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#226 29/06/2017 18h30

Membre (2013)
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Je crois que les tendances, cela marche parfois, a court ou moyen terme, mais au final les fondamentaux parlent.

Je suis positif sur les fontamentaux à long terme, sauf si Valeant doit baisser drastiquement ses prix, donc positif sur l’action (voir posts de corsaire, je n’ai rien a rajoutter).

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.


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#227 30/06/2017 12h52

Membre (2012)
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Bonjour

@BulleBier

Contrairement à ce que vous pensez, il n’y a pas de contradiction entre tendances et fondamentaux.

Il n’y a de tendance haussière que si les fondamentaux s’améliorent, revalorisant les profits futurs . Ici, c’est le cas puisque Valeant revend certaines filiales ce qui lui permet de se désendetter. De mon point de vue, en passant de 9 à 17 $, le cours de Valeant corrige, fait une réaction à une baisse excessive compte tenu des cessions réalisées, mais ce n’est pas encore une tendance haussière pour autant.
Il n’y a de tendance baissière que si les fondamentaux se dégradent, soit des profits futurs en baisse.
Le reste du temps, c’est-à-dire entre 60 et 70 %, il ne se passe rien, et le cours végète.

Bien sûr, il y a des actions en croissance sur longue périodes, plusieurs années par exemple, mais elles ne représentent qu’une minorité. D’où l’intérêt de les détecter à temps pour les prendre dès le début de leur phase de croissance.

Cordialement


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#228 16/08/2017 07h31

Membre (2013)
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Francis Chou se renforce encore et a plus de 16% de son fond sur Valeant

DATAROMA Superinvestors Portfolio Holdings

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#229 24/01/2018 18h48

Membre (2013)
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Goldman sachs sort une analyse à vendre objectif 18$ et fait plonger de 10% le titre alors que la tendance s’est largement inversée depuis des mois.
C’est aussi Goldman sachs qui agitait le chiffon rouge avec des rumeurs d’une augmentation de capital il y a plusieurs mois alors que le cours trainait sur la zone des 10$.

Ca me fait bouillir mais ainsi va la bourse.

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#230 24/01/2018 19h47

Membre (2013)
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Franchement, je suis d’accord avec vous, mais ne comptant pas vendre ma position aujourd’hui, ca m’est egal.
J’aurai préféré une estimation à 3$ ca m’aurait permis de renforcer ma position à un bon tarif

Dernière modification par Pryx (24/01/2018 19h47)

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#231 24/01/2018 21h31

Membre (2013)
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Je me suis renforcé dernierement avant la baisse bien sur. GS n’est que du bruit.

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#232 25/01/2018 16h37

Membre (2013)
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Bonjour: -15% en 2 jours c’est un bruit qui permet de faire un peu de cash en VAD

Et le plus beau c’est en enfonçant une porte ouverte, en l’occurrence les litiges qui font peser un risque sur Valeant.

C’est clair que personne n’est au courant de ce risque -)

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[+2]    #233 22/04/2018 07h54

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Voir le passionnant documentaire sur VALEANT dans la série DIRTY MONEY sur NETFLIX.
Il est expliqué le business model jusqu’à la chute (racheter des petits labos classiques ayant un monopole dans une indication souvent orpheline, couper la R&D et démultiplier le prix des médicaments non génériqués au détriment des malades), le rôle joué par Bill Ackman ainsi que celui des premiers vendeurs à découvert.

On voit que dans ce cas la vente à découvert s’effectue dans l’intérêt général dans le sens où certains financiers ont vu clair dans la réalité de ce qu’était devenu ce groupe.

bon week end.

nb : désolé si cela a déjà été évoqué mais une recherche rapide préalable me laisse penser que ce n’est pas le cas.

+ il semble que le lien ci après fonctionne également pour ceux que ca intéresse : Doc Valeant


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#234 28/04/2018 11h57

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INTJ

Effectivement, le documentaire était une belle synthèse du dossier.

J’ai été surpris d’apprendre que le prix de plusieurs médicaments vendus par Valeant étaient encore à des sommets, malgré les conséquences sur les gens et les engagements (non tenues) de la précédente direction devant le sénat américain.

Semble-t-il, ce sont les assureurs qui payent et pour ceux qui n’auraient pas d’assurance, Valeant les aide à obtenir leur médicament au cas par cas. Mais cela reste flou et douteux.

On comprend aussi d’après le reportage, que malgré tous leurs moyens, les fonds d’investissement qui avaient investi dans Valeant (Pershing Square de Bill Ackman notamment) avaient fait un travail de due diligence médiocre, malgré les sommes colossales investies.

