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#51 22/10/2021 01h09

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AOF•21/10/2021 à 18:08 a écrit :

Carmila anticipe un résultat récurrent par action stable en 2021

La reprise de l’activité commerciale au troisième trimestre ainsi que l’amélioration de la situation sanitaire dans les trois pays où Carmila est présent réduisent l’incertitude en matière de prévision financière. Dans ce contexte, la foncière spécialisée dans les centres commerciaux anticipe un résultat récurrent par action stable en 2021 par rapport à 2020. Hors impact IFRS 16 (étalement des franchises Covid liées à la première vague), le résultat récurrent par action est attendu en hausse de plus de 10%.

Carmila a écrit :

●Maintien d’une commercialisation très dynamique (763 baux signés, en progression de +34%  parrapport  aux  neuf  premiers  mois  2019  et  de  +105%  par  rapport  auxneuf premiers mois 2020)
●Normalisation  du  taux  de  recouvrement  pour  les  loyers  du  troisième  trimestre  2021 (90,1%)
●Des   réversions   positives   sur   les   neuf   premiers   mois   2021   pour   les   nouvelles commercialisations (+3,1% par rapport aux valeurs locatives d’expertise) et pour les renouvellements (+3,7%)
●Loyers nets en baisse de -9,1% par rapport aux neuf premiers mois 2020. Stables (-0,2%) à périmètre constant et ajustés des effets temporaires liésà la crise sanitaire
●Un taux d’occupation financier inchangé par rapport au deuxième  trimestre2021  à 95,7%
●Une base locative stable (-0,4% par rapport à fin septembre 2020à périmètre constant)
●Chiffres d’affaires des commerçants robustes au troisième trimestre  (en  hausse  par rapport au troisième trimestre2020 dans les trois pays, à desniveaux très proches du troisième trimestre2019 en France et en Italie)
●Carmila  récompensée  pour  sa  communication  extra-financière  et  sa  stratégie  RSE (EPRA sBPR Gold, GRESB Développement)
●Signature d’un RCFde 810 M€, incluant deux critères de développement durable
●S&P confirme la notation BBB de Carmila et revoit sa perspective de négative à stable
●Lancement du programme de rachat d’actions au troisième trimestre 2021
●Carmila anticipe un résultat récurrent par action stable en 2021 par rapport à 2020 (en hausse de plus de +10% hors impact IFRS 16)
●Save the date : Carmila Capital Markets Day le 7 décembre 2021

Marie Cheval, Présidente-Directrice Générale de Carmila, a commenté: « Carmila bénéficie ce trimestre de la normalisation progressive de sa performance, suite à la reprise d’activité de ses commerçants après un premier semestre perturbé par la situation sanitaire. L’efficacité du modèle  de  Carmila se traduit par  un dynamisme commercial exceptionnel, ainsi que  par  le maintien  d’une  performance  financière  solide,  attendue  en  ligne  avec  celle  de  2020  en matière de résultat récurrent par action. La réunion investisseurs de décembre sera l’occasion de présenter le plan stratégique et financier de Carmila. »

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#52 07/12/2021 15h26

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BOURSORAMA CP•06/12/2021 à 18:05 a écrit :

Carmila annonce un nouveau plan stratégique autour de la croissance et du développement durable

Carmila présentera son nouveau plan stratégique et financier à horizon 2022-2026 lors de sa journée investisseurs du 7 décembre 2021 à Paris

Ce plan décrit la nouvelle ambition de Carmila de construire une croissance durable et d’investir dans de nouvelles lignes métiers. Carmila répond ainsi aux évolutions structurelles du retail, qui ont connu une accélération avec la crise sanitaire

Ce plan repose sur trois piliers :
o Un nouveau rôle pour Carmila en tant qu’incubateur et plateforme omnicanale pour ses commerçants
o Une position de leader en matière de développement durable, notamment au travers de projets de mixité urbaine et de l’engagement d’atteindre zéro émission nette de carbone d’ici 2030
o L’investissement dans de nouvelles lignes métiers : les infrastructures digitales et les nouveaux concepts retail

