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#426 03/11/2017 12h02 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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J’ai la même analyse sur Renault.

Par contre je n’achète rien dans un marché au plus haut, j’attends une petite baisse (voire moyenne).


Dif tor heh smusma

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#427 03/11/2017 12h23 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Bonjour Isild,

Isild a écrit :

Elle n’est pas en grande forme en ce moment, le marché a sanctionné des résultats pourtant bons mais je pense qu’elle va se reprendre.

Je pense aussi que si le marché automobile se maintient, le cours est susceptible de remonter. Mais comme le marché aura de toute façon raison (et donc moi peut-être tord), une marge à la baisse de 32% me semble un bon compromis pour sécuriser ma position.

Bonjour Arnvald,
Je considère aussi le marché comme étant haut. C’est d’ailleurs pour cela que mes derniers achats de bonus cappés (avant hier et aujourd’hui) se sont faits sur des produits offrant au moins 30% de marge à la baisse, contre 25% globalement pour mes acquisitions précédentes.
Car le souci en cas de baisse des marchés est pour moi que la prime des bonus cappés risque de s’envoler, sauf émission nouvelle. Sachant que COMMERZBANK à réalisé sa nouvelle émission il y a quelques jours, il ne devrait pas y en avoir de nouvelle avant plusieurs semaines. A voir cependant ce qu’il en sera pour la BNP et CITI.

Dernière modification par Neo45 (03/11/2017 12h29)


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#428 06/11/2017 09h41 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Ce jour…

Achat
Pour la première fois depuis bien longtemps, une prise de position sur le PEA. Position particulièrement spéculative, sur VALLOUREC (+33), que j’ai acheté ce matin dès l’ouverture dans l’attente des résultats à venir, que j’espère être bons.

Les annonces du management irait dans le sens où la fin d’année serait plutôt bonne. De même, son concurrent TENARIS a publié de bons résultats trimestriels, et en plus le cours du pétrole est à la hausse. Donc même si je suis bien conscient du côté hautement spéculatif de ce titre, je me positionne à hauteur de 3,44% de mon portefeuille.

PRU de la ligne : 5,09€


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#429 07/11/2017 21h46 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Ce jour..

Situation
Un CAC40 en baisse… et beaucoup d’activité en ce qui me concerne. Entre ventes et achats, c’est environ 25% de mon portefeuille qui a changé ce jour.

Ventes
. J’ai soldé ma position bonus cappé / turbos sur CARREFOUR. Je sors de mes positions avec une perte nette de 5,04%. Le bonus cappé a pris de la valeur et a été vendu sur une belle performance, seulement cela ne couvre pas l’ensemble des pertes liées aux turbos put.

Cette vente "avant l’heure" de mes positions résulte d’une faute grossière de ma part. J’ai voulu être plus malin que le marché, en vendant une partie de ma couverture alors que la barrière était toute proche.
Je pensais (à tord) que la barrière allait être touchée et donc que mon turbo put allait être désactivé et ai donc voulu faire le malin et céder ma position avant désactivation. Sauf que le marché en a décidé autrement et n’a pas touché la barrière, mais est reparti à la baisse, me laissant à moitié "nu".
Je suis resté ainsi quelques jours, mais voyant la baisse du cours se poursuivre, j’ai préférer sortir sur une petite perte plutôt que de prendre des risques trop importants.

. Vente du bonus 204JZ (CASINO) (-7). J’ai réalisé une performance ahurissante de 0,57% net pour six mois de conservation. Soit un rendement annualisé de 1,11% ! Ma pire performance sur un bonus cappé.

Oui mais… ce faible performance est en fait une très bonne performance. Car ce bonus cappé acheté sur un plus haut du cours de sous-jacent est resté faiblement positif (+0,92% brut) quand le sous-jacent perdait, sur la même période, plus de 15,50% (-13,14% en prenant en compte le dividende).
J’ai donc réalisé une bien meilleure performance, sur cette période, que tout détenteur du titre en direct.
C’est bien la première fois que je vois se matérialiser le gros avantage offert par un bonus cappé par rapport à une action en direct. Jusque là tout restait théorique, aujourd’hui cela s’est véritablement matérialisé.
J’ai donc vendu cette position car la marge à la borne basse était de moins de 17%. J’ai donc roulé ma position.

