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[+1]    #801 21/03/2019 19h21 → Casino et ses Holdings cotées : Rallye, Foncière Euris et Finatis

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Habitant en province, j’ai un magasin Géant rénové et le nouvel agencement est bien avec une grande zone de plats préparés à la demande, de corners alimentaires dédiés à des commerçants externes (crêpes, plats préparés, asiatique …), un corner Cdiscount avec des produits d’appel à prix cassés, des promos sur des produits clé (dosettes café par exemple …).

J’ai de nouveau envie d’y faire mes courses. Et comme le magasin a diminué ses réserves, la galerie commerciale a été agrandie au bénéfice de Mercialys !

Déontologie : actionnaire d’une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

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#802 15/05/2019 10h29 → Casino et ses Holdings cotées : Rallye, Foncière Euris et Finatis

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Kepler en a remis une couche et la galaxie flanche.

Les obligations Rallye baissent à nouveau

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#803 15/05/2019 13h40 → Casino et ses Holdings cotées : Rallye, Foncière Euris et Finatis

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Voici le lien ici par ex..

Article en date du 13.

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#804 15/05/2019 19h07 → Casino et ses Holdings cotées : Rallye, Foncière Euris et Finatis

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Les analystes tirent à boulets rouges sur la galaxie casino. Je suis assez surpris du silence concernant le groupe Auchan, certes non-coté mais qui possède plusieurs obligations en circulation. Le coût de l’endettement a légèrement augmenté mais quand on apprend qu’ils vendent rapidement leurs actifs en Italie et vietnam + restructuration en France, on peut se poser des questions.
Autre interrogation de ma part, pourquoi la direction de Rallye a-t-elle décider de verser un dividende de 1 EUR alors que le cash aurait dû être conservé s’il y a des difficultés financières. Foncière Euris a-t-elle expressément besoin de cash?
La vente des murs est plutôt mal accueillie par les analystes (fuite en avant) mais a-t-elle été faite à un prix bradé ou non? En tout cas, il y a des acheteurs ce qui indique que ces actifs ont une certaine valeur.
Ceci pour dire qu’il faut garder la tête froide dans ces moments là.

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#805 15/05/2019 23h33 → Casino et ses Holdings cotées : Rallye, Foncière Euris et Finatis

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Bonsoir, Reinanto54 !

Selon moi, Casino a commencé sa mutation avant Carrefour et Auchan, et est en avance. Entre CDiscount qui poursuit sa percée dans la vente par Internet, les accords avec Amazon pour la distribution, et la vente déjà réalisée de nombres centres commerciaux, Casino a pris les devants sur ses concurrents franco-européens.

Pour Rallye, je ne vois pas vraiment de problèmes financiers justifiants une réduction du dividende supérieure à celles déjà réalisées les années précédentes.

Un problème de la "galaxie" Casino, c’est la faiblesse du flottant. Le capital est globalement bien verrouillé, empêchant toute prise de contrôle. Mais, du coup, cela permet une meilleure efficacité des attaques par ventes à découvert, car le flottant plus étroit facilite la manipulation des cours (il y a moins d’entrées dans le carnet d’ordres).

Voulant profiter de cette baisse que je juge inappropriée, j’ai voulu acheter des Options CALL. Mais j’ai renoncé, à cause du Spread délirant (aujourd’hui le CALL 34 au 21 septembre est à 1,80 / 3,15 , et hier, c’était presque le double…) ; et puis comme il y a peu de liquidité dessus, il y a peu de chance qu’un ordre intermédiaire trouve une contrepartie. Et il n’y a pas d’Options sur Rallye.


M07

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#806 23/05/2019 09h47 → Casino et ses Holdings cotées : Rallye, Foncière Euris et Finatis

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Bonjour !

Depuis l’ouverture de ce matin,  la cotation du cours et la négociation des actions de Rallye sont suspendues ("pour raisons réglementaires").
Je n’arrive pas à avoir des précisions sur ces raisons.

Quelqu’un aurait-il trouvé des informations ?

Dernière modification par M07 (23/05/2019 09h48)


M07

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#807 23/05/2019 09h56 → Casino et ses Holdings cotées : Rallye, Foncière Euris et Finatis

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Bonjour,

Il y a également les holdings Finatis et Euris qui sont suspendus. Une grosse nouvelle va être annoncée. En espérant qu’elle soit positive !

