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#201 07/02/2017 14h34 → Obligations de qualité et bien notées : Investment Grade bonds (ig, notation, obligation, rendement, sécurité)

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Floor à 0 ! Et une quinzaine de devises disponibles en lombard, top quand on veut investir sans spéculer sur le change

iB prête à 1% ?

Dernière modification par Tssm (07/02/2017 14h36)

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#202 07/02/2017 14h51 → Obligations de qualité et bien notées : Investment Grade bonds (ig, notation, obligation, rendement, sécurité)

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Oui apres le premier 100k de marge euro

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#203 07/02/2017 14h54 → Obligations de qualité et bien notées : Investment Grade bonds (ig, notation, obligation, rendement, sécurité)

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Chez IB plus la somme empruntée est élevée, moins ça coûté.
Donc ça va de 1,5% à 0,5% pour de l’Euro, par contre l’USD est plus cher vu que le benchmark ( Fed Funds Effective ) est actuellement à 0.66%.

Interest and Financing | Interactive Brokers

Euro :
0 --> 100 000 : 1.5% (BM + 1.5%)
100 000 --> 1 000 000 : 1% (BM + 1%)
1M --> 150M  0.5% (BM + 0.5%)
150M et plus :  0.5% (BM + 0.5%

USD
0 --> 100 000 : 2.16% (BM + 1.5%)
100 000 --> 1M : 1.66% (BM + 1%)
1M --> 3M : 1.16% (BM + 0.5%)
3M --> 200M : 0.91% (BM + 0.25%)
200M et plus : 0.91% (BM + 0.25%)

Dernière modification par ZeBonder (07/02/2017 14h55)

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#204 07/02/2017 15h35 → Obligations de qualité et bien notées : Investment Grade bonds (ig, notation, obligation, rendement, sécurité)

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Et le Gbp est a 1.22 passe apres 100k d’utilise - donc vu le problèmes dividendes chez IB sur les actions européennes je me concentre sur les actions anglaises et etfs irlandais car pas de retenue.
C’est le meme taux qu’a notre banque

Dernière modification par sissi (07/02/2017 15h45)

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#205 09/03/2017 11h03 → Obligations de qualité et bien notées : Investment Grade bonds (ig, notation, obligation, rendement, sécurité)

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De Market Access Daily ce matin

A Corporate Bond Market Shift Is Underway
Corporate bond investors are bracing for the Federal Reserve’s next move.

On Friday, investors unloaded short-term corporate bonds that would be hit particularly hard by a rate increase, while keeping up purchases of longer-term debt.

Dealer holdings of investment-grade corporate bonds with maturities of between one and three years climbed by more than $2 billion on Friday as those desks absorbed sales from investors, the biggest increase since at least late 2015, according to Bank of America Merrill Lynch data, which cited numbers from the Trade Reporting and Compliance Engine. At the same time, dealer holdings of long-term debt declined.

The prices of short-term bonds tend to be the most sensitive to Fed rate policy. As U.S. central bank officials indicated they may lift rates in March, the yield on the two-year Treasury note climbed to its highest since 2009 last week, indicating lower prices. That’s rippling through the markets, hitting the debt sold by companies as well.

The yield on a Bloomberg Barclays index of one-to-three year corporate bonds was 1.99% on Friday, up from 1.87% a week earlier.

"You’re seeing people getting nervous about the Fed raising rates and that’s impacting demand for short-end corporates," said Don Ellenberger, a fixed income portfolio manager at Federated Investors, who favors long-term corporate debt over its shorter-term counterpart.

Investors aren’t running from corporate bonds altogether, though. For example, they poured $6.5 billion into investment-grade corporate-bond funds in the week ended Wednesday, marking their 10th straight week on inflows, according to Merrill Lynch data.

Instead, investors appear to be rotating out of shorter-dated debt and into longer-term debt, which continues to benefit from solid demand from the likes of institutional investors.

"There will be a lot of investors this year that want to sell shorter maturities and buy longer maturities," said Hans Mikkelsen, head of U.S. high-grade credit strategy at Merrill Lynch. "I would expect to see more of this."

