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#801 11/06/2019 13h44

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Foncière MRM : dividende

Pour 1 action : 0,11 € = 0,10 + 0,01; respectivement pris sur prime d’apport et prime de fusion.
Pour ce qui est pris sur prime d’apport : pas de prélèvements sociaux ni d’impôt sur le revenu.

Pour 2 700 actions : net 288,92 € = 270,00 + 18,92.

Foncière canadienne RioCan : dividende

Montant brut pour 625 actions x 0,12 CAD = 75,00 CAD.
Retenue à la source 15 %. Reste 63,75 CAD.

Convertis en EUR sur la base d’un taux de change de 1,5096 : 42,23 €.
Prélèvements sociaux et IR (PFU 30 %), reste 29,56 €.
"Currency exchange cost" 0,04 € : y a pas de petits profits …
Net 29,52 €


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#802 14/06/2019 13h47

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SCPI Corum Origin : acompte mensuel

Pour 1 part : 4,47 € net.
Pour 55 parts : 246,07 € net.

Foncière CBo Territoria : dividende

Pour 1 action : 0,22 €.
Pour 2 115 actions en PEA : 465,30 € net.
Pour 2 000 actions en PEA-PME : 440,00 € net.


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[+5]    #803 16/06/2019 01h04

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Portefeuille de foncières

Toutes les foncières ont tenu leur assemblée générale, les dividendes pour 2018 ont été votés.
On peut donc faire un point sur le portefeuille de foncières.

Portefeuille cible

Pour faire simple et diversifié, on peut utiliser un ETF.
ETF Lyxor PEA Immobilier Europe (FTSE EPRA/NAREIT) – Capi a l’avantage d’être éligible au PEA, alors que son équivalent chez Amundi va perdre son éligibilité.

Mais j’aime bien aussi choisir des actions. Je ne prétend pas faire mieux que le marché donc l’ETF, mais ça m’amuse.
C’est plus facile puisque les foncières sont un univers d’investissement limité : il y a 29 foncières cotées en France.
Cf Investissements immobiliers » Foncières cotées » SIIC : quelles sont les meilleures foncières françaises ? #452

Sur des critères tels que cours vs ANR, taux d’occupation, rendement, endettement, capitalisation, j’ai sélectionné 6 foncières européennes qu’on peut classer en 3 paires :
. les foncières pas de commerce : COVIVIO (ex Foncière des régions : bureaux, hôtels, logement) et ICADE (bureaux, santé)
. les grandes foncières de commerce possédant les plus importants centres commerciaux : Unibail-Rodamco-Westfield et KLEPIERRE
. les foncières de commerce possédant des galeries commerciales liées à un grand distributeur : CARMILA (Carrefour) et MERCIALYS (Casino).

Le taux de change EUR/CAD permet de s’intéresser aux foncières canadiennes (REIT).
J’ai retenu 2 foncières canadiennes :
. Cominar : diversifiée (bureaux, commercial, industriel), semble en redressement après des erreurs de gestion
. RioCan : centres commerciaux

Pour une touche d’originalité, CBo Territoria est une foncière/promoteur de l’île de la Réunion. N’ayant pas le statut SIIC elle est éligible au PEA.

Pour compléter, des "jokers" sur lesquels investir si opportunité :
. ALTAREA foncière/promoteur (commerce, logement et bureau)
. MRM : petite foncière de commerce, à titre expérimental.

Le tableau suivant donne les cours et revenus pour chaque mois (01 à 12) de ces 12 titres :
https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_foncieres_ptf1.jpg
Pour les foncières canadiennes : taux de change 1 EUR = 1,50 CAD
Pour ETF Lyxor PEA Immobilier Europe (FTSE EPRA/NAREIT) – Capi : on suppose une plus-value annuelle de 0,57 € (~4 %) réalisée en mai.
Les foncières de commerce ayant bien baissé (surtout URW), elles offrent des rendements élevés pouvant approcher 10 %.

Le portefeuille cible est constitué de lignes d’un montant de base de 30 000 euros (30 k€).
ETF Lyxor PEA Immobilier Europe (FTSE EPRA/NAREIT) – Capi aura cependant une ligne double (60 k€).
Les 6 foncières européennes et les 2 foncières canadiennes auront une ligne standard (30 k€).
CBo Territoria étant plus risquée n’aura qu’une demi-ligne (15 k€).
Donc 2 + 6 + 2 + 0,5 = 10,5 lignes.

Je réserve également une demi-ligne (15 k€) "hors  cadre" pour les "jokers" sur lesquels investir si opportunité.

Donc au total 11 lignes (30 k€) soit 330 k€.

Portefeuille actuel

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_foncieres_ptf2.jpg

Avec une valorisation de 273 k€ par rapport à la cible 330 k€, le portefeuille est constitué à 83 %. Encore un effort …

Son rendement est de 6,48 %.
Fin 2018, les SIIC offre un rendement moyen de 6,00 %. Le rendement du portefeuille est supérieur.