Bonne journée,

Déontologie : actionnaire d’une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

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#808 23/05/2019 10h13 → Casino et ses Holdings cotées : Rallye, Foncière Euris et Finatis

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Cotation sur Casino depuis ce matin : la valeur est à -7% malheureusement

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[+1]    #809 23/05/2019 10h16 → Casino et ses Holdings cotées : Rallye, Foncière Euris et Finatis

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Que va nous sortir Naouri de son chapeau?
J’imagine une fusion Euris / Rallye avec entrée au capital d’Euris d’un nouvel associé, genre BPI France ou bien un raider type Bolloré.
Avec à la clef une belle dilution pour tout le monde.

En fait, voilà une explication:

vu dans les Echos a écrit :

Dans une note vue par les Echos, Kepler Cheuvreux estime qu’à partir d’un cours de 33,70 euros, 100% des actions Casino sont nanties par sa maison-mère.  « Si le cours tombait plus bas, il y aurait un appel de marge. Comme il n’y a aucune action disponible, Rallye devrait payer en cash et donc se tourner vers la ligne de crédit non collatéralisée pour repayer la part de l’autre crédit qui n’est plus couvert ».

Dernière modification par kiwijuice (23/05/2019 10h26)

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#810 23/05/2019 10h37 → Casino et ses Holdings cotées : Rallye, Foncière Euris et Finatis

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kiwijuice a écrit :

Que va nous sortir Naouri de son chapeau?
J’imagine une fusion Euris / Rallye avec entrée au capital d’Euris d’un nouvel associé, genre BPI France ou bien un raider type Bolloré.
Avec à la clef une belle dilution pour tout le monde.

En fait, voilà une explication:

vu dans les Echos a écrit :

Dans une note vue par les Echos, Kepler Cheuvreux estime qu’à partir d’un cours de 33,70 euros, 100% des actions Casino sont nanties par sa maison-mère.  « Si le cours tombait plus bas, il y aurait un appel de marge. Comme il n’y a aucune action disponible, Rallye devrait payer en cash et donc se tourner vers la ligne de crédit non collatéralisée pour repayer la part de l’autre crédit qui n’est plus couvert ».

Bonjour,

Ce n’est pas la première fois que Casino est en dessous de 33.70. Pourquoi cette fois-ci il y aurait un appel de marge ?

Déontologie : actionnaire d’une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

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#811 23/05/2019 10h37 → Casino et ses Holdings cotées : Rallye, Foncière Euris et Finatis

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C’est quand même un beau gâchis.
Ok les résultats de Casino ne sont vraiment pas terribles mais les attaques répétées des VADeurs ont obligé par 2x de vendre des beaux actifs dans des très mauvaises conditions, et rendu auto-réalisatrice la dégringolade de Rallye.

Là on est sûrement face à la troisième vague qui pourrait vider de sa substance Casino (s’il fallait vendre les Monoprix etc notamment).

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#812 23/05/2019 10h52 → Casino et ses Holdings cotées : Rallye, Foncière Euris et Finatis

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Casino n’est pas concerné car pas de suspension.

C’est la galaxie de holdings qui est suspendue et ça fait pencher la balance vers une fusion des 3 sociétés concernées.

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[+1]    #813 23/05/2019 10h53 → Casino et ses Holdings cotées : Rallye, Foncière Euris et Finatis

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kiwijuice a écrit :

Que va nous sortir Naouri de son chapeau?
J’imagine une fusion Euris / Rallye avec entrée au capital d’Euris d’un nouvel associé, genre BPI France ou bien un raider type Bolloré.
Avec à la clef une belle dilution pour tout le monde.

Ou alors:
Un gros pret de Berkshire à 2-3 milliards (à 8-9%), pour financer une OPA par Rallye sur le restant de Casino, à 50+€ / action.

-> Win (Rallye) / win (Casino) / win (Berkshire) & lose pour la VAD…

Sait-on si JCN était à Omaha début mai?
Apparemment Moise Mitterand (LNC) a fait le déplacement… (voir forum LNC)

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Dernière modification par LonguesJambes (23/05/2019 10h55)

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#814 23/05/2019 10h56 → Casino et ses Holdings cotées : Rallye, Foncière Euris et Finatis

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Skarklash a écrit :

Casino n’est pas concerné car pas de suspension.