Achats
. Bonus cappé 580KZ (CASINO) (+4)
.. achat à un PRU de 50,37€ (courtage compris)
.. borne basse à 30€ (37,60%) et niveau bonus à 54,50€ (rendement brut max de 7,20%)
.. échéance à décembre 2018
.. prime à l’achat d’environ 4%

J’ai donc roulé ma position sur CASINO, passant d’une marge à la borne basse de 17% à 37%. Je suis donc desormais dans une situation bien plus sécurisée.

. Bonus cappé ZZ92B (VALLOUREC) (+50)
.. achat à un PRU de 4,94€ (courtage compris)
.. borne basse à 3€ (43,03%) et niveau bonus à 5,50€ (rendement brut max de 10,52%)
.. échéance à décembre 2018
.. prime à l’achat négative de 6%

Après avoir pris une position assez spéculative sur ce sous-jacent dans mon PEA, je me positionne également dessus via un bonus cappé. Mon objectif reste toujours les résultats à venir.

. Bonus cappé 586RZ (SAINT-GOBAIN) (+5)
.. achat à un PRU de 51,31€ (courtage compris)
.. borne basse à 35€ (28,60%) et niveau bonus à 55€ (rendement brut max de 6,21%)
.. échéance à décembre 2018
.. prime à l’achat d’environ 4%

SAINT-GOBAIN (presque) un classique des bonus cappés.

. Bonus cappé 586PZ (VINCI) (+4)
.. achat à un PRU de 85,40€ (courtage compris)
.. borne basse à 60€ (29,50%) et un niveau bonus à 90,50€ (rendement brut max de 4,91%)
.. échéance à décembre 2018
.. prime à l’achat de 0%

VINCI est pour moi un nouveau sous-jacent en portefeuille. Je suis déjà bien positionné sur BOUYGUES, et je souhaitais une seconde société du secteur, mais aussi un "poids lourd" contrebalzçant un peu mes positions plus risquées sur VALLOUREC et (dans une moindre mesure quand même) CASINO… quitte à avoir un peu moins de rendement final.


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#430 08/11/2017 20h50 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Ce jour…

Situation
J’ai pris position sur VALLOUREC, avant hier (#message 428), sur le PEA. Une position d’ordre plutôt spéculative.

Vente
. J’ai voulu tester le placement d’un stop loss suite à la montée du cours de ces derniers jours. Sachant que le titre est plutôt volatile, je ne voulais pas courir le risque de faire d’importantes perte (en pourcentage) sur cette position.
Forcément, ce matin, ce stop loss a été touché, débouchant ma position sur un gain de… 0,48% net.

Il faut aussi dire que je débute sur :
. ce type de valeur (très spéculative)
. ce type d’ordre (à seuil de déclenchement)

Mais aussi qu’après plusieurs mois à ne me positionner que sur des bonus cappés, j’avais légèrement oublié le "plaisir" de se voir taxé de la TTF…

Moralité de l’histoire, j’apprends de nouvelles choses en ne perdant pas un seul centime (c’est déjà très positif), et je peux dire que ce type de valeurs spéculatives n’est donc probablement pas pour moi, sauf à avoir une sécurité accrue… comme le permettent les bonus cappés (je garde bien au chaud ma position en bonus cappés sur VALLOUREC).

Et petit retour sur ma vente d’hier de la stratégie bonus cappés / turbo put sur CARREFOUR… le titre a gagné ce jour 3,15%, et le bonus cappé que j’avais en portefeuille 6,63%… J’ai donc eu un timing absolument horrible sur ce coup là.
Heureusement CASINO a quelque peu suivi le mouvement, et mes positions sur ce sous-jacent me permettent finir la journée dans le vert (+0,23%), au contraire du CAC 40 (-0,17%).


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#431 09/11/2017 13h37 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Vous avez encore le temps de vous replacer sur Vallourec, les résultats du T3 vont sortir dans l’après-midi ou ce soir. Frisson garanti.
Il est sur que sur cette valeur, le stop loss ne doit pas être trop près du cours.

