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#51 29/12/2017 14h58 → Plastivaloire : pièces plastiques par procédé d'injection

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ah ah - le cours vient de remonter de +0,43% suite à mon achat de 63 actions. J’enregistre un gain latent de +5,04€ en quelque minutes. Quelle folle journée.

j’en profite pour vous souhaiter à tous un excellent weekend et réveillon.

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#52 29/12/2017 15h04 → Plastivaloire : pièces plastiques par procédé d'injection

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Pourriez vous vendre svp je souhaite baisser mon PRU…

Bonnes fêtes également (autour d’une bouteille de…Carignan payée avec ce gros bénefice) wink


"Quand tu vas commencer à mesurer le fond de la mer, fais bien attention de ne pas trop te pencher, et de ne pas tomber par dessus bord et là où ça sera trop profond, laisse un peu mesurer les autres".

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#53 29/12/2017 15h21 → Plastivaloire : pièces plastiques par procédé d'injection

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carignan99 a écrit :

ah ah - le cours vient de remonter de +0,43% suite à mon achat de 63 actions. J’enregistre un gain latent de +5,04€ en quelque minutes.

j’en profite pour vous souhaiter à tous un excellent weekend et réveillon.

Vous auriez pu faire un petit effort et en acheter un peu plus histoire que je retrouve mon PRU ! Allez, plus que deux misérables petits centimes et elle terminera cette année en vert dans mon portefeuille !

Bon long week-end à vous aussi !

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#54 29/12/2017 16h36 → Plastivaloire : pièces plastiques par procédé d'injection

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Bonjour,

Je suis également rentré fort sur 18,8x, j’espère un rebond au moins sur le début d’année.

Déontologie : actionnaire d’une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

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[+1]    #55 03/01/2018 15h30 → Plastivaloire : pièces plastiques par procédé d'injection

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Ca y est les amis, nos efforts non pas été vains : Plastivaloire, casaque blanche et toque verte est en train de faire une jolie remontée. On espère qu’elle ne va pas s’essouffler avant la ligne d’arrivée et qu’elle en garde encore sous le pied pour nous offrir un finish de folie !

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#56 03/01/2018 16h21 → Plastivaloire : pièces plastiques par procédé d'injection

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On espère qu’elle va repasser les 20 très vite et retourner vers les sommets d’il y a 6 mois, quand elle frôlait les 26 €.

J’attends l’annonce d’une acquisition en ce premier semestre, mais les affaires ont l’air de se faire rare.

Déontologie : actionnaire d’une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Dernière modification par JayNom (03/01/2018 18h19)

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#57 03/01/2018 18h01 → Plastivaloire : pièces plastiques par procédé d'injection

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+3,46%, ça fait longtemps qu’on ne l’avait pas vue à pareille fête : ou la purge est enfin terminée ou Plastivaloire est sur la short list de Portzamparc pour le mois de janvier et on ne le sait pas encore !
Ce ne serait pas impossible compte tenu de l’espèce de Gloubi-Boulga qu’ils ont fait avec ce titre ces derniers temps.

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#58 03/01/2018 18h13 → Plastivaloire : pièces plastiques par procédé d'injection

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Réputation :   

Vu sur Binck,

Plastivaloire: Portzamparc rehausse sa recommandation
(CercleFinance.com) - Portzamparc rehausse sa recommandation de ’conserver’ à
’renforcer’ sur Plastivaloire, avec un objectif de cours de 22,5 euros, après
être passé de ’acheter’ à ’conserver’ sur le titre plus tôt dans la semaine.

Suite à la révision de ses estimations et de son scénario (CA 2018 de 658,7
millions d’euros contre 677,5 millions, ROC 2018 de 57,6 millions contre 63,5
millions) le bureau d’études abaisse son objectif de cours de 26 à 22,5 euros.

Néanmoins, il estime que ’la correction du titre depuis la publication est
excessive, offre à nouveau de l’upside et présente une bonne opportunité pour
se renforcer alors que le groupe conserve de solides perspectives de
croissance, organique comme externe’.