Par rapport à la cible, sont actuellement sous-investis :
. RioCan (-19 k€) : attente d’un cours et taux de change favorable
. ETF Lyxor PEA Immobilier Europe (FTSE EPRA/NAREIT) – Capi (-14 k€) : le Royaume-Uni étant le pays le plus représenté (25 %) il est plus prudent d’attendre l’issue du BrExit
. COVIVIO (-12 k€) : actuellement cher, rendement faible
. Cominar (-10 k€) : attente d’un cours et taux de change favorable
. CARMILA (-4 k€) : renforcer sur repli

En revanche sont un peu sur-investis :
. ICADE (+7 k€) : conséquence de la hausse du cours (depuis 1er Janvier +20.30%)
. KLEPIERRE (+6 k€) : me semble la moins risquée des foncières de commerce

Revenus immobilier coté et non-coté

Le portefeuille de foncières a un revenu de 17 722 € par an.

En complément, il y a le portefeuille de SCPI décrit ici avec une mise à jour .
Le portefeuille de SCPI est valorisé à 186 835 € et a un revenu de 9 816 € par an.

Les 2 portefeuilles sont valorisés à 460 249 € et ont un revenu de 27 538 € pan an, soit un rendement de 5,98%.

Il faut aussi tenir compte de la fiscalité.
La règle générale est le PFU : 30 % de prélèvements sociaux et impôt sur le revenu.
Mais cette règle a de nombreuses exceptions :
. SCPI avec revenus français : prélèvements sociaux et impôt sur le revenu (foncier)
. SCPI avec des revenus étrangers (après impôts étrangers) 8TI : pas de prélèvements sociaux, exonérés d’impôt sur le revenu
. SCPI avec revenus étrangers (après impôts étrangers) 8TK : pas de prélèvements sociaux, impôt sur le revenu mais crédit d’impôt basé sur le taux moyen
. ETF et foncières éligibles au PEA : pas impôt sur le revenu, prélèvements sociaux si retrait
. dividendes pris sur prime d’apport : pas de prélèvements sociaux, pas d’impôt sur le revenu.

Pour faire simple, une estimation est d’appliquer partout le PFU.
On obtient alors un revenu net de 19 277 € par an ou 1 606 € par mois.

Ca me suffit !
L’objectif est de compléter ma future pension de retraite dans quelques années pour ne pas perdre en pouvoir d’achat par rapport au salaire.
Cet objectif est atteint.


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#804 16/06/2019 08h38

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Bonjour ArnvaldIngofson,

Bravo pour le portefeuille et la logique implacable que vous lui appliquez.
J’ai une petite question, vous dites:

ArnvaldIngofson a écrit :

. KLEPIERRE (+6 k€) : me semble la moins risquée des foncières de commerce

Est-ce par rapport à son historique de cours récent (elle a moins baissé que urw), plutôt des raisons fondamentales, ou autre chose ?

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[+1]    #805 16/06/2019 12h11

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Plutôt des raisons fondamentales :
. comparable à Unibail-R-W pour la qualité du patrimoine, mais URW a le risque de la fusion avec W
. qualité du patrimoine moins sensible à la menace du commerce électronique.

Le cours reflète ces qualités : depuis le 1er Janvier +9.90% alors que les autres foncières de commerce baissent ou stagnent (URW).


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#806 20/06/2019 17h39

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Certificat put flooré CAC40 5800 - 6000 20/03/2020 : achat 50 à 149,81 €

Les marchés sont à nouveau hauts, ayant entendu ce qu’ils veulent entendre des banques centrales : des possibilités de baisses des taux.
Ce n’est donc pas la correction attendue.
Quoique, il suffit peut-être d’attendre. Si ça semble aller mieux entre les USA et la Chine, ça chauffe en Iran.

Les certificats put flooré sont intéressants dans cette situation : ils assurent un petit gain si l’indice ne monte pas trop.
J’ai choisi lorsque CAC40 était vers 5545 :

Commerzbank a écrit :

Code ISIN    FR0013419462
Mnémo.    8T25Z
Type de produit    Flooré
Nom de l’actif    CAC 40
Maturité    20/03/2020
Prix d’exercice    6 000,00 Pts
Cap    5 800,00 Pts
Valeur maximale de remboursement    200,00
Parité    1:1

Certificat put flooré CAC40 5800 - 6000 20/03/2020 : achat 50 à 149,81 €
7 498,00 € avec les frais.

Si le CAC40 est sous 5800 (+4,6 %) au 20/03/2020, gain de 50 € par certificat.
A 5850 c’est une opération blanche.
Au dessus de 5850 ça se gâte.
Au dessus de 6000 (+8,2 %) le certificat vaut 0, mais :
. j’aurais vendu avant, il y a alors une valeur temps
. le portefeuille aura gagné plus que la perte sur le certificat.


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#807 20/06/2019 17h58

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Bonjour ArnvaldIngofson,

J’ai moi-même acheté des puts floorés dans l’après midi, mais avec une stratégie différente. J’en développerai un peu plus sur ma file de portefeuille.

Cela faisait bien longtemps que je n’avais pas acheté un produit dérivé. C’est même la première fois pour des certificats floorés.


Dividende Score - Outil d'aide à la décision pour investissement dans les dividendes (CAC 40 et SBF 120)

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#808 29/06/2019 00h05

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RAPPORT DU MOIS de JUIN 2019

C’est le 38ème rapport du portefeuille présenté ici,
le précédent rapport (Mai) est le message #798.

J’ai distingué 4 portefeuilles ou classes d’actifs :
. certificats, essentiellement de type bonus cappés,
. actions, essentiellement européennes, de préférence en assurance-vie ou PEA,
. foncières européennes et canadiennes, nécessairement sur CTO, sauf si éligible PEA.
. SCPI.
On peut considérer que cette liste est classée par durée de détention des titres,
Du court terme pour les certificats « buy and sell » en quelques semaines
Au très long terme pour les SCPI « buy and hold » 10 ans ou plus.

