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#1126 30/05/2022 16h04

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Est ce que légalement le dividende dû au titre du statut REIT peut être "converti" en remboursement de capital ?

Je n’en sais rien. Ça serait en tout cas un beau cadeau (differe fiscal) pour les investisseurs de LT et défavorable aux court termistes qui veulent capter un rebond.

Désolé hors sujet arnvald. M-erci pour votre reporting.


L’argent est un bon serviteur et un mauvais maître (A. Dumas )

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#1127 01/06/2022 23h16

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RAPPORT DU MOIS DE MAI 2022

C’est le 72ème rapport du portefeuille présenté ici,
le précédent rapport (mars) est le message #1 118.

J’ai distingué 5 classes d’actifs :
. certificats, essentiellement de type bonus cappés,
. actions, essentiellement européennes, de préférence en assurance-vie ou PEA,
. foncières européennes, nécessairement sur CTO, sauf si éligible PEA,
. crowdfunding immobilier.
. SCPI.
On peut considérer que cette liste est classée par durée de détention des titres,
du court terme pour les certificats « buy and sell » en quelques semaines,
au très long terme pour les SCPI « buy and hold » 10 ans ou plus.

J’indique également de façon précise les liquidités et les fonds euros en assurance-vie avec leurs apports ou leurs retraits.

Les quantités en marron ont été modifiées par un achat ou une vente.

Certificats (Bonus cappés, etc.)


Les certificats suivent globalement la tendance des sous-jacents actions ou indices.
Les bonus cappés bénéficient également de gains de valeur temps.

Actions


Les marchés sont agités, en baisse sur le mois, surtout pour les valeurs technologiques US.
L’ETF All Country World (ACWI) perd 3,3 %, pénalisé par la hausse de EUR/USD.

Globalement le portefeuille (essentiellement européen) perd 0,8 %.
C’est une belle sur-performance.

BNP PARIBAS gagne 15,4 %.

Apple perd 7,1 %.

Répartition géographique:


Répartition par secteurs/thèmes:


Foncières


Le portefeuille perd 0,6 %.
Quoique il faudrait aussi prendre en compte ALTAREA qui a détaché un dividende (9,75 €) pas encore encaissé.

MERCIALYS gagne 8,0 %.

Renforcement de ALTAREA : 60 à 142,40 €.

Crowdfunding Immobilier



SCPI



Liquidités et fonds euro



Totaux



Répartition par classes d’actif :

Pas de grand changement, les Fonds euros & Liquidités sont équivalentes aux Actions.

La performance mensuelle globale est de -2 939 €, se décomposant en :
+1 121 € : certificats
-2 902 € : actions
-2 011 € : foncières
+  872 € : SCPI
-   18 € : Fonds euros & Liquidités

La plus-value latente globale est de -59 892 €, se décomposant en :
- 6 383 € : certificats
+12 668 € : actions
-66 177 € : foncières

A rapprocher des capitaux engagés :
Total : 1 332 595 €
Performance mensuelle : -0,2 %
Plus-values latentes  : -4,5 %

Conclusion

Un mois médiocre, mais moins mauvais que les indices.

Perspectives

Le conflit russo-ukrainien s’enlise.
Les risques s’accumulent :
. l’inflation s’envole
. la croissance mondiale va ralentir, mais Pékin pourrait prendre davantage de mesures pour consolider sa croissance
. la pandémie de Covid-19 est repartie en Chine avec des confinements massifs, mais Shanghai, confinée depuis fin mars, lève de nouvelles restrictions
. les taux d’intérêt montent
. le resserrement monétaire aux USA serait très rapide
. la pénurie de nombreuses denrées précédemment exportées par l’Ukraine (notamment le blé) se fait durement ressentir dans le monde.

Assez perplexe devant le niveau des marchés face à tant de risques, je garde une part assez importante de liquidités.
Ma boule de cristal voit une correction plus importante.

Je suis confortable avec un portefeuille ayant une part assez importante de liquidités,
qui peut s’adapter à toutes les situations :
bénéficier partiellement de la poursuite de la hausse ;
renforcer après une petite correction technique.


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[+1]    #1128 04/06/2022 23h45

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Petit point hebdomadaire.

Une semaine en petite baisse

La hausse des prix, notamment ceux de l’or noir, a davantage préoccupé que le retour progressif à une vie plus normale en Chine n’a rassuré.

Bien que n’étant pas actionnaire de Tesla, je suis son tonitruant patron Elon Musk.
Cette semaine il a eu a un « très mauvais pressentiment » (en version originale "a Super Bad Feeling") sur l’économie, et Tesla va couper dans ses effectifs.
C’est aussi une phrase culte dans l’univers Star Wars.
Il considère aussi que  « Le télétravail n’est plus acceptable ».

Elon Musk a écrit :

Tous ceux souhaitant travailler à distance devront être présents au bureau au minimum quarante heures par semaine ou quitter Tesla. C’est moins que ce que nous demandons [d’ordinaire] aux salariés sur site

Un génie, par intermittence …

Mouvements en portefeuille

Encore en manque de visibilité, sur des niveaux qui ne sont propices ni à l’achat ni à la vente AMHA.
Quand même un achat pour réinvestir les dividendes : la foncière ALTAREA vient de détacher son dividende, le cours a baissé.

foncière ALTAREA : achat 60 * 142,40 €

8 581,63 € net.

foncière ALTAREA : dividende 180 * 9,75 €

249,87 + 199,37 + 1 114,70 € net.
La fraction du dividende correspondant à un remboursement d’apport (soit, environ 6,19 € par action) est exonérée d’impôt.
Pour le calcul des plus-values de cession ultérieures, cette fraction est réputée venir en diminution du prix d’acquisition des actions.

