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Favoris 1   [+1]    #1 02/06/2016 15h58

Banni
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Bonjour,

Je souhaite ici attirer l’attention du forum sur la société ALS cotée à Sydney, spécialisée dans le test et la certification, dont l’activité s’articule autour de 4 branches : mines, énergie, sciences de la vie et industrie. Parmi ses concurrents, on trouve le français Véritas, le suisse SGS et le britannique Intertek.

ALS a beaucoup souffert ces dernières années du fait d’une forte exposition au secteur minier ; cela n’en reste pas moins un acteur majeur de ce secteur présent dans 55 pays.

L’action ALS a connu la surchauffe cette nuit à Sydney en prenant 27% à 5,15 Au$ suite à un projet d’OPA déposé par des fonds privés disposés à mettre 2MdAu$ pour s’emparer de la société au prix de 5,3 Au$ par action.

Le conseil d’administration d’ALS a rejeté cette offre au motif d’un prix insuffisant.

Pour autant, les cibles potentielles dans ce secteur assez cartellisé ne sont pas légion ; il n’est donc pas à exclure que s’engage une surenchère qui pourrait être initiée par un concurrent, de telle sorte que le titre ALS pourrait continuer à "mousser" dans les prochaines semaines.

Right Solutions. Right Partner. -  ALS

ALS Ltd: ASX:ALQ quotes & news - Google Finance

Australia’s ALS rejects $1.93 billion takeover offer from private equity
| Reuters


Les collègues ayant l’abnégation et la patience de suivre mes contributions auront peut-être noté que j’avais évoqué ALS pour la 1ère fois, certes en termes peu élogieux, le 8 décembre 2015 lorsque l’action valait 3,57 Au$, dans le fil consacré aux valeurs minières  :

stokes a écrit :

Oui bien sur, quand les minières s’effondrent, leurs fournisseurs en pâtissent : citons par exemple ALS pour les tests et autres carottages, qui vient d’annoncer une augmentation de capital calamiteuse, ou encore l’armateur DS Norden spécialisé dans le "vrac sec".

Ceux qui suivent mon portefeuille savent aussi que je suis actionnaire d’Intertek et d’ALS. J’ai en revanche eu la mauvaise idée de ne pas suivre la dernière augmentation de capital d’ALS qui s’était faire sans le moindre droit de souscription à un prix que je confesse avoir oublié.

Mots-clés : certification, opa, test

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#2 11/05/2017 10h32

Banni
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Un an après la tentative avortée d’OPA, ALS limited se porte bien et cote ce jour ou plutôt cette nuit 6,39$Au, c’est-à-dire bien au-dessus du prix d’OPA de l’an dernier à 5,15 et des 3,57 mentionnés pour la 1ère fois sur le forum en décembre 2015.

ALS Ltd: ASX:ALQ quotes & news - Google Finance

Toujours dans le secteur du test, on notera aussi Intertek cotée à Londres qui ne se porte pas mal du tout et gagne 20% depuis le début de l’année.

Intertek Group plc: LON:ITRK quotes & news - Google Finance

En France, il y a aussi le bureau Véritas, mais je ne suis pas cette valeur, noter aussi SGS en Suisse.

Je ne sais pas trop quelles sont les différences entre ces 4 valeurs, mais je suis en revanche convaincu que le secteur du test a un grand avenir dans un contexte où les exigences de traçabilité vont sans cesse croissant.

Pour celui qui a un peu de sous et pas envie de se fatiguer inutilement les neurones, le mieux serait de constituer un compartiment de 4 lignes sur ces valeurs et de laisser reposer quelques années. à moyen terme, cela ne peut que monter.

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#3 24/05/2017 23h17

Banni
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ALS a pris 13% la nuit dernière et cote maintenant 6,60 Au$, cela suite à la publication d’excellents résultats pour l’exercice clos le 31 mars.

ALS sees strong recovery in NPAT FY2017 | Finance News Network

La société a retrouvé le chemin des profits et va payer un dividende de 13 centimes, ce qui nous donne du 2% de rendement partiellement "franked".

C’était donc une bonne idée que de refuser l’OPA à 5,15 Au$ il y a de cela 1 an.

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#4 22/06/2017 22h08

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ALS continue à mousser : on a passé les 7 $Au la nuit dernière.

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#5 27/06/2017 15h00

Banni
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Depuis un an, je ne discute qu’avec moi-même sur ce fil ; c’est un peu dommage car rien ne vaut la contradiction.

De toute évidence, ALS intéresse moins que Sears….

