Lagardère : une belle endormie ?

Jbpv · #101

jbpv le 10/01/23 a écrit :
On attend les résultats 2022 de Lagardère pour le 16/02/2023 avant Bourse.
Il n’y a aucune raison de penser qu’ils ne seront pas très corrects (retour à un bon niveau des ventes dans les boutiques d’aéroport en particulier).

Finalement les résultats ont été publiés le 15/02 après Bourse, ce qui revient au même et je laisse le soin à d’autres de les commenter car ce n’est pas le propos de mon post:

Les points que j’ai déjà soulignés sont le pourcentage de détention très bas des PP (autour de 3%, selon mes calculs) et le pourcentage très faible par rapport au capital du total des transactions mensuelles sur cette valeur (0,17% en 01/2023, encore en baisse par rapport aux mois précédents).

Si le cours a pu être maintenu bas en "raclant à l’achat, avec prudence, les fonds de tiroir", je pense qu’une hausse brutale du cours pourrait maintenant se produire.

Edit 11h06 orthographe et:
Je clarifie ma dernière phrase:
… maintenant se produire, les PP achetant sans précaution après la parution des résultats (au mieux du carnet d’ordres à la vente).

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Dernière modification par Jbpv (16/02/2023 11h10)

Jbpv · #102

Le 16/02 j’écrivais:

jbpv a écrit :
Si le cours a pu être maintenu bas en "raclant à l’achat, avec prudence, les fonds de tiroir", je pense qu’une hausse brutale du cours pourrait maintenant se produire.

Edit 11h06 orthographe et:
Je clarifie ma dernière phrase:
… maintenant se produire, les PP achetant sans précaution après la parution des résultats (au mieux du carnet d’ordres à la vente).

C’est effectivement ce qui s’est produit avec une hausse de 6% le 16/02 et un nouveau PH à 22,42€ !
Ensuite le cours a été repris en main (le cours est redescendu autour de 20€ durant la seconde quinzaine du mois de mars) pour pouvoir tranquillement reprendre les achats à bon compte avant de remonter progressivement (nouveau PH à 23,40€ hier, le 14/04).

Par rapport à la liste des achats à 24,10€ du post #98 les achats suivants ont été déclarés à l’AMF:
20.060 titres le 20/01/2023
20.477 titres le 03/02/2023
42.000 titres le 17/02/2023
20.000 titres le 03/03/2023
20.073 titres le 17/03/2023
20.423 titres le 31/03/2023

Sauf pour le rachat des 42.000 titres, dont une bonne partie a peut être été racheté le jour de la hausse de 6% en profitant des volumes importants de cette journée, on constate:
- qu’un volume d’environ 20.000 titres est vendu à 24,10€ à Vivendi tous les quinze jours et il est plus que probable qu’une quantité ou un montant égal a été rachetée par le vendeur sur le marché, générant une PV entre 24,10€ et le cours de Bourse,
- que le volume mensuel de ces rachats correspond à environ 25% du total MENSUEL des transactions, ce qui est en ligne avec ce que j’ai déjà constaté par le passé sur d’autres titres: un tel pourcentage est compatible avec un algorithme qui rachète en permanence tout en "gérant" le cours (idéalement en le faisant baisser doucement ou au pire en le freinant à la hausse),
- que le volume MENSUEL des échanges Euronext reste très faible, entre 0,15% et 0,25% du K, ce qui limite les capacités de rachat (les actions revendues à 24,10€ à Vivendi "sortent du marché").

L’évolution du cours de ce titre depuis la dégringolade de juin 2022 était donc facile à prévoir… et j’en ai bien profité (voir posts précédents).

Le delta entre le cours actuel (23,40€ à la clôture du 14/04) par rapport à 24,10€ devient faible.
Le CA T1 sera publié le 18/04 avant Bourse. Il ne reste donc qu’un jour de Bourse avant cette publication.
Tout est donc possible: soit une envolée du cours au delà de 24,10€ qui sera alors sans doute une belle occasion pour s’alléger avant que le cours ne soit une fois de plus "repris en main", soit une forte baisse dont on pourra alors profiter.