J’indique également de façon précise les liquidités et les fonds euros en assurance-vie avec leurs apports ou leurs retraits.

Je distingue également :
. ce qui est acquis : plus-values réalisées, revenus (coupons, dividendes)
. ce qui est virtuel : plus-values latentes.
Ce qui est acquis est évidemment plus important que ce qui est virtuel et pourrait disparaître selon l’état du marché.

Certificats (Bonus cappés, etc.)

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_190628a_certif.jpg
Les bonus cappés ayant touché la barrière basse ont leur nom en italique.

Bonne performance en général des sous-jacents actions, en particulier Vallourec. Les bonus cappés suivent.
Beaucoup d’agitation autour de Casino mais sans menacer les bornes basses.

Actions

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_190628b_actions.jpg
Les marchés européens et US sont en nette hausse (Europe +4 % ; USA +6 %).
Les ETF suivent la tendance.
Voltalia est en forte baisse (-14 %) après le lancement d’une augmentation de capital (actions nouvelles à un prix de souscription unitaire de 9,20 euros).
J’y vois une opportunité de renforcer et souscrit à l’offre.

Globalement le portefeuille actions gagne 2 %, Voltalia étant à l’origine de la sous-performance.

Répartition :
https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_190626c_actions_rep.jpg
Pas de changement significatif.

Foncières

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_190628d_foncieres.jpg
Globalement en hausse.
Belle progression d’ICADE.

SCPI

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_190628e_scpi.jpg
Augmentation du prix de la part pour Corum Origin.

Liquidités et fonds euro

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_190628f_liq.jpg

Totaux

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_190628g_totaux.jpg

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_190628h_totaux_rep.jpg
Pas de changement significatif.

La performance mensuelle globale est de 8 760 €, se décomposant en :
1 203 € : certificats
4 784 € : actions
1 776 € : foncières
997 € : SCPI

La plus-value latente globale est de -16 348 €, se décomposant en :
-7 517 € : certificats
15 733 € : actions
-24 565 € : foncières

A rapprocher des capitaux engagés :
Total : 1 056 461 €
Performance mensuelle : 0,8 %
Plus-values latentes : -1,5 %


Conclusion

Des marchés actions en nette hausse : le portefeuille suit la tendance, avec une sous-performance des actions européennes à cause de Voltalia.
Les liquidités et les SCPI limitent l’impact global.

Perspectives

Un mois de juin faste, à l’inverse de mai, grâce notamment à la posture particulièrement accommodante adoptée par la Réserve fédérale.
Un climat d’optimisme prudent avant la rencontre prévue samedi entre Donald Trump et son homologue chinois Xi Jinping, jugée cruciale pour l’avenir des négociations commerciales entre les deux pays.

Cependant il y a toujours de nombreux risques (BrExit, budget italien, USA-Iran).
Donc à ce jour pas de changement dans l’allocation du portefeuille, mais la suite va être intéressante à observer …

Dernière modification par ArnvaldIngofson (29/06/2019 00h19)


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#809 01/07/2019 14h18

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Performances sur le trimestre et le semestre

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_190701_perf.jpg
Un 2ème trimestre moyen (+8 522 €) : un bon mois d’avril, un mauvais mai de mai, une reprise en juin.
On note la contre-performance des foncières (européennes de commerce) malgré des dividendes.
On note la sur-performance des SCPI grâce à des revalorisations de part.

Un 1er semestre exceptionnel (+81 611€) grâce à la forte hausse des marchés actions.

Le 2ème semestre 2018 avait été exceptionnellement mauvais d’un montant équivalent.
Finalement c’est un an pour rien
A cause principalement des foncières (européennes de commerce) : Unibail-R-W, Klépierre, MERCIALYS, CARMILA.
Et de quelques actions via des certificats le cas échéant : Société Générale, Vallourec, Renault, Inventiva.

foncière ICADE : vente 118 à 80,95 €

Je poursuis le plan dont la 1ère partie a été réalisé le 25/04 :

Je vais tenter, sur environ 1/4 de la position, une opération de vente puis achat ultérieur, à un cours que j’espère moindre.

et le 09/05.

foncière ICADE : vente 118 à 80,95 €
9 504,34 € avec les frais.
Plus-value 2 011,60 € ou 26,8 %

Dernière modification par ArnvaldIngofson (01/07/2019 14h24)


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[+1]    #810 05/07/2019 15h34

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Des dividendes (solde) vont encore arriver sur les foncières : ICADE (versé), Unibail-R-W (détaché), Klépierre (semaine prochaine).
Grosse opération sur VOLTALIA …

Foncière ICADE : dividende

Pour 1 action : 2,30 € (1,945 + 0,355).
Pour 341 actions : net après PFU 549,05 € (464,29 + 84,76).

Droit de souscription VOLTALIA DS JUIN 19 : vente

Détachement de 1 205 VOLTALIA DS JUIN 19.
6 DS permettent de souscrire 5 actions.
Demande de souscrire pour 1 200 DS à 1 000 actions.
Il reste 5 DS, vendus automatiquement à 0,11 € pour un montant brut de 0,55 €.
Les frais, sans doute plafonnés pour de petits montants, sont de 0,54 €.
MONTANT NET AU CREDIT DE VOTRE COMPTE : 0,01 €


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#811 06/07/2019 15h03

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Foncière Unibail-R-W : dividende

Pour 1 action : 5,40 € (3,50 + 1,90).
Pour 228 actions : net après PFU 861,87 € (558,61 + 303,26).