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#432 09/11/2017 16h12 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Bonjour Ostal,

En effet, l’ai encore le temps, mais m’étant déjà placé sur un bonus cappé, je ne vais trop charger la mule non plus avec du pure spéculatif. Je me rends compte que si je sais où je vais avec mes bonus cappés sur CTO, il faudrait véritablement que je me fixe une véritable stratégie sur le PEA et surtout que je m’y tienne.

C’est ce que j’essaye de mettre en place depuis ce jour, avec l’acquisition d’AIR LIQUIDE (+1). Je sais bien qu’une seule action ce n’est rien, et que je prends un maximum de courtage et de TTF (en proportion) pour une position à la limite du ridicule, mais l’idée et de me positionner afin de démarer une ligne sur un titre peu volatile et aux performances pas négligeables.

En parallèle, sur le CTO :

Vente
. Bonus cappé 4959C (ENGIE) (-13).
.. achat effectué le 05 octobre a un PRU (courtage compris) de 14,87€, soit une conservation d’à peine un mois
.. revente ce jour à 15,27€/u (courtage déduit), soit un gain brut de 3,25% (2,32% net)
.. Il en restait encore autant à prendre, mais l’échéance étant à 10 mois, je ne voyais pas l’intérêt de conserver si longtemps pour seulement 3,5% brut de plus.
.. la performance annualisée nette est de 24,17%

Achat
. Bonus cappé 5002C (RENAULT) (+3)
.. achat à un PRU de 86,90€ (courtage compris)
.. borne basse à 58€ (33,09%) et niveau bonus à 93€ (rendement brut max 6,09%)
.. échéance à septembre 2018
.. prime à l’achat de 0%


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#433 15/11/2017 23h15 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Ce jour…

Situation
Je profite d’un remboursement (trop versé) effectué par mon fournisseur d’électricité pour renforcer mon PEA via un nouvel achat en direct.

Achat
. AIR LIQUIDE (+2) à 105€/u. Je continue donc de faire grossir cette ligne.

Renforcement mensuel à venir
J’ai encore deux bonnes semaines avant d’effectuer mon renforcement mensuel. Je ne sais pas encore si je vais l’utiliser afin de poursuivre mon (re)positionnement sur le marché actions ou bien si je vais l’utiliser (au moins en partie) pour poursuivre le développement de mon portefeuille de bonus cappés. Cela dépendra de l’orientation des cours.

. J’envisage, en période de baisse / correction des marchés, de me placer sur des titres en direct (fond de portefeuille) afin de profiter de la baisse des cours. Durant une telle période, mes positions déjà établies sur les bonus cappés me permettraient (hors très grosse correction / krach) de voir mon portefeuille engrenger du rendement tout en conservant une certaine marge de sécurité.

. Inversement, en période de hausse des cours, j’axerai mon positionnement sur les bonus cappés. Cela me permettra de profiter de la hausse des actions (via les titres détenus en direct), tout en sécurisant mes positions globales, via la marge des bonus cappés qui offrira alors un bon matelas de sécurité en cas de retournement des marchés.
Il est beaucoup plus sécurisant d’acheter un bonus cappé sur un "point haut" plutôt qu’une action en direct.


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#434 27/11/2017 11h07 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Ce jour…

Situation
Le CAC 40 continue de remonter petit à petit. J’en profite donc pour effectuer une arbitrage sur un bonus cappé.

Vente
. Bonus cappé 44Y0Z (ORANGE) (-25).
.. achat effectué le 22 septembre à un PRU (courtage compris) de 14,32€, soit une conservation d’à peine deux mois plus quelques jours
.. revente ce jour à 14.92€/u (courtage déduit), soit un gain brut de 4,47% (3,55% net)
.. Le gain encore possible était un peu près équivalent à ma performance nette à la revente. Néanmoins l’échéance étant encore à dix mois, j’ai préféré changer pour un autre bonus cappé. De plus, j’ai quelques hésitations quant à l’inpact que pourra avoir ORANGE BANK dans le cas où les performances seraient inférieures aux attentes.
.. la performance annualisée nette est de 19,61%
.. la marge restante à la borne basse était de 26,60%

Achat
. Bonus cappé 587HZ (VIVENDI) (+17)
.. achat à un PRU de 22,39€ (courtage compris)
.. borne basse à 16€ (30,68%) et niveau bonus à 24€ (rendement brut max 6,53%)
.. échéance à décembre 2018
.. prime à l’achat (très intéressante) de -3%


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#435 28/11/2017 10h43 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Ce jour…

Situation
Nouvelle "salve" d’arbitrages sur les bonus cappés en CTO.