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#59 03/01/2018 18h23 → Plastivaloire : pièces plastiques par procédé d'injection

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Réputation :   

Ils nous auront fait tous les avis en 15 jours.

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#60 03/01/2018 20h15 → Plastivaloire : pièces plastiques par procédé d'injection

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Beginner a écrit :

Vu sur Binck,

Plastivaloire: Portzamparc rehausse sa recommandation
(CercleFinance.com) - Portzamparc rehausse sa recommandation de ’conserver’ à
’renforcer’ sur Plastivaloire, avec un objectif de cours de 22,5 euros, après
être passé de ’acheter’ à ’conserver’ sur le titre plus tôt dans la semaine.

Suite à la révision de ses estimations et de son scénario (CA 2018 de 658,7
millions d’euros contre 677,5 millions, ROC 2018 de 57,6 millions contre 63,5
millions) le bureau d’études abaisse son objectif de cours de 26 à 22,5 euros.

Néanmoins, il estime que ’la correction du titre depuis la publication est
excessive, offre à nouveau de l’upside et présente une bonne opportunité pour
se renforcer alors que le groupe conserve de solides perspectives de
croissance, organique comme externe’.

Oui enfin ce changement de recommandation de Portzamparc date du 21 décembre donc cela n’explique pas la hausse du jour http://www.zonebourse.com/PLASTIQUES-DU … -25704324/

Déontologie : actionnaire d’une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

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[+2]    #61 03/01/2018 20h17 → Plastivaloire : pièces plastiques par procédé d'injection

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Bah oui, quand c’est haut c’est trop cher ça va descendre.
Quand ça descend c’est parce que les résultats auraient pu être plus hauts mais sont plus bas.
Quand ça a descendu c’est bas parce que comme c’était haut certains ont trop vendu car ils voulaient que les résultats soient plus hauts alors qu’ils étaient normaux.
Puis quand ça remonte on redécouvre que quand même ça fait des années que c’est une boîte qui fait bien son affaire.

Je me demande si je devrais pas faire analyste: faut être presque plus littéraire que matheux!
Mais bon, en fait faut être patient quand on achète en bourse.

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Dernière modification par Lausm (03/01/2018 21h29)

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[+1]    #62 19/01/2018 21h45 → Plastivaloire : pièces plastiques par procédé d'injection

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Bonsoir Lausm,

Il faut être patient mais cela fait du bien d’être conforté dans ses convictions dans les moments agités, comme c’est le cas actuellement.
Je partage donc un lien que je viens de découvrir et qui présente la société et ses ambitions (la vidéo a été publiée hier par PVL). On peut y voir une équipe sérieuse, pleine de bon sens avec un cap bien défini : ’’il n’est pas de vent favorable pour celui qui ne sait où il va’’


Bien à vous,
Boutman

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#63 19/01/2018 23h14 → Plastivaloire : pièces plastiques par procédé d'injection

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Elle date cette vidéo wink

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#64 14/02/2018 18h18 → Plastivaloire : pièces plastiques par procédé d'injection

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Nouvelle accélération de la croissance au T1. Le CA fait +11%. Dans la foulé, PVL réhausse sa prévision de CA 2018 entre 660 ET 670M€ vs 650M€ précédemment.

Voila la nouvelle qu’on attendait, malgré une marge qui ne progressera pas selon les prévisions du groupe, la croissance est à nouveau dynamique. PVL étant ma première ligne sur le PEA, c’est avec beaucoup de satisfaction que j’accueil cette nouvelle. Demain devrait être vert !

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#65 14/02/2018 22h38 → Plastivaloire : pièces plastiques par procédé d'injection

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J’ai rapidement recalculé ma valorisation sur la base du communiqué :

A fin sept. 2017, on avait une EV de 462M€ et un Ebitda de 79,9M€, donc EV/Ebitda = 5,8.

Ce qui est inférieur aux équipementiers français (Compagnie Plastic Omnium, Faurecia, MGI Coutier, Delfingen, Belier) pour lesquels j’arrive à une valeur moyenne EV/Ebitda de 6,9 (base : ev/ebitda des 3 dernières années publié par le Morningstar, après exclusion valeurs extrêmes dont Le Belier).

