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[+1]    #876 20/06/2019 19h20 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Réputation :   430 

Alors que le marché parisien se situe sur ses plus hauts niveaux historiques (CAC 40 NR), j’ai décidé de couvrir partiellement mon portefeuille d’actions en cas de baisse.

L’idée derrière cette couverture partielle

Dans l’absolu, je ne me préoccupe guère de la valorisation de mon portefeuille. Ce qui m’intéresse principalement n’est autre que le montant des dividendes que je perçois. En sélectionnant des sociétés solides, je réduis déjà beaucoup le risque de voir ceux-ci baisser de façon trop importante.

Néanmoins, je ne conserve pas (ou très peu -quelques dizaine d’euros maximum-) de liquidités. Aussi, en cas de baisse sensible des marchés, il me serait impossible de “profiter des soldes” pour renforcer mes positions. Seuls mes renforcements mensuels me permettraient dé récupérer quelques miettes.

Je cherche donc, via cette prise de position, à pouvoir obtenir quelques liquidités à réinvestir en cas de baisse des marchés actions.
Les certificats floorés

Pour ce faire, j’ai décidé de passer par les certificats floorés.

Comment fonctionne un Certificat Flooré ?

(cette partie “Comment fonctionne un certificat flooré” est copiée depuis le site de la BNP.

Le Certificat Flooré est un produit de Bourse à effet de levier qui permet de prendre une position à la baisse sur l’indice CAC 40®.

Chaque Certificat Flooré dispose d’une Borne Basse et d’une Borne Haute définies lors de l’émission du Certificat toujours espacées de 200 points d’indice. Cet écart entre les deux Bornes représente le montant maximum de remboursement, soit 200 €.

La valeur du Certificat en cours de vie dépend essentiellement du niveau de l’indice par rapport aux bornes et du temps qu’il reste à courir avant l’échéance.

À l’échéance, le mécanisme de remboursement du Certificat Flooré est le suivant :

   . égal à 200 euros si le CAC 40® clôture en dessous de la Borne Basse du Certificat,
   . égal à la distance entre la Borne Haute et le niveau du CAC 40® si ce dernier clôture entre les deux bornes,
   . une valeur de remboursement nulle si le CAC 40® clôture au-dessus de la Borne Haute.

Ma prise de position

Prendre position sur un produit à effet de levier présente toujours un risque important de perte en capital. Inversement, le gain possible est lui aussi très élevé.

Pour réduire mon risque de perte en capital, j’ai décidé de me positionner sur seulement une quarantaine d’euros (0,21% de mon portefeuille) en achetant un certificat flooré peu cher (car ayant peu de chances de rapporter le maximum sauf en cas de krach boursier).

Il y a donc une forte probabilité que je perde, au final, ma couverture. Dans ce cas, la valeur de portefeuille sera amputée de 0,21%… par contre, dans le cas où un krach boursier (ou une forte correction) aurait lieu, alors mon gain potentiel serait décuplé : jusqu’à 3,4k€ (+8868%).

Ainsi, pile et tranche (de marché faiblement baissier à marché haussier) je perds peu de choses, alors que face (forte correction / krach) je me retrouve avec l’équivalent de près de 18% de mon portefeuille actuel à investir.

Et si le krach ne se produit pas ?

Un krach boursier arrivera forcément un jour ou un autre. C’est juste une question de temps. Les seules choses que personne ne sait, ce sont les dates de début de fin du krach, ainsi que son niveau d’importance.

Aussi, même si je devait renouveler ma position tous les trois mois pendant plusieurs années, ma perte maximale serait de l’ordre de quelques dizaines d’euros à chaque fois. Supposons que je perde 40 fois (soit pendant dix années) avant d’avoir raison, cela me coûterait au total 1,6k€… pour une récupération de liquidités de 3,4k€ (en supposant les caractéristiques de ma positon actuelle) lorsque le krach aura bien lieu.

