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#226 05/03/2017 09h01 → Gérants actions faisant 20% nets sur le long terme (Ackman, Einhorn, Loeb, Mittleman…) ? (actions, gérants, opcvm (organismes de placement collectif en valeurs mobilières))

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Interview de William Higgons parue en janvier 2017.

* Il trouve pertinent de bâtir son portefeuille sur 3 critères:
- prix sur cashflow (avec une capitalisation inférieure à 3 fois le cashflow, on pourrait même investir sans plus d’analyse)
- rentabilité des capitaux engagés supérieure à 10%
- marge d’exploitation supérieure à 5%

* Ses objectifs de sortie reposent sur :
- rapport cours/bénéfice
- dividende actualisé
- freecashflow
- 1,5 fois les fonds propres par action

* Pour faire face aux rachats il s’impose un volant de 15-20% de valeurs très liquides.

* Durée de détention moyenne des titres : 3,5 ans.

* En 2017, un nouveau compartiment (autre que small caps) devrait être créé.

* Il choisit de mettre en avant 3 sociétés (les 2 premières étant dans le top 10 du dernier rapport mensuel) :
- MGI Coutier (table sur l’élargissement de la demande)
- Groupe Guillin (marges élevées)
- DLSI (peu chère dans son secteur)

Dans le dernier rapport mensuel on apprend aussi que sa collaboratrice Audrey Barcot a quitté la société de gestion, et que deux nouveaux collaborateurs sont arrivés (probablement 2 1 fils du gérant).

Dernière modification par nor (05/03/2017 14h46)

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#227 05/03/2017 09h19 → Gérants actions faisant 20% nets sur le long terme (Ackman, Einhorn, Loeb, Mittleman…) ? (actions, gérants, opcvm (organismes de placement collectif en valeurs mobilières))

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Pas deux fils du gérant car l’un ne porte pas son nom… Sinon, on peut se demander les raisons du départ d’Audrey Bacrot : divergences sur la stratégie ? Ou peut-être a-t-elle eu des offres plus alléchantes depuis le prix obtenu cette année ? Ou encore, comme avec un personnage actuellement sur la sellette, fallait-il juste faire de la place pour les proches ? Ce n’est jamais un signal positif de changer une équipe qui gagne, en tous cas.

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#228 05/03/2017 09h59 → Gérants actions faisant 20% nets sur le long terme (Ackman, Einhorn, Loeb, Mittleman…) ? (actions, gérants, opcvm (organismes de placement collectif en valeurs mobilières))

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Peut être que la première personne a un prénom composé.
(j’avais lu Arthur Marie mais c’est Arthur Marle).
Pour le reste peut être que le départ de mme Bacrot se fait suite à une divergence de points de vue quant à la fermeture du fond.

Quoiqu’il en soit Bill reste aux commandes et c’est l’essentiel.
Je suis même rassuré par ce départ qui peut supposer que la transmission du flambeau est repoussée de qq années.

Dernière modification par nor (05/03/2017 12h05)

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#229 05/03/2017 20h16 → Gérants actions faisant 20% nets sur le long terme (Ackman, Einhorn, Loeb, Mittleman…) ? (actions, gérants, opcvm (organismes de placement collectif en valeurs mobilières))

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Peut-être que le fait qu’elle ait été désignée 3ème meilleure gérante mondiale lui a ouvert des portes …

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#230 06/03/2017 13h53 → Gérants actions faisant 20% nets sur le long terme (Ackman, Einhorn, Loeb, Mittleman…) ? (actions, gérants, opcvm (organismes de placement collectif en valeurs mobilières))

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stock picker de small et micro caps - France - compartiments B, C et Alternext

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#231 06/03/2017 16h10 → Gérants actions faisant 20% nets sur le long terme (Ackman, Einhorn, Loeb, Mittleman…) ? (actions, gérants, opcvm (organismes de placement collectif en valeurs mobilières))

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Vibe a écrit :

Peut-être que le fait qu’elle ait été désignée 3ème meilleure gérante mondiale lui a ouvert des portes …

Surtout qu’elle était chez I&E depuis 5ans. Tous ces prix + 5ans dans la même maison, pas improbable qu’elle ait eu des propositions !

