Portefeuille d'actions de Gaspode

pour ecremer des lignes, je ne regarde pas forcement les lignes qui ne marche pas comme je veux, mais plutôt je regarde le potentiel :

2 exemples, gilead ne marche pas comme je veux.
Mais elle distribue un dividende acceptable 2 ou 3% de mémoire et possede un valo raisonnable (meme pas cher) par rapport aux autres biotech ou des gsk ou sanofi, un portefeuille prometteur .
Donc je garde ou je renforce.
Le marché boude les biotech et boude gilead car il a peur d’une autre baisse des resultats
Airbus boite mal géré( et heureuse de l’etre), étatique, semble etre en haut de cycle, gros client du golfe sont à la peine, problème à venir sur a380, sur l’avion militaire…
Bref je serai vendeur

Autre solution entre 2 boites proche gap et lbrand par ex, en choisir qu’une

9° mois de reporting.

Le portefeuille progresse de 1% sur la période, mais au 25 j’en étais à quasi 3% avant que les USA prennent peur devant Trump. Le SP500 faisant -2% sur la période, c’est très correct.
C’est cependant essentiellement dû à  la poche euro.

Période difficile et très volatile, en particulier pour les REITs qui souffrent beaucoup.
La casse se poursuit et au 3 Novembre j’en suis à -3%.

233€ de dividendes.

toujours 20% de levier.



Portefeuille Euro




A égalité avec l’indice après un début de mois assez mauvais. Guillin, Agfa-Gevaert (rumeur OPA) et surtout ABCA sont les valeurs qui ont le mieux marché.

Achats : SAF/FGA/D-UN
Ventes : MTU/BVI/THEP/CEV

Finalement vendu THEP qui est une déception en bourse malgré des résultats corrects.
J’avais le sentiment que Centrotec était au bout de sa hausse (8% de gain).
Manitou a été vendu au plus mauvais moment, j’ai complètement raté le rallye de près de 10% et me contente de 1% en 6 mois .
Perte sur BVI (7,8%) mais j’ai évité une grosse casse supplémentaire de 11%.

Portefeuille US



Au 25, tout allait bien. Depuis ça glisse.

Achats : AAPL/BWA/AXP/WFC/MMM/VTR/PNRA
Ventes : EBIX/IBM/PH/*DE/*WPG/LNG

Ebix a fait 17.9% en 3mois 1/2 et il n’y a plus de perspective rapide de croissance.
IBM, je ne vois plus de catalyseur court terme. Un peu déçu (3%) et quasi sûr que ça va décoller. Je surveille de près.
PH, 15% en 6 mois,  un peu surévaluée maintenant mais une bonne valeur où je reviendrai sur un creux.
DE, 9% en 3 mois, tentative de sortie sur un haut qui semble avoir été prématurée. J’ai gardé une poignée d’actions pour suivre et y revenir.
WPG 14,3% après une grosse baisse depuis 30%. là encore, j’y reviendrai dès que ce sera stabilisé.
LNG vendu à peu près à l’équilibre.

Dans les achats, AXP a pris 10% 5 jours après que j’en ai pris. Bonne surprise.
Je profite de la baisse Apple pour renforcer provisoirement.
Les REITs ont vraiment pris cher, mais tant que les dividendes sont maintenus ce n’est pas non plus trop grave.

Portefeuille Daubasses
+3,2% sur la période.

Gaspode vous écrivez

"J’ai finalement fait pas mal d’erreurs sur l’année, renforcements à contre-temps, tendance à prendre les bénéfices trop tôt, coupure de positions qui ne marchent pas au mauvais moment, mais le choix des entreprises semble marcher.’

Moi aussi … c’est le processus d’apprentissage je pense… il y en a que j’ai vendu trop tôt … et d’autres ou j’ai rate la vente et vu la PV diminuer… et que je traine autour du PRU mais peu en pourcentage heureusement. J’ai appris a vendre en tranches…

Comme il était impossible de prévoir une montee pareille…vous avez réduit le levier et c’est prudent ..car avec Trump ça aurait du aller dans le sens inverse! Perso l’apres 19 janvier m’inquiète toujours

Pour le nombre de positions dans mon portefeuille actions ( j’ai aussi un portefeuille d’obligations HY en USD) ça oscille de 30 a 50 … Quand j’ai pris mes plus grosses PV ce dernier mois j’ai replace entre 1/3 et 1/2 dans une nouvelle position avec potentiel mais je n’ai plus que 34 positions dont 9 etfs…
Toutefois j’ai plusieurs achats en vue …demain si possible celles dont la TTF passe de 0.20 a 0.30 le 2 janvier …

Par contre je n’ai aucune action américaine ou canadienne. Et vous peu d’anglaises?

Vous ne trouvez pas qu’il y a beaucoup de choix aux UK en plus de dividendes sans retenue?. et possibilité d’OPAs?

Dernière modification par sissi (29/12/2016 18h17)

19° mois de reporting.