Le scénario “catastrophe” (pour moi) serait une lente érosion du marché, sans jamais aucune baisse franche ni krach. Après dix ans de hausse continue parsemée de seulement quelques “petites” corrections, j’estime que cela reste très peu probable.
Risquer de petites pertes, possiblement répétées, pour préparer un gros gain compensant largement et liberant d’importantes liquidités.le Petit Actionnaire
Achat du jour

Mon achat du jour porte donc sur 17 certificats floorés 1291« émis par Commerzbank. Cours d’achat à 2,18€, avec revente maximale à 200€ au cas où le CAC 40 serait à moins de 3800 points au 20 septembre 2019.

   . perte maximale : 39,99€ (0,21% du portefeuille actuel)
   . gain maximum : 3400€ (17,89% du portefeuille actuel)

Roulement de la position

Je dois encore définir ce point en particulier, mais ma position actuelle courant juqu’au 20 septembre, je pense que chaque mois j’allouerais une petite partie de mon renforcement mensuel à la mise en place d’un roulement de couverture.

Cela me permettra de conserver une couverture adequat du portefeuille, tout en mobilisant / risquant un minimum de fonds.


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#877 28/06/2019 14h34 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Ce jour…

Situation
Les investisseurs sont tendus… il attendent tous le G20. Les marchés sont sur leurs plus hauts (ou presque). Mais "quoi qu’il va se passer dans les jours / semaines / mois à venir ? Personnellement je n’en sait rien… donc j’achète.

Achats
. Renforcement de ma ligne Publicis, via l’achat de quatre actions supplémentaires. Soit 44% de ma ligne déjà existante. PRU en baisse à 49,55€ et rendement sur dividende de 4,27%.
.. Le titre du spécialiste de la publicité se situe à des plus bas niveaux depuis plusieurs années. Le marché est très concurrentiel et inquiète quelque peu les investisseurs. J”en profite donc pour renforcer cette petite ligne du portefeuille, en laquelle je garde toute confiance.

. Ouverture d’un ligne Thales via l’achat d’un action. Mon PRU s’établit à 108,06€, pour un rendement sur dividende de 1,92%.
.. Cet achat d’une seule action (bien que peu optimal du point de vue des frais) vise à prendre position sur ce titre. Les secteurs de la défense et de l’aéronautique n’étaient pas représentés dans mon portefeuille, et je souhaitais les y inclure. C’est désormais chose faite. Cette ligne sera renforcée (et développée) dans les semaines / mois à venir.

État de ma stratégie
Ce renforcement mensuel me permet, après mon arbitrage exceptionnel du 06 juin dernier, de voir le niveau de mes dividendes annuels poursuivre sa croissance.
Pour rappel, je me suis fixé un premier palier à 970€ de rendement annuel brut. Cela me permettra de réduire quelque peu mon temps de travail, afin de consacrer plus de temps à ma famille.
Je suis donc aujourd’hui à un niveau de rendement annuel brut de 881€. Ce rendement est actuellement assuré par 20 sociétés de la côte parisienne.


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#878 02/07/2019 15h32 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Point mensuel à fin juin (42 ème mois du portefeuille)

au 28 juin après clôture

la performance mensuelle est la suivante
. Portefeuille global : +4,90%
. CAC 40 NR : +6,68%

A noter que deux dividendes déjà détachés mais pas encore versés ne sont pas comptabilisés (Rubis et Publicis). En résulte une baisse de ma performance mensuelle de l’ordre de 0,3%.

la performance annuelle est la suivante
. Portefeuille global : +14,87%
. CAC 40 NR : +19,42%

Dividendes (bruts) mensuels
. Saint-Gobain : 27,93€
. Total : 19,84€

Analyse
Après un mios de mai fort décevant, le mois de juin a marqué une belle reprise, tant du portefeuille que des marchés financiers. Le portefeuille continue malgré tout de souffrir des performances (boursières, et non pas opérationnelles) très moroses des foncières de centres commerciaux (mes deux plus importantes MV).

Dernière modification par Neo45 (02/07/2019 15h35)


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#879 17/07/2019 21h00 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Perception (hier) d’une action Rubis à 40,06€ en guise de dividende 2018. Alors que le cours est aujourd’hui proche des 51€, cela offre un rabais de 21%. Certes sur une seule action cela ne change pas grand chose, mais cela reste appréciable.

