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[+1]    #26 13/04/2022 14h13

Membre (2017)
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Repères sur les taux réels et points morts des obligations indexés. Prix actuels pour des obligations à 10 ans:

USD: 
Etats-Unis: acheter un emprunt d’Etat américain indexé sur l’inflation (US) garantit un rendement réel de -0,14% sur la période.
Le point mort avec les taux nominaux représente une inflation de 2,88% sur la période.

EUR:
France:  acheter à 10 ans un emprunt d’Etat indexé sur l’inflation (européenne) garantit un rendement réel de -1,38%. sur la période.
Le point mort avec les taux nominaux représente une inflation de 2,67% sur la période.

Les taux d’inflations sont actuellement très au-dessus des taux nominaux, le marché reflète sur 10 ans une convergence rapide du taux actuel vers 2%, les objectifs des banques centrales US et européennes.

Les taux réels négatifs sont une forme de masochisme obligataire pour l’investisseur, et du pain béni pour les (Etats) emprunteurs. Ils sont le remède à très long terme au surendettement des Etats. Ils traduisent la surabondance de liquidités actuelle. Dans les années 90 les taux réels étaient plutôt de l’ordre de +2,5% à +3%

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Favoris 1    #27 22/04/2022 09h29

Membre (2021)
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Pensez vous que ces produits sont pertinents pour se couvrir et sécuriser du cash?
Ou à l’inverse estimez vous que le point haut de  l’inflation est atteint, et qu’avec la hausse des taux ces placements vont perdre en valeur ?

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[+1]    #28 13/07/2022 18h48

Membre (2015)
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Pour mémoire, je republie une information déjà publiée sur un autre fil.

Gog a écrit :

Je viens de découvrir les ETF obligataires répliquant des indices « Breakeven ». L’indice est conçu de manière à fournir une exposition aux points morts d’inflation en prenant des positions longues sur les obligations indexées sur l’inflation et courtes sur les obligations souveraines du même émetteur d’échéances similaires. Voir par exemple LU2037750168 ou LU1390062831 (d’après justetf.com ils sont parmis les fonds indiciels obligataires les plus performants ces derniers mois).

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[+1]    #29 22/07/2022 19h29

Membre (2017)
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De l’eau a passé sous les ponts depuis avril, mon message précédente sur cette file.

Je mets à jour les quelques repères évoqués:

USD:
Etats-Unis: acheter un emprunt d’Etat américain indexé sur l’inflation (US) garantit un rendement réel de +0,42% sur la période. Il fallait être patient.
Le point mort avec les taux nominaux représente une inflation de 2,35% sur la période.

Les taux réels ont enfin retrouvé un territoire positif (pas assez encore pour me séduire alors que le Quantitative Tightening va priver le Trésor US de son plus gros acheteur)

EUR:
France:  acheter à 10 ans un emprunt d’Etat indexé sur l’inflation (européenne) garantit un rendement réel de -0,81% sur la période. Lente marche vers un territoire positif encore lointain. On reste dans le masochisme à investir à coup sûr sous l’inflation.
Le point mort avec les taux nominaux représente une inflation de 2,35% sur la période.

Donc les taux réels augmentent, et les bascules de QE à QT des banquiers centraux devraient encore renforcer le mouvement dans les mois à venir. Les B/E montrent que les anticipations inflationnistes à 10 ans restent modérées, que la confiance dans les banquiers centraux à remplir leur mandat est toujours là.

A titre personnel je regarderai les TIIPS américains quand le EUR/ USD sera à 1,20, pas à1,02

Je regarderai les OAT index linked quand les taux réels seront à 3% (comme au 20eme siècle). Pas demain la veille oui…

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