C’est la galaxie de holdings qui est suspendue et ça fait pencher la balance vers une fusion des 3 sociétés concernées.

Casino a été suspendu à son tour a 10h30

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[+1]    #815 23/05/2019 11h42 → Casino et ses Holdings cotées : Rallye, Foncière Euris et Finatis

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Re !

Dans le genre (très) hypothétique, on pourrait imaginer une suspension des cours/négociation de plusieurs jours, ce qui obligerait les vendeurs à découvert à acheter sur le marché de gré à gré, et donc à des conditions potentiellement désastreuses.

Attention : je rappelle que ce n’est qu’une idée très imaginaire. C’est juste pour montrer qu’il est très difficile, et fortement aléatoire, de deviner ce qui va sortir de ce micmac.

Dernière modification par M07 (23/05/2019 11h43)


M07

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#816 23/05/2019 12h04 → Casino et ses Holdings cotées : Rallye, Foncière Euris et Finatis

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d’accord avec M07 : ce qui se passe backstage est "impénétrable", tout n’est qu’hypothèse ..surtout avec JCN qui a des ressources et des talents de négociateurs hors pair .
S’il se sort de cet épisode , on pourra lui ériger une statue car la force de frappe en face est puissante et il faut être particulièrement malin et agile pour reprendre le dessus .
Pour les possesseurs d’actions concernées , il est sûr que c’est angoissant …

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#817 23/05/2019 14h03 → Casino et ses Holdings cotées : Rallye, Foncière Euris et Finatis

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On parle de restructuration de la dette

Mais rien de nouveau en fait.

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#818 23/05/2019 14h42 → Casino et ses Holdings cotées : Rallye, Foncière Euris et Finatis

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Au final, malgre le cote sulfureux de Muddy water, il faut reconnaitre que le temps leur a donne raison.
en dehors de la baisse des actions, le marche et les agences de notation ont revus (de facon negative) leur analyse de la galaxie et surtout de casino/rallye.

Desormais c’est Naouri lui meme qui en prend acte, faute d’avoir le choix. Une reorganisation est faite dans la douleur alors qu’elle aurait pu etre anticipee et mieux geree.

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#819 23/05/2019 14h57 → Casino et ses Holdings cotées : Rallye, Foncière Euris et Finatis

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[+1]    #820 23/05/2019 15h09 → Casino et ses Holdings cotées : Rallye, Foncière Euris et Finatis

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LonguesJambes a écrit :

Ou alors:
Un gros pret de Berkshire à 2-3 milliards (à 8-9%), pour financer une OPA par Rallye sur le restant de Casino, à 50+€ / action.

-> Win (Rallye) / win (Casino) / win (Berkshire) & lose pour la VAD…

Sait-on si JCN était à Omaha début mai?

https://www.smileys-gratuits.com/smiley-fume/fumeur-7.gif

Dernière modification par lopazz (23/05/2019 15h10)


If you're not growing, you're dying.

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#821 23/05/2019 15h31 → Casino et ses Holdings cotées : Rallye, Foncière Euris et Finatis

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Igorgonzola a écrit :

C’est quand même un beau gâchis.
Ok les résultats de Casino ne sont vraiment pas terribles mais les attaques répétées des VADeurs ont obligé par 2x de vendre des beaux actifs dans des très mauvaises conditions, et rendu auto-réalisatrice la dégringolade de Rallye.

Là on est sûrement face à la troisième vague qui pourrait vider de sa substance Casino (s’il fallait vendre les Monoprix etc notamment).

le mieux pour Casino est que Naouri en perde le controle. Les VADeurs ne sont pas responsables de la situation. Naouri a une exposition tres leveragée a un seul actif. Si le secteur va mal, il est normal qu’il en souffre. De plus, il n’a jamais su prendre ses pertes. Souvent quand Casino vendait des actifs, il gardait une exposition grace a des TRS (total return swaps), qui annulait tout le bénéfice des ventes (GPA, Mercialys,…).

rom1 a écrit :

kiwijuice a écrit :

Que va nous sortir Naouri de son chapeau?
J’imagine une fusion Euris / Rallye avec entrée au capital d’Euris d’un nouvel associé, genre BPI France ou bien un raider type Bolloré.
Avec à la clef une belle dilution pour tout le monde.