AOF•06/12/2021 à 17:53 a écrit :

Carmila dévoile son nouveau plan stratégique et financier à horizon 2022-2026

Carmila a dévoilé lundi soir son nouveau plan stratégique et financier à horizon 2022-2026. La foncière spécialisée dans les centres commerciaux vise une croissance annuelle moyenne de 10% de son résultat récurrent par action en 2022 et 2023. En parallèle, le groupe a annoncé un programme de cessions de 200 millions d’euros en 2022 et 2023. Une partie du produit de ces cessions sera allouée aux rachats d’actions.

Par ailleurs, Carmila s’engage à maintenir un bilan solide et cible un ratio d’endettement LTV de 40% sur la période 2022-2026.

Enfin, Carmila a l’intention de proposer un dividende annuel d’au moins 1 euro par action entre 2022 et 2026, payé en numéraire, avec une cible de taux de distribution de 75% du résultat net récurrent.

Marie Cheval, la PDG de Carmil, a commenté : " La crise sanitaire a poussé Carmila à accélérer sa transformation et a également renforcé son ambition. Ce nouveau plan stratégique est centré sur la croissance et les investissements dans de nouvelles activités. Carmila crée une nouvelle ligne métier, Next Tower, pour investir dans les infrastructures digitales, et accélère le développement de Carmila Retail Development. Carmila a pour ambition de renforcer son offre de services omnicanaux et de proposer une expérience client différenciante. "

CERCLE FINANCE•07/12/2021 à 14:57 a écrit :

Carmila : bien orienté après son plan 2022-26

Carmila gagne près de 3% après la présentation de son nouveau plan stratégique et financier à horizon 2022-26, qui vise entre autres une croissance annuelle moyenne de 10% de son résultat récurrent par action en 2022 et 2023.

La foncière d’immobilier commercial annonce à cette occasion un programme de cessions de 200 millions d’euros en 2022 et 2023, programme dont une partie du produit sera allouée aux rachats d’actions.

Carmila a en outre l’intention de proposer un dividende annuel d’au moins un euro par action entre 2022 et 2026, payé en numéraire, avec une cible de taux de distribution de 75% du résultat net récurrent.

12.460 EUR +4.01%

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Dernière modification par ArnvaldIngofson (07/12/2021 15h31)


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#53 13/12/2021 16h16

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CERCLE FINANCE•13/12/2021 à 15:43 a écrit :

Carmila: soutenu par un relèvement d’analyste

Carmila s’adjuge plus de 4% sur fond d’un relèvement d’opinion chez Oddo BHF de ’neutre’ à ’surperformance’, avec un objectif de cours rehaussé de 14,7 à 15,6 euros sur le titre de la société d’immobilier commercial.

Suite à un ’exercice de communication financière réussi tant sur le fond que sur la forme’, le bureau d’études s’attend ’en particulier à ce que Marie Cheval crée une dynamique d’équipe positive autour d’elle’ après les changements managériaux récents.

13.640 EUR +3.96%

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#54 13/12/2021 19h02

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Les actions des foncières commerciales n’ont pas bonne presse depuis 2 ans, alors ce genre d’analyse est un baume au coeur !

Ceci étant dit, j’ai étudié en détail les documents présentés lors du récent investor day. La stratégie me semble pertinente et les objectifs réalistes. Doper l’exposition dans les towers est une bonne chose et renforcer l’exposition à la santé (médecins, lunettes…) me semble également une bonne chose: ça augmente le nombre de clients potentiels.

Je garde confiance dans le redressement des cours lorsque la pandémie sera derrière nous smile

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[+3]    #55 16/02/2022 19h39

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Les résultats 2021 sont à présent publiés.