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#232 06/03/2017 20h46 → Gérants actions faisant 20% nets sur le long terme (Ackman, Einhorn, Loeb, Mittleman…) ? (actions, gérants, opcvm (organismes de placement collectif en valeurs mobilières))

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Interview de William Higgons parue en janvier 2017. a écrit :

J’ai du mal à comprendre la phrase ci-dessous de l’interview de Higgons. Si quelqu’un peut me l’expliciter j’apprendrais quelque chose:

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/7528_higgons.png

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#233 06/03/2017 21h14 → Gérants actions faisant 20% nets sur le long terme (Ackman, Einhorn, Loeb, Mittleman…) ? (actions, gérants, opcvm (organismes de placement collectif en valeurs mobilières))

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zeboulon a écrit :

Interview de William Higgons parue en janvier 2017. a écrit :

J’ai du mal à comprendre la phrase ci-dessous de l’interview de Higgons. Si quelqu’un peut me l’expliciter j’apprendrais quelque chose:

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/7528_higgons.png

Au début j’avais compris : les valeurs en retournement sont devenues trop cheres, une valeur trop chere ne peut etre value.

Mais à la relecture, il veut peut etre dire que si le marché considère une valeur en retournement c’est que c’est trop tard pour en acheter.
Edit : je viens de relire son interview et il ajoute après  :" le marché a du mal à envisager que la situation puisse se retourner . Le fait q’elles ne sont pas appelées entreprises en difficulté est significatif."

Dernière modification par francoisolivier (06/03/2017 21h22)

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#234 06/03/2017 21h26 → Gérants actions faisant 20% nets sur le long terme (Ackman, Einhorn, Loeb, Mittleman…) ? (actions, gérants, opcvm (organismes de placement collectif en valeurs mobilières))

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Je n’avais pas compris à la lecture de l’interview qu’il fallait comprendre "des sociétés qui ont déjà commencé à se retourner".

Il est vrai que les retournements sont souvent rapides et ne vont pas bien avec la durée moyenne de retournement détention de 3,5 ans du fonds dont parlait nor.

J’ai suivi récemment Eramet et Vallourec qui ont fait x2 rapidement en passant d’un ratio P/B de 0,3 à un ratio P/B à 1. Il est vrai que ces sociétés se retrouvent alors "bien valorisées" par rapport à leur marge opérationnelle et au ROE actuels.

Les valeurs en retournement ont aussi leurs avantages, c’est une autre méthode, une autre stratégie, probablement complémentaire.

Les Daubasses : A notre grande surprise, le « Retour à la Moyenne » est clairement le catalyseur à la hausse le plus important : 20 de nos 34 baggers se sont appréciés suite à des résultats moins mauvais qu’anticipés par le marché et une tendance à revenir à une rentabilité « normative » a écrit :

EDIT aussi: il est vrai que sa phrase " le marché a du mal à envisager que leur situation puisse se détériorer" me semble plus convaincante pour "exclure" les sociétés en retournement de son univers.
EDIT 2: Merci Gepetto, j’ai rectifié mon lapsus

Dernière modification par zeboulon (07/03/2017 19h53)

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#235 07/03/2017 10h15 → Gérants actions faisant 20% nets sur le long terme (Ackman, Einhorn, Loeb, Mittleman…) ? (actions, gérants, opcvm (organismes de placement collectif en valeurs mobilières))

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Zéboulon a écrit :"Il est vrai que les retournements sont souvent rapides et ne vont pas bien avec la durée moyenne de retournement de 3,5 ans du fonds dont parlait nor."

W.Higgons ne parle pas de "retournement de 3,5 ans" mais d’une durée moyenne de détention de 3,5 ans.
Une des clés de sa stratégie est, non pas d’acheter des valeurs en retournement, mais des valeurs sous-cotées, c’est-à-dire, selon lui, des sociétés qui ont un rapport P/CF < 7 et de les revendre lorsqu’il dépasse 10 et aux fondamentaux solides ( marge, taux de rentabilité des capitaux, endettement).
D’où la durée de détention qui peut être longue d’autant que la sous-cotation au départ peut être très importante à certaines périodes ( sorties de crises notamment comme on l’a vu avec les équipementiers automobiles).