Ma ligne Rubis se compose désormais de 16 titres.


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#880 30/07/2019 12h56 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Ce jour…

Situation
Les marchés restent hauts. Combien de temps cela durera-t-il ? Quel sera le déclencheur de la prochaine baisse / correction ? Je n’en sais rien. Donc je continue mes investissements.

Achats
. Renforcement de ma ligne Thales, via l’achat de deux actions supplémentaires. Soit 200% de ma ligne déjà existante. PRU en baisse à 105,86€ et rendement sur dividende de 1,96%.
.. L’ouverture de ligne date du mois dernier. Il était nécessaire de la faire croître, d’autant plus que le cours a légèrement baissé depuis. La diversification apportée (défense et aéronautique) par ce titre reste appréciable.

. Renforcement de ma ligne Ipsos, via l’achat de cinq actions supplémentaires. Soit 27% de ma ligne déjà existante. PRU en hausse à 21,16€ et rendement sur dividende de 4,16%.
.. Peu de temps après l’ouverture de cette ligne, le titre a flambé. Peu à l’aise pour renforcer de titres à la hausse, j’ai préféré attendre de voir si le soufflet allait retomber ou pas. Les derniers résultats du groupe, plutôt bons, confirment donc cette hausse. J’ai donc décidé de me renforcer… même si c’est à la hausse.

État de ma stratégie
Ce renforcement mensuel me permet, après mon arbitrage exceptionnel du 06 juin dernier, de voir le niveau de mes dividendes annuels poursuivre sa croissance.
Pour rappel, je me suis fixé un premier palier à 970€ de rendement annuel brut. Cela me permettra de réduire quelque peu mon temps de travail, afin de consacrer plus de temps à ma famille.
Je suis donc aujourd’hui à un niveau de rendement annuel brut de 890€. Ce rendement est actuellement assuré par 20 sociétés de la côte parisienne.


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#881 30/07/2019 14h11 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Bonjour Neo,

Une question me turlupine :

A acheter des actions par coup de 100 ou 200 €, vos frais ne sont pas trop élevés ?

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#882 30/07/2019 14h39 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Bonjour LoopHey,

Ça les augmente, c’est certain.

Je pourrais tout à fait faire un seul achat mensuel d’environ 300€, mais j’aurais le sentiment de mettre tous mes œufs dans le même panier. D’où le choix de faire deux opérations. J’essaye tout de même de ne pas dépasser les 1% de frais au maximum.


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#883 30/07/2019 15h31 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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300€ reste une somme modeste, je ne pense pas que cela gêne la diversification de votre PT. Vous pouvez également investir tous les 2 mois au lieu d’un, cela optimisera vos frais non ?

Concernant le suivi de votre portefeuille comment faites vous ? fichier excel ?

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#884 30/07/2019 15h42 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Quand je parle de "mettre tous les œufs dans le même panier", j’entends cela uniquement sur le fait de renforcer. Je ne veux pas renforcer une seule société. C’est purement psychologique.

Après, dans une stratégie dividendes, acheter avec 0,3%/0,4% de frais en plus ou en moins, cela ne change pas grand chose au niveau du dividende perçu au bout de quelques années.


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#885 31/07/2019 23h41 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Point mensuel à fin juillet (43 ème mois du portefeuille)

au 31 juillet après clôture

la performance mensuelle est la suivante
. Portefeuille global : -1,39%
. CAC 40 NR : -0,69%

la performance annuelle est la suivante
. Portefeuille global : +13,26%
. CAC 40 NR : +19,05%

Dividendes (bruts) mensuels
. Ipsos : 15,84€
. Unibail Rodamco Westfield : 64,80€
. Icade : 54,94€
. Rubis : 23,85€, perçu via 1 action
. Publicis : 27,56€, perçu via 1 action

Analyse
Le portefeuille baisse de nouveau, de façon relativement contenue, bien que supérieure au comparable. La poursuite de la baisse des foncières de centres commerciaux (Unibail : -8,33% et Mercialys : -12,35%) pèse lourd en cette fin de mois. Ces deux sociétés représentent en effet plus de 13% du portefeuille. Les derniers résultats publiés par toutes deux restent néanmoins de très bonne facture et permettent de garder confiance.