Dernière modification par ArnvaldIngofson (05/06/2022 00h10)


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[+1 / -1]    #1129 05/06/2022 08h41

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Musk n’est pas un genie mais un esclavagiste comme les "peres fondateurs" des Etats-Unis.

A son aune, il faudrait bosser 40h par semaine au "burlingue" et de surcroît faire des devoirs à  la maison.

A-t-il entendu parler de la "grande démission " ?

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#1130 12/06/2022 00h13

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Petit point hebdomadaire.

Une semaine de forte baisse, avec la BCE et l’inflation américaine

La Banque centrale de la zone euro a confirmé prévoir une première hausse de ses taux directeurs, d’un quart de point, à l’issue de sa réunion de juillet,
mais n’a pas exclu un tour de vis plus important après l’été, si le rythme de l’inflation reste à un niveau trop préoccupant.
La hausse des prix aux USA atteint 8,6 % en rythme annuel en mai,
elle s’est encore accentuée par rapport à avril alors que le consensus des économistes tablait sur une amorce de décrue.

Mouvements en portefeuille

Encore en manque de visibilité, sur des niveaux qui ne sont propices ni à l’achat ni à la vente AMHA.
Mais à cette époque de l’année, même quand je ne fais rien, j’ai du travail de suivi : le portefeuille s’agite tout seul (division, dividendes, attribution gratuite).

action Amazon : division par 20

Avant :  4 en portefeuille.
Après : 80 en portefeuille.

action Orange (ex France Télécom) : dividende 2 000 * 0,40 €

800,00 € net (PEA).

action Saint-Gobain : dividende 300 * 1,63 €

489,00 € net (PEA).

action Microsoft : dividende 100 * 0,62 $

36,89 $ net (retenue à la source 15 % ; PFU 30 %).
34,74 € net.

Je ne vois pas trop l’intérêt d’un dividende aussi faible (rendement annuel 0,98 %) coupé en 4.

action Air Liquide : attribution gratuite 1/10

Avant : 69 en portefeuille, pas au nominatif.
+6 gratuites, et un rompu de 9 qui sera payé le 27 juin.
Après : 75 en portefeuille, pas au nominatif.

J’apprécie beaucoup Air Liquide pour ses performances à long terme et sa résistance aux baisses du marché.
Par contre, ces attributions gratuites 1/10 qui ne changent rien à la valorisation (le cours s’ajuste) me semblent une complication inutile.
Je ne détaille ici que la ligne pas au nominatif.
Mais j’ai aussi une ligne plus importante au nominatif, qui bénéficie de plus d’une prime de fidélité de 10 %.
Et une petite ligne au nominatif qui bénéficiera de la prime de fidélité en 2023.
J’ai évité la ligne au nominatif qui bénéficiera de la prime de fidélité en 2024.
A chaque ligne correspond une attribution gratuite, avec prime de fidélité le cas échéant, et un rompu.
L’exercice des rompus est réalisé en cascade en partant de la ligne la plus ancienne, avec report d’une ligne sur l’autre. Usine à gaz …


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#1131 12/06/2022 00h54

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Bonsoir ArnvaldIngofson,

Pourquoi choisissez vous de ne pas passer cette ligne Air liquide au nominatif? (trop de frais? ou achat 2022 et passage prévu avant la fin de l’année?)
Tout à fait d’accord avec le coté "usine à gaz" des "gratuites", mais les petits porteurs aiment bien et ça améliore la liquidité.

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[+1]    #1132 12/06/2022 12h19

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C’est un achat récent de fin février (début de la guerre en Ukraine),
l’objectif est de vendre en plus-value.
Actuellement en petite plus-value (+2,8 %), en considérant le dividende +4,8 %. Donc je conserve.
Mais cet achat opportuniste pourrait devenir un investissement à long terme, et alors passer au nominatif.


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#1133 18/06/2022 11h57

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Petit point hebdomadaire.

Une semaine de forte baisse, les banques centrales en panique

La Réserve fédérale américaine a relevé le taux des fed funds de 75 points de base (au lieu des 50 points prévus).
C’est la plus forte augmentation depuis 1994.
La Fed n’a pas su anticiper l’envolée des prix. Elle pensait que la valse des étiquettes serait provisoire.

La Banque centrale européenne à organisé une réunion d’urgence, mercredi.
La forte remontée des taux longs s’est propagée à tous les pays de la zone euro, fragilisant les plus endettés d’entre eux.

La Banque nationale suisse (BNS) a relevé jeudi son taux directeur pour la première fois en 15 ans et a annoncé que d’autres hausses pourraient intervenir,
lançant ainsi le resserrement de sa politique monétaire pour tenter d’endiguer, comme la plupart des autres banques centrales, l’envolée de l’inflation.

La Banque d’Angleterre (BoE) a annoncé jeudi un relèvement d’un quart de point de son taux d’intérêt directeur, sa cinquième hausse depuis décembre,
en assurant qu’elle agirait "avec force" si nécessaire face aux risques liés à l’inflation.