Tout comme sa consœur Mercialys les résultats sont en amélioration sans toutefois revenir au niveau de 2019 :
- le résultat net est de 1,24€ par action, en hausse de 3% (contre 1,64€ en 2019)
- les ratios d’endettement sont raisonnables avec un LTV à 37,4% (contre 37,0% fin 2020) et un ICR à 3,9x
- l’ANR NTA par action est de 24,54€; en baisse de 0,7%
- le dividende proposé sera de 1€/action en numéraire au titre de 2021. Il n’y a pas plus de détails mais nous pouvons souhaiter une simplification par rapport à l’année dernière, qui a connu un dividende à dormir debout mêlant 3 fiscalités différentes (je ne vous raconte pas la galère chez Saxo).



Nous trouvons également une encourageante croissance, prévue à 10% par an en 2022 et 2023. En plus d’une amélioration du taux de recouvrement un plan en plusieurs points est lancé là aussi, plein de promesses et mots ronflants :

Carmila à propos de son plan a écrit :

Il constitue la réponse de Carmila aux évolutions structurelles du retail, qui ont été accélérées par la crise sanitaire. Le plan est basé sur trois piliers :
- Une nouvelle vision de Carmila en tant qu’incubateur et plateforme omnicanale auservice des commerçants
- Une position de leader dans le développement durable, notamment au travers de projets de mixité urbaine et d’un engagement d’atteindre zéro émission nette en 2030
- L’investissement dans de nouvelles lignes métiers, à savoir les infrastructures digitales et les nouveaux concepts retail

Pour trouver une différence avec Mercialys il faut se pencher sur le rachat d’actions, un petit programme étant prévu à hauteur de 20 millions d’euros.

Au cours du jour (15,62€) nous avons donc un rendement de 6,4% et une décote de 36,3%.

Source et détails dans le communiqué de presse.

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#56 16/02/2022 20h49

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Petite déception sur le résultat net : 1,24€ par action contre 1,64€ en 2019.
Et le dividende identique à l’année précédente, quoiqu’il n’avait pas baissé drastiquement en 2020.

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#57 23/02/2022 12h35

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Un article "conseil du jour" sur Investir :
La foncière de commerce Carmila offre 6% de rendement récurrent

JEAN LUC CHAMPETIER | INVESTIR.FR | LE 23/02/22 À 08:00 @JLChampetier a écrit :

La foncière de commerce Carmila offre 6% de rendement récurrent

Cette société immobilière propriétaire de centres commerciaux se donne les moyens d’obtenir une croissance bénéficiaire soutenue ces prochaines années. Sa décote boursière pourrait se résorber.
Ce conseil est réservé aux abonnés Investir

+2,81% 16,120 €
Merci Investir …

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#58 24/03/2022 10h17

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INVESTIR.FR | LE 24/03/22 À 09:23 a écrit :

Carmila chute de 10% après une cession de titres

Le titre de la foncière des galeries commerciales de Carrefour perd 10% ce jeudi en Bourse. Un fonds a vendu près de 5% du capital. En parallèle, Carmila a racheté un peu plus d’un million d’actions.
Carmila chute de plus de 10% ce jeudi dans les premiers échanges, à 13,74 euros, plus forte baisse du SRD.

Le fonds LVS II Lux VII a cédé 6,8 millions de titres du gestionnaire des galeries commerciales du groupe Carrefour, rapporte l’agence Bloomberg, ce qui représente 4,6% du capital.

Carmila en profite, semble-t-il, pour reprendre une partie de ces titres puisque le groupe annonce, ce matin, avoir racheté, hors marché, 1,05 million de ses propres actions pour un montant de 14,5 millions d’euros, ce qui ferait ressortir un prix unitaire de l’ordre de 13,80 euros.

