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#51 14/05/2017 12h04 → Actions préférentielles US : une alternative aux obligations (obligation préférentielle, obligation à dividende prioritaire, obligation)

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sissi a écrit :

Good warning Tssm: risque majeur si on ne suit pas le marche chaque jour pour savoir si on est calle ou pas !

J’avais cette crainte concernant une Preferred en portefeuille et j’ai cherché une solution.

En fouillant le site de QuantumOnline, j’ai vu que en échange d’une inscription gratuite on peut une liste à jour des calls annoncés.

Menu:  Special Lists > Securities Called for Redemption

Il suffit donc d’y jeter un oeuil une à deux fois par mois.


Parrainage & Accompagnement: Boursorama, Fortuneo, B4bank, HelloBank, Binck

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#52 20/07/2017 09h37 → Actions préférentielles US : une alternative aux obligations (obligation préférentielle, obligation à dividende prioritaire, obligation)

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Je m’étonne un peu du désintérêt (apparent) ici pour les preferred. Ca me semble un très bon complément aux obligs, et on peut relativement facilement se faire un beau portefeuille avec ce qui est dispo sur le marché US, entre cumulative preferred et baby bonds. Le risque parait un peu différent, mais similaire au risque obligataire : tant que la boite ne fait pas faillite on touche.

Cet article sur SA explique correctement les avantages et inconvénients : https://seekingalpha.com/article/408844 … -just-read

En gros : ça permet un rendement très correct (7-8% sans trop de soucis, sans levier) pour peu de faire des choix prudents dans des boîtes relativement solides.

Perso je suis placé sur NGL-B, NGLS-A, ANH-C, AHT-G, MTCP et SLRA. Je compte rentrer également sur SB-D, SSW-H, CODI-A, RLGT-A, ECCB, GBLIL et ABRN. Clairement pas que des boîtes super solides, il faut sruveiller tout cela de près.


Déontologie : je suis la plupart du temps actionnaire et/ou créditeur des sociétés desquelles je parle.

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#53 20/07/2017 09h51 → Actions préférentielles US : une alternative aux obligations (obligation préférentielle, obligation à dividende prioritaire, obligation)

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J’en fais pas tout simplement parceque CeSt la fiscalité des dividendes et donc je perds les 15% De retenue

Sinon oui, digne d’intérêt aussi du fait des petites tranches
Le juniorite me gene peu mon porfeteuille obligataire étant lui aussi très junior ( très subordonné)

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#54 20/07/2017 10h02 → Actions préférentielles US : une alternative aux obligations (obligation préférentielle, obligation à dividende prioritaire, obligation)

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Pour moi je suis imposé à 15% sur tout sans abattement (et sans tranche, flat tax), donc la retenue de 15% est neutre (d’après ce que j’ai compris en tout cas). Donc au total les obligs et les preferred reviennent au même. Mais c’est clair que chaque cas (pays) est différent de ce point de vue. Je comprends également que pour les résidents français ça peut être carrément un mauvais choix au vu de l’imposition délirante sur les dividendes.


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#55 20/07/2017 22h04 → Actions préférentielles US : une alternative aux obligations (obligation préférentielle, obligation à dividende prioritaire, obligation)

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Ce n’est pas de l’US, mais je viens d`acheter des préf. perpétuelles de serie 3 (aussi appelée "D") de Bombardier.
Le D s`échange présentement à $11.2 CAD, avec un reset le mois prochain et fixe les 5 prochaines années.
Suite à la récente hausse des taux canadiens et après reset, le dividende annuel passera de $0.78 à $0.9957; soit un rendement de 8.9% au prix d’aujourd’hui.

Attention quand même, Les préfs de BBD sont mal notés (Pfd-5 grade).
Cependant, la Caisse de Dépôt du Quebec a fourni CAD$1.5 milliard de liquidité à BBD et ne veut laisser le bateau couler. Je pense que les détenteurs d`obligations tirent pour l`instant les bénéfices de ce partenariat.

Dernière modification par catoun (20/07/2017 22h05)

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#56 01/08/2017 16h19 → Actions préférentielles US : une alternative aux obligations (obligation préférentielle, obligation à dividende prioritaire, obligation)

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Bon je réitère ici mon petit conseil sur TOO : Achat de TOO-B qui sont encore à 23.2 en ce moment, et qui vont gentiment monter jusqu’à 25 d’ici quelques jours, puis continueront à délivrer 9% par an jusqu’en 2020… Faites vos recherches!