En partant sur les hypothèses suivantes :
- EV/Ebitda cible de 6,9
- Ebitda compris entre 81,2 et 83,8M€ (12,5% de taux d’ebitda x 650M€ / 670M€)

J’arrive à une valorisation comprise entre 21,9€ et 22,7€, soit une médiane de 22,30€.

J’applique mon habituelle approche conservatrice, en pondérant avec l’estimation DCF du Morningstar (Fair value de 19,20€).

Au final, une valorisation de l’ordre de 21,50 à 22€. Donc une PV de l’ordre de +25% sur le cours actuel.

Ça me va.

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Dernière modification par carignan99 (15/02/2018 13h43)

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#66 15/02/2018 13h35 → Plastivaloire : pièces plastiques par procédé d'injection

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Bonjour,
Je parviens moi aussi à la même valorisation.
Il faut dire que je prends les mêmes ratios: moyenne entre 7 x ebitda et 12 x RN.
Par contre je ne comprends rien à ces variations.. Pourquoi le titre a t’il autant baissé ? Pourquoi remonte t’il aussi brusquement…
Alors que sur le fond les chiffres sont bons mais pas plus ni moins que prévus..
Bref j’y vois  tout  l’intérêt des small caps.. L’inefficience du marché sur le court terme.

Déontologie : actionnaire d’une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

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#67 15/02/2018 15h37 → Plastivaloire : pièces plastiques par procédé d'injection

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Je pense que l’intérêt de l’entreprise n’est pas seulement la plus-value espérée à court-terme, qui reste imprévisible, mais surtout sa capacité de croissance bien supérieure à celle du marché automobile (qui représente plus de 80 % de l’activité).

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#68 15/02/2018 17h46 → Plastivaloire : pièces plastiques par procédé d'injection

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Certes - mais comment valoriser cet hypothétique différentiel de croissance?

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#69 15/02/2018 21h59 → Plastivaloire : pièces plastiques par procédé d'injection

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Il suffit d’utiliser la méthode des DCF.

En reprenant les prévisions 2018 et hypothèses de ce message, un WACC de 8.2%, une marge EBITDA maintenue à 12.5% et une marge d’EBIT à 9.09%, avec un CA à 650M€ initialement prévu, on table sur 23.56€ via le DCF sans croissance.

Borne basse du communiqué : 660M€ de CA = 23.99 €
Borne haute : 670M€ de CA = 24.41 €

Vous pouvez vous faire une table des sensibilités, en tenant compte de la croissance, et du CA de départ (=2018), voir même d’autres variables si vous voulez.

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/11791_pvl_sensibilite.jpg

Cela vous donne une idée de ce que vaut le différentiel de croissance. C’est une excellente possibilité de la méthode des DCF : visualiser l’impact des hypothèses de marge, de croissance, de WACC etc…

Edit en réponse à Carignan 23h17 et ne pas faire dévier la file. Relisez votre question, vous demandiez comment valoriser des hypothèses, pas comment faire des hypothèses qui tiennent la route ;-). Cela personne ne sait le faire. smile

Bonne soirée

Déontologie : actionnaire d’une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Dernière modification par bibike (15/02/2018 23h22)


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#70 15/02/2018 22h47 → Plastivaloire : pièces plastiques par procédé d'injection

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J’utilise une approche plus simpliste:

PE/croissance=1 yabon
PE/croissance=2 yapabon
PE/croissance=0.5 je suis riche.

Ensuite je garde si possible jusqu’à ce que la croissance ralentisse.

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#71 15/02/2018 23h17 → Plastivaloire : pièces plastiques par procédé d'injection

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Oui, les DCF permettent de quantifier des scénarios et il s’agit d’une méthode très élégante sur le plan conceptuel.

Nécessaire quand on n’a rien d’autre sur lequel s’appuyer (start up, bio tech en phase de R&D etc.).

