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#1026 14/12/2019 10h47

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Bonjour,

Ce timing est celui qui court dans la profession.
Les raisons sont "simples":
- Aucun document juridique engageant n’a été signé à date selon cet article
- Compte tenu du mouvement que cela provoquerait, il faut l’avis de l’autorité de la concurrence, qui n’est pas la plus rapide dans son genre
- Leclerc ce n’est pas un réseau intégré, Leclerc ne peut pas payer une enseigne seul,  ce sont des indépendants, donc il va falloir trouver sans doute autant d’adhérents capable d’acheter ces Géant et ça, cela prend forcément du temps de se mettre d’accord surtout avec les règles du mouvement Leclerc qui "normalement" impose de n’avoir que 2 magasins par adhérent ce qui est déjà le cas pour beaucoup, les autres nouveaux entrants n’ayant pas forcément les reins assez solides.

Le plan de Casino court d’ailleurs jusqu’au 1er trimestre 2021.


"Never argue with an idiot. They will drag you down to their level and beat you with experience" Mark Twain

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[+1]    #1027 12/01/2020 10h54

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Robdream a écrit :

Bonjour,

@ Ledep:
Le Figaro parle de 700 a 800M Euros.
Casino négocie la vente de Leader Price à Aldi

Pas moins fiable que Les Echos, surtout lorsqu’il s’agit de Casino ;-)

En outre je suis tres surpris par cette annonce prematuree qui n’est pas le genre de la maison, meme si comme vous le dites les choses pourraient deja etre bien figees. S’agit-il de provoquer une surenchere?

Bonjour

Et bien le Figaro avait la meilleure info et le nez creux puisque le deal serait sur le point d’être signé à 750 millions suite au rachat des franchisés (ce qui expliquait d’ailleurs peut-être l’écart de valorisation).
Comme cité précédemment, ceci est le montant brut duquel il faut déduire le rachat des franchisés en décembre.

En faisant une côte mal taillée cela donnerait autour de 500 millions nets.

Casino sur le point de céder son enseigne Leader Price à Aldi

Petite info aussi, Casino optimise la place libre.
Casino rentabilise ses entrepôts avec des data centers


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#1028 13/01/2020 09h44

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Bonjour Ledep, oui ce montant brut est coherent. Moins d’un tiers du CA annuel serait trop bas, Aldi a absolument besoin de cette acquisition pour rester en vie sur le marche francais et Lidl est a l’affut au cas ou…
Je voyais mal CO brader LP surtout apres le refinancement recent.

Concernant les autres cessions (les hypers Geant notamment, et pourquoi pas GPA) pour lesquelles les montants seront bien plus importants, je pense que strategiquement elles ne seront materialisees que lorsque les creances auront ete completement renegociees a l’avantage de Rallye. Certains pensent qu’au dela du plan de sauvegarde, un haircut sera propose aux obligataires de la dette non securisee dont je fais partie en echange d’un remboursement anticipe.

A suivre

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#1029 13/01/2020 23h55

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Bonsoir,

Oh mais ne vous en faites pas, je n’ai jamais dis que ce chiffre était incohérent, c’est juste que tout et rien circulait et que seul le Figaro avait sorti ce chiffre-là.

Il faudra tout de même savoir le périmètre exact qui devrait-être vendu (quid de l’étranger, DOM-TOM et autres franchisés) et savoir quel a été le coût de rachat à Zouari car il n’est pas rare que les franchisés possèdent les plus belles boutiques donc peut-être une valorisation plus élevée que la moyenne.

Je peux vous assurer que Lidl n’est pas à l’affût et s’en sort déjà très bien comme cela période après période en gagnant des parts de marché. Il a aussi du pain sur la planche avec les rénovations en cours pour matcher avec leur nouveau modèle.

Aldi devrait surtout réagir et changer de modèle comme l’a fait Lidl avant que la France ne lui porte malheur.


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#1030 17/01/2020 08h45

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Bonjour !

Les détenteurs d’obligations de Rallye ont rejeté, par vote, la proposition d’apurement que l’entreprise avait proposée en décembre 2019.

Voir :
16 Janvier 2020 ; Résultats des votes des assemblées générales des porteurs d’obligations émises par Rallye

Edit : du coup Rallye a ouvert en baisse de 6 %, et Casino est à -11 % …

Dernière modification par M07 (17/01/2020 09h29)


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#1031 17/01/2020 09h16

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C’est Isild qui doit être contente ! big_smile

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#1032 17/01/2020 12h00

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Je pense que la baisse est plus due aux résultats prévisionnels plutôt mauvais de Casino : Fourth quarter 2019 sales - Groupe Casino

Si j’ai bien compris, le refus des obligataires de Rallye implique l’échéancier sur 10 ans. Ce n’est pas forcément une mauvaise chose pour les actionnaires Rallye.

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#1033 17/01/2020 12h17

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Re !

@JesterInvest, si j’ai bien compris, c’est le Tribunal de Commerce qui a(ura) l’autorité nécessaire et suffisante à l’application de cet échéancier sur 10 ans. La consultation des créanciers (obligataires dans le document) n’est qu’un épisode procédural.