On a encore pris 9% cette nuit à Sydney suite à une note favorable de Crédit Suisse sur la valeur.

Ceux qui ont suivi mon "conseil" il y a un an gagnent 60% dont 30% depuis le 1er janvier.

Avec un PER de l’ordre de 40, le seul conseil que je puis désormais donner c’est celui de la circonspection.

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#6 08/09/2017 22h00

Banni
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Je semble être toujours aussi seul à m’intéresser à ALS limited, qui cotait 8,4 Au$ la nuit dernière à Sydney, soit +40% en YTD. Pour mémoire, on cotait guère plus de 5 Au$ il y a 14 mois lors de l’ouverture de cette discussion.

Il semble que la société se porte bien et soit sur le point de délivrer d’excellents semestriels :

ALS Ltd shares just hit a 52-week high | Motley Fool Australia

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#7 08/09/2017 22h16

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Oui dommage que je ne découvre ce fil qu’aujourdhui…l’idée d’avoir un pied virtuel en Australie me plaisait bien…

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#8 21/11/2017 19h25

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Les semestriels sont sortis et sont plutôt bons, mais le marché a sanctionné ALS qui a perdu 7,4% la nuit dernière :

- résultats dans le bas de la fourchette annoncée,
- dépréciations d’actifs dans le domaine du test pour les mines de charbon, qui font passer le semestre dans le rouge,
- pressions sur les marges dans le domaine des sciences de la vie.
- dividende semestriel en augmentation et rachat de quelques actions par la société.

Le détail est ici :

ALS Soothes Investor Concerns - Share Cafe

Nous cotons ce jour 7,55 Au$ et je conserve précieusement mes 1356 titres.  A ce niveau de cours, les investisseurs hardis peuvent se constituer une petite ligne : les perspectives d’ALS  restent excellentes et la valeur profite à plein de la reprise de l’exploration minière.

On notera qu’Intertek a perdu ce jour 4% par sympathie avec sa concurrente ALS.

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#9 06/12/2017 19h19

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Bonsoir Stokes,

Voici une news susceptible de vous intéresser :
BUREAU VERITAS : Va prendre une participation majoritaire dans McKenzie Group

Je suis de loin Bureau Veritas et je dois dire que l’entreprise est en pleine boulimie d’acquisitions ces derniers temps -en particulier en Asie :

Rien que sur Novembre-Decembre 2017 : Acquisition d’IPS Tokai Corp (Japon), INCA (Mexique), ICTK (Corée du Sud) et maintenant McKenzie (Australie).

Peut être bientôt le tour d’ALS  dans la région, par BVI (3,4 fois plus grand) ou un compétiteur ?
L’avenir le dira.

Bonne soirée à vous.

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#10 21/11/2018 17h49

Banni
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stokes a écrit :

Les semestriels sont sortis et sont plutôt bons, mais le marché a sanctionné ALS qui a perdu 7,4% la nuit dernière :

- résultats dans le bas de la fourchette annoncée,
- dépréciations d’actifs dans le domaine du test pour les mines de charbon, qui font passer le semestre dans le rouge,
- pressions sur les marges dans le domaine des sciences de la vie.
- dividende semestriel en augmentation et rachat de quelques actions par la société.

Le détail est ici :

ALS Soothes Investor Concerns - Share Cafe

Nous cotons ce jour 7,55 Au$ et je conserve précieusement mes 1356 titres.  A ce niveau de cours, les investisseurs hardis peuvent se constituer une petite ligne : les perspectives d’ALS  restent excellentes et la valeur profite à plein de la reprise de l’exploration minière.

On notera qu’Intertek a perdu ce jour 4% par sympathie avec sa concurrente ALS.

Un an jour pour jour après ma précédente contribution sur ALS, je reviens sur le sujet pour constater que les mêmes causes produisent toujours les mêmes effets : la société vient de sortir de bons résultats semestriels, mais le titre est durement sanctionné par une baisse de 8,81%, les analystes estimant qu’ALS ne pourra pas maintenir ses marges dans la division sciences de la vie :

Difficulties In Life Sciences Still Plague ALS - FNArena

On cotait 7,25$Au la nuit dernière et on reste légèrement positif en YTD.

Je persiste à conserver la valeur.

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#11 21/11/2018 18h42

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C’est une pose d’HMG Rendement.
J’ai du mal avec ces valeurs personnellement. Le secteur me semble plus cyclique et concurrentiel que ne laissent attendre les analystes.