Sebastian Paris Horvitz, directeur de la recherche à La Banque postale asset management (LBPAM) a écrit :

On ne sait pas si une accélération du durcissement de la politique monétaire peut affecter trop fortement la demande et casser la croissance de manière trop brutale, allant jusqu’à engendrer une récession.
En même temps, si la hausse est trop graduelle, et donc si les taux d’intérêt réels ne montent pas assez rapidement, on risque non seulement de laisser les tensions inflationnistes s’ancrer, mais aussi, à terme d’affaiblir de manière durable la croissance.

Atos s’effondre après le départ de son directeur général et un projet de scission.

Mouvements en portefeuille

On se retrouve dans les plus bas annuels, 20 % sous le plus haut donc techniquement en « bear market ».
Peut-on aller plus bas ? Il me semble que oui dans une situation aussi incertaine.
Mais je peux me tromper, et il pourrait y avoir un petit rebond technique.
J’avais aussi envie de tester mon nouveau compte titres BOURSORAMA et j’ai donc fait un petit achat sur un ETF qui m’a bien réussi dans le passé (vendu plus cher mi-mars).

SCPI Corum Convictions : revenus trimestriels 75 * 4,0823 €

Pour  1 part  :   4,0823 € net.
Pour 75 parts : 306,17   € net.

SCPI Corum Convictions : revenus exceptionnels 75 * 1,4572 €

Pour  1 part  :   1,4572 € net.
Pour 75 parts : 109,29   € net.

C’est tout ?
C’est la suite de la PV suite à la vente des hôtels en Espagne.
La terrible résolution 16 est passée par là, la société de gestion se goinfre …

foncière CBO Territoria : dividende 9 000 * 0,24 €

2 160,00 € net (PEA PME).

ETF Lyxor Australia : achat 222 * 44,5305 €

9 907,52 € net.

Dernière modification par ArnvaldIngofson (18/06/2022 12h09)


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#1134 02/07/2022 14h23

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RAPPORT DU MOIS DE JUIN 2022

C’est le 73ème rapport du portefeuille présenté ici,
le précédent rapport (mars) est le message #1 127.

J’ai distingué 5 classes d’actifs :
. certificats, essentiellement de type bonus cappés,
. actions, essentiellement européennes, de préférence en assurance-vie ou PEA,
. foncières européennes, nécessairement sur CTO, sauf si éligible PEA,
. crowdfunding immobilier.
. SCPI.
On peut considérer que cette liste est classée par durée de détention des titres,
du court terme pour les certificats « buy and sell » en quelques semaines,
au très long terme pour les SCPI « buy and hold » 10 ans ou plus.

J’indique également de façon précise les liquidités et les fonds euros en assurance-vie avec leurs apports ou leurs retraits.

Les quantités en marron ont été modifiées par un achat ou une vente.

Certificats (Bonus cappés, etc.)


Les certificats suivent globalement la tendance des sous-jacents actions ou indices.
Les bonus cappés bénéficient également de gains de valeur temps.

ATOS s’effondre après le départ de son directeur général et un projet de scission.

Actions


Les marchés sont agités, en forte baisse sur le mois.
L’ETF All Country World (ACWI) perd 5,9 %, bénéficiant de la baisse de EUR/USD.

Globalement le portefeuille (essentiellement européen) perd 8,4 %.
C’est une grosse sous-performance.

ATOS s’effondre (-47,7 %) après le départ de son directeur général et un projet de scission.
La biotech Inventiva perd 33,2 %.
Saint-Gobain perd 23,4 %.

Répartition géographique:


Répartition par secteurs/thèmes:


Foncières


Le portefeuille perd 13,1 %.

URW perd 25,7 %.
COVIVIO perd 22,0 %.

Crowdfunding Immobilier



SCPI



Liquidités et fonds euro



Totaux



Répartition par classes d’actif :

Les Fonds euros & Liquidités sont supérieurs aux Actions.

La performance mensuelle globale est de -79 327 €, se décomposant en :
- 7 158 € : certificats
-31 415 € : actions
-41 194 € : foncières
+   415 € : SCPI
+    24 € : Fonds euros & Liquidités

La plus-value latente globale est de -143 590 €, se décomposant en :
- 13 541 € : certificats
- 20 070 € : actions
-109 979 € : foncières

A rapprocher des capitaux engagés :
Total : 1 252 261 €
Performance mensuelle : -6,3 %
Plus-values latentes  : -11,5 %

Conclusion

Un très mauvais mois, le pire depuis mars 2020 (coronavirus).

Perspectives

Le conflit russo-ukrainien s’enlise.
Les risques s’accumulent :
. l’inflation s’envole
. la croissance mondiale va ralentir, il y a même des craintes de récession
. les taux d’intérêt montent
. le resserrement monétaire aux USA serait très rapide
. la pénurie de nombreuses denrées précédemment exportées par l’Ukraine (notamment le blé) se fait durement ressentir dans le monde.

Assez perplexe devant le niveau des marchés face à tant de risques, je garde une part assez importante de liquidités.
Ma boule de cristal voit une correction plus importante.

Je suis confortable avec un portefeuille ayant une part assez importante de liquidités,
qui peut s’adapter à toutes les situations :
bénéficier partiellement de la poursuite de la hausse ;
renforcer après une correction.