Mais sur quelle base faire des prévisions quantifiées de taux de profit ou de croissance de CA à plus d’un an ou deux pour une ETI ou une PME? Tellement de paramètres entrent en jeu. Pour une big cap, je ne dis pas mais pour une small ou mid cap, j’ai de sérieux doutes sur la solidité des hypothèses qu’on peut faire sur un horizon de court ou moyen terme.

On peut faire dire à un DCF ce qu’on veut - très optimiste ou très pessimiste. Au final, ça repose sur beaucoup de ’si’, d’hypothèses très très fragiles, en tout cas sur des sociétés de tailles modestes.

J’imagine que c’est une question de tempérament. Pour faire image, mon inclination à la prudence m’incite à être plus confiant dans la météorologie (prévisions à très court terme, pour une zone réduite, avec des révisions d’estimations au fil de l’eau) que dans la climatologie (prévisions sur la période longue, repose sur des modèles théoriques et des hypothèses ’lourds’). Donc Ev/Ebitda plutôt que DCF.

Maintenant, j’inclue presque systématiquement et à petite dose la Fair Value du Morning star (basée sur la méthode des DCF) dans mes valorisations. L’avantage : valo. qui tendent à être très conservatrices (critère de prudence) ; désavantage : méthode/hypothèses non publiées.

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#72 15/02/2018 23h19 → Plastivaloire : pièces plastiques par procédé d'injection

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La file prend une tendance Hors sujet…

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#73 16/02/2018 11h16 → Plastivaloire : pièces plastiques par procédé d'injection

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bibike a écrit :

Edit en réponse à Carignan 23h17 et ne pas faire dévier la file. Relisez votre question, vous demandiez comment valoriser des hypothèses, pas comment faire des hypothèses qui tiennent la route ;-). Cela personne ne sait le faire. smile

Bonne soirée

Oui, je remet sur les rails, si c’est ok, sur la valorisation de PVL. Il semblerait que quelque soit la méthode, on aboutit à la conclusion que Plastivaloire devrait en principe revenir là où elle était avant de se faire massacrer en fin d’année dernière, dans les 22-24€ (ce qui n’était quand même pas gagné d’avance avant le dernier communiqué…).

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Dernière modification par carignan99 (16/02/2018 12h34)

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#74 16/02/2018 11h52 → Plastivaloire : pièces plastiques par procédé d'injection

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Bonjour, pour ma part je pondére la valorisation par les CF ente 10 et 20% dans ma moyenne de valorisation en fonction des types de sociétés. Il y a beaucoup trop d’incertitudes dans les paramètres retenus pour que j’y accord plus d’importance. Pour PVL, j’arrive à une valorisation entre 21 et 24, avec une moyenne vers 22€.

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Dernière modification par Investir75 (16/02/2018 14h03)

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[+1]    #75 17/05/2018 12h00 → Plastivaloire : pièces plastiques par procédé d'injection

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Plastique Val de Loire confirme ses objectifs 2017-2018

ZoneBourse a écrit :

Le Groupe a réalisé un chiffre d’affaires de 175,2 ME au 2ème trimestre 2017-2018, en hausse organique de +7,9%.

Le chiffre d’affaires semestriel s’inscrit à 340,4 ME, en croissance organique de +9,4%.

’Toutes les zones géographiques se sont globalement bien portées. L’activité en France reste toujours soutenue avec des valeurs de production supérieures à l’exercice précédent dans la quasi-totalité des sites de production. A l’étranger, l’Allemagne, la Roumanie et la Tunisie sont les zones les plus dynamiques’ indique le groupe.

Le Groupe confirme ainsi son objectif, revu à la hausse en février, d’un chiffre d’affaires, compris entre 660 ME et 670 ME tout en visant une marge annuelle d’EBITDA autour de 12,5%

LCM toujours à l’achat avec un objectif de 24 euros

Mon estimation DCF sans croissance est à 23.60 € et 25.36 € avec croissance de 4.2% pendant 5 ans.

Edit : soit en pondéré 25.19 € = PER de 12.2 et VE/EBITDA de 7.8

C’est cohérent avec l’objectif de LCM. smile

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Dernière modification par bibike (17/05/2018 12h05)


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