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#26 18/10/2017 23h17 → Portefeuille d'actions de Thib0 (actifs, allocation, stratégie)

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REPORTING MOIS #19 - SEPTEMBRE 2017

I - MOUVEMENTS DEPUIS 6 MOIS
Versements : 15,5 k€ d’épargne environ depuis 6 mois, répartis sur :
    Livrets : 4k€
    PEL : 1k€
    CET : 1,5k€
    Fonds euros : 2,5k€
    PEG-PERCO : 4k€
    CTO : 1k€
    PEA : 2k€

Achats :
    PEA :

    ETF Emerging : 320 AEEM entre 3,75€ et 3,9€,
    ETF Small US : 5 RS2K entre 165€ et 168€,
    ETF Value Europe : 4 CV9 entre 215€ et 216€,
    CTO :
    ETF REIT US : 13 VNQ à $84,3
    PEG :
    Equivalent ETF World (Egepargne Actions Monde ISR) : 3500€,
    Equivalent ETF Small Europe (Egepargne Croissance) : 500€.

Ventes :
    Gemaltosuite à un n-ième profit warning à 40,5€ (-30% sur PRU) en septembre
    RDSA à 23,9€ (+2%) en juillet pour ré-équilibrer le portefeuille vers l’allocation passive cible

II – COMPOSITION ET EVOLUTION DU PORTEFEUILLE
https://www.devenir-rentier.fr/uploads/8727_epargne_2017_09.png

Allocation
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PEA
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CTO
https://www.devenir-rentier.fr/uploads/8727_cto_2017_09.png

PEG
https://www.devenir-rentier.fr/uploads/8727_peg_2017_09.png

Performance : Le portefeuille a connu 5,5 mois de baisse consécutifs d’avril à mi-septembre, avec une valeur de part perdant 2%, soit plus de 1600. La fin du mois a été meilleure et a effacé l’essentiel de cette baisse. La valeur de part termine septembre à 122,38. L’évolution depuis le début 2017 est de +1,2%. C’est une performance plutôt décevante depuis 6 mois, due à la mauvaise performance de toutes mes actions en direct, et au renforcement de 10% de l’euro contre le dollar.

Flops des 6 mois :
    Gemaltoen baisse de 25% entre fin mars et sa vente en septembre. Elle a de nouveau perdu 25% depuis cette vente…
    TechnipFMC en baisse de 24% depuis fin mars
    Era Group en baisse de 24% en euros depuis fin mars
    IBM en baisse de 25% en euros depuis fin mars
    Cominar en baisse de 10% en euros depuis fin mars

Répartition à la fin du mois :
    Le monétaire est surpondéré,
    Je suis encore significativement éloigné de la cible fixée sur l’ETF émergent,
    L’immobilier coté et la partie obligataire doivent être renforcés.

III – STRATEGIE POUR LE PROCHAIN TRIMESTRE
Objectif de remplacer Cominar par le tracker VNQI pour une exposition à l’immobilier en Asie. Acheter des ETF Emerging et REIT US / Global excl. US. Poursuivre la vente des actions en direct car le résultat est clair, je n’ai pas de talent pour en choisir ! IBM est le candidat idéal mais ça m’embête maintenant que l’entreprise annonce de meilleurs chiffres… A suivre.
La barre des 100k€ devrait aussi être franchie lors du prochain trimestre !

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#27 23/12/2017 12h42 → Portefeuille d'actions de Thib0 (actifs, allocation, stratégie)

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La fin de l’année est l’occasion de faire le bilan sur le comportement des fonds sur lesquels je suis investi dans mon Plan d’épargne entreprise. Etant donné ma stratégie d’investissement multi-supports, j’attends de ces fonds qu’ils suivent le plus précisément possible leur indice de benchmark. Si j’avais le choix, je leur préférerais des trackers.

1/ Commençons par le fonds où je suis le plus investi : Egepargne Actions Monde ISR. Son indice de référence est le MSCI World NR.
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On observe un écart significatif depuis 3 ans entre le fonds et l’indice (entre 0,7% et 1,6% par an) : pas terrible ! Cet écart ne s’explique pas par les frais (ils sont pris en charge par mon entreprise) mais par le caractère ISR du fonds.

Certaines sociétés en sont absentes, comme par exemple Amazon, Walmart, Facebook ou Google, car elles n’obtiennent pas une note ESG (risques de nature Environnementale, Sociale ou en matière de Gouvernance) suffisante pour figurer dans un fonds ISR.

Cet écart de performance pour la plus grosse position de mon épargne coûte très cher à long terme. En 3 ans, je l’estime à plusieurs centaines d’euros. Dès que ce sera possible, je ferai des transferts depuis ce plan d’épargne entreprise vers le PEA pour investir dans un tracker World classique avec une tracking error la plus faible possible.

2/ Le deuxième fonds où je suis le plus investi est celui de mon PERCO : Cap Long Terme. Son indice de référence est composite : 67,5% MSCI World NR + 7,5% Europe Small Cap + 25% obligations Investment Grade

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/8727_peg2_201712.png

Là aussi on peut voir des écarts significatifs entre le benchmark et le fonds, mais selon les années, ils sont parfois positifs, parfois négatifs et ils se compensent depuis 2009. Ici aussi je serai plus tranquille si le fonds se contentait de suivre simplement et strictement son indice de référence.