Le graphique ci dessous montre l’étendue du problème :

- Le portefeuille € performe peu depuis mai
- Le portefeuille US marche très bien en $ (+20% YTD) mais les gains sont totalement mangés par la perte FX. Si le dollar remonte plus tard ce n’est pas grave, mais c’est énervant.
- La performance totale est 8% YTD au change actuel, pas trop mal mais pas satisfaisant non plus.



Portefeuille €
achats/renforcements :
ALPRO/ABCA/EI/BALYO/****/**/AI
ventes/allégements :
DG/ALGIL/MGIC/BVI

rien de très marquant. Les allégements correspondent à des prises de bénéfices sur des valeurs qui sont à leur prix je pense.



portefeuille US :
achats/renforcements :
***/PFE
ventes/allégements :
MMM
très bonne progression en $, entièrement mangée par la hausse de l’euro.
Grosse hausse Apple, les Reits vont un peu mieux, mitigé par des gamelles sur le retail comme LB,
rien de bien nouveau. Mes industrielles (Amphenol, Parker) marchent toujours bien.


Dans quelle direction va aller le dollar maintenant ? En début d’année on parlait de possible parité $/€, on en est loin. Ca conditionnera totalement mon résultat.

Dernière modification par Gaspode (05/09/2017 11h41)

23° mois de reporting et bilan de fin d’année

Valeur de la part au 29/12/2017 : 136.1€

progression 1M    0,9%
progression 3M    3,3%
progression 6M    7,6%
progression 9M   7,1%
progression 1Y    15,3%

perte FX sur l’année : 11800 €
perte FX depuis la création : 7000 €




La performance sur l’année (15.3%) est très correcte, mais a été divisée par 2 à cause du dollar faible et de mon portefeuille aux 2/3 US. S’il remonte, ce sera compensé, donc pas une perte définitive, mais ça mange vraiment la performance. Je bas cependant  tous les comparables hedgés en € et réalise un très agréable +36% sur les 2 ans d’existence du portefeuille.
Je vais continuer à prélever régulièrement sur le CTO jusqu’en mai 2019, donc il faudrait continuer à obtenir ces performances.

Mois assez bizarre avec des évolutions dans tous les sens et une dernière semaine franchement pas bonne. Sur la partie Euro, j’avais prévu de ne quasi toucher à rien et ait finalement fait de gros rebalancements en début et en fin de mois.

Histoire de ne pas avoir de regrets d’être resté sur la touche, j’ai pris une petite tranche d’un ETN Bitcoin en Euros, mais n’en escompte absolument rien.

A noter qu’Ilsid m’a transmis sa malédiction, quand j’achète quelque chose, ça baisse immédiatement ! 

DeGiro

buy : RUI/FP/AMUN/CATG/IML/SWP/OPN/CRI/AI/CDH
ETN bitcoin euro
sell : FEM/BAYN/TESB/AKA/UG/CO/KGX



Je me suis laissé tenté par la trouvaille gazière de Jérome Levreik (Corridor Ressources), et pour le reste ai pioché principalement dans des valeurs bien connues du forum.

J’ai revendu essentiellement les valeurs ayant fait du quasi surplace pendant l’année ou ayant épuisé leur potentiel ainsi que la moitié des Casinos assignées sur option.

Bilan de fin d’année

Poche I&E
excellents résultats de cette poche avec 4 valeurs >+40%. Malheureusement, je pense que seule Trigano a encore du potentiel, je vais donc alléger les autres partiellement en début d’année.

Poche daubasse €
bonne performance (+13.7)

Poche Europe
3 bonnes valeurs, il me reste un peu de Xilam, Balyo a bien performé au contraire de son grand frère Kion, et Vinci qui ne déçoit pas. Une seule vraie déception Roche Holdings.  Les valeurs récentes sont essentiellement rouges, espérons que ça ne durera pas trop.

Poche dividendes
Casino et ABC Arbitrages sont des valeurs sûres et profiteront je pense d’une volatilité augmentée en 2018.

poche ETF
Assez décevante.

poche « Problem Childs »
J’ai regroupé ici les titres à la ramasse à -25% ou pire.

DBV pour moi a toutes les chances de rebondir et de devenir un ticket de loto. Je suis un peu moins optimiste sur Carmat.

Quand à LDLC, si je ne considère pas le cas encore  désespéré, ce n’en est pas loin et ce serait alors ma plus gosse erreur à ce jour.

DeGiro US

buy : BMY
sell : IBM/GM/MU

Bilan de fin d’année

Excellente performance en $ avec 8 valeurs (+daubasses) à plus de 25% (Micron en était mais a été allégée début décembre). Il est notable que sur les 8, seule ALFAC et Freeport ne sont pas une techno ou une industrielle, Grainger étant un revendeur de pièce détachées  pour l’industrie. Et Freeport, étant une minière cuivre, dépend de l’activité industrielle.
C’est un secteur que je connais bien, donc il y a forcément un biais, mais je trouve ça assez frappant.