Patron d'un cabinet CGP

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#12 21/11/2018 19h12

Banni
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Le secteur du test est quand même assez cartellisé : les grosses sociétés comme Veritas, Intertek, ALS ou SGS se partagent l’essentiel du marché.

Certaines activités comme le secteur minier sont en effet assez cycliques, mais les sciences de la vie le sont beaucoup moins.

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#13 21/11/2019 19h34

Banni
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Ce titre ne semble plus être suivi ici ; nous sommes pourtant à un plus haut de 5 ans et les derniers résultats semestriels sont de bonne facture :

ALS limited Produced Strong results for H1FY19; Revenue up by 11.3% | Kalkine Media

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#14 19/11/2020 13h08

Banni
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ALS a pris 7,8% la nuit dernière à 10,25 Aud$, soit un quasi doublement depuis l’ouverture de cette discussion.

Nous pourrions venir taquiner le plus haut historique à 12 Aud$ dans les mois qui viennent.

Le secteur du test a le vent en poupe.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

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[+2]    #15 26/05/2021 08h48

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Le plus haut historique a été pulvérisé cette nuit à Sydney après la publication  des résultats annuels de la société : le CA baisse mais les dépenses encore davantage, ce qui permet une belle progression de l’EBITDA. Nous prenons logiquement 12,84% en clôture. Cerise sur ce délicieux gâteau, le dividende est "fully franked", ce qui veut dire en français qu’il n’y a pas de retenue à la source:

https://www.google.com/search?client=fi … =alq+quote

https://www.fool.com.au/2021/05/26/the- … t-results/

Conseillé à un peu plus de 5 $ Au il y a 5 ans, le titre a été multiplié par 2,5 depuis lors, un "bagger" comme l’écrivent les savants du forum.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

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#16 26/05/2021 12h06

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C’est difficilement compréhensible tellement les résultats sont mauvais. L’EBIT n’augmente que par effet d’optique dû à un impairment constaté en FY20. Apparemment le marché n’a retenu que l’accélération en Q4 sur geochemistry

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#17 26/05/2021 13h28

Banni
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Les résultats auraient pu être bien plus mauvais si ALS n’avait pas réduit la voilure et profité à fonds des subsides COVID du gouvernement.

A tout prendre, je préfère de mauvais résultats et un titre qui s’élève comme une fusée que l’inverse, qui arrive plus souvent qu’on ne l’imagine.

Le concurrent Intertek perd 5% ce matin à Londres.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Dernière modification par gustou (26/05/2021 14h04)

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#18 24/11/2021 18h08

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Le marché  du test ne semble pas si mal se porter : Intertek concurrent d’ALS vient de présenter d’excellents résultats pour le quadrimestre achevé au 31 octobre et de non moins bonnes perspectives pour l’exercice en cours :

Intertek Group PLC on track for ?robust? full-year growth

La société estime que la réduction de l’empreinte carbonée des processus de fabrication et d’approvisionnement aura pour effet une augmentation mécanique de la demande en tests.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

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#19 26/05/2022 14h10

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gustou, le 26/05/2021 a écrit :

Le plus haut historique a été pulvérisé cette nuit à Sydney après la publication  des résultats annuels de la société : le CA baisse mais les dépenses encore davantage, ce qui permet une belle progression de l’EBITDA. Nous prenons logiquement 12,84% en clôture. Cerise sur ce délicieux gâteau, le dividende est "fully franked", ce qui veut dire en français qu’il n’y a pas de retenue à la source:

https://www.google.com/search?client=fi … =alq+quote

https://www.fool.com.au/2021/05/26/the- … t-results/

Conseillé à un peu plus de 5 $ Au il y a 5 ans, le titre a été multiplié par 2,5 depuis lors, un "bagger" comme l’écrivent les savants du forum.

Un an après jour pour jour, nouvelle publication de résultats annuels qui sont cette fois excellents, mais ALS ne prend cette nuit que 6%.

https://www.listcorp.com/asx/alq/als-li … 13802.html

Le dividende final de 17 centimes australiens sera servi au mois de juillet, mais ne sera cette année que partiellement "franked" à hauteur de 30%, ce qui laissera environ 15 centimes net aux actionnaires, soit environ 24€ pour mes 250 actions.

La valeur est un peu chère, le dividende loin d’être plantureux mais un constat s’impose : ALS tient la route en bourse même pendant les phases baissières. Je conserve.

Nous cotions 5,15 Au$ à l’ouverture de cette discussion, 12,75 Au$ ce jour.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Dernière modification par emilienlar (26/05/2022 14h12)

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