Vente
. Bonus cappé 58S0Z (BOUYGUES) (-18).
.. achat effectué le 18 octobre à un PRU (courtage compris) de 40,58€, soit une conservation de moins d’un mois et demi.
.. revente ce jour à 42,05€/u (courtage déduit), soit un gain brut de 3,90% (3,08% net)
.. la performance annualisée nette est de 27,42%
.. la marge restante à la borne basse était de l’ordre de 30,20%

Le gain encore possible était important, car d’environ 4,60% brut en 9 mois et demi. J’ai néanmoins effectué cet arbitrage afin de sécuriser la plus-value, le sous-jacent connait une forte augmentation ces derniers temps. De plus, je suis déjà fortement investi sur les bonus cappés liés à l’habitat / BTP (SAINT-GOBAIN, SCHNEIDER, VINCI), qui représentaient alors plus de 30% de la poche. Cette proportion redescend désormais à 25%. BOUYGUES est un excellent sous-jacent pour investir, malheureusement, aucun bonus cappé à échéance de décembre 2018 n’est disponible. J’ai donc du me tourner ailleurs.

Achats
. Bonus cappé 586RZ (SAINT-GOBAIN) (+3) (renforcement d’une ligne ouverte en début de mois)
.. achat à un PRU de 51,17€ (courtage compris)
.. borne basse à 35€ (27,70%) et niveau bonus à 55€ (rendement brut max 6,51%)
.. échéance à décembre 2018
.. prime à l’achat de 5,63%

J’ai donc conservé une partie de ce qui était investi sur BOUYGUES dans le secteur de l’habitat,  tout en réduisant tout de même un peu la voilure. SAINT-GOBAIN est une société qui ne se présente plus, et sur laquelle je me positionne régulièrement.

. Bonus cappé 581DZ (LVMH) (+2)
.. achat à un PRU de 246,79€ (courtage compris)
.. borne basse à 180€ (27,30%) et niveau bonus à 264€ (rendement brut max 6%)
.. échéance à décembre 2018
.. prime à l’achat d’environ 0%

Il s’agit de ma première prise de position dans le luxe. Un secteur plutôt porteur, et qui croit régulièrement.

Dernière modification par Neo45 (28/11/2017 10h44)


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#436 28/11/2017 21h09 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Petit point sur mes bonus cappés. Non pas au niveau de mes positions actuelles, mais plutôt sur l’année qui se termine.

. Tout d’abord, à l’heure actuelle ma poche "dérivés", qui pourrait aisément de renommer "bonus cappés" puisqu’elle n’est composé que de ce type de produits réalisé une performance annuelle (depuis le 13.12.2016) de 16,99%, alors que le CAC 40 GR est à +15,71%.
À noter que ma performance est réduite par quelques positions hasardeuses sur des turbos / warrants qui me font perdre plusieurs dizièmes de points de performance. Mes positions bonus cappés en elles-mêmes ont donc encore plus performé que le 17% affichés ci-dessus.

. Sur les onze derniers mois, j’ai ouvert 40 positions sur divers bonus cappés, et en ai clôturé 29. La totalité de ces clôtures de lignes s’est faite avec plus-values.

Cela s’explique notamment par le marché haussier que connaissent les marchés dans leur ensemble. Malgré tout, certaines positions sur bonus cappés furent de bonnes opérations, dans le sens où leurs sous-jacents ont baissés, sans pour autant plomber le portefeuille.

. Le rendement brut moyen de mes 29 positions clôturées est de 5,16%, alors que le rendement net moyen est lui de 4,26%. La durée moyenne de conservation est de seulement 73,8 jours, pour un rendement annualisé moyen de 21,07%.

. Bien sûr tout ces chiffres reposent sur une période de temps trop réduite (11 mois) pour pouvoir en tirer une véritable conclusion, qui plus est dans un marché haussier.
Néanmoins la performance est pour moi plutôt bonne, car clairement supérieure au marché… dans une configuration pourtant censée être défavorable aux bonus cappés (par rapport aux actions).