Dernière modification par Neo45 (31/07/2019 23h42)


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#886 01/08/2019 00h01 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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J’ai la même analyse sur les foncières de centres commerciaux.


Dif tor heh smusma

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[+1]    #887 31/08/2019 16h06 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Ce jour (ou plutot hier…)

Situation
Après avoir baissés, les marchés sont remontés tout aussi vite. Ça baisse, ça monte, c’est a bourse.

Achats
. Renforcement de ma ligne Total, via l’achat de quatre actions supplémentaires. Soit 12% de ma ligne déjà existante. PRU en baisse à 50,53€ et rendement sur dividende de 5,22%.
.. L’importante baisse de la major pétrolière ne m’a pas laissé indifférent. Il était évidement qu’il fallait en profiter pour renforcer cette ligne. À noter qu’il s’agit désormais de ma ligne la plus importante, avec 8,29% du portefeuille. Suivent de près Axa (7,84%), Danone (7,65%), URW (7,45%), Vinci (7,26%), Bouygues (7,21%) et Icade (7,13%).

. Renforcement de ma ligne Axa, via l’achat de neuf actions supplémentaires. Soit 14% de ma ligne déjà existante. PRU en baisse à 22,07€ et rendement sur dividende de 6,07%.
.. Il y a bien longtemps que je n’avais pas renforcé l’assureur. Je crois fortement dans la société ainsi que dans la poursuite de son développement vers un plus faible niveau de risque. Son niveau de rendement me semble fort intéressant.

État de ma stratégie
Ce renforcement mensuel me permet, après mon arbitrage exceptionnel du 30 juillet dernier, de voir le niveau de mes dividendes annuels poursuivre sa croissance.
Pour rappel, je me suis fixé un premier palier à 970€ de rendement annuel brut. Celui-ci devait me permettre de réduire quelque peu mon temps de travail afin de plus profiter de ma famille. Bien qu’il ne soit pas encore tout à fait atteint, j’ai décidé d’anticiper les choses et de réduire mon temps de travail de 11% dès septembre 2019. Aussi, je vais prochainement revoir me futurs objectifs, lesquels devront m’apporter encore plus de liberté !
Je suis donc aujourd’hui à un niveau de rendement annuel brut de 912€. Ce rendement est actuellement assuré par 20 sociétés de la côte parisienne.


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#888 06/09/2019 16h10 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Point mensuel à fin août (44 ème mois du portefeuille)

au 30 août après clôture

la performance mensuelle est la suivante
. Portefeuille global : -0,02%
. CAC 40 NR : -0,70%

la performance annuelle est la suivante
. Portefeuille global : +13,25%
. CAC 40 NR : +18,24%

Dividendes (bruts) mensuels
Néant

Analyse
Avant de faire mes calculs, je pensais allègrement qu’une nouvelle fois j’allais sous-performer mon comparable… et bien non ! En même temps, le mois dernier je pensais l’inverse… et là encore je m’étais planté en beauté. Bon, ce ne sont que des variations mensuelles, ce qui n’est pas très important en soit. Ce qui compte (dans mon cas), ce sont bien les dividendes perçus.
J’ai très peu suivi mon portefeuille durant le mois d’août, et j’avoue que j’ai du mal à bien m’y remettre en ce début septembre. Quoi que finalement, ce n’est vraiment pas plus mal que de mettre un peu de distance. C’est le signe d’une grande confiance dans mes choix, et d’une absence de craintes. Où comment bien dormir le soir en ne s’inquiétant pas le moins du monde pour ses investissements.


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#889 06/09/2019 17h02 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Neo45 a écrit :

Mon achat du jour porte donc sur 17 certificats floorés 1291« émis par Commerzbank. Cours d’achat à 2,18€, avec revente maximale à 200€ au cas où le CAC 40 serait à moins de 3800 points au 20 septembre 2019.