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#236 07/03/2017 10h30 → Gérants actions faisant 20% nets sur le long terme (Ackman, Einhorn, Loeb, Mittleman…) ? (actions, gérants, opcvm (organismes de placement collectif en valeurs mobilières))

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Nous devrions d’ailleurs toutes et tous faire la moyenne pondérée de détention de nos actions. C’est un paramètre intéressant. (AMF : je suis surtout ETFs)

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#237 13/03/2017 09h42 → Gérants actions faisant 20% nets sur le long terme (Ackman, Einhorn, Loeb, Mittleman…) ? (actions, gérants, opcvm (organismes de placement collectif en valeurs mobilières))

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Tiens, il y a du mouvement chez Indépendance & Expansion. 

Reporting février 2017 a écrit :

Audrey Bacrot a quitté Stanwahr le 28 février nous la remercions pour sa contribution aux bons résultats d’Indépendance et Expansion depuis 2011. Arthur Marle et Victor Higgons ont rejoint Stanwahr en tant qu’Analystes Gérants

Il serait intéressant de savoir s’ils (dont le fils du gérant historique ?) arrivent parce qu’elle part, ou l’inverse. Mais la dessus je n’ai aucune information alors je m’abstiens de tout commentaire inapproprié.

Dernière modification par skywalker31 (13/03/2017 09h42)

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#238 13/03/2017 11h43 → Gérants actions faisant 20% nets sur le long terme (Ackman, Einhorn, Loeb, Mittleman…) ? (actions, gérants, opcvm (organismes de placement collectif en valeurs mobilières))

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La news a déjà été donnée en début de page wink

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#239 13/03/2017 13h08 → Gérants actions faisant 20% nets sur le long terme (Ackman, Einhorn, Loeb, Mittleman…) ? (actions, gérants, opcvm (organismes de placement collectif en valeurs mobilières))

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Désolé Kiwai, pas vu. Comme quoi on peut se poser la question smile

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#240 23/03/2017 18h52 → Gérants actions faisant 20% nets sur le long terme (Ackman, Einhorn, Loeb, Mittleman…) ? (actions, gérants, opcvm (organismes de placement collectif en valeurs mobilières))

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Un petit point, pour ceux que celà interresse, sur la liste semestrielle de portzamparc parue le 8 décembre
Portzamparc - Portzamparc … iframe=yes

Nous sommes à un peu plus de moitié du semestre et le résultat de cette liste est plutôt bon:

(la première valeur est celle de l’action au 05/12/16 et la deuxième celle d’aujourd’hui)
Akka technologies: 32.7/43 : +31.5%
Bastide: 23.9/30.98 : +29.62%
Bourbon: 11/9.90 : -10%
Chargeurs: 15.3/21.57: +40.98%
Fountaine Pajot: 50.5/78.9: +56.24%
Ipsen: 62.9/91.64: +45.69%
Le Noble Age: 34.5/42.9:+24.35%
MGI coutier: 25.3/32.67: +29.13%
Téléperformance: 91.1/98.1: +7.68%
Witbe: 10.1/9.93: -1.68

Moyenne 25.35%

Dernière modification par Matinvest (23/03/2017 19h59)

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#241 23/03/2017 19h38 → Gérants actions faisant 20% nets sur le long terme (Ackman, Einhorn, Loeb, Mittleman…) ? (actions, gérants, opcvm (organismes de placement collectif en valeurs mobilières))

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Pendant ce temps, l’etf LYXOR ETF CAC MID (EPA:CACM) a gagné 12,64%


L'ombre du zèbre n'a pas de rayure.

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#242 26/03/2017 13h02 → Gérants actions faisant 20% nets sur le long terme (Ackman, Einhorn, Loeb, Mittleman…) ? (actions, gérants, opcvm (organismes de placement collectif en valeurs mobilières))

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Quelqu’un connait-il un ou des gérants ayant fait plus de 20% net annualisés en Europe?  Moneta MMC est en dessous des 20% par exemple. En Amérique du Nord ou en Asie, on arrive à trouver des gérants ayant fait plus de 20% net annualisés sur le long terme.

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#243 26/03/2017 13h14 → Gérants actions faisant 20% nets sur le long terme (Ackman, Einhorn, Loeb, Mittleman…) ? (actions, gérants, opcvm (organismes de placement collectif en valeurs mobilières))

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Voici un screener à affiner suivant vos critères :
Classement OPCVM SICAV, meilleures SICAV, meilleurs OPCVM  - Boursorama

Voici le haut de palmarès des fonds dans le compartiment mid et small cap Françaises :
(mis à jour le 28/02)

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/11797_untitled.png

Dernière modification par Mi345 (26/03/2017 13h15)


Buy sheep, Sell deer.

