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#126 25/09/2021 10h35

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Pas du tout, il faut raisonner en capitalisation et non en cours de bourse

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#127 25/09/2021 13h10

Membre (2018)
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L’iPO porte sur 800 millions soit un peu plus de 16% de la capitalisation  d’icade Santé. Donc Icade détiendra 58-16 soit 42% du capital d’icade santé.
Il restera 48% du capital d’icade Santé au sein d’icade. Ces 48% seront malgré tout valorisé au nouveau cours d’icade santé 135 euros si on vise la fourchette haute . Est-ce que je me fourvoie ?

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

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[+1]    #128 25/10/2021 08h52

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BT T3 2021



- Revenus locatifs en légère hausse
- Promotion en forte hausse
- CA 9 mois : +25,2% p/r à septembre 2020 et + 20,2% p/r à septembre 2019
- TOF (secteur tertiaire) : 89%
- TOF (secteur santé) : 100%
- Promotion > réservations en forte hausse (+38,60% en volume p/r à 2020 et + 8,00% p/r à 2019)

Perspectives ?
Guidance 2021 (rehaussée en juillet 2021) confirmée
- Cash-flow net courant attendu en croissance de 6% (3% avec effet des cessions)
- Dividende attendu en hausse de 3% (payout ratio : 83%)

Bref, une publication honorable.


Parrain Boursorama (FRVE9093) . Fortuneo (12662218) . Zen'Up (assu prêt) . Yomoni . Linxea . Vattenfall . BLOG

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[+2]    #129 28/10/2021 11h01

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Une comparaison de "Le Revenu" sur les 2 grandes foncières pas de commerce

Le Revenu Publié le 27/10/2021 à 11:03 a écrit :

Covivio-Icade : optimisme volontariste pour les deux foncières

Les deux foncières à dominante de bureaux réitèrent leurs objectifs pour 2021. Découvrez nos conseils sur les titres Icade et Covivio.

Ni l’une, ni l’autre ne se risqueront à prendre officiellement le pari d’une fin de crise.

Pourtant, à l’occasion des publications de leur chiffre d’activité pour le troisième trimestre 2021, Covivio et Icade n’ont pas caché leur soulagement. «Nous sommes beaucoup plus optimistes qu’il y a un an», plaide Olivier Wigniolle, directeur général de la foncière contrôlée à 39,2% par la Caisse des Dépôts.

Icade, qui vient d’être contrainte début octobre de renoncer au projet de cotation de sa filiale dédiée à l’immobilier de santé, a dégagé un chiffre d’affaires de 1,22 milliard d’euros à neuf mois, en hausse de 25,2% sur un an.

La bonne tenue de l’activité promotion, en hausse de 47,4% à 689 millions d’euros, ne doit pas masquer la résistance des revenus locatifs (+3,7%, à 524,8 millions).

La foncière, qui tiendra une journée investisseurs le 29 novembre prochain, maintient les perspectives qu’elle avait relevées en juillet dernier. Icade vise une hausse de 3% de son flux de trésorerie net courant par action (net des cessions d’actifs) et de son dividende.

Un élément rassurant car l’échec de la cotation d’Icade Santé a pu alimenter les doutes sur la capacité de distribution de la foncière. Avec un coupon anticipé à 4,11 euros, le rendement est supérieur à 6%.

L’hôtellerie repart
Même tonalité positive chez l’autre grande foncière diversifiée à dominante de bureaux (58% du patrimoine, contre 27% de logements et 15% d’hôtels).

Covivio constate les frémissements du tourisme et des voyages d’affaires. Conséquence : les loyers tirés de l’hôtellerie sont désormais en croissance sur neuf mois. La foncière rehausse de nouveau ses prévisions pour 2021 avec un résultat net récurrent désormais attendu à plus de 400 millions d’euros.

Nous maintenons notre préférence pour Covivio par rapport à Icade.

Bien que mieux valorisée (15,6 fois le résultat récurrent 2022, contre 13,1 fois pour Icade), sa dynamique de reprise nous paraît plus prometteuse, assortie d’un rendement du dividende supérieur à 5%.

Achetez l’action Covivio [COV] Objectif de cours : 88€.
Prochain rendez-vous : journée investisseurs, le 13 décembre.

Conservez l’action Icade [ICAD] Objectif de cours : 75€.
Prochain rendez-vous : journée investisseurs, le 29 novembre.