En fait, voilà une explication:

vu dans les Echos a écrit :

Dans une note vue par les Echos, Kepler Cheuvreux estime qu’à partir d’un cours de 33,70 euros, 100% des actions Casino sont nanties par sa maison-mère.  « Si le cours tombait plus bas, il y aurait un appel de marge. Comme il n’y a aucune action disponible, Rallye devrait payer en cash et donc se tourner vers la ligne de crédit non collatéralisée pour repayer la part de l’autre crédit qui n’est plus couvert ».

Bonjour,

Ce n’est pas la première fois que Casino est en dessous de 33.70. Pourquoi cette fois-ci il y aurait un appel de marge ?

les clauses sont surement liees a des moyennes sur 30/60/90 jours.
Peut-etre autre explication est que le paiement du dividende par Rallye etait hier, ce qui a modifié les etats financiers, combiné a une baisse de l’action Casino, cela  a peut-etre mené a un "breach des covenants" (excusez le franglais)

Dernière modification par BullAndBear (23/05/2019 15h33)

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#822 23/05/2019 17h04 → Casino et ses Holdings cotées : Rallye, Foncière Euris et Finatis

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Pour avoir été actionnaire de Sears, je serais prudent face à cette valeur.

Secteur difficile, alignement avec le management pas certain, résultats pas très bon (dividende non couvert par le CF si je ne me trompe pas) et endettement pas soutenable.
Naouri veut sauver qui? Rally? casino?

Si Casino est dans cette situation, c’est quand même parce que le management a été mauvais.

Bref, je reste à l’écart.

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[+1]    #823 23/05/2019 17h55 → Casino et ses Holdings cotées : Rallye, Foncière Euris et Finatis

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Il y a quand même bcp de valeur dans les actifs de Casino.
C’est rageant que
1/ le management ne soit pas capable de mieux faire ressortir cette valeur (pas d’amélioration opérationnelle significative ces trois dernières années)
2/ le management ait été incapable ces trois dernières années de faire qqch sur le coût de l’endettement
3/ que les cessions d’actifs aient été mal réalisées / mal utilisées
4/ une communication financière catastrophique

Après les attaques des fonds ET la collusion malhonnête des analystes / fonds (parfaitement visible sur le timing des attaques vs prises de positions) n’ont pas aidé à faire les choses proprement et sereinement non plus.

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#824 23/05/2019 18h08 → Casino et ses Holdings cotées : Rallye, Foncière Euris et Finatis

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Bonjour
Je ne pose pas la question sur la file "Casino et ses Holdings cotées : Rallye, Foncière Euris et Finatis" car ma question est sans doute valable quelque soit l’action (mais comme le contexte s’y prête je me lance).

J’essaye de comprendre les différents indicateurs fondamentaux présentés sur les sites de finance afin de prendre des titres "en bonne santé".
Parmi les indicateurs que je regarde, il y a le levier financier.
J’essaye de sélectionner des titres avec un levier financier le plus faible possible.

J’ai lu sur le site zonebourse l’article suivant.

ZoneBourse a écrit :

Cette suspension de cotation pourrait annoncer "une forme de restructuration de la dette", estime Bruno Monteyne, analyste chez Bernstein, ajoutant qu’elle pourrait, en ce cas, déboucher sur une perte du contrôle de son groupe par Jean-Charles Naouri.

Comme Casino, Rallye est très lourdement endetté et sa situation financière est critique, selon certains analystes.

Or , quand je vais sur la partie finance de Casino, je trouve les indicateurs suivants

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/12758_image052.png

et si je regarde les explications sur l’indicateur levier financier, il est indiqué ceci

8- Levier financier
Le levier financier mesure la capacité de l’entreprise à rembourser sa dette. Il exprime en combien d’années l’entreprise est capable de rembourser sa dette au moyen de son EBITDA.
Si ce ratio est supérieur à 5, on considère généralement que l’entreprise est trop endettée par rapport à sa capacité à générer de la richesse.

Levier financier = Dette Nette / EBITDA

Du coup, avec un levier financier à 1,96, casino ne semble pas vraiment dans le rouge …

Alors pourquoi cette information sur ZoneBourse ?

Merci pour vos retours.

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[+1]    #825 23/05/2019 19h44 → Casino et ses Holdings cotées : Rallye, Foncière Euris et Finatis

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Le Point .fr

Rallye, la maison mère de Casino, est placée en sauvegarde

Dernière modification par langoisse (23/05/2019 19h46)

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