. Je rajouterais que mon objectif de rendement sur les bonus cappés est de 7 à 10% net annuel. Je suis donc très largement au dessus cette année et par consequent très satisfait… en attendant de voir quelle sera la véritable performance annuelle à l’issue du mois de décembre.


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#437 28/11/2017 22h06 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Bonjour Neo,

Veuillez m’excuser si la question a déjà été posé, j’avoue ne pas avoir lu l’intégralité de la file.

Plutôt que de comparer votre poche bonus cappés au CAC GR, avez-vous essayé de comparer votre performance avec la détention directe des titres sous-jacents vos bonus ?

Cela pourrait montrer davantage l’intérêt d’une stratégie bonus.


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#438 28/11/2017 22h58 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Bonsoir Bibike,

Je me compare au CAC 40 GR car les bonus cappés sur lesquels je suis positionné sont de gros groupes appartenant dans leur très grande majorité soit au CAC 40 ou au SBF 120.
Cela fait donc sens de comparer avec l’indice principale de la place parisienne.

Pour ce qui est d’une comparaison directe avec les performances du sous-jacent, je fais ce suivi sur certains de mes principaux sous-jacents, dont voici donc le comparatif :

. BOUYGUES (du 13/12/2016 à aujourd’hui)
.. ma performance en bonus cappés : +21,90%
.. sous-jacent hors dividende : +29,95%
.. sous-jacent dividende compris : +34,76%

Sur un sous-jacent connaissant une hausse continue sur l’année, même une gestion active des bonus cappés ne permet pas de suivre la performance. C’est la limite des bonus cappés.
À noter que j’ai enregistré quelques pertes sur ce sous-jacent via des turbos et des warrants. La performance "pure" de mes positions en bonus cappés est donc un peu supérieure au 21,90% évoqués ci-dessus, mais sans pour autant combler l’écart avec le sous-jacent.

. CASINO (du 24/10/2016 à aujourd’hui)
.. ma performance en bonus cappés : +18,76%
.. sous-jacent hors dividende : +4,99%
.. sous-jacent dividende compris : +8,31%

Sur un sous-jacent ayant très faiblement performé, les bonus cappés permettent de surperformer sensiblement.
Là aussi, j’ai enregistré quelques pertes liées à des turbos / warrants.

. RENAULT (du 21/06/2017 à aujourd’hui)
.. ma performance en bonus cappés : +8,95%
.. sous-jacent : +6,31%

Il n’y a pas eu de versement de dividende durant ma période de détention de cette ligne de bonus cappés. Sur un titre faisant le yoyo avec une amplitude de plus de 20% entre le plus haut et le plus bas lors de la période étudiée, la position en bonus cappés surprmerforme légèrement.

. SAINT-GOBAIN (06/03/2017 à aujourd’hui)
.. ma performance en bonus cappés : +10,03%
.. sous-jacent hors dividende : +6,50%
.. sous-jacent dividende compris : +9,27%

Je suis dans le même ordre de performance que le sous-jacent, malgré la encore un cours qui joue un peu au yoyo (mais dans de plus faibles proportions que RENAULT quand même).

Vous voyez donc bien que tout dépends réellement de l’orientation même du sous-jacent. Quand il monte fortement il est très compliqué de suivre le rythme. Quand il est un peu près stable (ou joue au yoyo), la performance du bonus cappé est égale voir légèrement supérieure. Par contre, lorsque le sous-jacent sous-performe grandement, là les bonus cappés démontrent tout leur potentiel.

J’en reviens donc à mon indice de comparaison (le CAC 40 GR), qui me semble l’indice le plus adapté pour me comparer au marché dans sa globalité. Et force est de constater que (sur ces onze derniers mois du moins), les bonus cappés n’ont clairement pas à rougir face aux titres vifs.

En espérant, Bibike, avoir pu répondre à vos attentes smile

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#439 29/11/2017 09h06 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Je ne comprends pas la différence entre le gain de 17% d’une part sur l’année et le rendement de 5,16%.