EUR/CAD

Petit accès de faiblesse de EUR/CAD. Depuis des mois il oscillait autour de 1,50 et cette semaine tombe à 1,47.
https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_bourso_20190706_cad.jpg

Ceci profite aux foncières canadiennes.
https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_bink_20190706_cad.jpg
Cominar revient à son PRU, mais affiche une plus-value latente de 5 % grâce à l’effet devises.
RioCan est en gain de 10 % sur le cours et 16 % avec les devises.

Cela influence également les dividendes.
Mais je ne sais pas si pour le taux de change on considère la date de détachement (27/06) ou la date de versement (08/07 pour RioCan ; 15/07 pour Cominar).

Dernière modification par ArnvaldIngofson (06/07/2019 15h08)


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[+1]    #812 12/07/2019 22h56

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A Wall Street, les indices Dow Jones, Nasdaq et S&P 500 ont fini à des niveaux inédits vendredi, enivrés par la perspective de voir les taux baisser en fin de mois après des propos cette semaine du patron de la Banque centrale américaine.

Par contre en Europe c’est plus calme.
CAC40 sur 1 semaine : -0,37 %
08-07   09-07   10-07   11-07   12-07
-0.08% -0.31% -0.08% -0.28% 0.38%

SCPI Corum Origin : acompte mensuel

Pour 1 part : 5,63 € brut ; 4,67 € net.
Pour 55 parts : 256,91 € net.

Foncière canadienne RioCan : dividende

Montant brut pour 625 actions x 0,12 CAD = 75,00 CAD.
Retenue à la source 15 %. Reste 63,75 CAD.

Convertis en EUR sur la base d’un taux de change de 1,4712 : 43,33 €.
Prélèvements sociaux et IR (PFU 30 %), reste 30,33 €.
"Currency exchange cost" 0,04 € : y a pas de petits profits …
Net 30,29 €

Foncière Klépierre : dividende

Pour 1 action : 1,05 € (0,97 + 0,08).
PFU 30 %.

Pour 834 actions : 613,03 € net (566,31 + 46,72).
Pour 380 actions : 279,32 € net (258,03 + 21,29).

Dernière modification par ArnvaldIngofson (12/07/2019 23h13)


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#813 20/07/2019 00h08

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Bourse de Paris : 3ème semaine de stagnation sous les 5 600.

SCPI ActiPierre3 : acompte trimestriel

Pour 10 parts : net 44,10 €.

Foncière canadienne Cominar : dividende

Montant brut pour 2 450 actions x 0,06 CAD = 147,00 CAD.
Retenue à la source 15 %. Reste 124,95 CAD.

Convertis en EUR sur la base d’un taux de change de 1,4667 : 85,19 €.
Prélèvements sociaux et IR (PFU 30 %), reste 59,64 €.
"Currency exchange cost" 0,09 € : y a pas de petits profits …
Net 59,55 €

VOLTALIA : souscription 1 000 à 9,20 €

Exercice de 1 200 VOLTALIA DS JUIN 19.
6 DS permettent de souscrire 5 actions.
Souscription pour 1 200 DS à 1 000 actions au prix de 9,20 €.


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#814 26/07/2019 23h13

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Bourse de Paris : à part jeudi folle journée avec une pointe du CAC40 à 5 673 (annonce BCE) puis rechute après la conférence de presse de Mario Draghi, 20ème séance de stagnation au sein du corridor 5 550/5 620.
Les marchés US battent des records.

SCPI Atout Pierre Diversification : acompte trimestriel

Pour 1 part : 10,00 € net.
Pour 60 parts : 600,00 € net.

SCPI PFO2 : acompte trimestriel

Pour 1 part : 2,20 € net.
Pour 158 parts : 347,32 € net.

Dernière modification par ArnvaldIngofson (26/07/2019 23h14)


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#815 27/07/2019 09h56

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Bonjour ,

C’est vrai que cela a était une journée folle en Bourse ce jeudi , j’ai pris une grande position en pensant que le marché était content puis renversement de tendance / grosse baisse même pas une heure et demis après .
Tout cela a cause de la BCE et de ses messages de presse contradictoires .

Bonne continuation de suivi , et analyses du marché qui intéressent du monde .

Dernière modification par Serrure (27/07/2019 11h36)

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#816 31/07/2019 23h32

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SCPI Ficommerce : acompte trimestriel

Pour 1 part : 2,55 €.
Pour 255 parts : 650,25 € net.

RAPPORT DU MOIS de JUILLET 2019

C’est le 38ème rapport du portefeuille présenté ici,
le précédent rapport (Juin) est le message #808.

J’ai distingué 4 portefeuilles ou classes d’actifs :
. certificats, essentiellement de type bonus cappés,
. actions, essentiellement européennes, de préférence en assurance-vie ou PEA,
. foncières européennes et canadiennes, nécessairement sur CTO, sauf si éligible PEA.
. SCPI.
On peut considérer que cette liste est classée par durée de détention des titres,
Du court terme pour les certificats « buy and sell » en quelques semaines
Au très long terme pour les SCPI « buy and hold » 10 ans ou plus.