A suivre : une analyse du semestre écoulé.


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[+1]    #1135 03/07/2022 01h50

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LE PREMIER SEMESTRE 2022

Entre inflation, hausse des taux d’intérêt et risque de récession,
c’est un très mauvais semestre, les principaux marchés actions perdant près de 20 %.
Et même 30 % pour le Nasdaq.
C’est comparable au premier semestre 2020 (coronavirus).
Il faut remonter au premier semestre 2008 pour trouver pire.

Impact sur le portefeuille


Ca pique les yeux !
On peut estimer la performance globale à -8,6 %.

SAXO propose une analyse des performances pour les comptes hébergeant les actions techno US et les certificats,
il donne un chiffre proche :


Analyse de la stratégie

Le portefeuille comprenant une part importante de liquidités et des SCPI, il limite la casse.
Mais j’aurais pu faire mieux.

J’étais bien au 1er janvier avec une part maximale de liquidités (38 %) et minimale d’actions (23 %).

Par contre fin février après l’offensive de la Russie sur l’Ukraine, le renforcement en actions était une erreur.

Au plus fort de la baisse, les principaux marchés ont cédé près de 12 %, entrant alors en zone de correction.
Ma stratégie est alors d’investir des liquidités sur une correction attendue depuis des mois.
Mais la rapidité du rebond a limité les achats.

Putain, mais quel con !
Manque de recul après un événement cygne noir.
Les parts de liquidités (27 %) et actions (27 %) sont alors équivalentes.

Depuis attitude attentiste, peu de changement, on termine à liquidités (29 %) et actions (27 %).

Pour la suite, je suis d’accord avec des analyses comme :
Bourse: le potentiel de baisse n’est pas épuisé, selon Tikehau Capital
Donc pour les prochains mois, je ne renforcerai les actions qu’après une baisse supplémentaire de 10 %.
On y verra plus clair quand les entreprises auront publié des chiffres montrant l’impact des facteurs négatifs.


Meilleures performances

En tête ALBIOMA (+47 %) grâce à une OPA. C’est un des avantages d’avoir un portefeuille avec des titres vifs.

Ensuite une valeur oubliée en fond de portefeuille, décriée par certains : ORANGE (+23 % avec le dividende).

Les SCPI ont une performance positive grâce à leurs revenus réguliers et une hausse du prix de part pour CORUM Origin.

Pour les foncières, CBO Territoria et CARMILA ont une performance positive (avec les dividendes).

Pires performances

Mention spéciale pour ATOS (-66 %) qui écrit le pire scenario possible.

La biotech Inventiva perd 51 %.

La techno US Amazon perd 36 %.

HRS (Hydrogen Refueling Solutions) perd 34 %.

Saint-Gobain perd 31 %.

Pour les foncières, COVIVIO, ICADE et Unibail-Rodamco-Westfield ont des performances négatives (respectivement -27 % ; -23 % ; -21 %).


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[+1]    #1136 07/07/2022 10h24

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Bonjour ArnvaldIngofson,

Vous écrivez : "A rapprocher des capitaux engagés : Total : 1 252 261 € Plus-values latentes  : -11,5 %".

Mais peut-être que la performance "pique" moins si vous comparez la valeur du portefeuille avec le total cash apporté sur tous vos supports et non le total cash investi. L’effet dividendes réinvestis devant normalement aider à booster la performance, peut-être que votre total cash apporté est de 1 000 000€ vs 1 252 261€.

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#1137 07/07/2022 14h40

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Effectivement l’expression "capitaux engagés" n’est pas claire.
Il s’agit en fait de la valorisation totale du portefeuille.
En plus je me rends compte que dans le tableau "Totaux" il y a une erreur de formule dans le premier nombre, repris plus bas : oubli d’une partie de Crowdfunding Immobilier ; 6 000 € de différence avec les lignes suivantes, utilisées pour le graphique.

Je suis les +/-values latentes en montant, pour des raisons fiscales.
Avec les foncières j’ai en quelque sorte une grosse créance sur le fisc (PFU 30 %).
Sur le PEA et les assurance-vie en général c’est l’inverse (prélèvements sociaux) mais tant que je sors pas d’argent le fisc n’en voit pas la couleur.
J’indique aussi le pourcentage parce que c’est l’usage mais ne suis pas cet indicateur.

Je trouve plus significatif la colonne "gain/perte" qui reprend l’ensemble des opérations : dividendes, ventes partielles, renforcements, etc.
A noter que pour la première fois cet indicateur passe négatif !


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[+1]    #1138 09/07/2022 00h16

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Petit point hebdomadaire.

Une semaine de petite hausse (forte pour le NasDaq)

Les marchés financiers sont à la recherche d’un délicat équilibre
avec, d’un côté, les hausses de taux pour faire baisser l’inflation et, de l’autre, le risque de récession.
Ainsi, un bon chiffre économique (créations d’emplois aux USA) porteur de croissance peut faire baisser les marchés,
en autorisant la Réserve fédérale américaine à faire un fort relèvement de taux des fonds fédéraux (75 points ?).

Voltalia (production d’électricité à partir d’énergies renouvelables) gagne 11 %.

Mouvements en portefeuille

Cette petite hausse dans des volumes d’échanges très estivaux ne justifie pas un ajustement.