   . perte maximale : 39,99€ (0,21% du portefeuille actuel)
   . gain maximum : 3400€ (17,89% du portefeuille actuel)

Que faites-vous de ce certificat ? Il agonise …


Dif tor heh smusma

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#890 06/09/2019 19h18 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Bonsoir ArnvaldIngofson,

Ce certificat me sert de couverture. Je compte donc le conserver jusqu’à son terme. Ma position sur celui-ci est vraiment minime (une quarantaine d’euros). Ce n’est donc pas un problème si il doit aller à 0.
Ce qui m’embête ar contre c’est qu’il n’y aucun autre certificat à prix "ridicule" afin de rouler a position de couverture à décembre. Avec le même investissement de départ, ma couverture passerait de  17% du portefeuille à seulement 3%.

Je me pose donc la question de renouveler ou non cette opération de couverture.


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#891 15/09/2019 11h08 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Neo45 a écrit :

Ce jour…

Situation
J’expérimente l’effet de levier sur mon portefeuille, via le crédit de 2,5k€ que je viens d’effectuer. J’ai alimenté le PEA de 1k€, et le CTO de 1,5k€.

Sur le CTO
. Vente de ALTRAN (-101). J’ai ma MV sur le CTO (-9,05%). Le CTO n’étant censé contenir que des bonus campés, la présence d’ALTRAN commençait à me perturber. Cette MV me permet de réduire quelque peu le niveau de PV du du CTO. En parallèle j’ai repris du ALTRAN dans mon PEA.

. Achat du bonus cappé 814GC (UNIBAIL-RODAMKO NV) (+4)
.. PRU de 196,92€ (courtage compris)
.. Borne basse à 28,70% (135€)
.. Rendement brut maximum de 5,62% (niveau bonus à 208€)
.. Échéance à septembre 2019
.. Prime d’environ 4%

. Achat du bonus campés 840GC (PEUGEOT) (+34)
.. PRU de 22,35€ (courtage compris)
.. Borne basse à 34,41% (16€)
.. Rendement brut maximum de 5,29% (niveau bonus à 23,50€)
.. Échéance à juin 2019
.. Magnifique prime négative de plus de 8%

L’achat du 814GC vise à me positionner sur ce leader de l’immobilier qu’est UNIBAIL-RODAMKO. Le titre à pas mal baissé depuis la récent fusion. J’estime que les plus de 28% de marge permettent d’être sereins.
Sur le 840GC et la marque au Lion, je me positionne sur une société enregistrant actuellement d’excellentes performances. Je suis déjà pas mal exposé au marché automobile via RENAULT et MICHELIN, mais j’estime que sur la base de ses derniers chiffres, PEUGEOT est une très belle opportunité. Surtout avec 34% de marge.

À noter qu’il me reste encore de quoi investir sur une ligne supplémentaire. À voir dans les jours à venir quel sera le sous-jacent pour lequel j’opterai.

Sur le PEA
. Achat de ALTRAN (+50) à un PRU de 8,31€ (courtage et TTF compris). Je reste optimiste sur ce titre, offrant à ce cours un dividende de 2,88%.
Je n’ai pas repris une position aussi importante que celle que j’avais pris sur mon CTO (pour rappel 101 titres) car je ne souhaitais pas déséquilibrer le PEA avec une ligne deux à trois fois plus importantes que les autres. J’ai donc pris ma MV sur la moitié de mon ancienne position.
À noter que ALTRAN entre dans mes critères d’achat de titres en direct : baisse depuis le dernier plus haut de plus de 20% (38,58%), leader mondial dans son domaine et société reconnue dans son domaine.

. Achat de RUBIS (+8) à un PRU de 50,38€ (courtage et TTF compris). La société affiche une baisse de 23,41% depuis son dernier plus haut.
Cette prise de position me permet de me repositionner sur le marché de l’énergie, via une société solide et reconnue. À ce cours d’achat, le dividende annuel est de 2,98%.

Valorisation du portefeuille
Ce renforcement via un crédit me permet de voir la valeur de mon portefeuille atteindre les 12,5k€. J’estime pouvoir atteindre (hors baisse des marchés) une valorisation proche des 15k€ en fin d’année.