PS: le cours de 24,10€ de rachat d’actions par Vivendi pour les actionnaires ayant opté pour l’offre subsidiaire de l’OPA n’est pas un marqueur définitif de la valorisation de Lagardère. On peut donc aussi se contenter de garder sa ligne et attendre … Bruxelles.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Jbpv · #103

Le 15/04 j’écrivais:

jbpv a écrit :
Le delta entre le cours actuel (23,40€ à la clôture du 14/04) par rapport à 24,10€ devient faible.
Le CA T1 sera publié le 18/04 avant Bourse. Il ne reste donc qu’un jour de Bourse avant cette publication.
Tout est donc possible: soit une envolée du cours au delà de 24,10€ qui sera alors sans doute une belle occasion pour s’alléger avant que le cours ne soit une fois de plus "repris en main", soit une forte baisse dont on pourra alors profiter.

=> hausse du cours le 18/04 jusqu’à 24,15€, dividende de 1,30€ inclus, suivie d’une baisse quelques jours plus tard jusqu’à 20,55€ le 25/04, dividende perçu, soit un delta maximum de 24,15€ - 20,55€ + 1,30€ = 2,30€ soit presque 10%.

Comme je suis un mauvais je n’ai réussi à empocher que 6% sur un gros allègement ensuite racheté.

Autorisation de Bruxelles au rachat de Lagardère par Vivendi
Un article récemment paru va plus loin que les indiscrétions / rumeurs de Reuters en donnant les dates de la future OPA de Vivendi sur Lagardère: du 21/06 au 05/07/2023 !
presse-citron.net
Je n’ai aucune idée du crédit qu’il faut donner à cet article, le libellé de ce site n’inspire pas, a priori, une énorme confiance.

Rachat de titres dans le cadre de l’offre subsidiaire à 24,10€
J’en ai parlé lors des posts précédents.
Si l’on regarde de près les dates successives de ces rachats, on remarque que les 9 déclarations à partir du 25/11/2022 sont TOUTES espacées de 10 jours de Bourse à l’exception des deux (23/12 et 06/01/23) qui comprennent entre elles les jours fériés de Bourse de Noël et jour de l’an, 9 jours de Bourse au lieu de 10, cette régularité est-elle une coïncidence, je ne le pense pas.

Ayant éliminé le dernier rachat de seulement 110 titres le 14/04, il n’y a donc plus plus de rachat régulier d’environ 20.000 titres depuis le dernier en date du 31/03.

On notera cependant que présenter des titres APRES le versement du dividende de 1,30€ (plus de 5% du cours de Bourse) serait plus intéressant qu’avant pour les actionnaires ayant souscrit à l’offre subsidiaire à 24,10€ puisque ce montant reste le même avant ou après versement du dividende.
Il n’y a pourtant plus de cession régulière à 24,10€ depuis maintenant 15 jours de Bourse, mais cet indice reste fragile.

On peut cependant penser que notre vendeur régulier tous les 10 jours de Bourse (environ 265.000 titres depuis le 25/11/22 et qui en rachetait très probablement pour le même montant 15 à 25% moins cher sur le marché) a maintenant décidé de garder tous ses titres Lagardère…
Peut être sait-il ce qu’il fait ?

Nota: je renforce ma ligne Lagardère

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Dernière modification par Jbpv (26/04/2023 11h59)

ToniErdmann · #104

D’autres médias comme La Tribune / BFM / Capital se basant sur l’info Reuters annoncent aussi l’autorisation de Bruxelles :

La Tribune

Capital

BFM

Dernière modification par ToniErdmann (26/04/2023 15h19)

Jbpv · #105

@ToniErdmann
Relisez ce que j’ai écrit:

jbpv a écrit :
Un article récemment paru va plus loin que les indiscrétions / rumeurs de Reuters en donnant les dates de la future OPA de Vivendi sur Lagardère: du 21/06 au 05/07/2023 !

A ma connaissance les quasi copié / collé de La Tribune, BFM, Capital n’ont pas évoqué de dates pour la future OPA.
Mais cette info est peut être fantaisiste ….

La publication de Vivendi concernant Lagardère, ce soir 26/04 sur le site de l’AMF est intéressante (voir l’évolution des DV).