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#206 12/04/2017 04h48 → Obligations de qualité et bien notées : Investment Grade bonds (ig, notation, obligation, rendement, sécurité)

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Je ne sais si ces deux perpétuelles USD ont été mentionnées :

- Prudential perp 5,25%, call 20/07/2021, légèrement au dessus du pair, notée A- (XS1426796477)
- Cloverie (apparemment lié à Zurich Insurance) perp 4,75%, call 20/01/2022, cote autour de 96% et notée A (XS1449950663)

Minimums de $200k pour les deux par contre. Elles me semblent pas mal pour des IG avec un call pas trop loin mais je n’ai pas creusé le détail (coupon ou taux post call)

Dernière modification par Betcour (12/04/2017 04h50)

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#207 20/04/2017 08h44 → Obligations de qualité et bien notées : Investment Grade bonds (ig, notation, obligation, rendement, sécurité)

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SerialTrader a écrit :

Cela dit, cela confirme mon impression que prendre du risque de t% est en ce moment mieux remunere que prendre du risque de credit. Regardez ou traite le CCC/ Caa, meme pas 8% de rendement median ! D’ailleurs, les t% ont rebaisse de 20bp environ ces dernieres semaines, soit 1/3 de retracement de la hausse post-election. Ceux qui ont, comme moi, accroche des t% longs corporate IG s’en rejouissent.

Si Trump decoit, nous sommes bien positionnes.

Fait et dit, Trump a decu, pas de reforme healthcare, les analystes desormais tablent sur des reformes fiscales et un plan d’investissement en infrastructures retardes et moins ambitieux. Donc les t% d’interet longs et les anticipation d’inflation refluent aux US. Les IG corporate a long terme ont bien performe. C’en est termine du Trump rally generalise. Place aux actes, et pour l’instant pas grand chose a se mettre sous la dent.

J’ai en profite pour prendre mes profits sur l’oblig Kohl’s 2037 et la HPE 2045 qui avaient bien monte. Les rendements ne sont plus vraiment attractifs a ces niveaux la.

Il me reste la BBBY 5.165% 2044 et la Xerox 6.75% 2039.

Cdt - S.T.

Dernière modification par SerialTrader (20/04/2017 08h45)

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#208 02/06/2017 15h02 → Obligations de qualité et bien notées : Investment Grade bonds (ig, notation, obligation, rendement, sécurité)

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Nouvelle obligation IG de chez Hertz.

International bonds: Hertz, 7.625% 1jun2022, USD (USU42804AQ45, U42804AQ4)

International bonds: Hertz, 7.625% 1jun2022, USD (USU42804AQ45, U42804AQ4)
Minimum settlement amount 2,000 USD

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#209 02/06/2017 15h12 → Obligations de qualité et bien notées : Investment Grade bonds (ig, notation, obligation, rendement, sécurité)

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Du coup la Hertz 6.25% 15 Octobre 2022 est passée à 85.7…

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#210 02/06/2017 15h21 → Obligations de qualité et bien notées : Investment Grade bonds (ig, notation, obligation, rendement, sécurité)

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J’ai la 7,375% et elle n’a pas baissé pour le moment, elle avait déjà dévissé lors des annonces faites il y a quelques semaines, elle est dans les 95%.

Pour info la 7,375% est une B donc elle n’est pas IG.

Domestic bonds: Hertz, 7.375% 15jan2021, USD (US428040CG21, 428040CG2)

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#211 08/06/2017 12h24 → Obligations de qualité et bien notées : Investment Grade bonds (ig, notation, obligation, rendement, sécurité)

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Ds le domaine des obligs solides et bien notees, je cherche a savoir comment acquerir des US Treasuries a moindre frais (courtage, droits de garde, etc.).

Vu le niveau fort bas des t%, je ne suis pas pret a payer des frais representant plus de 0.10% de rendement annuel, sur la base d’un buy, hold & sell sur 5 ans.

Quelqu’un a-t-il une idee/ experience en la matiere?
Merci

SerialTrader

Moderation: Pas certain que ce soit la meilleure file pour ce msg, n’hesitez pas a le deplacer si besoin.

Dernière modification par SerialTrader (08/06/2017 12h25)

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#212 08/06/2017 13h09 → Obligations de qualité et bien notées : Investment Grade bonds (ig, notation, obligation, rendement, sécurité)

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Pas sûr que vous trouviez moins cher que IB.

