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#26 12/08/2016 15h24 → Linamar Corp : n°2 canadien de l'équipement automobile (automobile, linamar, montupet, équipementier)

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Portefeuille - Le poker est un jeu passionnant permettant de perdre son argent, son temps et ses amis

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#27 02/11/2016 22h18 → Linamar Corp : n°2 canadien de l'équipement automobile (automobile, linamar, montupet, équipementier)

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Parution du Q3 2016 ce jour:

2016 is shaping up to be another record year of double digit top and bottom line growth,” said Linamar CEO Linda Hasenfratz. “We saw another fantastic quarter in Q3 and we feel confident in our ability to continue to grow. Business wins are at a record level, we are rapidly delevering the balance sheet thanks to solid cash flow and we continue to see great growth opportunities globally.”

Linamar Q3 2016.pdf

 Sales increase 14.3% over the third quarter of 2015 (“Q3 2015”) to reach $1.46 billion;
 Operating earnings increase 13.7% over Q3 2015 to reach $163.9 million;
 Net earnings up 13.6% and earnings per share, on a diluted basis, up 13.4% over Q3 2015 reaching $122.2 million and $1.86
respectively;

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#28 03/11/2016 05h56 → Linamar Corp : n°2 canadien de l'équipement automobile (automobile, linamar, montupet, équipementier)

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Que dire de plus… Comme à son habitude, Linamar délivre un très bon trimestre.

En comparant les 9 premiers mois de 2016 vs 2015, Les free cash flows générés (avant dividendes et dettes) ont pratiquement doublé (+98.3%)!

Au cours de $52.97, l’entreprise se paye à moins de 7x ses cash flows (ttm). La valorisation Ev/Ebit est toujours aussi ridicule…

Dernière modification par catoun (03/11/2016 05h59)

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#29 03/11/2016 15h58 → Linamar Corp : n°2 canadien de l'équipement automobile (automobile, linamar, montupet, équipementier)

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Chut, laisser la dormir encore un an ou deux je ne veux pas qu’elle monte -)

Trimestre après trimestre Linamar délivre des bons résultats. Tous ses indicateurs sont verts et elle décote par rapport aux comparables de façon significative.

Mon objectif de cours à deux ans: 75 $ CAD mais je ne suis pas contre une petite baisse


Parrain: Yomoni code EMMANUEL07 et ALTAPROFITS

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#30 03/11/2016 16h13 → Linamar Corp : n°2 canadien de l'équipement automobile (automobile, linamar, montupet, équipementier)

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À noter que la CEO évoque dans le call du Q3 de possibles rachats d’actions / hausse du dividende une fois revenu autour d’un debt ratio à 1 fois l’EBITDA (horizon 6/12 mois car hausse du capex à venir l’an prochain, autour de 8/10% des sales).

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#31 03/11/2016 18h44 → Linamar Corp : n°2 canadien de l'équipement automobile (automobile, linamar, montupet, équipementier)

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Le traitement de Linamar par le marché est totalement incompréhensible… -4,5 % à l’heure actuelle.

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#32 03/11/2016 18h56 → Linamar Corp : n°2 canadien de l'équipement automobile (automobile, linamar, montupet, équipementier)

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Sans doute suite à la guidance pour 2017.  La direction n`entrevoit qu`une croissance à un chiffre du RN.

Par contre, un programme de rachat d’actions ou une augmentation des dividendes serait envisagé pour le prochain exercice.

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#33 04/11/2016 12h27 → Linamar Corp : n°2 canadien de l'équipement automobile (automobile, linamar, montupet, équipementier)

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Dans quelle page sont ces informations Catoun ?

On voit dans le compte de résultat p:19 que le résultat net se fait manger de 32,5% par ça : "Unrealized gains (losses) on translating financial statements of foreign operations"

Je ne comprend pas trop à quoi cela correspond, quelqu’un à des explications ?

Je pense renforcer ma ligne dans les jours qui viennent.

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#34 04/11/2016 14h21 → Linamar Corp : n°2 canadien de l'équipement automobile (automobile, linamar, montupet, équipementier)

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Az, vous avez ces infos dans le call que j’ai linke plus haut.

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#35 04/11/2016 15h20 → Linamar Corp : n°2 canadien de l'équipement automobile (automobile, linamar, montupet, équipementier)

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@Az

conf call a écrit :

We continue to expect to see an overall strong margin performance for the full year of 2016 and 2017 in the range of 8% to 8.5%.