Bonjour Neo,
Quel premier bilan tirez-vous de cet "effet de levier" ? N’a-t-il pas joué dans le mauvais sens ?
J’avais souvenir que l’on vous avait déconseillé de souscrire un emprunt pour acheter des actions et que vous aviez fini par vous y plier mais vraisemblablement je confonds avec quelqu’un d’autre, je ne sais plus. Le referiez-vous aujourd’hui ?


Parrain ING 80€ code JXZUFCB, BforBank, TOTAL Direct Energie

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#892 15/09/2019 12h02 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Bonjour Surin,

Non, vous ne confondez pas, c’était bien moi. En fait j’ai fait un premier petit crédit début août 2018, et j’avais envisagé d’en faire un second quelques semaines plus tard. C’est pour ce dernier que j’avais "consulté" la communauté de IH, laquelle m’avait effectivement déconseillé de le faire.
Avis que j’ai pris en compte en ne faisant pas de second "crédit / levier".

Le bilan est assez difficile à faire, dans le sens où quelques semaines seulement après l’obtention (et l’investissement) de ce petit levier, je modifiais ma stratégie afin de repasser uniquement en dividendes. Tout de même, considérant le fait que peu de temps après les marchés corrigeaient pas mal, je peux dire que mon timing a été particulièrement mauvais.

Il va néanmoins sans dire que j’ai commis au moins deux erreurs :
. Investissement de la totalité en une seule fois (pas de lissage)
. Durée d’emprunt trop courte (donc remboursement mensuel important)

Dans l’absolu, je ne serais pas contre reprendre un peu de levier… tout en ne reproduisant, évidemment, pas les erreurs que j’ai faites. Mais des travaux dans ma RP risquent de m’en empêcher pour le moment.


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#893 17/09/2019 22h17 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Neo45 a écrit :

Perception (hier) d’une action Rubis à 40,06€ en guise de dividende 2018. Alors que le cours est aujourd’hui proche des 51€, cela offre un rabais de 21%. Certes sur une seule action cela ne change pas grand chose, mais cela reste appréciable.

Ma ligne Rubis se compose désormais de 16 titres.

Bonsoir ,
J’ai aussi ouvert une ligne RUBIS. J’hésitais avec SES. J’AI PRIS 20 titres ….pour voir . Que pensez vous de cette action ? Merci

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#894 18/09/2019 19h16 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Bonjour Txupa,

En effet, Rubs et SES sont des sociétés totalement différentes. Quelle est la finalité de vos investissements ? Toucher des dividendes ?

Pour ce qui est de Rubis, c’est une société que j’estime être solide, qui a une certaine renommée dans son secteur d’activité, laquelle distribue un dividende croissant depuis un grand nombre d’année (aristocrate du dividende).
Elle permet (selon moi) une diversification intéressante dans le domaine de l’énergie dans le sens où elle est active, notamment, sur des marchés de niche (prix plus importants, concurrence moindre, …) pour ce qui concerne son activité principale : la négoce et la distribution de fiouls et GPL (70% du CA).
Je trouve que dans un portefeuille c’est donc un bon complément à une société telle que Total.

Précision : Je suis actionnaire de ces deux sociétés


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[+2]    #895 19/09/2019 11h51 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Ce jour… Roulement de la couverture de mon portefeuille

Alors que le marché parisien se situe (encore et toujours) sur ses plus hauts niveaux historiques (CAC 40 NR), j’ai décidé de couvrir partiellement mon portefeuille d’actions en cas de baisse.

L’idée derrière cette couverture partielle
Je ne conserve pas (ou très peu -quelques dizaine d’euros maximum-) de liquidités. Aussi, en cas de baisse sensible des marchés, il me serait impossible de “profiter des soldes” pour renforcer mes positions. Seuls mes renforcements mensuels me permettraient de récupérer quelques miettes.
Je cherche donc, via cette prise de position, à pouvoir obtenir quelques liquidités à réinvestir en cas de chute marquée des marchés actions.