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#213 08/06/2017 13h21 → Obligations de qualité et bien notées : Investment Grade bonds (ig, notation, obligation, rendement, sécurité)

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DEGIRO propose quelques ETF "TREASURY" dans sa liste d’ETF sans frais de courtage

dans cette liste, cherchez "TREAS" pour faire ressortir les ETF TREASURY.

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#214 31/08/2017 08h48 → Obligations de qualité et bien notées : Investment Grade bonds (ig, notation, obligation, rendement, sécurité)

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Je relance quelque peu la file.

Pour info, je viens d’acheter l’oblig du leader mondial des mines d’uranium, Cameco CAD 5.09% 11/2042, Isin CA13321LAJ76 vers 92c pour un rendement de 5.5% environ. Rating BBB stable. LTV dispo 60%.
Cela s’inscrit dans un mouvement de reduction du risque sur notre portfeuille, tout en cherchant a generer un rendement suffisant.

S.T.

Dernière modification par SerialTrader (31/08/2017 08h49)

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#215 26/01/2018 09h22 → Obligations de qualité et bien notées : Investment Grade bonds (ig, notation, obligation, rendement, sécurité)

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Toujours en haute qualité et petite tranche après la WESTPAC 5%

La BONY US064058AB61
Par 1KUSD
Call 06/23 puis 3MUS +246bp
Cote très légèrement sous le pair
T1

Bk of New York Mellon Corp,The DL-FLR Dep.Rec. 13(23/Und.) D |  | US064058AB61 | Stock Exchanges | boerse-stuttgart.de

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#216 26/01/2018 09h36 → Obligations de qualité et bien notées : Investment Grade bonds (ig, notation, obligation, rendement, sécurité)

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Nouvelle émission de  Goldman sachs 2027 XS1561048924 at 100. Coupon 6.5% for the first two years (2018-2019) then becomes variable. 2k USD
Mais pas trouve sur Stuttgart : bourse italienne
pas trouve la note
Goldman Sachs Bond FF% 2027-12 USD - investopoli.com

Dernière modification par sissi (26/01/2018 09h41)

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#217 26/01/2018 10h07 → Obligations de qualité et bien notées : Investment Grade bonds (ig, notation, obligation, rendement, sécurité)

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C’est le LIBOR 3M (et capé à 4%) sur le reste de la durée, ça risque de faire une sacrée baisse de rendement même si la Fed resserre les taux comme prévu.

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#218 26/01/2018 10h21 → Obligations de qualité et bien notées : Investment Grade bonds (ig, notation, obligation, rendement, sécurité)

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Les italiens adorent ce type de produit et je ne sais pas pourquoi ?
Taux fixe élevé les 2 premiers années et après pur variable sans marge
LIBOR 3M USD c’est 1,75% en ce moment
Avec un marge de 246bp sur 3M USD comme la BONY citée juste avant, je pourrai prendre sans problème la GS ….

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#219 30/01/2018 04h53 → Obligations de qualité et bien notées : Investment Grade bonds (ig, notation, obligation, rendement, sécurité)

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Suis rentré sur la Google 2026 1.998%. Avec la chute des bonds hier, mon ordre épuisette pourtant bien bas a été exécuté. Rendement YTM à 3%.
Je me dis que c’est mieux que de garder des liquidités.

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#220 05/02/2018 17h34 → Obligations de qualité et bien notées : Investment Grade bonds (ig, notation, obligation, rendement, sécurité)

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Sur une la base d’une stratégie très défensive, en partant par exemple de notations "A"

- 1% moyen de défaut sur 8 ans
- 3.4% de taux de rendement médian

En allant au bout des 8 ans, il faut donc 3 défauts sur une répartion proportionnelle de 100 lignes pour être en perte sur une année.
Mais est-il possible de couper rapidement les lignes à risque ?
Sur des IG, les dégrations sont-elles brutales ? La chute du prix est-elle en général soudaine ou progressive ?

Que conseillerez-vous comme stratégie IG (sans prendre le risque d’attendre l’échéance pour une société à risque) : par exemple revendre si le prix passe sous 80% ? 90% ?

Dernière modification par byann22 (05/02/2018 17h36)

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#221 05/02/2018 18h25 → Obligations de qualité et bien notées : Investment Grade bonds (ig, notation, obligation, rendement, sécurité)

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chlorate a écrit :

Suis rentré sur la Google 2026 1.998%. Avec la chute des bonds hier, mon ordre épuisette pourtant bien bas a été exécuté. Rendement YTM à 3%.
Je me dis que c’est mieux que de garder des liquidités.