Clearly given the level of launches, acquisitions, and market conditions, we’re expecting to again see double-digits growth at Linamar this year. With markets are little flatter in 2017, we still expect growth of more or less in the high single-digit range with similar margin range as the same pattern as we expect on the earnings growth side.

New business wins are, of course, also filling in growth for us in the mid-term as well. At this point, we’re looking at nearly C$7.8 billion in booked business for 2020 based on current industry volume forecasts layered with new business wins and acquisitions and adjusting for business leaving.

Par rapport à la page 19 si vous parlez bien des 40 Mls du Q3 vous faites erreur, c’est un gain et non une perte (les pertes sont marqués entre parenthèse (xxxx)).

Je pensais initialement que cela concernait les variations liées aux effets de changes sur les profits mais les montants sont à des années lumières de ceux évoqués dans le conf call. Peut être que cela concerne plutôt les variations de changes sur la dette levée dans le cadre des lourds investissements du S1 dans Montupet et les 2 autres acquisitions.

Dernière modification par simouss (04/11/2016 15h22)


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#36 04/11/2016 17h37 → Linamar Corp : n°2 canadien de l'équipement automobile (automobile, linamar, montupet, équipementier)

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J’avais eu le temps de lire les fameux 8% mais pas de remerccier RatRacer. (l’erreur est pour contrer le bot)

Simouss : Je fais bien référence à cette ligne mais en YTD avec -156,895Mls

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#37 04/11/2016 20h10 → Linamar Corp : n°2 canadien de l'équipement automobile (automobile, linamar, montupet, équipementier)

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Autant pour moi, vos 32% correspondaient également aux 40/133 et les 157/406 faisaient 38%, d’où mon interprétation.


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#38 04/11/2016 21h02 → Linamar Corp : n°2 canadien de l'équipement automobile (automobile, linamar, montupet, équipementier)

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Un petit bout de phrase trompeur "32,5% par ça". Je voulais dire en majorité par cette ligne.

Pour mes 32% j’ai pris la totalité des "reclassified subsequently" donc la ligne "Other Comprehensive Earnings (Loss)" ça me permettait d’avoir tous les changements. (132/406)

A l’avenir je donnerai mes calculs pour éviter les confusions.

Du coup il s’agit d’un élément exceptionnelle si cela est lié aux récentes acquisitions.

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#39 05/11/2016 22h38 → Linamar Corp : n°2 canadien de l'équipement automobile (automobile, linamar, montupet, équipementier)

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@Az

Je vous ai envoyé un mp avec un complément d’information.


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#40 09/11/2016 17h54 → Linamar Corp : n°2 canadien de l'équipement automobile (automobile, linamar, montupet, équipementier)

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Lnr à 48 je me laisse tenter, a ce prix quand même !

simous, pourriez-vous me faire parvenir le complément d’information ? Cordialement.

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#41 06/12/2016 20h24 → Linamar Corp : n°2 canadien de l'équipement automobile (automobile, linamar, montupet, équipementier)

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Bien vous en a pris Lago. On assiste à un beau revirement de tendance!
Le marché s’est réveillé et le titre explose. Et bien entendu, la fair value Morningstar a été revue à la hausse…

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#42 06/12/2016 20h24 → Linamar Corp : n°2 canadien de l'équipement automobile (automobile, linamar, montupet, équipementier)

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Linamar enchaine depuis une semaine avec presque +15% sur une semaine et +23% depuis le 14/11.

Lago je viens de voir votre commentaire, par transparence :

Marc (membre IF) a écrit :

Ce sont des gains ou pertes de changes latentes, donc non réalisees et certainement liées à des éléments encore au bilan et initiés en devises étrangères (créances, dettes fournisseurs, emprunts). Vous prenez le montant converti à date de reconnaissance de la créance/dette versus celui converti à date de clôture et la différence passe en perte/gain latent (unrealized). Le jour où vous payez/recevez les fond ça passe en realized.

Edit : @Catoun, Les grands esprits se rencontrent wink

Dernière modification par simouss (06/12/2016 20h26)


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#43 25/12/2016 12h16 → Linamar Corp : n°2 canadien de l'équipement automobile (automobile, linamar, montupet, équipementier)

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Bonjour,

je suis tombé sur un article qui apporte un avis divergent, pouvant expliquer, selon son auteur, la décôte sur Linamar.