Ancienne position de couverture

Le 20 juin 2019, j’ai pris une première position de couverture. Celle-ci, à échéance de 20 septembre (demain) a été clôturée ce jour. Elle portait sur l’achat de 17 certificats Floorés. Dans le cas où les marchés seraient descendus sous les 3800 points, alors j’aurais alors pu dégager 3,4k€ de liquidités (16,6% du portefeuille) afin d’accroître mes investissements.
Le CAC 40 ayant poursuivi sa hausse, ma position de couverture d’est donc révélée perdante. Ma moins-value s’est élevée à 81,60%… soit une perte de l’ordre de 0,15% dans mon portefeuille.

Il est donc évident que cette perte est totalement anecdotique, comparé au gain de liquidités que je percevrais en cas de chute des marchés. Aussi, j’ai décidé de renouveler cette opération de couverture.

Nouvelle position de couverture

. Achat du certificat Flooré 3E59Z (+4) pour un PRU de 12,64€. Soit une couverture du portefeuille de l’ordre de 4%. C’est à dire que si au 20 décembre 2019 le CAC 40 se situe sous la barre des 4600 points, je récupérerai 800€ de liquidités.

Ma nouvelle couverture est beaucoup plus limitée que la précédente. Le cours d’achat du certificat flooré (2,24€ en juin et 12,64€ ce jour) s’explique par le fait que le prix d’exercice du produit est totalement différente (3800 points contre 4600 points). Il est aujourd’hui, plus à mon avantage qu’il y a trois mois.

Aussi, si j’avais précédemment engagé 0,21% de mon portefeuille dans mon opération de couverture de juin, j’envisage d’allouer à mon roulement du jour un montant pouvant atteindre jusqu’à 0,5% du portefeuille. Soit une centaine d’euros au total.
Cela me permettra de dégager (en cas de baisse du CAC 40 sous les 4600 points) entre 1,6k€ et 2k€ de liquidités. L’espérance de gain sur cette position, qui est de l’ordre de 1500% vaut bien une engagement à hauteur de seulement 0,5% du portefeuille.

Et si le krach ne se produit pas ?

Un krach boursier arrivera forcément un jour ou un autre. C’est juste une question de temps. Les seules choses que personne ne sait, ce sont les dates de début de fin du krach, ainsi que son niveau d’importance.
Aussi, même si je devait renouveler ma position tous les trois mois pendant plusieurs années, ma perte maximale serait de l’ordre de quelques dizaines d’euros à chaque fois. Supposons que je perde 40 fois (soit pendant dix années) avant d’avoir raison, cela me coûterait au total 1,6k€… pour une récupération de liquidités de 3,4k€ (en supposant les caractéristiques de ma positon actuelle) lorsque le krach aura bien lieu.

Le scénario “catastrophe” (pour moi) serait une lente érosion du marché, sans jamais aucune baisse franche ni krach. Après dix ans de hausse continue parsemée de seulement quelques “petites” corrections, j’estime que cela reste très peu probable. Risquer de petites pertes, possiblement répétées, pour préparer un gros gain compensant largement et libérant d’importantes liquidités.


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#896 19/09/2019 16h18 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Neo45 a écrit :

Bonjour Txupa,

En effet, Rubs et SES sont des sociétés totalement différentes. Quelle est la finalité de vos investissements ? Toucher des dividendes ?

Pour ce qui est de Rubis, c’est une société que j’estime être solide, qui a une certaine renommée dans son secteur d’activité, laquelle distribue un dividende croissant depuis un grand nombre d’année (aristocrate du dividende).
Elle permet (selon moi) une diversification intéressante dans le domaine de l’énergie dans le sens où elle est active, notamment, sur des marchés de niche (prix plus importants, concurrence moindre, …) pour ce qui concerne son activité principale : la négoce et la distribution de fiouls et GPL (70% du CA).
Je trouve que dans un portefeuille c’est donc un bon complément à une société telle que Total.