Edit du 27/04 à 14h27
Article du 7 avril 2023 du site RadioFrance concernant la date de la décision de Bruxelles:
RadioFrance
En début d’article: "La décision est attendue pour le 23 mai 2023."
En fin d’article:"La Commission devrait rendre sa décision le 23 mai prochain."
Soit trois semaines exactement avant la date limite du 14/06/2023.
Affirmation fantaisiste ou journaliste bien renseigné ?

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Dernière modification par Jbpv (27/04/2023 14h52)

Oblible · #106

La commission Européenne vient de valider l’opa de Vivendi sur Lagardère.

La Commission européenne donne son accord sous conditions à l?OPA de Vivendi sur le groupe Lagardère

La Commission européenne donne son accord sous conditions à l’OPA de Vivendi sur le groupe Lagardère

La Commission européenne a donné son accord « sous certaines conditions » à la prise de contrôle du groupe Lagardère, maison mère du troisième éditeur mondial, Hachette Livre, par le géant français des médias Vivendi, a-t-elle annoncé, vendredi 9 juin, dans un communiqué.

Oblible · #107

Maintenant que l’OPA a été validée par l’Europe, le prix de l’action Lagardère devrait normalement s’approcher du prix proposé par Vivendi, soit 24,10 euro ? ( l’action est à 22,15 euros ce matin )

Josie · #108

Du coup, une question très bête due à mon inexpérience.

Qu’est-ce qui empêche d’acheter massivement à 22 euros et de revendre à Vivendi à 24 euros ? C’est 10% de PV sans risque ?

Pourriez-vous m’éclairer, j’ai du mal à y croire ?

Merci

Jbpv · #109

Oblible a écrit :
Maintenant que l’OPA a été validée par l’Europe, le prix de l’action Lagardère devrait normalement s’approcher du prix proposé par Vivendi, soit 24,10 euro ? ( l’action est à 22,15 euros ce matin )

Non, je ne le pense pas, pour plusieurs raisons:

- l’annonce du 09/06 par Bruxelles est un non évènement (Bruxelles devait se prononcer avant le 14/06) et à partir du moment où Vivendi avait accepté les conditions exigées, l’accord ne faisait aucun doute,

- cette OPA à 24,10€ n’est réservée qu’aux actionnaires qui y ont souscrit (environ 30 millions de droits de cessions à 24,10€). Les volumes échangés sont très faibles, 0,15 à 0,30% du K par MOIS, ce qui ne permet qu’un volume faible, d’environ 20.000 titres tous les quinze jours d’être rachetés par Vivendi très probablement en échange de rachats sur le marché à 15€ il y a quelques mois puis jusqu’à 21 /22€ plus récemment.
"Le marché" n’a donc, comme depuis 06/2022, aucun intérêt à faire monter le cours de l’action, ce n’est que la pénurie de titres à racheter qui a fait monter très lentement le cours de l’action.

- je pense que Vivendi / VB va attendre la réalisation effective de la vente d’Editis et de Gala pour EVENTUELLEMENT se découvrir, mais est-ce réellement son intérêt de le faire rapidement ?
Je ne le pense pas et pourquoi lancer une OPA, s’il est encore possible de ramasser des titres de façon plus économique …. ou d’en faire racheter par la société pour les annuler …. ou d’attendre …. ou de sortir un nouveau truc (échanges contre X, etc …).

=> L’offre subsidiaire à 24,10€ est encore valide jusqu’au 15/12/2023. Jusqu’à cette date on peut penser que le cours qui sera freiné à la hausse pourrait encore monter, mais le plus lentement possible, de façon à rendre encore attrayant les échanges "cessions à 24,10€ / rachats sur le marché".
Au delà tout est possible … y compris une baisse !

Nota:
J’ai apporté ma ligne Lagardère à l’OPA principale à 25,50€ et je l’ai ensuite reconstitué entre 16 et 20€.
Je n’exclue pas de revendre avant le 15/12/2023, sauf nouveaux évènements entre temps.