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#440 29/11/2017 09h56 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Les 5,16% c’est le gain brut moyen par position (pour une conservation moyenne de 2 mois et demi par position), alors que les 17% c’est la performance globale du portefeuille sur 11 mois et demi.


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#441 29/11/2017 19h50 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Ce jour…

Situation
CASINO reprends pas mal de couleurs ces temps-ci (+7% en 5 jours). Cela m’a permis de passer à l’action sur mon plus ancien bonus cappé en portefeuille.

Vente
. Bonus cappé WC03B (CASINO) (-4).
.. achat effectué le 03 juillet à un PRU (courtage compris) de 55,10€, soit une conservation de quasiment cinq mois.
.. revente ce jour à 58,10€/u (courtage déduit), soit un gain brut de 5,45% (4,60% net)
.. la performance annualisée nette est de 11,28%
.. la marge restante à la borne basse était de l’ordre de 28,70% (36€)

La performance annualisée est ma deuxième plus faible de l’année. Elle est pourtant supérieure à 10%… Cela s’explique par le fait que le sous-jacent a fortement sous-performé le marché cette année, m’obligeant à le conserver un certain temps avant d’obtenir une fenêtre de vente. Le bonus cappé s’en sort malgré tout très bien. J’ai roulé ma position.

Achat
. Bonus cappé 580LZ (CASINO) (+6)
.. achat à un PRU de 51,79€ (courtage compris)
.. borne basse à 35€ (31,60%) et niveau bonus à 57,50€ (rendement brut max 10,07%)
.. échéance à décembre 2018
.. prime à l’achat d’environ 3%

Je reste donc largement positionné sur ce sous-jacent qu’est CASINO et qui représente au total 16,45% de la poche bonus cappés (via trois lignes différentes).
Je reste également très attiré par CASINO, qui possède juste ce qu’il faut comme volatilité pour avoir en quasi permanence des bonus cappés offrant de belles caractéristiques.
À noter que si le cours du sous-jacent devait toucher la borne basse (35€ donc) cela marquerait un plus bas de plus de 21 ans.

Dernière modification par Neo45 (29/11/2017 19h51)


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#442 30/11/2017 11h29 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Comment faites vous pour calculer la performance annuelle ? Notamment comment prendre en compte le fait que vous avez fait des versements tout au long de l’année ?

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#443 30/11/2017 13h44 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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La performance annuelle n’est autre que la valeur de part calculée par xlsPortfolio. (cf. les 17% que j’évoquais). Cela permet de pendre en compte les différents versements (et même retraits) réalisés au fil du temps. 

Pour ce qui est de la performance annualisée de chaque ligne que j’indique lorsque j’évoque la vente de mes différentes positions, je la calcule par moi-même.


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#444 30/11/2017 16h41 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Donc les 17% incluent vos versements/retraits ? Si oui, ça permet d’expliquer l’écart avec le rendement moyen constaté.

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#445 30/11/2017 18h25 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Non, les 17% ce sont ma performance réelle sur 11 mois et demi.

Depuis le début de l’année le CAC GR gagne quelque chose comme 15%, et ma poche dérivés elle 17%.
Quand je dis que les versements / retraits sont pris en compte, je veux dire qu’ils sont intégrés dans le calcul. Cela permet donc bien d’avoir la performance réelle du portefeuille.
Que je dépose 50€ ou 50k€ sur mon CTO, ma performance (valeur de part)  sera donc identique.

Quant à mon rendement moyen (les 5,16%), il faut bien garder à l’esprit que celui-ci est pour une durée moyenne de détention de deux mois et demi de mes lignes de bonus cappés.
C’est à dire qu’en moyenne ces derniers m’ont rapporté 5,16% brut réels tous les deux mois et demi.


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#446 30/11/2017 22h24 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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En ce dernier jour boursier du mois, voici tout d’accord mon petit rapport mensuel. Se trouvera ensuite (ci-dessous) le résumé de mes opérations du jour.

Etat de la performance mensuelle de Novembre
. CAC 40 GR : -2,31% (+13,72% depuis le 01/01)

. Portefeuille global : -0,19% (+11,41% depuis le 01/01)
  . poche dérivés (90,37% du portefeuille) : -0,04%
  . poche actions (9,63% du portefeuille) : -0,95%

Très belle résistance du portefeuille par rapport au CAC 40 GR. Le premier s’est quasi totalement remis de la correction des marchés de la première quinzaine de novembre, au contraire du second.
La poche dérivés tire encore plus son épingle du jeu. De nombreux arbitrages concernant cette dernière ont eu lieu ce derniers jours. Je n’ai probablement jamais effectué autant d’opérations en si peu de temps sur celle-ci.