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#57 03/08/2017 11h58 → Actions préférentielles US : une alternative aux obligations (obligation préférentielle, obligation à dividende prioritaire, obligation)

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Bonjour !

Je ne remercie pas les participants à ce fil de discussion, qui m’a suffisamment intéressé pour me faire perdre du temps à effectuer quelques recherches.  (avant de vous offusquer, réalisez qu’il s’agit d’humour ironique, hein ! ).

Bref, je m’intéresse à la préférentielle B de CYS (j’ai déjà des actions de CYS). Pour faire mes premiers essais d’utilisation de marge chez IB/Lynx.

J’ai eu pas mal de difficultés pour trouver les informations et les cours. Voici le résultat de mes recherches :

CYS préférentielle B ; rendement au cours : 7,6 %  ; div trimestriel ; appelable au 30.04.2018

Google-finance :  CYS-B   ; problème de dividendes/rendement (pourtant, sur le graphe annuel, c’est OK) :
   CYS Investments Inc: NYSE:CYS-B quotes & news - Google Finance
(je soupçonne que GF calcule d’après les dividendes de CYS au lieu de CYS-B ; et pareil pour CYS-A)

Preferred Stock channel :  CYS-PRB
   CYS Investments, Inc. | 7.50% Series B Cumulative Redeemable Preferred Stock (CYS.PRB) Information Page | Preferred Stock Channel

QuantumOnline : CYS-B
   CYS-B Search Results - QuantumOnline.com

Binck.fr :   ISIN US12673A3068   ;   symbole US115208

IB/Lynx :   CYS PRB

Vos avis ?


M07

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#58 03/08/2017 12h56 → Actions préférentielles US : une alternative aux obligations (obligation préférentielle, obligation à dividende prioritaire, obligation)

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Comme la plupart des preferred, le cours va évoluer en fonction des taux US. Si ceux-ci grimpent, il y a peu de raison pour que l’émetteur la calle. Ils vont plutôt émettre de nouvelles preferred avec un taux plus haut du coup le cours de la B va baisser. Il faut être prudent dans l’investissement en preferred dans un contexte de hausse des taux longs.

Ils existent des mini-bonds (émis à 25$) avec une date de maturité qui permettent d’investir dans le fixed income sans sortir la grosse artillerie (plusieurs K$) et avec des taux proche des 7-8%.

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#59 04/08/2017 10h45 → Actions préférentielles US : une alternative aux obligations (obligation préférentielle, obligation à dividende prioritaire, obligation)

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Pas un mauvais plan a priori la CYS-B, je pense qu’on peut acheter un peu en dessous de 25 - a 24.8 c’est OK. 7.5% pas mal du tout…

Une autre possibilité : la série D de SSW, une boite de transport maritime par container, la boite reprend lentement des couleurs et diminue son endettement. Les résultats sont corrects. La série D côte à 22.34 pour un rendement de 8.9% et un call possible (probable) en Janvier prochain. Bref, pas mal, et risque pas ultra élevé.


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#60 04/08/2017 13h15 → Actions préférentielles US : une alternative aux obligations (obligation préférentielle, obligation à dividende prioritaire, obligation)

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Je suis un peu hors sujet mais j’ai trouvé 2 preferred de Santander en EUR. Les rendements sont moins élevés qu’en USD. Attention, elles sont callables à chaque date de paiement. Cela fait un bail qu’elles auraient pu être callées mais on ne sait jamais. Leur cours est au-dessus du prix de remboursement.

XS0202774245 - EUR 5,75 SANTANDER FIN.PREF SEC 04-XX
DE000A0DE4Q4 - EUR 5,50 BANCO ESPANOL DE CREDITO SA 04-99

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#61 05/09/2017 22h05 → Actions préférentielles US : une alternative aux obligations (obligation préférentielle, obligation à dividende prioritaire, obligation)

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Bonjour,

Je fais mes premiers pas dans les Preferred en complément de mon portefeuille orienté Dividendes.
Petite question pour les utilisateurs de xlsPortfolio : arrivez-vous à trouver les preferred sur Bloomberg?