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#244 26/03/2017 13h15 → Gérants actions faisant 20% nets sur le long terme (Ackman, Einhorn, Loeb, Mittleman…) ? (actions, gérants, opcvm (organismes de placement collectif en valeurs mobilières))

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Je parle long-terme, 10 ans ou plus…

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#245 02/04/2017 12h44 → Gérants actions faisant 20% nets sur le long terme (Ackman, Einhorn, Loeb, Mittleman…) ? (actions, gérants, opcvm (organismes de placement collectif en valeurs mobilières))

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Cette liste est intéressante non pas tant pour investir dans l’entraîneur ou le club de foot. Mais pour connaitre leur sélections de joueur, dont une partie est rendu publique dans leur compte rendu de performance mensuel et dans leur rapport de gestion. Rapport de gestion I&E de 2015 publié en avril 2016 voir page 8(j’attends I&E 2016 pour ce mois)

Cela permet soit de copier par une "bête" sélection statistique soit de comprendre quel sont leur critères de sélection, (potentiel de progression, stabilité dans la performance, beau poulain qui grimpe les ligues à chaque année…) et pouvoir nous même piocher dans leur choix et composer notre propre équipe gagnante pour chaque position/classe d’actif qui nous sied : défenseur, milieu de terrain, attaquant, remplaçant, sans contrainte de 4-4-2 autre que la répartition que nous nous imposons.

Le portefeuille de Tanuky est très plaisant à cette égard.

Good artists copy, Greats artists steal.

Dernière modification par Mi345 (02/04/2017 12h45)


Buy sheep, Sell deer.

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#246 05/04/2017 11h54 → Gérants actions faisant 20% nets sur le long terme (Ackman, Einhorn, Loeb, Mittleman…) ? (actions, gérants, opcvm (organismes de placement collectif en valeurs mobilières))

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Bonjour,

La short list Portzamparc est sortie :
https://www.b-capital.com/euroWebFr/ser … iframe=yes

- HIGHCO : Profil amélioré après le recentrage
- IGE+XAO : La vie est parfois un long fleuve tranquille
- LE NOBLE AGE: Sur une bonne dynamique
- SECHE ENVIRONNEMENT : Une valorisation très attractive
- TRIGANO : Confirmation de la dynamique

Bonne journée,

Fabipm

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#247 15/04/2017 10h42 → Gérants actions faisant 20% nets sur le long terme (Ackman, Einhorn, Loeb, Mittleman…) ? (actions, gérants, opcvm (organismes de placement collectif en valeurs mobilières))

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Le journal investir émet l’hypothèse d’une réouverture du fond Indépendance & Expansion vers juin dû au fait que le fond est revenu a 556000 part suite à la prise de bénéfice de certains actionnaires historiques. Et comme William Higgons souhaite faire varier ce nombre de part entre 555000 et 590000, peut être une fenêtre se profile pour la souscription.


Parrain INGDirect 80euros: ZKCYANB  Parrain BINCK BANK me contacter

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#248 17/04/2017 10h43 → Gérants actions faisant 20% nets sur le long terme (Ackman, Einhorn, Loeb, Mittleman…) ? (actions, gérants, opcvm (organismes de placement collectif en valeurs mobilières))

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Le fonds Indépendance & Expansion pourrait réouvrir les souscriptions en juin…

http://reho.st/https://s28.postimg.org/dfxwhyl5p/Capture.jpg

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#249 30/04/2017 20h35 → Gérants actions faisant 20% nets sur le long terme (Ackman, Einhorn, Loeb, Mittleman…) ? (actions, gérants, opcvm (organismes de placement collectif en valeurs mobilières))

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Classement des fonds small caps France et Europe au Q1 2017 (en rouge).

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/8751_classement_fonds_small_caps_france_europe.jpg

@+
Bons trades
Stan

Dernière modification par stanny (30/04/2017 20h35)


stock picker de small et micro caps - France - compartiments B, C et Alternext

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#250 03/05/2017 11h24 → Gérants actions faisant 20% nets sur le long terme (Ackman, Einhorn, Loeb, Mittleman…) ? (actions, gérants, opcvm (organismes de placement collectif en valeurs mobilières))

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voici la short list portzamparc du mois de mai

https://www.b-capital.com/euroWebFr/ser … iframe=yes

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