Une opération de Crowdfunding Immobilier chez HOMUNITY.

HOMUNITY a écrit :

Le projet consiste en la rénovation d’un hôtel après la sortie de l’exploitant actuel, dans l’optique d’une revente auprès d’un investisseur privé.
Étant ici précisé que la commercialisation à la location de l’actif est déjà sécurisé par une LOI d’un acteur reconnu du secteur des « Appart’ hôtels ».
L’hôtel comportera après travaux, 36 chambres pour une surface totale de 1 403 m².

L’hôtel est situé à Paris 9ème rue Lamartine.
Ca me semble un bon endroit pour un hôtel : pas loin de l’Opéra Garnier, des Folies Bergère, du musée Grévin, de Pigalle "SoPi", des grands boulevards, des gares du Nord et de l’Est.
Rue calme, des immeubles en travaux.
C’est aussi un investissement de proximité pas loin de mon domicile.

C’est la 5ème opération de Crowdfunding Immobilier, toutes d’un montant de 2 000 €.
Je pense alors avoir atteint un minimum de diversification et un montant global pas négligeable.
4 opérations sont à Paris dans les arrondissements 8, 9, 10, 11. Je peux faire le tour lors d’une promenande à pied.
La 5ème opération est à Clichy. Je peux traverser le périphérique.

Rachat des rompus Air Liquide suite à attribution gratuite 1/10.

Paiement du solde du dividende de la foncière ICADE, en 2 parties.

obligation Alphonse Paris 9 : achat 2 * 1 000,00 €

2 000,00 € net.

Air Liquide DA21 P.1/1 : OFFRE PUBLIQUE DE RACHAT 9

115,72 € net (PEA).

foncière ICADE : dividende 621 * 0,91 €

565,11 € net.
La fraction du dividende correspondant à un remboursement d’apport est exonérée d’impôt.
Pour le calcul des plus-values de cession ultérieures, cette fraction est réputée venir en diminution du prix d’acquisition des actions.

foncière ICADE : dividende 621 * 1,19 €

517,31 € net (PFU 30 %).


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#1139 09/07/2022 00h25

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Bonsoir,
Je ne suis pas sur d’avoir compris le mouvement sur les rompus air liquide: vous avez pu racheter 9 rompus pour completer votre rompu?
Je n’ai pas vu ce type d’opération possible chez Boursorama, par exemple

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[+1]    #1140 09/07/2022 08h29

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C’est compliqué la gestion des rompus Air Liquide,
surtout avec le mécanisme de report en cascade sur les différentes lignes (au porteur, nominatifs récents sans avantage, nominatif avec avantages).
Je n’ai pas non plus tout compris au niveau des montants.

Pour faire simple, j’ai décidé de ne rien faire.
Je ne suis d’ailleurs pas certain qu’on pouvait faire quelque chose comme acheter, vendre, exercer ces droits.
J’ai donc attendu que tout ça se dénoue automatiquement.

Lors de l’attribution gratuite j’ai vu apparaître dans une ligne avec un libellé peu clair "AIR LIQ.DA21 P.1/1", un cours "N.C." et une valorisation 0,00.
Ayant 69 actions avant, la quantité était de 9 correspondant à 0,9 actions.

Le 1er juillet cette ligne a disparu et le compte de liquidités a été crédité d’un "VIREMENT RECU OST - OFFRE PUBLIQUE DE RACHAT".
Le montant est cohérent avec le cours de l’action.
Je ne sais pas exactement quel cours à quel jour il faut considérer.


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[+2]    #1141 09/07/2022 09h18

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On ne peut rien faire avec les rompus AL, c’est à chaque courtier de les vendre puis de reverser les fonds (les montants peuvent donc être différents d’un courtier à l’autre)

Pensez-vous apporter à l’offre Albioma ?

J’hésite entre :
- conserver (le risque est que l’action corrige si l’OPA/OPR échoue)
- sortir de la valeur en vendant pour replacer les fonds sur une action dont le cours est à la cave.

Bon week-end,

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#1142 09/07/2022 11h51

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Ciel ! Est-il possible que vous n’ayez pas lu les 1 140 messages qui précèdent ?
J’ai vendu fin avril sans attendre la fin de l’OPA :

Albioma conclut un accord avec KKR pour être racheté au prix de 50 euros par action,
montant auquel s’ajoute un dividende de 84 centimes par action qui sera payé en numéraire.
L’offre du fonds représente au total une prime de 51,6 % par rapport au cours de l’action du 7 mars,
le dernier à ne pas avoir été affecté par des spéculations de marché sur l’intérêt de KKR pour Albioma.
Il y a toujours un petit risque que KKR ne dépose pas l’offre publique ou n’obtienne pas les autorisations réglementaires requises
(peu probable, mais le gouvernement pourrait refuser la vente d’une société "stratégique" à un fond US, cf. Carrefour).
J’ai donc préféré vendre sans attendre à presque 50,84 €.

action ALBIOMA : vente 202 à 50,55 €
10 186,59 € net.
Plus-value en PEA PME +4 627,61 € ou +83,2 %.

Premier achat en mars 2020 à 27,40 €,
2 dividendes encaissés depuis dont un avec option pour le paiement de 50 % du dividende en actions nouvelles,
une vente partielle en juillet 2020 :
tout ça donne un résultat global de +7 132,18 €.