Si c’est pour placer des liquidités vous trouverez plusieurs IG avec coupon de 3+ % par ex
Berkshire Hathaway 3.15  echeance 15 mars 2026 a 98% 3.4% de rendement

That que vous comprenez bien que 3 hausses voir 4 peuvent affecter le prix de ces IG
D’ou l’interet de trouver le meme rendement dans des échéances plus courtes

Ou en AUD … nouvelle Vodafone 4.20% 2027

Byann

En principe les IG baisseront si les taux d’interet montent vite et haut.
D’ou l’interet de trouver des IG catégorie BBB dont les coupons peuvent être plus eleves
Si le 10 ans touche 3% et que vous avez une obligation a 4% voir 5% de coupon et échéance de 2026 vous aurez moins de baisse du cours que le meme coupon échéance 15 ou 30 ans.

"Que conseillerez-vous comme stratégie IG (sans prendre le risque d’attendre l’échéance pour une société à risque) : par exemple revendre si le prix passe sous 80% ? 90% ?"
En principe une société IG n’est PAS une société a risque sinon elle serait sous BBB
C’est rare que la note soit baissee plus d’un cran - mais il est possible que la note rebaisse l’annee suivante
La ou ça peut faire mal c’est si elle passe de BBB a BB - car certains fonds IG vont devoir vendre d’ou pression a la baisse
Il y a d’ailleurs un etf d’obligations "fallen angels"

Par contre il y a des obligations catégorie BB qui ont des rendements de plus de 6% et dont la note monte progressivement dont Petrobras pa ex.
En IG vous avez PEMEX avec 6% de rendement mais en echenaxe de 25 ans alors que vous aurez le meme rendement sur une 10 ans de petrobres.
Idealement vous diversifiez … de facon a avoir un rendement moyen acceptable avec un risque raisonnable… Les obligations "cross" ont par ex une note BBB dans une agence de notation et BB dans une autre. Si le mouvement est ascendant…c’est bon!

Dernière modification par sissi (05/02/2018 19h05)

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#222 05/02/2018 19h04 → Obligations de qualité et bien notées : Investment Grade bonds (ig, notation, obligation, rendement, sécurité)

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sissi a écrit :

La ou ça peut faire mal c’est si elle passe de BBB a BB -

A titre d’exemple, selon vous une dégradation de ce type pourrait se traduire comment en terme de perte ? 25% du prix ? + ?

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#223 05/02/2018 19h16 → Obligations de qualité et bien notées : Investment Grade bonds (ig, notation, obligation, rendement, sécurité)

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Non pas de 25% ! Sauf si le downgrade est du a un événement subi et tres négatif comme une fraude

Voici l’etf de "fallen angels"
quelqu’un d’autre a un cas précis et récent?

iShares Fallen Angels USD Bond ETF | FALN

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#224 05/02/2018 19h42 → Obligations de qualité et bien notées : Investment Grade bonds (ig, notation, obligation, rendement, sécurité)

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Je suis en manque d’inspiration en ce moment, l’un de vous a des exemples d’IG avec plus de 5% et proche du pair ? ( en USD, EURO, AUD … pas en devises "exotiques" ).

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#225 05/02/2018 23h55 → Obligations de qualité et bien notées : Investment Grade bonds (ig, notation, obligation, rendement, sécurité)

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Je cherche aussi

Je viens de voir WACHOVIA CAP III 5.57% mais SUB et perp il me semble, petites tranches, notee BBB
Juste sous le pair…
Bonds Detail

J’ai vu des Mellon 4% passer a 96.75 - a voir s’il y a mieux en coupon.

Edit: avec cette chute …a voir si un etf ne devenait pas intéressant, le style de 600 utilities  ou autre, trimestriel avec plus de 5% de distribution - et une LTV de 70% Zebonder. Sans oublier les etfs de bonds souverains style i-shares JP Moragn et autre similaires : idem 70% de LTV et en diverses devises.

Si vraiment ils devaient augmenter les taux 4 fois en 2018… au lieu de 2 ou 3 fois la marge va devenir tres chere en USD. Ca c’est un vrai souci.

Dernière modification par sissi (06/02/2018 01h15)

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