Cela refroidit de les suivre à l’aveuglette en tout cas…

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[+1]    #235 12/12/2019 22h59

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Bonsoir,

Rapide mise à jour sur BAUSCH HEALTH (ex valeant)

point bas 8,21 $ US en avril 2017
plus haut ce jour à 31,89$

Important travail de l’équipe dirigeante depuis sa prise de fonction. L’entreprise semble remise sur les rails même si il reste encore beaucoup de travail.

C’était un investissement contrarien intéressant

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#236 16/12/2019 22h17

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Bonjour,

nouvelle qui pourrait en intéresser certains.
J’ai acquis une partie de mes actions pendant la période de 2013 à 2015. Il me reste donc à regarder maintenant les critères d’éligibilité.

(Reuters) - Bausch Health Cos Inc ( BHC.TO ) a déclaré lundi avoir réglé un recours collectif pour 1,21 milliard de dollars lié à une baisse des actions du fabricant de médicaments au cours de la période 2013-2015.

La société, précédemment connue sous le nom de Valeant Pharmaceuticals, n’a admis aucune responsabilité et a nié toutes les allégations d’actes répréhensibles dans le cadre du règlement du litige initialement déposé en octobre 2015.

Bausch Health a déclaré qu’elle avait l’intention d’utiliser une combinaison de sources pour financer le règlement, ce qui pourrait inclure des fonds en caisse, sa facilité de crédit renouvelable et potentiellement l’accès aux marchés des capitaux.

Le règlement, soumis à l’approbation du tribunal, n’a pas d’incidence sur les prévisions financières de l’entreprise pour 2019 et ne diminuera pas sa capacité à continuer d’investir dans ses activités, a déclaré Bausch Health.

Le fabricant de médicaments a cherché à surmonter une série de scandales et de problèmes comptables sous la direction précédente.

Valeant avait fait face à plusieurs sondages sur les pratiques commerciales, y compris ses liens avec la pharmacie spécialisée aujourd’hui disparue Philidor, qui a commencé à faire l’objet d’un examen minutieux en octobre 2015.

Cela a entraîné une forte baisse du cours de l’action, aggravée par les inquiétudes concernant le lourd endettement de la société, qui s’élevait à 23,84 milliards de dollars au 30 septembre.

Les actions cotées aux États-Unis ont chuté de plus de 4% pour s’établir à 29,60 $ avant la cloche. Le titre a chuté de près de 90% par rapport à son niveau record de 347,84 $ en 2015, mais a augmenté de près de 62% cette année.

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#237 13/03/2020 07h18

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corsaire00 a écrit :

Bonsoir,

Rapide mise à jour sur BAUSCH HEALTH (ex valeant)

point bas 8,21 $ US en avril 2017
plus haut ce jour à 31,89$

Important travail de l’équipe dirigeante depuis sa prise de fonction. L’entreprise semble remise sur les rails même si il reste encore beaucoup de travail.

C’était un investissement contrarien intéressant

Revenu a 16$. Redevenu très intéressant, à profil défensif et a environ 6 fois le free cash flow. La croissance organique semble solide. Toujours actionnaire ?

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#238 13/03/2020 20h39

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Bonsoir Bullbier,

Oui toujours actionnaire.
J’apprécie le travail de fonds de l’équipe dirigeante. A 16$ cela semble un point d’entrée interessant

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#239 14/03/2020 04h57

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Barron’s Round table…

William Priest of Epoch Investment Partners.

Barron’s: Bill, tell us what you like.

William Priest: Bausch Health [ticker: BHC] hasn’t had a particularly good history. This was the successor company to Valeant. A lot of hedge fund guys got blown up in it. Bausch has four franchises: ophthalmology, dermatology, gastroenterology, and diversified products. Top-line growth is 4% to 6% and Ebitda [earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization] growth is probably 5% to 8%. The stock is at $29. It trades at four times 2020 unlevered cash flow of about $7.75 a share. With a story like Bausch, there are only five things that a chief financial officer or CEO can do with a dollar of free cash flow: pay a dividend, buy back stock, pay down debt, reinvest in the business, or make an acquisition. These guys choose to pay down debt.

How much has it paid back?

Priest: Since 2016, $7.8 billion. The value of any company is the sum of the market value of the debt issue and the value of the equity outstanding. When cash flow is used to pay down debt, the equity proportion of the enterprise value rises. That will be reflected in the stock. On this kind of name, management has to execute modestly and take the free cash flow to pay down debt, and the stock gradually climbs a ladder. The combination of deleveraging and the transfer of the debt value to the equity value should result in a 50% move in the stock price.

Jai trouvé cette analyse que je copie.

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