Je viens d’ouvrir une petite ligne KMI/PA (US49456B2007) et je n’arrive pas à l’introduire dans xlsPortfolio :-( …

Si quelqu’un a la solution, je suis preneur!


L'Investisseur Individuel, mon blog orienté "Dividendes Pérennes": http://investisseur-individuel.com/

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#62 05/09/2017 22h15 → Actions préférentielles US : une alternative aux obligations (obligation préférentielle, obligation à dividende prioritaire, obligation)

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Effectivement vous ne trouverez pas les prefered avec bloomberg. Il faut remplir la ligne à la mano avec le signe _ devant pour qu’elle ne soit pas mise à jour:
Par exemple j’avais fait : _O L C 8.125% et je mettais de temps en temps la valeur à jour de façon manuelle.
_O L C 8.125%    Oxford Lane Capital 8.125% Pref    41    24,277    25,050    USD    0,84    861    -13%        Diversified Financials    Services financiers    8,8%    76        7,6%    -134                            Mensuel        84,5%


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#63 08/10/2017 12h01 → Actions préférentielles US : une alternative aux obligations (obligation préférentielle, obligation à dividende prioritaire, obligation)

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Stouf, le 24/09/2016, a écrit :

Northstar Realty Finance (NRF)
Je vais faire bref. Certains connaissent l’histoire de son management peu scrupuleux (presque à la limite de la cleptomanie pourrait-on dire). Mauvaise pioche pour les actionnaires de ces dernières années. Mais il y a un développement intéressant pour les actions préférentielles : la société va fusionner avec Northstar Asset Management (le manageur externe de NRF) et Colony Capital. Le résultat sera une société plus grosse et moins endettée. Et comme bonus, plusieurs (mis-)manageurs de Northstar vont quitter la société. Les dirigeants de Colony Capital qui vont travailler dans la nouvelle société semblent heureusement plus compétents.
Ma thèse est que la nouvelle société va tenter d’obtenir une meilleure notation de sa dette et faire baisser le coût de celle-ci. C’est ce qu’ils expliquent dans leur press release. Il faut rester sceptique ; on n’est sûr de rien avec ces zigotos/dirigeants.
En attendant les actions pref côtent légérement audessus du pair avec des yield >8%.
Disclosure : pas de position et je n’ai pas encore fait mes devoirs, ni terminé de lire les prospectus

Mmh mon analyse n’était pas si fausse à l’époque. La nouvelle société Colony Northstar call progressivement ses préférentielles au rendement >8% et émet de nouvelles à un peu plus de 7%.

J’ai acheté récemment les séries G et I.

Stouf, le 24/09/2016, a écrit :

Bluerock Residential Growth REIT (BRG) est une petite foncière résidentielle en pleine croissance (taille du bilan env. $860 mio) avec un management externe comme la grande majorité des Reits résidentiels. Elle possède des appartements dans les Etats du sud des Etats-Unis. Certains sont en construction. Je n’investirais pas encore dans les "common stock" car le FFO ne couvre pas le dividende, à voir lorsque plusieurs projets en construction seront terminés et loués.
BRG a 2 séries d’actions préférentielles séries A (8.250% Series A Cumulative Redeemable Preferred Stock) et C (7.625% Series C Cumulative Redeemable Preferred Stock). Les conditions sont intéressantes. Exemple de la série A:
-Cumulatives
-Redemption : la société peut call ses préférentielles à partir du 20 octobre 2020. Les porteurs de l’action peuvent exiger le remboursement à partir du 21 octobre 2022 ! Les actions encore en circulation après cette date bénéficient d’un dividende bonifié de 2% et croissant chaque année jusqu’à la limite de 14 %.
- Asset coverage ratio minimum de 200%
Dernier prospectus de la série A : https://www.sec.gov/Archives/edgar/data … .htm#tpOFF
AMF : Pas d’actions préférentielles BRG mais je suis susceptible d’en prendre une louche dans les jours qui suivent.

Finalement la société a décidé d’internaliser le management. Comme je l’avais pressenti, les porteurs d’actions ordinaires ont souffert sous le management externe mais les porteurs de préférentielles s’en sortent très bien.

Je n’ai pas de préférentielles de BRG, malheureusement.
NB: Attention, la série D ne bénéficie pas des mêmes clauses avantageuses que les séries A et C.

Dernière modification par Stouf (08/10/2017 12h10)

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