[Edit] au final, nous sommes plutôt d’accord.

Dernière modification par M07 (17/01/2020 12h19)


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#1034 17/01/2020 12h21

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Le vote de refus n’a que peu d’impact (il était attendu vu les conditions) c’est le tribunal qui a le dernier mot

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#1035 02/03/2020 08h35

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Bonjour !

Aujourd’hui 2 mars, Rallye vient de publier deux communiqués :

Signature d’une ligne de refinancement, par M. Daniel Křetínský :
www.rallye.fr/front/fr/storagefile/down … 9a13f56911

Finalisation du plan de refinancement (arrêté du Plan de Sauvegarde) :
www.rallye.fr/front/fr/storagefile/down … 30a71223c6

Au-delà du contenu, conforme aux prévisions pour l’arrêté du plan de sauvegarde, mais plutôt bonne nouvelle pour le financement par Křetínský, je me dis que la hausse de vendredi, à l’encontre du marché et alors que ces annonces n’étaient pas connues (du public), montre bien que certains sont au courant plus tôt que d’autres sur les informations clefs. Sans parler de délit d’initié, je me demande comment des petits investisseurs comme nous peuvent intégrer ça dans leurs réflexions préalables aux choix d’investissements….


M07

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#1036 06/03/2020 21h19

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Ledep a écrit :

Et bien le Figaro avait la meilleure info et le nez creux puisque le deal serait sur le point d’être signé à 750 millions suite au rachat des franchisés (ce qui expliquait d’ailleurs peut-être l’écart de valorisation).
Comme cité précédemment, ceci est le montant brut duquel il faut déduire le rachat des franchisés en décembre.

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Casino sur le point de céder son enseigne Leader Price à Aldi

Bonsoir,

Finalement la vente de Leader Price à Aldi ne se fera peut-être pas !

Casino n’est plus en négociations exclusives avec Aldi sur la vente de Leader Price | Les Echos

Dernier remous avant le bouclage de la vente ou réelle redistribution des cartes ? L’information a percé qu’Aldi n’était plus en négociations exclusives avec Casino pour la reprise de Leader Price.
(…)
Le distributeur espère plus de 600 millions d’euros de la transaction mais le gain serait inférieur en net. La chaîne qui a réalisé un chiffre d’affaires de 2,5 milliards d’euros en 2018 exploite environ 700 magasins, dont une bonne part de franchisés. Or Aldi n’exploite pas son enseigne en franchise. Casino a donc procédé à des rachats. Le groupe a repris en décembre 198 points de vente à la famille Zouari, son plus gros franchisé, pour l’essentiel des Leader Price. Une opération qui, selon nos informations, aurait coûté environ 50 millions d’euros. Il faudra donc déduire le prix d’achat des franchisés du montant de la vente de la chaîne.
(…)
La rumeur de marché dit qu’Intermarché et Lidl, le concurrent allemand d’Aldi, pourraient de nouveau convoiter Leader Price. L’enseigne des Mousquetaires dément. Selon nos informations, Aldi tient toujours la corde, même s’il ne veut pas reprendre tous les points de vente. L’opération pourrait se finir par une vente à la découpe.


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[+2]    #1037 20/03/2020 08h51

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Bonjour,

Et finalement 2 semaines après…
CASINO cède ses magasins et entrepôts Leader Price pour 735 millions d’euros

Casino a signé avec Aldi France une promesse unilatérale d’achat en vue de la cession de 3 entrepôts et de 567 magasins du périmètre Leader Price en France métropolitaine, pour une valeur d’entreprise de 735 millions d’euros (incluant un complément de prix de 35 millions, versé en cas de respect d’indicateurs opérationnels durant une période de transition). (…)

Casino restera propriétaire de la marque Leader Price pour continuer à l’exploiter selon certaines conditions convenues avec Aldi, en France et à l’International.


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#1038 20/03/2020 10h30

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Bonjour !

@Ledep, merci pour le suivi. Casino a réalisé une vente des magasins Leader-Price (un peu) meilleure que prévue, et en conservant la Marque, assez utilisée à l’étranger par des magasins Casino.

Cela, rajouté à d’autres bonnes nouvelles ces derniers jours ont valu un rebond marqué des actions de Rallye (>+30% le 17 mars ; suivie d’une légère baisse et de + 10 % aujourd’hui en début de matinée).
Du coup, Rallye a moins bien baissé, sur un an, que la plupart des autres actions de la Bourse française.

J’ai donc profité de ce sursaut pour liquider(*) mes titres Rallye, afin de faire des arbitrages au, j’espère, bon moment.

(*) "liquider" c’est le mot, car je vais rester liquide quelques jours en attendant une retour de la baisse, car je suppose que la crise en cours est encore mal évaluée.


M07

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#1039 30/03/2020 12h04

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Bonjour !

Copinage et débrouille.

Monsieur Naouri a conclu un accord assez malin, en faisant (re)financer les opérations dérivés de Rallye et ses filiales par FIMALAC, en échange d’une participation dans Euris et d’un siège au conseil d’administration.

Voir : article Boursorama


M07

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