Précision : Je suis actionnaire de ces deux sociétés

Merci bien. J’aime bien aller venir sur des actions que je connais pour leur variations multiples . Air France , par exemple , qui en 6 mois , peut faire des aller retour ……surprenant .
Je viens de rajouter une ligne ABC ARBITRAGE , sur les conseils de certains. Moyen terme ….nous verrons bien.
Bonne journee

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#897 19/09/2019 19h03 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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C’est certain (enfin normalement cela devrait être certain) que Rubis ne vous offrira pas les mêmes "émotions" que Air France. Don dans votre portefeuille, qu’attendez-vous Rubis ? Des dividendes, de la croissance ?


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#898 19/09/2019 20h33 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Neo45 a écrit :

Le CAC 40 ayant poursuivi sa hausse, ma position de couverture d’est donc révélée perdante. Ma moins-value s’est élevée à 81,60%… soit une perte de l’ordre de 0,15% dans mon portefeuille.

Il est donc évident que cette perte est totalement anecdotique, comparé au gain de liquidités que je percevrais en cas de chute des marchés. Aussi, j’ai décidé de renouveler cette opération de couverture.

Si je peux me permettre, votre raisonnement est erroné et vous avez tort de considérer que cette perte est anecdotique car vous allez rouler cette position 4 fois /an sur plusieurs décennies. Phénomène d’engrenage. En juin c’était 0,21% du portefeuille. Aujourd’hui 0,5%. Quid de l’année prochaine ? Le coût d’opportunité est grand et votre TRI sera fortement impacté.

Quand bien même vous arrivez à vos fins (couverture du portefeuille), je doute que cette méthode soit jamais efficiente.

Et puis au final… pourquoi vouloir se couvrir d’une baisse des indices quand vous misez sur les actions à dividendes ?

hmm


Who’s the more foolish, the fool or the fool who follows him?

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#899 19/09/2019 20h58 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Bonsoir Michel,

Je nomme ceci "couverture" dans le sens où si les marchés baissent, alors cela me permettra de retirer une plus-value de cette position. Plus-value qui aura pour seul et unique but de me fournir des liquidités afin de pouvoir effectuer des achats à bon compte le moment venu.
Je pourrai tout aussi bien me créer directement une poche de liquidités. Sauf que là aussi il y aurait un coût d’opportunité. De plus, me créer une poche de liquidités consequente me prendrait un certain temps, alors que la avec une centaine d’euros, je peux espérer récuperer entre 1,6k et 2k en cas de baisse conséquente des marchés.

Pour ce qui est de renouveller cette couverture tous le trimestres, vos avez raison. Cela aura un petit coût. Mais il faut bien voir qu’une fois que le krach sera survenu, et que les marchés auront baissé (cela arrivera bien un jour), je n’aurai plus esoin de me couvrir. Par contre, j’aurai pu me renforcer.

Pour ce qui est du 0,21% de perte max évoqué au mois de juin, au final ma perte aura été de 0,15% du portefeuille sur ce trimestre. En passant à 0,5% de positions de couvertures, en revendant avant échéance, je ne devrais pas faire plus de 0,3 ou 0,4% de perte par trimestre…
Certes cela fera un peu baisser mon TMI jusqu’à ce qu’un krach / une bonne correction se produise. Mais le jour où les marchés baisseront sensiblement, ma performance s’en ressentira à ce moment là. Mais le plus important sera bien que j’ai pu me libérer des liquidités pour renforcer mes positions.


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#900 19/09/2019 21h29 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Neo45 a écrit :

C’est certain (enfin normalement cela devrait être certain) que Rubis ne vous offrira pas les mêmes "émotions" que Air France. Don dans votre portefeuille, qu’attendez-vous Rubis ? Des dividendes, de la croissance ?

Avec 20 actions ……..les dividendes ……
Non. En fait j’ai triplé Air France en deux ans , et je fais , actuellement , quelques frappes sporadiques. 
Je vais pas tarder à vendre vallourec ( acheté à 1,55 , il n’y a pas si longtemps ), et j’etais De l’aventure SOITEC, il y a 4 ans. Pour ceux qui y croyaient, on a tous fait …….250% de bénéfice …..
Donc pour le moment …….je teste , je lis beaucoup et je calcule.

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