Les opérations du jour…

Situation
J’ai profité de la hausse du jour (avant que finalement la baisse ne s’installe) pour arbitrer encore quelques bonus cappés.

Ventes
. Bonus cappé WC02B (CASINO) (-4).
.. achat effectué le 21 juillet à un PRU (courtage compris) de 57,80€, soit une conservation d’un peu plus de quatre mois.
.. revente ce jour à 59,05€/u (courtage déduit), soit un gain brut de 2,60% (2,20% net)
.. la performance annualisée nette est de 6,07%
.. la marge restante à la borne basse était de l’ordre de 26,60% (38€)

Après le WC03B hier, le WC02B aujourd’hui. Mes "anciens" bonus cappés CASINO sont donc revendus. J’aurais pu les conserver un peu plus longtemps, mais j’ai préféré me positionner sur un autre bonus cappé du même sous-jacent.

. Bonus cappé 580KZ (CASINO) (-4).
.. achat effectué le 07 novembre à un PRU (courtage compris) de 50,37€, soit une conservation de seulement trois semaines.
.. revente ce jour à 51,83€/u (courtage déduit), soit un gain brut de 3,40% (2,46% net)
.. la performance annualisée nette est de 38,99%
.. la marge restante à la borne basse était de l’ordre de 41,80% (30€)

Sur celui-ci, j’ai choisi d’encaisser ma plus value au bout d’aussi peu de temps car le bonus cappé avait réalisé quasiment la moitié de sa performance. J’ai vu la l’occasion de me repositionner ailleurs, afin de reprendre un peu plus de rendement.

Achats
. Bonus cappé 580LZ (CASINO) (+5) -renforcement d’une position existant déjà-
.. achat à un PRU de 52,82€ (courtage compris)
.. borne basse à 35€ (31,50%) et niveau bonus à 57,50€ (rendement brut max 7,92%)
.. échéance à décembre 2018
.. prime à l’achat d’environ 2,4%

Mes deux ventes précédentes se devaient d’être en partie complétées afin de conserver une position digne de ce nom sur ce sous-jacent particulièrement rémunérateur et constant dans ses performances.

. Bonus cappé 1164C (AIR FRANCE) (+18)
.. achat à un PRU de 11,37€ (courtage compris)
.. borne basse à 7,50€ (37,20%) et niveau bonus à 12,50€ (rendement brut max 8,97%)
.. échéance à septembre 2018
.. prime à l’achat (négative) d’environ -3,60%

AIR FRANCE KLM, tout comme le secteur aérien dans son ensemble, semblent allez mieux ces derniers temps. Je fais donc un petit "pari" (avec une belle marge à la borne basse quand même), que cela devrait se poursuivre dans les mois à venir.


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#447 01/12/2017 11h18 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Ce jour…

Situation
Encore de l’activité ce jour. PEUGEOT se prends un gros nid de poule (fortes provisions à prévoirt suite à d’éventuelles sanction sur la pollution des modèles OPEL) et baisse de plus de 2,3% à cette heure (-18,5% en un seul mois). Forcément RENAULT suit le mouvement (-1,60%) et cela malgrés de très bons chiffres de ventes de véhicules neufs en France en novembre. J’en profite donc pour renforcer ma position en bonus cappés sur RENAULT.

Achat
. Bonus cappé 582EZ (RENAULT) (+2) -renforcement d’une position existant déjà-
.. achat à un PRU de 86,54€ (courtage compris)
.. borne basse à 60€ (28,50%) et niveau bonus à 96€ (rendement brut max 10,01%)
.. échéance à décembre 2018
.. prime à l’achat d’environ 3%

Avec ce renforcement RENAULT devient mon sous-jacent le plus important, avec 20,25% du portefeuille. Le secteur automobile représente lui (avec VALEO) 28,3% du portefeuille. Soit à peine moins que le secteur de la construction / habitat (VINCI, SAINT-GOBAIN et SCHNEIDER ELECTRIC). Deux secteur globalement en forme et dont les prévisions sont plutôt bonnes pour les mois à venir.