J’indique également de façon précise les liquidités et les fonds euros en assurance-vie avec leurs apports ou leurs retraits.

Je distingue également :
. ce qui est acquis : plus-values réalisées, revenus (coupons, dividendes)
. ce qui est virtuel : plus-values latentes.
Ce qui est acquis est évidemment plus important que ce qui est virtuel et pourrait disparaître selon l’état du marché.

Certificats (Bonus cappés, etc.)

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_20190731_1_certificats.jpg
Les bonus cappés ayant touché la barrière basse ont leur nom en italique.

Les bonus cappés à échéance 09/2019 profitent de l’approche de cette échéance,
en particulier Casino
et chez les morts-vivants (ayant touché la barrière basse) Vallourec.
En revanche Renault est en forte baisse.

Actions

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_20190473_2_actions.jpg

Pas de gros mouvements.
Les marchés européens sont en petite baisse (environ -1 %). Très stables pendant 21 séances, les 2 derniers jours sont en baisse.
Les marchés européens et US sont en petite hausse (environ +1 %). Après avoir battu des records, le communiqué de la FED ce soir les a fait chuter.
Les ETF suivent la tendance.
Voltalia est en forte hausse après l’augmentation de capital (actions nouvelles à un prix de souscription unitaire de 9,20 euros).

Globalement le portefeuille actions gagne 2,7 %, Voltalia étant à l’origine de la sur-performance.
Les derniers cours publiés sur les contrats d’assurance-vie ne sont pas toujours récents.

Répartition :
https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_20190731_3_actions_repartition.jpg

Foncières

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_20190731_4_foncieres.jpg

Les foncières de commerce toujours plus bas malgré des résultats semestriels plutôt bons : MERCIALYS, Unibail-Rodamco-Westfield et CARMILA.

SCPI

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_20190731_5_scpi.jpg

Revenus trimestriels.

Liquidités et fonds euro

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_20190731_6_liquidites.jpg

Totaux

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_20190731_7_totaux.jpg

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_20190731_8_totaux_repartition.jpg

Pas de changement significatif.

La performance mensuelle globale est de 4 617 €, se décomposant en :
2 424 € : certificats
6 940 € : actions
-6 646 € : foncières
1 899 € : SCPI

La plus-value latente globale est de -18 035 €, se décomposant en :
-5 093 € : certificats
22 674 € : actions
-35 615 € : foncières

A rapprocher des capitaux engagés :
Total : 1 059 849 €
Performance mensuelle : 0,4 %
Plus-values latentes : -1,7 %


Conclusion

Curieux mois où il ne s’est pas passé grand chose pendant 21 séances,
puis les 2 derniers jours voire les 2 dernières heures pour les USA sont en baisse.
Bonnes performance des certificats et de Voltalia.
Les foncières de commerce toujours plus bas malgré des résultats semestriels plutôt bons.
Les liquidités et les SCPI limitent l’impact global.

Perspectives

La FED a déçu les marchés US, avec une baisse de taux présentée comme un "ajustement monétaire de milieu de cycle", une formule qui n’implique pas de nouvelles et fortes réductions en perspective.
Un nouveau feuilleton à suivre, en plus de ceux en cours (USA-Chine, BrExit avec Boris Johnson nouveau premier ministre, budget italien, USA-Iran).
Donc à ce jour pas de changement dans l’allocation du portefeuille, mais la suite va être intéressante à observer …

Dernière modification par ArnvaldIngofson (01/08/2019 00h00)


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#817 05/08/2019 13h18

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Air France va mieux, comme le montre ses derniers résultats semestriels :

CERCLE FINANCE•01/08/2019 à 17:34 a écrit :

Air France : s’envole de 4%, résultats supérieurs aux attentes
(CercleFinance.com) - Le titre s’envole de près de 4% à la Bourse de Paris après avoir annoncé des résultats supérieurs aux attentes. Oddo indique que le 2ème trimestre 2019 est finalement ressorti 17% au-dessus des attentes au niveau du résultat opérationnel à 400 ME (+16%) pour un CA en croissance de 6,4%.

Suite à cette publication, Oddo confirme son conseil à l’achat et relève son objectif de cours à 12 E.
’ La société anticipe une recette unitaire stable sur le passage au T3 mais souligne que les réservations sur le long-courrier restent au global bien orientées ’ indique le bureau d’analyses.

Oddo estime que la flexibilité retrouvée conjuguée à l’élargissement du rôle de Transavia permettraient d’apporter plus de 100 pb à la rentabilité opérationnelle du groupe à court terme.

’ Nous conservons globalement inchangées nos estimations de résultat opérationnel pour 2019 à 1 272 ME (Consensus : 1 244 ME) mais avons revu à la hausse de 4.5% notre EBIT 2020 à 1 463 ME pour intégrer une meilleure couverture carburant ainsi qu’un recul des coûts unitaires de 1%. Notre EBIT 2021 est inchangé mais nous nous situons toujours près de 14% au-delà du consensus ’ rajoute Oddo.

En conséquence le bonus cappé acheté le 10/05 a dépassé sa borne haute et n’a plus qu’un potentiel de hausse de 2 %.

Bonus cappé Air France-KLM 6,00 - 9,00 € 20/12/2019 : achat 1 200 à 8,14 €
9 778,00 € avec les frais.