M. Frank Hasenfratz, fondateur de la société Linamar et président de son conseil d’administration :
- rémunération globale de 10,2 M$ en 2015
- rémunération globale de 8,6 M$ en 2014
- rémunération globale de 6,4 M$ en 2013

Une telle rémunération est excessive, car :
- M. Hasenfratz détient 23,5 % des actions en circulation (= 800 M$)
- Le dividende de la société lui procure à lui seul plus de 6,0 M$ de revenu par an

M. Hasenfratz a-t-il vraiment besoin de recevoir (en plus de son salaire annuel de base de près de 445 000 $) :
- des bonis basés sur la performance de l’entreprise
- des options d’achat d’actions de la société.

Règle générale : lorsqu’un dirigeant est le plus important actionnaire d’une entreprise, il n’exige pas d’options d’achat sur actions.
A 82 ans et détenteur d’une fortune de plus de 800 M$, on peut aussi se demander s’il a réellement besoin de bonis pour se motiver.

Cdt.


Parrain : WeSave - Yomoni - LINXEA - Bourse Direct - BINCK - Fortuneo - Boursorama - MAIL BLOG

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#44 25/12/2016 14h53 → Linamar Corp : n°2 canadien de l'équipement automobile (automobile, linamar, montupet, équipementier)

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On peut aussi se dire que les marges sont 3pp au-dessus de la moyenne historique.
Donc la valo ajustée du cycle redeviendrait correcte sans plus.

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#45 23/01/2017 18h05 → Linamar Corp : n°2 canadien de l'équipement automobile (automobile, linamar, montupet, équipementier)

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J’aime beaucoup lire les articles "Barron’s Roundtable".
Et j’aime bien Meryl Witmer.

Linamar fait cette année partie de ses Picks  (pour rappel, l’an dernier elle avait retenu Tessenderlo entre autres).

L’article est ici:
Barron’s 2017 roundatble

Je pense qu’il ne sera pas directement lisible via le lien. Il faut faire une recherche google sur le titre et l’article proposé par google sera alors lisible.

… et c’est HS mais pour contrebalancer l’avis des "experts", j’ajoute le dernier mémo d’Howard Marks, Expert Opinion

Dernière modification par simplicitaire (23/01/2017 18h07)

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#46 01/03/2017 11h39 → Linamar Corp : n°2 canadien de l'équipement automobile (automobile, linamar, montupet, équipementier)

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Un article intéressant sur SA: Linamar: Runaway Powertrain Priced At Recession Levels - Linamar Corporation (OTCMKTS:LIMAF) | Seeking Alpha

Les résultats 2016 sont dans quelques jours…


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#47 08/03/2017 23h08 → Linamar Corp : n°2 canadien de l'équipement automobile (automobile, linamar, montupet, équipementier)

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Les résultats de l’année 2016 viennent d’être publiés.

- 22ème trimestre avec une croissance opérationnelle à double chiffre (+10.2%)
- Marge opérationnelle à 11.6%

Petit cadeau supplémentaire :
Augmentation du dividende trimestriel de 20 %, passant de $0.10 CAD à $0.12 CAD.

Ratios :
P/E = 7.8
EV/Ebit = 7.3
EV/Ebitda = 4.9
Dette Nette/Ebitda = 1

Dernière modification par catoun (09/03/2017 06h06)

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#48 09/03/2017 08h46 → Linamar Corp : n°2 canadien de l'équipement automobile (automobile, linamar, montupet, équipementier)

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#49 11/05/2017 20h47 → Linamar Corp : n°2 canadien de l'équipement automobile (automobile, linamar, montupet, équipementier)

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Croissance toujours élevée chez Linamar

Linamar Delivers 23rd Consecutive Quarter of Double Digit Operating Earnings Growth
May 10, 2017, Guelph, Ontario, Canada (TSX: LNR)

Sales increase 9.1% over the first quarter of 2016 (“Q1 2016”) to reach $1.66 billion;
Operating earnings increase 11.7% over Q1 2016 to reach $192.2 million;
Net earnings up 14.8% and earnings per share, on a diluted basis, up 14.6% over Q1 2016 reaching $145.1 million and $2.20respectively;
Continued business wins maintain strong launch book at over $4.4 billion and include several highly strategic component wins;
Powertrain/Driveline delivers strong results with sales and operating earnings growth despite flat markets; and
Industrial segment delivers excellent sales and operating earnings growth thanks to market share gains for all of its products inNorth America, Europe and Asia along with solid market growth in all three regions.

http://www.linamar.com/sites/default/fi … elease.pdf

Le marché est content, avec près de + 9% ce soir.


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