En général je ne conserve pas après une OPA : il reste peu de titres flottants donc peu liquide, ça finit souvent par un retrait obligatoire.
Comme valeur qui pourrait remplacer, je regarde NEOEN mais la trouve chère.

Dernière modification par ArnvaldIngofson (09/07/2022 12h01)


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#1143 09/07/2022 12h38

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M.erci à vous deux , je croyais avoir raté quelque chose vis à vis des rompus.

ArnvaldIngofson, grace à vous, je suis en train de découvrir les bonus cappés smile.
Je potasse ça et risque d’avoir des questions pour vous.

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#1144 16/07/2022 00h44

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Petit point hebdomadaire.

Une semaine de petite baisse (sauf CAC40 +0,05 % in extremis)

Les marchés financiers sont encore tiraillés entre diverses nouvelles en provenance des 3 coins du monde (du point de vue économique : USA Europe Chine) :
. accélération de l’inflation aux USA à 9,1% sur un an,
. résultats des entreprises (banques US) qui débutent sur une note mitigée,
. indicateurs économiques aux USA meilleurs que prévu
. crise énergétique en Europe, alors que le gazoduc Nord Stream 1 est en "maintenance",
. en Italie démission du président du Conseil Mario Draghi, ensuite refusée par le président de la république,
. situation sanitaire en Chine,
. contraction du PIB chinois de 2,6 % au deuxième trimestre par rapport au premier,
. indicateurs économiques chinois qui montrent une éclaircie en toute fin du deuxième trimestre.
Face à ces nouvelles contradictoires, les marchés financiers ont du mal à faire des anticipations sur :
. hausse des taux (75 points de base pour la Fed ?),
. probabilité de récession.

A noter cette semaine : l’euro revenu à la parité avec le dollar.

Mouvements en portefeuille

Cette semaine fébrile ne justifie pas un ajustement.
Des revenus.

SCPI Corum Convictions : revenus trimestriels 75 * 4,8804 €

Pour  1 part  :   4,8804 € net.
Pour 75 parts : 366,03  € net.

ETF Lyxor Australia : dividende 222 * 1,00 €

155,40 € net (PFU 30 %).


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#1145 16/07/2022 08h45

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ArnvaldIngofson, le 09/07/2022 a écrit :

Ciel ! Est-il possible que vous n’ayez pas lu les 1 140 messages qui précèdent ?
J’ai vendu fin avril sans attendre la fin de l’OPA :

En général je ne conserve pas après une OPA : il reste peu de titres flottants donc peu liquide, ça finit souvent par un retrait obligatoire.
Comme valeur qui pourrait remplacer, je regarde NEOEN mais la trouve chère.

Effectivement, je n’avais pas vu. J’ai l’impression que c’est moins qualitatif que Albioma, [expansion moins maitrisée].
Dans la partie Utilities/Energie, j’ai une part complète sur Snam et je complète régulièrement sur Terna. Ils ont des activités monopolistiques et vont capter une bonne partie des financements européens ;-)
Bon week-end

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#1146 23/07/2022 13h09

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Petit point hebdomadaire.

Une semaine en nette hausse

L’événement de la semaine est la hausse de 50 points de base des taux de la BCE. La période des taux négatifs est donc révolue.
C’est une petite surprise puisque que la BCE avait sottement annoncé 25 points en juin.
Mais cela semble justifié : il faut frapper fort dans la lutte contre l’inflation.
Ca reste petit bras (au Canada +100 points par exemple).

Ce geste de la BCE a été accompagné d’un plan spécifique, l’IPT (instrument de protection de la transmission),
destiné à lutter contre le risque de fragmentation des conditions de financement au sein de la zone euro.
Ce qui permet d’ignorer la crise politique en Italie (démission du président du Conseil et dissolution du parlement).
2 678 milliards d’euros de dettes publiques à fin avril (+79 milliards sur un an), qui atteignaient 150,8 % du PIB fin 2021 : pour l’instant tout va bien …

Autre bonne nouvelle : il y a un peu de gaz dans le gazoduc Nord Stream 1, après une semaine de maintenance.

Enfin, sur le front des résultats des entreprises des deux côtés de l’Atlantique, là aussi les nouvelles ont été plutôt rassurantes.
Wall Street a salué une majorité de profits supérieurs aux attentes.
Quoique, vendredi Snap (propriétaire de l’application Snapchat) a chuté après la publication de ses résultats trimestriels,
entraînant dans sa chute des valeurs technologiques et des réseaux sociaux.

AMAZON gagne 7,8 % sur la semaine.

COVIVIO est une des premières foncières à publier ses résultats semestriels.
C’est un "très bon premier semestre" et l’action gagne 7,1  % sur la semaine, entraînant les autres foncières.

La semaine prochaine on s’accroche, du lourd dans les infos à venir :
. réunion de la Réserve fédérale américaine (Fed) : +75 points de base mercredi prochain afin de juguler une inflation toujours très élevée ?
. publication des chiffres du PIB américain
. avalanche de résultats trimestriels pour les technos US, dont Apple, Microsoft, Amazon et Alphabet (maison-mère de Google)
. avalanche de résultats trimestriels pour les foncières en Europe (on commence par ICADE le 25 juillet, puis Klepierre le 26, URW le 28, etc.).

Mouvements en portefeuille

Cette semaine en nette hausse ne justifie pas un ajustement.