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#448 14/12/2017 15h55 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Ce jour…

Situation
Depuis quelques séances les marchés semblent quelque peu vivoter en cette fin d’année Certains titres réalisent tout de même de belles performances, permettant de réaliser quelques PV bienvenues.

Vente
. Bonus cappé 1164C (AIR FRANCE) (-18).
.. achat effectué le 30 Novembre à un PRU (courtage compris) de 11.37€, soit une conservation de seulement deux semaines (!)
.. revente ce jour à 11,70€/u (courtage déduit), soit un gain brut de 3,39% (2,45% net)
.. la performance annualisée nette est de 63,97%
.. la marge restante à la borne basse était de l’ordre de 42% (7,50€)

Il restait encore plus de 4% à prendre sur ce bonus cappé. Néanmoins, la rapidité de la récente hausse et l’échéance encore éloignée (9 mois) m’ont poussé à faire le choix de la raison et donc à prendre cette "belle" PV. "Belle" car très rapide. Je n’exclue de revenir sur ce sous-jacent en cas de baisse intéressante de son cours.

Achat
. Bonus cappé 6515C (PEUGEOT) (+13)
.. achat à un PRU de 18,20€ (courtage compris)
.. borne basse à 12,50€ (27,40%) et niveau bonus à 20€ (rendement brut max 9,89%)
.. échéance à septembre 2018
.. prime à l’achat d’environ 4,8%

- à noter que CITI a émis de nouveaux bonus cappés la semaine dernière. Mon achat de ce jour fait partie de cette nouvelle émission. -

PEUGEOT a fortement baissé ces dernières semaines après avoir touché des plus hauts à six ans début Novembre. Le titre est notamment plombé par des annonces selon lesquelles la société pourrait avoir à verser une très grosse amende à horizon 2021 en cas de non respect des normes anti-pollution fixées par Bruxelles.

Même dans ce contexte, une marge de 27% me semble tout à fait correcte. D’autant plus que le sous-jacent a déjà amorcé sa baisse puisqu’il a déjà perdu environ 17% depuis ses plus hauts.


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#449 15/12/2017 10h09 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Neo45 a écrit :

Le secteur automobile représente 28,3% du portefeuille.

Vous êtes quand même bien exposé sur ce secteur à 2 valeurs qui font l’objet d’une enquête pour fraude aux émissions polluantes. Les intéressés démentent avec énergie mais on ne sait jamais où ces accusations peuvent mener. C’est assez risqué pour le moment à mon avis.

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#450 15/12/2017 10h48 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Bonjour Tahure,

Avec mon achat de bonus cappés PEUGEOT d’hier, mon exposition au secteur automobile monte même à 33,2% de mon portefeuille. Dont 20,2% (du portefeuille) sur RENAULT et 5% sur PEUGEOT wink

En effet, le problème du DieselGate peut faire un peu peur.
Depuis le 01 janvier RENAULT est à -0,02%, et PEUGEOT est à +10,40%. Tout cela dans un contexte de marché automobile qui reprend des couleurs et affiche depuis plusieurs mois de beaux chiffres et de belles perspectives pour l’avenir proche.

Pour RENAULT, qui a été (de tête) le premier constructeur français impliqué dans une enquête à ce sujet, je pense que le cours prend clairement en compte le risque d’amende. Concernant PEUGEOT le marriage avec Opel / Vauxhall a vendu beaucoup de rêve aux marchés, qui semblent néanmoins revenir sur terre, avec une baisse de 18% en quelques semaines sur ce risque, justement, d’amende.

J’estime donc que ce risque se retrouve au moins en partie dans les cours actuels. Et même si d’éventuelles condamnations pour fraude devaient tomber, mes bonus cappés m’offrent une bonne marge de "sécurité" à la baisse.
Mes deux positions sur RENAULT me laissent encore 31,30% et 29%, alors que PEUGEOT m’en offre 26,85%. Le tout dans un marché porteur… Je suis donc parfaitement serein, et ce malgré le risque (réel) que vous citez.


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