Edit du 12/06 à 18h30
Nouvelle déclaration ce soir de rachat de 29400 titres Lagardère par Vivendi à 24,10€
Le total racheté dans le cadre de l’offre à 24,10€ atteint maintenant 684.000 depuis le 22/07/2022 soit seulement 0,5% du K, le faible volume des échanges ne permettant pas plus de rachats sans faire bondir le cours, ce qui annulerait l’intérêt de ces opérations).
=> aucune raison pour que cela ne continue pas tranquillement jusqu’au 15/12/2023.

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Dernière modification par Jbpv (12/06/2023 18h37)

Jbpv · #110

jbpv a écrit :
Oblible a écrit :
Maintenant que l’OPA a été validée par l’Europe, le prix de l’action Lagardère devrait normalement s’approcher du prix proposé par Vivendi, soit 24,10 euro ? ( l’action est à 22,15 euros ce matin )
Non, je ne le pense pas, pour plusieurs raisons:

Je pensais que le cours continuerait d’être freiné à la hausse, voire continuer à naviguer dans un couloir de 20 à 22€.

Ce soir un coup de massue a été donné à la clôture avec 127.408 titres échangés à 19.34€, sans doute un simple vendu-racheté (-7.4%).

Le 16/12/2022 une opération identique portant sur 121.120 titres avait eu lieu à la clôture et avait fait baisser le cours de 6% ce jour là (c’était également une veille de WE, coïncidence ?).
Bien sûr, l’action s’était ensuite reprise progressivement.

M’étant allégé les 10 et 15/08 vers 21.80€ (maximisation des PV), j’avais commencé à me racheter le 12/09 à 21.15€, donc un peu tôt … je vais pouvoir continuer.
Avec la régularité d’un métronome Vivendi déclare tous les 10 séances de Bourse environ 20.000 rachats à 24.10€. La prochaine déclaration devrait être imminente.

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Dernière modification par Jbpv (15/09/2023 20h33)

Patience · #111

Côté LVMH, DFS annonce 26% de croissance sur 9 mois et l’électrocardiogramme de Lagardère reste plat et perd 11% sur l’année, même chose côté Dufry.
Mystère.

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Jbpv · #112

Il est quasiment évident, voir #110 que l’échange de plus de 127K titres à la clôture du 15/09 a été un vendu / racheté, à la fois pour enregistrer une MV déductible et pour faire baisser le cours … pour se retrouver ensuite avec un carnet d’ordres plus favorable pour acheter.

Rappelons que le pourcentage MENSUEL des échanges Euronext est très faible, de l’ordre de 0,08% à 0,34% du K, selon les mois. Il est donc facile à un algorithme de "gérer" le cours.

Il n’est pas donc pas surprenant que l’électrocardiogramme ou l’encéphalogramme du cours depuis le début de l’année soit plat, avec cependant des mouvements plus ou moins logiques lors d’évènements majeurs:
- hausse le 16/02/2023 après la parution des bons résultats 2022,
- baisse le 18/04/2023 après la parution du bon CA T1 2023 mais le cours était alors élevé,
- hausse le 09/06 à l’annonce de l’accord de Bruxelles
- baisse le 26/07 après l’annonce des résultats du bon S1 2023 mais le cours était alors plutôt élevé

Qu’attendre lundi prochain le 16/10 de la parution du CA T3 vendredi 13/10 après Bourse ?
- le CA du Travel Retail (62% du CA total et croissance de 26.5% par rapport au T3 2022) continue de tirer la croissance ce qui avait déjà été le cas au T3 2022 avec une croissance / rattrapage de +53.8% par rapport au T3 2021)
- le cours étant bas, le nombre d’échanges plutôt poussif, le CA très correct et les perspectives annoncées encourageantes, on pourrait logiquement s’attendre à une hausse du cours lundi prochain, … mais la Bourse est déprimée …

=> je m’aventure à prédire une hausse, ce qui me conduira, je l’espère, à m’alléger de renforcements récents à moins de 19€

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Dernière modification par Jbpv (14/10/2023 18h35)

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Lagardère : une belle endormie ?

#101 16/02/2023 10h50

jbpv le 10/01/23 a écrit :

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jbpv a écrit :

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Oblible a écrit :

#110 15/09/2023 19h44

jbpv a écrit :

Oblible a écrit :

#111 11/10/2023 10h12

#112 14/10/2023 18h30

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