On peut donc "rouler la position" en prenant le risque d’une borne basse plus haute, mais plus rentable; l’échéance doit aussi être plus lointaine.

Bonus cappé Air France-KLM 6,00 - 9,00 € 20/12/2019 : vente 1 200 à 8,82 €

10 573,42 € avec les frais.
Plus-value 795,42 € ou 8,1 % en 3 mois.

Bonus cappé Air France-KLM 7,00 - 10,70 € 20/03/2020 : achat 1 000 à 9,84 €

BNP PARIBAS a écrit :

Caractéristiques
MNÉMO    06XJB
ISIN    FRBNPP011XT1
TYPE    BONUS CAPPÉ
PARITÉ    1,00
BORNE BASSE    7,00
DISTANCE À LA BORNE BASSE (%)    28,48%
NIVEAU BONUS    10,70
PERF. LIÉE AU BONUS (%)    8,96%
ÉCHÉANCE    20/03/2020
RENDEMENT ANNUALISÉ (%)    14,74%

Prime -0,2 %.

9 850,00 € avec les frais.


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#818 06/08/2019 06h39

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Bonjour, votre portefeuille est assez impressionnant (votre seule exposition aux bonus cappes depasse mon exposition aux marchés financiers…)
Vous avez du LBPAM, je me sens moins seul… smile

Par curiosité, pourquoi un tracker Inde? J’y vis depuis 5 ans, et pense soit prendre un tracker comme le votre, soit être en direct.

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#819 06/08/2019 09h57

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Pourquoi un tracker Inde ?

Parce que je souhaite être exposé sur les marchés émergents : c’est là qu’on trouve des croissances importantes (jusqu’à 7 % par an) donc ils sont porteurs à long terme.

Mais actuellement ces marchés, essentiellement les BRIC, sont dans une situation délicate.
La Chine en particulier, en guerre commerciale avec les USA.
Voir par exemple :

BOURSORAMA AVEC AFP SERVICES•06/08/2019 à 09:22 a écrit :

Chine : en dévaluant, Pékin fait peser un risque sur son économie
En laissant filer sa monnaie, la Chine a ouvert un nouveau front dans sa guerre commerciale contre Washington, en vue d’atténuer l’impact des sanctions douanières américaines. Une stratégie qui pourrait se retourner contre son économie en perte de vitesse.

7 yuans. Ce seuil symbolique a été franchi lundi 5 août par la devise chinoise. Son niveau le plus bas depuis 11 ans.

La réplique est venu rapidement de Washington. Les États-Unis ont accusé officiellement Pékin de manipuler sa monnaie. Accusation dont s’est défendu dès lundi le patron de la Banque centrale chinoise, qui fixe chaque jour le taux pivot du yuan face au dollar.

La Chine "ne s’engagera pas dans une dévaluation compétitive" et "n’utilisera pas le taux de change (…) pour faire face aux problèmes extérieurs comme les différends commerciaux", a assuré Yi Gang. La Banque centrale chinoise "s’est engagée à maintenir un taux de change du yuan à un niveau raisonnable et stable", a-t-il ajouté.

Une plus grande dévaluation à venir ?
Certains analystes estiment cependant que Pékin pourrait laisser davantage filer sa monnaie.

La Chine "est prête à tolérer une nouvelle dépréciation du yuan face à l’escalade des tensions commerciales avec les États-Unis", souligne l’économiste Bo Zhuang, au cabinet d’études TS Lombard.

Pékin, qui contrôle étroitement le cours de sa monnaie, fixe chaque jour un taux pivot de part et d’autre duquel il autorise une fluctuation de plus ou moins 2%.

Mardi, ce taux a été fixé à 6,9683 pour un dollar, en repli de 0,66% par rapport à la veille. Il s’agit de son niveau le plus bas depuis mai 2008.

Cette baisse brutale est "le résultat évident d’une intervention active" de la banque centrale, pour favoriser les exportations chinoises et atténuer l’impact de la hausse des droits de douane américains sur les produits chinois, assure M. Bo.

Fuite de capitaux
Donald Trump a relancé jeudi la guerre commerciale contre Pékin, en annonçant son intention d’étendre des droits de douane supplémentaires à la quasi-totalité des importations en provenance de Chine à compter du 1er septembre.

Mais même une forte dépréciation du yuan ne permettra pas de compenser totalement l’impact de la guerre commerciale, met en garde l’économiste Tao Wang, de la banque UBS.

La stratégie de la dévaluation pourrait s’avérer contre-productive pour Pékin qui cherche, au contraire, depuis 2015 à stabiliser sa monnaie pour éviter les fuites de capitaux.

La Banque centrale chinoise "ne laissera pas le yuan (trop) s’affaiblir" car cela aurait "des effets graves et déstabilisants sur l’économie" dans un contexte de ralentissement, prévient Stephen Innes, analyste chez Vanguard Markets.

Une baisse du taux de change entraîne un renchérissement des importations, ce qui obligera notamment Pékin à payer plus cher son pétrole importé.

1.000 milliards de dollars
La croissance chinoise s’est essoufflée au deuxième trimestre (+6,2%), signant sa plus faible performance depuis au moins 27 ans.

Dans ce contexte, la stabilité est la priorité des autorités chinoises à l’approche d’une date hautement symbolique le 1er octobre prochain: le 70e anniversaire de la fondation de la Chine communiste.