J’en ai juste profité pour vendre l’ETF Lyxor Australia.
Très bon timing pour l’achat : le jour qu’il fallait (17 juin), à 0,02 € du plus bas.

A la vente on verra …
Pour vendredi j’ai le plus haut et la totalité des volumes puisque mon ordre a été le seul exécuté de la journée.
Autres motivations pour vendre :
. tester le nouveau compte Boursorama : première vente, vérifier les plus-values
. éviter des frais de 5,95 € si pas d’activité dans le mois
. encaisser une plus-value, dans la perspective d’une grosse moins-value à venir en 2022 (bonus cappé ATOS).

ETF Lyxor Australia : vente 222 * 47,342 €

10 486,80 € net.
Plus-value +579,28 € ou +5,9 %.
Avec le dividende le gain est de +734,68 € ou +7,4 %.


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[+1]    #1147 30/07/2022 12h15

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Petit point hebdomadaire.

Une semaine en forte hausse

C’était la semaine de tous les dangers, ça s’est idéalement passé :
. les foncières en Europe ont publié de très bons résultats, tournant la page de la pandémie COVID,
. les technos US ont publié des résultats pas toujours très bons, mais toujours meilleurs qu’attendu et avec des perspectives positives,
. les pétrolières font des bénéfices indécents avec la hausse du pétrole et du gaz, les banques profitent de la hausse des taux d’intérêt, les produits de luxe se vendent bien,
. la Réserve fédérale américaine (Fed) a fait ce qu’on attendait (+75 points de base) avec en prime un discours rassurant,
. après la publication des chiffres du PIB américain les USA sont techniquement en récession, mais factuellement en plein emploi, donc pas d’inquiétude.

AMAZON gagne (encore) 10,2 % sur la semaine.

URW gagne 6,1  % sur la semaine.

Mouvements en portefeuille

En milieu de semaine mercredi,
après les publications pour les foncières d’ICADE et de Klepierre,
et pour les technos US celles d’Alphabet et de Microsoft,
quelques petits investissements m’ont semblé opportuns.

Le cours de l’action Klepierre a évolué de façon étrange après la publication des résultats,
commençant par un trou d’air (-4 %).

J’en ai profité pour me positionner de façon prudente avec un certificat bonus cappé
(Klepierre et URW sont les seules foncières sous-jacents de ce type de produit dérivé).
Une performance annuelle de 15 % pour un risque faible (distance à la barrière de 42 %), c’est pas mal.


Mon portefeuille de technos US ne ressemblait pas à grand chose, avec seulement 3 valeurs, dont Microsoft qui représentait plus de la moitié en valeur : mal diversifié.
Pour la 4ème je lorgnais depuis un moment vers Google (Alphabet).
Mais j’attendais d’abord qu’elle ait fait sa division par 20, l’impact fiscal ne semblant pas évident.
Puis qu’elle ait publié ses résultats.
Donc mercredi était le bon jour.

Il en manque une ? Les GAFAM sont 5.
Oui, mais je considère que Facebook (Meta) vend du vent, et dans ce domaine le vent peut tourner rapidement.
Alors que les autres vendent du matériel, du logiciel, des services utiles (cloud notamment).
Donc 4 c’est bien pour le moment.

Pour faire cet achat il fallait des USD.
J’ai bien conscience qu’avec un EUR presque à parité, ce n’est pas le moment idéal pour faire une conversion.
D’autant plus que SAXO a appliqué un taux de change sorti d’on ne sait où (1,0074 alors qu’on cotait 1,0110). Frais cachés ?

Des revenus de SCPI et une fusion :

AEW a écrit :

Les Assemblées Générales Extraordinaires du 14 juin 2022 des SCPI ACTIPIERRE 1, ACTIPIERRE 2 et ACTIPIERRE 3 ont approuvé, sur la base des comptes sociaux approuvés au 31 décembre 2021, le principe et les modalités :
. de l’absorption de la SCPI ACTIPIERRE 1 par la SCPI ACTIPIERRE 3,
. de l’absorption de la SCPI ACTIPIERRE 2 par la SCPI ACTIPIERRE 3.
Les SCPI ACTIPIERRE 1 et ACTIPIERRE 2 ont été dissoutes le 30 juin 2022 dès la réalisation de l’augmentation de capital de la SCPI ACTIPIERRE 3,
effectuée au titre de la la fusion par absorption des SCPI ACTIPIERRE 1 et ACTIPIERRE 2, à l’issue du délai d’option des associés pour le remboursement du rompu ou le versement d’une souscription supplémentaire.

La nouvelle SCPI fusionnée a pris la dénomination "AEW PARIS COMMERCES" et a un effet rétroactif au 1er janvier 2022.

bonus cappé KLEPIERRE 12,00-21,00 EUR 16/12/2022 SG : achat 340 * 19,78 €

6 737,20 € net.

action Alphabet Inc. - A : achat 100 * 110,5054 $

11 059,38 $  net.

SCPI PFO2 : revenus trimestriels 158 * 2,1058 €

Pour   1 part  :   2,1058 € net.
Pour 158 parts : 332,72   € net.

SCPI Ficommerce : revenus trimestriels 255 * 2,40 €

Pour  1 part  :   2,40 € net.
Pour 75 parts : 612,00 € net.