3/ Vient ensuite le 3ème fonds : Egepargne Actions Croissance Euro. Son indice de référence est également composite et il faut s’accrocher pour y voir clair : 35% CAC Mid & Small Total Return Net + 30% EONIA Capitalized + 21% MSCI EMU Small Mid Total Return Net + 14% CAC Next 20 Total Return Net ! En simplifiant un peu, je considère qu’il s’agit de 70% de Small & Mid Europe et de 30% d’EONIA.

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Le fonds suit plutôt bien l’indice, mais ici aussi, je ne suis pas complètement satisfait. 30% de mon investissement dans le fonds est alloué à de l’EONIA qui a une performance négative. De plus, dans mon portefeuille, je souhaite plus investir sur des Small cap que sur des Mid. Encore une fois, je n’ai pas beaucoup de choix sur le plan d’épargne entreprise.

4/ Enfin, le 4ème fonds dans lequel je suis investi est Egepargne 1 Obligataire. Son indice de référence est à nouveau composite : 46,5% Eonia capitalisé + 26% FTSE MTS 3-5 ans + 10% Bloomberg Barclays Euro Aggregate Corporate + 10% Bloomberg Barclays Global Aggregate GDP weighted hedged + 7,5% MSCI World Euro DNR ! Autrement dit, 46,5% Eonia + 46,5% Obligations + 7,5% MSCI World.

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Le fonds fait mieux que son indice de référence, rien à dire, mais ça reste moins performant que 50% livret A et 50% Fonds euros, avec un risque lié à la présence d’actions.

En conclusion, les fonds disponibles remplacent les trackers dans mon allocation d’actif, mais ils ne sont pas aussi performants et ils induisent une complexité inutile. La comparaison de la performance se fait avec des indices composites difficiles à comprendre, même quand on s’intéresse un peu à ses investissements, et les fonds  mélangent les classes d’actifs, obligeant à investir dans du monétaire ou de l’obligataire peu performant (Eonia par exemple).

Le principal avantage à investir dans un plan d’épargne entreprise est lié aux abondements et à la fiscalité avantageuse sur les plus-values réalisées. Je vais continuer à le faire, tout en retirant mon argent dès que l’occasion se présentera (à partir de 5 ans sur le PEE, ou à la suite d’un heureux évènement : naissance, mariage, achat de RP, etc.).

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#28 08/01/2018 21h46 → Portefeuille d'actions de Thib0 (actifs, allocation, stratégie)

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REPORTING MOIS #22 - DECEMBRE 2017

Bonjour à tous, et bonne année !

I - MOUVEMENTS DEPUIS 3 MOIS
Versements : 4,5 k€ d’épargne environ depuis 3 mois.

Achats :
    PEA :
    ETF Emerging : 220 AEEM entre 4,05€ et 4,22€,

    CTO :
    ETF REIT US : 13 VNQI à $61

    PEG / PERCO
    Equivalent ETF World (Egepargne Actions Monde ISR) : 150€,
    Equivalent ETF World (Cap long terme) : 150€,
    Equivalent ETF Small Europe (Egepargne Croissance) : 2100€.

Ventes :
    Aucune

II – COMPOSITION ET EVOLUTION DU PORTEFEUILLE
https://www.devenir-rentier.fr/uploads/8727_pf_2017_12.png

Allocation
https://www.devenir-rentier.fr/uploads/8727_alloc_2017_12.png

PEA
https://www.devenir-rentier.fr/uploads/8727_pea_2017_12.png

CTO
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PEG
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Performance : c’est un joli trimestre pour le portefeuille, avec une valeur de part en hausse de 1,8%, soit environ 1700€. La valeur de part termine l’année à 124,6. L’évolution 2017 est finalement de +3,1%, ce qui est plutôt faible en comparaison avec d’autres membres du forum et des indices, mais mon mauvais choix des actions en direct (évolution négative de 900€, c’est-à-dire 1/3 de la performance annuelle), l’évolution du taux EUR/USD (-14% sur l’année) et la qualité moyenne du principal fonds sur mon PEG auront pesé sur la performance…
Il ne faut pas oublier non plus que ma performance est exprimée nette des plus-values et prélèvements sociaux latents, et qu’elle comprend aussi les produits monétaires et les fonds euros.
J’ai comptabilisé les intérêts des livrets au T4 2017, et les intérêts des fonds euro le seront au trimestre suivant (pas encore connus !).

Répartition à la fin du mois :
    Le monétaire est surpondéré,
    Je suis encore significativement éloigné de la cible fixée sur l’ETF émergent,
    L’immobilier coté et la partie obligataire doivent être renforcés.

III – STRATEGIE POUR LE PROCHAIN TRIMESTRE
J’ai introduit le tracker VNQI dans mon allocation pour une exposition à l’immobilier en Asie, l’objectif reste de remplacer Cominar à terme, j’y vais progressivement. Poursuite de la vente des actions en direct car le résultat est clair, je n’ai pas de talent pour en choisir !
La barre des 100k€ a été franchie, on parle maintenant de 6 chiffres smile

Encore une année où le mode ETF / lazy a plutôt bien fonctionné. J’attends la prochaine baisse significative (ou un krash) avec appréhension car les pertes potentielles pèsent maintenant plusieurs mois de salaire et je ne suis pas certain d’avoir une réaction adaptée puisque je ne l’ai pas encore vécu. Pourtant, la méthode est claire et simple. Mais je pense que cela m’affectera forcément un peu.
Pour le moment, presque tout monte, c’est facile d’investir !

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