Pékin "cherchera probablement à prévenir toute baisse trop importante ou volatilité du yuan en exerçant de stricts contrôles sur les capitaux", explique Mark Sobel, un ancien responsable du Trésor américain sous les administrations républicaine et démocrate.

La Chine pourrait en revanche augmenter la pression sur les États-Unis en réduisant sa montagne de bons du Trésor américain -- estimée à plus de 1.000 milliards de dollars.

"La plupart des gens ne pensaient pas que les Chinois utiliseraient l’arme de la monnaie et ils l’ont utilisée, chirurgicalement", relève Stephen Roach, chercheur à l’université Yale, cité par l’agence Bloomberg.

"Ils envisagent d’autres options et on ne peut pas exclure l’option des bons du Trésor", prévient-il, rappelant que Pékin est le premier créancier des États-Unis.

Pékin a déjà réduit son portefeuille de bons du Trésor, qui n’a jamais été aussi bas depuis deux ans.

Au Brésil, l’économie ne va pas non plus très bien depuis l’élection du nouveau président d’extrême-droite.
Je n’ai pas non plus confiance en la Russie et son président-dictateur.

Donc finalement dans les BRIC il ne reste que le I : Inde.
Sans être favorable à sa politique (par exemple révocation du statut d’autonomie du Cachemire) son économie va bien, portée par certaines réformes.

N’étant pas sur place et ne suivant pas les entreprises indiennes, un ETF est nécessaire pour investir.
Si possible éligible PEA.

foncière ICADE : achat 119 à 76,60 €

Cette baisse me permet de terminer le transferts des actions ICADE entre 2 comptes, initié par une vente le 01/07 :

foncière ICADE : vente 118 à 80,95 €
9 504,34 € avec les frais.

L’objectif est de racheter moins cher, de façon à ce que le transfert ne coûte rien (frais et TTF) et mieux rapporte un peu en liquidités et/ou nombre d’actions.
La vente n’a pas été optimale, j’aurai dû vendre après le détachement du coupon.

La baisse actuelle permet en revanche un achat dans de bonne conditions.
foncière ICADE : achat 119 à 76,60 €
9 154,75 € avec les frais et la TTF.
460 actions en portefeuille.

On note donc un gain de 1 action.

En liquidités, le gain est de 349,59 €.
Mais il faut aussi considérer que si je n’avais pas vendu les 118 actions, j’aurai encaissé le 04/07 un dividende unitaire de 2,30 € ; soit 271,40 € et net de PFU 189,98 €.
Finalement le gain est de 159,61 €.

Dernière modification par ArnvaldIngofson (06/08/2019 10h15)


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#820 06/08/2019 10h07

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Effectivement, ayant ouvert une ligne AEEM hier, je me suis rendu compte que l’Inde est a 8%. Donc si on veut faire un focus sur un pays particulier, il vaut mieux aller chercher un tracker associé.
Je n’ai pas d’avis particulier sur le pays, juste que leur compte a termes (6.25% brut) sont hallucinants par rapport au livret A et mêmes aux rendements actions.
J’avais la même stratégie en tête que vous, ne connaissant pas bien l’économie du pays, mieux vaut passer sur un tracker pour commencer.

Dernière modification par Swingueur (06/08/2019 10h08)

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#821 07/08/2019 12h34

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Encore un "roulage de position" sur un bonus cappé s’approchant de l’échéance, cette fois sur Casino.
Je ne reviens pas sur l’historique du sous-jacent qui varie dans tous les sens au gré des informations publiées par la société ou les holdings de contrôle.
L’important est de prendre une grosse marge de sécurité (distance à la borne basse), la volatilité du titre permet aux bonus cappés d’être rentables.

Bonus Cappé Casino 20,00 - 38,00 EUR 20/09/2019 : vente 285 à 36,95 €

Le 29/03 :

Bonus Cappé Casino 20,00 - 38,00 EUR 20/09/2019 : achat 285 à 35,05 €
9 999,25 € avec les frais.

Aujourd’hui peu de potentiel de hausse (1,3 % compte tenu d’un important écart achat-vente).
10 520,22 € avec les frais
Plus-value 520,97 € ou 5,2 % en 4 mois.

Bonus Cappé Casino 20,00 - 38,50 EUR 20/12/2019 : achat 288 à 34,82 €

Presque le même que le précédent, avec une échéance repoussée de 3 mois.

BNP PARIBAS a écrit :

Caractéristiques
MNÉMO    67XIB
ISIN    FRBNPP011WQ9
TYPE    BONUS CAPPÉ
PARITÉ    1,00
BORNE BASSE    20,00
DISTANCE À LA BORNE BASSE (%)    40,29%
NIVEAU BONUS    38,50
PERF. LIÉE AU BONUS (%)    10,60%
ÉCHÉANCE    20/12/2019
RENDEMENT ANNUALISÉ (%)    31,34%

Prime 3,7 %

10 038,19 € avec les frais.


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#822 08/08/2019 15h52

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Encore une paire d’opérations visant à purger les certificats à échéance 09/2019, cette fois sur Vallourec.
Valeur très volatile, sensible aux anticipations des compagnies pétrolières sur les cours du pétrole.
En un an elle a varié entre 5.39 € (septembre 2018) et 1.37 € (février 2019 ; risque de faillite) ; est remontée il y une semaine jusqu’à 3,19 (bons résultats semestriels) puis rechute.
Elle m’a déjà coûté cher mais je ne désespère pas de dompter ce cheval fou.

bonus cappé Vallourec 3,00-5,50 € 20/09/2019 : vente 1 090 à 2,65 €

Le 09/10/2018 :

Achat 1 090 bonus cappé Vallourec 3,00-5,50 € 20/09/2019 à 4,83 € ; 5 272,70 € avec les frais.