SCPI AEW PARIS COMMERCES (ex ACTIPIERRE 3) : revenus trimestriels 10 * 4,20 €

Pour  1 part  :   4,20 € net.
Pour 10 parts :  42,00 € net.

Dernière modification par ArnvaldIngofson (30/07/2022 12h18)


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[+1]    #1148 31/07/2022 00h17

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RAPPORT DU MOIS DE JUILLET 2022

C’est le 74ème rapport du portefeuille présenté ici,
le précédent rapport (mars) est le message #1 134.

J’ai distingué 5 classes d’actifs :
. certificats, essentiellement de type bonus cappés,
. actions, essentiellement européennes, de préférence en assurance-vie ou PEA,
. foncières européennes, nécessairement sur CTO, sauf si éligible PEA,
. crowdfunding immobilier.
. SCPI.
On peut considérer que cette liste est classée par durée de détention des titres,
du court terme pour les certificats « buy and sell » en quelques semaines,
au très long terme pour les SCPI « buy and hold » 10 ans ou plus.

J’indique également de façon précise les liquidités et les fonds euros en assurance-vie avec leurs apports ou leurs retraits.

Les quantités en marron ont été modifiées par un achat ou une vente.

Certificats (Bonus cappés, etc.)


Les certificats suivent globalement la tendance des sous-jacents actions ou indices.
Les bonus cappés bénéficient également de gains de valeur temps.

Actions


Les marchés sont en forte hausse sur le mois, limite euphoriques en fin de mois :
les publications semestrielles sont globalement meilleures qu’attendu,
les banques centrales agissent contre l’inflation.
L’ETF All Country World (ACWI) gagne 9,1 %, bénéficiant de la baisse de EUR/USD.

Globalement le portefeuille (essentiellement européen) gagne 6,9 %.
C’est une sous-performance.

Le secteur technologie (hors réseaux sociaux) se distingue :
Amazon +30,7 % (en EUR) ; Apple +22,2 % (en EUR).
Le secteur énergies renouvelables revient en force :
ETF Lyxor MSCI New Energy ESG Filtered +15,8 % ; action HRS (Hydrogen Refueling Solutions) +20,9 %.

L’action Orange recule (-10,9 %) en raison des inquiétudes des investisseurs concernant sa division de services aux entreprises,
dont les bénéfices se sont effondrés au premier semestre de l’année.
Baisse également de la petite biotech Inventiva -16,8 %.

Répartition géographique:


Répartition par secteurs/thèmes:


Foncières


Le portefeuille gagne 11,6 %. Ça s’en va et ça revient …

Crowdfunding Immobilier



SCPI


Revenus trimestriels (sauf Atout Pierre Diversification, un peu en retard sur les autres).

Liquidités et fonds euro



Totaux



Répartition par classes d’actif :


La performance mensuelle globale est de +58 815 €, se décomposant en :
1 516 € : certificats
23 748 € : actions
32 198 € : foncières
1 353 € : SCPI
     0 € : Fonds euros & Liquidités

La plus-value latente globale est de -64 783 €, se décomposant en :
-12 025 € : certificats
+ 2 827 € : actions
-78 298 € : foncières

A rapprocher de la valorisation du portefeuille :
Total : 1 334 654 €
Performance mensuelle : +4,4 %
Plus-values latentes  : -4,9 %
Gains/pertes          : +3,0 %

Conclusion

Un très bon mois, le meilleur de l’année.
Mais qui ne compense pas complètement le très mauvais mois de juin.

Perspectives

C’est quoi cette euphorie soudaine pour quelques résultats semestriels ?
Le conflit russo-ukrainien s’enlise, avec les crises énergétique et alimentaire qu’il génère.
Ceux qui nous disaient "l’inflation est provisoire",
au lieu de se cacher au fond d’un trou pour se faire oublier après avoir dit une telle c…,
nous disent maintenant "l’inflation va baisser à partir de septembre".
Je ne les crois pas et vais attendre pour voir ce qui va se passer.
Donc je garde une part assez importante de liquidités.

Ma boule de cristal (pas en forme il y a un mois) voit une poursuite de la hausse pour quelques semaines d’euphorie,
puis une correction plus importante.

Je suis confortable avec un portefeuille ayant une part assez importante de liquidités,
qui peut s’adapter à toutes les situations :
bénéficier partiellement de la poursuite de la hausse ;
renforcer après une correction.


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#1149 31/07/2022 09h10

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Bonjour Arnvald

Y-a-t-il une raison particulière pourquoi vous avez vendu l’ETF Lyxor Australia le mois dernier?
(Sauf celle de matérialiser des PV comme vous écrivez et compenser par la suite avec des MV venant d’ailleurs)

Je pose la question, car c’est justement un titre qui pourrait m’intéresser. Mais en Australie il y a beaucoup de sociétés minières dans les cartons et je ne suis pas certain que ce soit actuellement un bon moment. Valeurs cycliques dans une phase de ralentissement conjoncturel, c’est peut-être pas top ?

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#1150 31/07/2022 14h26

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Pas d’autre raison que les raisons mentionnées,
qui sont d’ailleurs de mauvaises raisons puisque le cours a continué de monter.

L’indice a une Répartition Sectorielle orientée
Finance    28,82%   
Matériaux    21,81%
Ca peut être une bonne diversification.
Voir aussi le taux de change EUR/AUD.


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