Comme pour la poche I&E, à part Apple et Freeport, je pense que le potentiel de hausse est quasiment épuisé, il va donc falloir alléger ou vendre complètement.

LBrands se comporte bien récemment et a quasiment repris toutes ses pertes, croisons les doigts. Le reste est moyen.

Comme noté précédemment, le taux de change a été cependant défavorable.

Les Reits se reprennent un peu mais CBL et WPG dans une moindre mesure continuent à plomber le résultat. Il faut être patient. Néanmoins, je dois aussi revoir la stratégie Reit, sur la liste de 50 Reits en watchlist que j’ai constituée, je possède ou ait possédé 3 des 5 plus mauvaises performances 2017 et seulement 2 des 13 qui font > +10%. Je crois qu’on peut dire que je me suis trompé dans mes critères de sélection.

Au final, plutôt une très bonne année, et plein de leçons apprises , mais je vais avoir un problème pour remplacer les
ventes prévues en janvier, je n’ai aucune idée forte,  à part peut-être les minières et j’ai peur que ce soit déjà trop tard.

Suite au passage d’Apple de la barrière du trillion de $, la valeur de la part de mon portefeuille passe elle aussi un record, 150€/part (146 depuis 6/16).

Ca fait une progression de 50% en 2 ans et 6 mois, ce qui n’est pas trop mauvais.



C’est l’occasion de faire un petit bilan :

Apple est bien sûr la part du lion, 1/3 du portefeuille global (50% du US), mais 2/3 des bénéfices.
74,9% de rendement, 23.5% depuis le début de l’année. Je m’interdis depuis 1 an d’en acheter plus pour ne pas dépasser les 50% du portefeuille US, c’est peut être dommage.

les plus belles PV :
gain > 1000€
Apple
Xilam                    je suis monté très tard dans ce train, mais 4x en moyenne
Micron                  Un autre bagger, plus inattendu, suis sorti suite à la baisse des prix DRAM
ABC                      Pas très flambante ces temps, mais une bonne valeurs quand les temps sont durs
WW Grainger        Presque un bagger, sortirai à 2x
Phillips 66           
Guillin

gain > 700€
Air liquide               fond de panier
Parker
Deere
Trigano
Emerson
Dream Office
Well fargo

Mais il y a aussi des gamelles
pertes
DBV tech                la messe n’est pas dite, ça peut encore devenir un multi bagger
CBL                       Ah la magie des Reits. WPG s’en est bien mieux sortie
L Brands               
Argonaut gold
Bed Bath & Beyond  dans le genre bouillon, difficile de faire mieux
Gilead                     accepté la moitié des pertes, je m’obstine avec le reste qui est remonté à l’équilibre , ça reste une valeur de fond dans mon esprit
LDLC                       me suis obstiné alors que j’avais recupéré à des pertes modérées. bonne leçon

Le portefeuille Euro s’est bien comporté sur les midcaps (en particulier celles d’I&E) mais depuis le début de l’année, c’est pas terrible.

Sur les US, les valeurs qui ont vraiment marché sont les techs et les industrielles.

Que ce soit en France ou ailleurs, le retail a été en général une catastrophe.

en 2 ans 1/2, 170 valeurs possédées pour un portefeuille moyen à 70 valeurs.

32° mois de reporting
reporting au 1/10

Valeur de la part 158,7€ soit +16,6% YTD et -2,3% sur un mois.

Mois difficile et malgré les craintes sur l’US, c’est en fait les small&mids Euro qui ont explosées en vol. C’est d’autant plus désagréable que les corrections sont plus sévères que raisonnables de mon point de vue, avec des -20% sur le mois sur 4 valeurs Open, Trigano, Guillin, Akwell notamment. Y a du rouge partout sur l’Euro.

Casino ne cherche plus du pétrole et remonte de 39% mais est toujours en perte. Carmat revient doucement à l’équilibre et DBV, qui avait au début de mois bien remonté, retombe la dernière semaine pour finir le mois à +0.1%.

Côté US, c’est plus traditionnel avec beaucoup de vert, avec cependant des écarts de performance assez gros (+10% sur Caterpillar, -10% sur AMAT). Apple -0.8%.

Les ventes faites en début de mois pour réduire le levier ont protégées les gains correspondants. C’était pas fait dans ce but, mais à se rappeler.

Vu les incertitudes, je vais réduire les smalls qui sont instables. Néanmoins vu la performance YTD je reste satisfait de l’évolution du portefeuille , ça ressemble plus à un accident qu’au début d’une catastrophe.

Achats ou renforcements du mois :
Covestro, ABCA, Ackwell, daubasse, Casino, Odet, Rubis, Sanofi, Sodexo, Trigano, Microchip, Starbux

Ventes ou allégements (hors celles du 6/9) :
Cofidur,Le Belier, Claranova, BMY