone euro, avec une contagion des pays "périphériques" au pays du "coeur" de la zone euro. Ces anticipations ont atteint un pic critique en juillet 2012, et se sont largement corrigées à partir de septembre 2012, quand la BCE a annoncé un programme (OMT, Outright Monetary Transactions) visant à régler les "dysfonctionnements" observés sur le marché obligataire de la zone euro.

Depuis lors, les craintes d’une explosion de la zone euro et d’une accession au pouvoir de partis prônant un défaut souverain ont largement reculé, conduisant à une situation beaucoup plus "normale" actuellement, avec un CDS souverain pour la France inférieur à ceux des entités privées résidentes en France (et à ceux des pays émergents).

PS : J’ouvrirai une file dédiée à l’utilisation des CDS à des fins d’investissement (sur les marchés actions notamment), car les CDS fournissent une information standardisée et de qualité à tout investisseur intéressé par une approche fondée sur les risques.

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#6 22/11/2017 22h49 → CDS : où les trouver sur Internet ? (cds, credit default swap, taux)

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Pour vous donner une idée des niveaux des CDS par Régions et Secteurs (en espérant que ça soit lisible; Source: Moody’s)

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/12103_cds.jpeg

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