2 882,50 € avec les frais.
Moins-value -2 390,20 € ou -45,3 %.

bonus cappé Vallourec 1,40-3,04 € 20/03/2020 : achat 2 000 à 2,54 €

BNP PARIBAS a écrit :

Caractéristiques
MNÉMO    12XJB
ISIN    FRBNPP011XZ8
TYPE    BONUS CAPPÉ
PARITÉ    1,00
BORNE BASSE    1,40
DISTANCE À LA BORNE BASSE (%)    47,18%
NIVEAU BONUS    3,04
PERF. LIÉE AU BONUS (%)    20,16%
ÉCHÉANCE    20/03/2020
RENDEMENT ANNUALISÉ (%)    34,73%

Prime - 5,2 %

5 088,00 € avec les frais.


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#823 09/08/2019 18h37

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Foncière canadienne RioCan : dividende

Montant brut pour 625 actions x 0,12 CAD = 75,00 CAD.
Retenue à la source 15 %. Reste 63,75 CAD.

Convertis en EUR sur la base d’un taux de change de 1,4920 : 42,73 €.
Prélèvements sociaux et IR (PFU 30 %), reste 29,91 €.
"Currency exchange cost" 0,04 € : y a pas de petits profits …
Net 29,87 €

La semaine sur ce portefeuille

Avec 8 opérations cette semaine, on pourrait croire à une soudaine hyper-activité.
En fait 6 (2*3) opérations concernent des certificats dont les caractéristiques (échéance notamment 09/2019 qui s’approche, borne haute vs cours du sous-jacent) imposaient de faire quelque chose.
1 opération sur une foncière européenne qui est également le pendant d’une opération précédente.
1 dividende mensuel sur une foncière canadienne.

Tout ça ne change pas l’allocation définie depuis fin avril :
. peu investi en actions (< 25 %) ce qui n’exclut pas de profiter de l’opportunité d’une augmentation de capital (Voltalia)
. des liquidités importantes (environ 30 %).

Je suis assez d’accord avec
Valquant Expertyse : « Sous-pondérer les actions pour un CAC 40 supérieur à 5109 »

La semaine sur les marchés

On commence par une baisse qui semblait prometteuse.
Puis un rebond qui semblait purement technique mais prend de la consistance.
Enfin une rechute aujourd’hui.
Globalement une semaine pour pas grand chose (CAC40 -0.58%).
A oubliez donc et attendre les suivantes, il va bien finir par se passer quelque chose d’intéressant …


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#824 12/08/2019 13h47

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Le dernier certificat à échéance 09/2019 : Casino.
Après le portefeuille n’a plus d’échéance proche, je peux partir en voyage …

bonus cappé Casino 24,00 - 45,50 € 20/09/2019 : vente 131 à 43,69 €

Le 30/01 :

bonus cappé Casino 24,00 - 45,50 € 20/09/2019 : achat 131 à 40,25 €
5 280,75 € avec les frais.

5 715,39 € avec les frais.
Plus-value 434,64 € ou 8,2 %.

On peut comparer à l’évolution du sous-jacent : près de 41 € au moment de l’achat, soit une baisse de 16 %.
Trop fort le bonus cappé …

bonus cappé Casino 22,00 - 41,50 € 20/03/2020 : achat 144 à 35,57 €

BNP PARIBAS a écrit :

Caractéristiques
MNÉMO    65XIB
ISIN    FRBNPP011WO4
TYPE    BONUS CAPPÉ
PARITÉ    1,00
BORNE BASSE    22,00
DISTANCE À LA BORNE BASSE (%)    36,16%
NIVEAU BONUS    41,50
PERF. LIÉE AU BONUS (%)    16,51%
ÉCHÉANCE    20/03/2020
RENDEMENT ANNUALISÉ (%)    28,72%

Prime 3,4 %.

On note des bornes plus basses que le précédent : moins risqué mais encore bien rentable.
5 130,08 € avec les frais.


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#825 16/08/2019 19h58

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SCPI Corum Origin : acompte mensuel

Pour 1 part : 5,50 € brut ; 4,56 € net.
Pour 55 parts : 250,58 € net.

Foncière canadienne Cominar : dividende

Montant brut pour 2 450 actions x 0,06 CAD = 147,00 CAD.
Retenue à la source 15 %. Reste 124,95 CAD.

Convertis en EUR sur la base d’un taux de change de 1,4872 : 84,02 €.
Prélèvements sociaux et IR (PFU 30 %), reste 58,82 €.
"Currency exchange cost" 0,08 € : y a pas de petits profits …
Net 58,74 €

La semaine sur les marchés

Ca a baissé, puis monté quand Trump a changé d’avis sur les droits de douane des produits chinois, puis baissé sur de mauvais indicateurs, puis monté.
Globalement beaucoup de bruit pour pas grand chose !
Il me semble quand même que la tendance est toujours baissière compte tenu de nombreux risques, mais sans produire à ce jour une franche correction exploitable pour réinvestir.
Continuons d’attendre …


Dif tor heh smusma

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