IH : pour respecter la propriété intellectuelle et le travail des autres, évitons à l’avenir les énormes copier-coller de contenus extérieurs, svp, a fortiori sans même mettre un lien le contenu originel. Merci.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.


Dif tor heh smusma

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#130 29/11/2021 14h07

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AOF•29/11/2021 à 09:56 a écrit :

Icade relève de nouveau ses objectifs annuels

Icade a relevé ses objectifs 2021 à l’occasion de sa journée investisseurs. Le groupe immobilier vise un cash-flow net courant groupe par action 2021 en croissance d’environ 8% hors effet des cessions 2021 contre environ 5% auparavant. Le dividende 2021 est toujours attendu en augmentation de 3%. Cette année, 4 actifs core ont été cédés à date pour 507 millions d’euros, avec une prime moyenne sur la valeur du patrimoine de près de 11%.

S’agissant de l’activité Promotion, le groupe a confirmé sa trajectoire de croissance à horizon 2025 : chiffre d’affaires économique cible de 1,4 milliard d’euros et marge de 7%.

Le CFNC 2021 de la Foncière Santé sera légèrement supérieur à 251 millions d’euros. Le volume d’investissements est attendu à 600 millions cette année (dont 500 millions d’euros décaissés sur l’année), un chiffre supérieur à la guidance annoncée au mois de juillet de 450 à 500 millions d’euros. L’objectif d’investissement a été confirmé de 3 milliards d’euros à horizon 2025, 4 marchés cibles : France, Italie, Allemagne et Espagne.

Un "événement de liquidité est toujours sur la feuille de route " a précisé Icade, qui a reporté début octobre la mise sur le marché d’une partie du capital d’Icade Santé.

Icade relève de nouveau ses objectifs annuels

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[+1]    #131 05/12/2021 15h00

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Bonjour,

Je vous partage ci-après une étude sur laquelle je suis tombé cette semaine sur le site "Carbon4Finance" : Plus de détails ici.

Cette étude vise à analyser parmi les ~150 plus grandes foncières cotées lesquelles ont le portefeuille d’actifs courants le plus décarbonné, celles qui s’engagent le plus dans la décarbonation de leurs actifs en construction. En résumé, celles qui ont une politique extrêmement volontariste dans la transition énergétique.

Elles sont notées par l’organisme sur des critères propres dont :
• Les émissions associées aux consommations énergétiques dans le siège de l’entreprise
• Les émissions associées aux consommations énergétiques dans les parties communes des bâtiments gérés par l’entreprise (hors amont de l’énergie)
• Les émissions liées à l’amont de l’énergie (production d’énergie)
• Les émissions énergétiques des parties privatives des bâtiments gérés par l’entreprise.

Au delà de cet état des lieux, cela montre quelles sont les foncières qui devront investir massivement, au détriment de leurs marges, pour respecter certains critères ESR/ESG dans le futur.

Il en ressort qu’ICADE SA est très bien placée dans cette course pour le parc immobilier existant.



Nexity remportant la palme pour le parc immobilier futur (en cours de construction)



Nota: Je laisse la modération déplacer le message si la file s’avère inappropriée

Bien à vous,


Parrain Fortuneo (12846933) - Boursorama (CABE7634) - Yomoni

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[+1]    #132 14/01/2022 13h37

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CERCLE FINANCE•14/01/2022 à 12:26 a écrit :

Icade: UBS désormais à l’achat, objectif 80 euros

UBS a annoncé vendredi avoir repris la couverture du titre Icade avec une recommandation d’achat, contre une opinion ’neutre’ précédemment, et un objectif de cours relevé de 76 à 80 euros.

Dans une étude diffusée dans la matinée, l’intermédiaire financier fait valoir que le potentiel présenté par les activités de santé du groupe immobilier fait plus que compenser les difficultés rencontrées par ses immeubles de bureaux.

’Nous pensons qu’Icade est mieux isolé des disruptions du secteur de l’immobilier d’entreprise que ses cours de Bourse actuels le laissent penser’, écrit l’analyste dans la note.

D’après UBS, ce contexte pourrait offrir à l’opérateur immobilier le temps nécessaire pour se positionner sur de nouvelles opportunités.

’Avec 45% de la trésorerie provenant de la santé - où les tendances structurelles sont favorables - et une optionnalité concernant les bureaux et les parcs d’activité, nous percevons un risque baissier limité avec un potentiel de rendement total qui pourrait atteindre 29% au cours des 12 mois qui viennent’, assure UBS.

65.600 EUR +0.85%

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