Carmila chute de 10% après une cession de titres
-10,82% 13,680 €
Une forte chute pas liée aux fondamentaux de la société peut être une opportunité …

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Favoris 1   [+3]    #59 29/05/2022 17h41

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Dividende d’un (1) euro par action

Dividende détaché de l’action le 23 mai 2022 et mis en paiement à compter du 25 mai 2022.

Carmila a écrit :

La distribution qui sera prélevée sur la prime de fusion, soit un (1) euro par action de la Société, présente le caractère d’un remboursement d’apport au sens des dispositions de l’article 112,1° du CGI, en principe non imposable, mais venant en réduction du prix de revient fiscal de l’action pour l’actionnaire.

Carmila a écrit :

L’EPRA actif net réévalué (EPRA Net Disposal Value, NDV) par action de Carmila s’établit à 22,99 euros par action, en hausse de +3,0% par rapport à fin 2020.

L’EPRA actif net réévalué (EPRA Net Tangible Assets, NTA) par action s’établit à 24,54 euros, en très légère baisse de -0,7% par rapport à fin 2020.
Il est à noter que cet agrégat n’est pas ajusté de la juste valeur de la dette à taux fixe et des instruments financiers.

14.900 (c) EUR +2.90%
Sur la base de l’ANR NTA, la décote est de 40 %.
Rendement 6,7 %.

Carmila a écrit :

La politique de dividende de Carmila pour les dividendes payés entre 2022 et 2026, communiquée en décembre 2021, consiste à verser un dividende annuel d’au moins 1,00 euro par action, payé en numéraire, avec un taux de distribution cible de 75% du résultat récurrent.

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Dernière modification par ArnvaldIngofson (29/05/2022 17h47)


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#60 27/07/2022 20h46

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Résultats du premier semestre 2022


Marie Cheval, Présidente-Directrice Générale de Carmila a écrit :

Ce semestre, le premier du nouveau plan stratégique « Building Sustainable Growth »,
démontre la qualité du patrimoine de Carmila et sa capacité à le valoriser.
La stratégie de rotation d’actifs a été initiée avec succès, via la cession d’un portefeuille de
sites en France et l’acquisition d’un centre en Espagne.
Les commerçants de Carmila retrouvent les niveaux de chiffre d’affaires de 2019, bénéficiant
de l’attractivité des hypermarchés Carrefour dans un contexte de pression sur le pouvoir
d’achat.
Enfin, les efforts de transformation d’actifs et d’accompagnement des commerçants pendant
les deux années de crise sanitaire portent leurs fruits. La croissance organique de l’activité et
la normalisation de la performance financière permettent de revoir à la hausse la croissance
du résultat récurrent attendue en 2022.

Rien à ajouter, c’est très bon.
14.940 (c) EUR -1.06%. Ca devrait valoir plus …

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[+1]    #61 09/09/2022 09h37

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ENTJ

En phase avec le message supra, voici une info qui tradauit peut être un bon point d’entrée sur la valeur (bloomberg) : SCI Vendome Commerces, filiale d’Axa, a cédé 5 millions d’actions de la foncière de commerces détenue à près de 40% par Carrefour, soit l’équivalent de 3,4% du capital, au prix de 13,60 euros.

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Tant que t'as pas vendu t'as pas gagné. Mais t'as pas perdu. Mais t'as pas gagné. Mais…Oh zut fait @*

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#62 09/09/2022 11h33

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Je me demande quels critères ont poussé la SCI Vendome Commerces à céder leurs parts dans Carmila. 🤨

Je ne trouve aucune information sur ce "pourquoi?"

https://investir.lesechos.fr/actions/ac … 033529.php

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[+1]    #63 20/10/2022 18h18

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ENTJ

AOF a écrit :

Sur les 9 premiers mois de 2022, la foncière de Carrefour, Carmila a enregistré une progression de 2% des revenus locatifs à 268,9 millions d’euros et de 23% des loyers nets à 253,6 millions. Sur les neuf premiers mois 2022, le chiffre d’affaires des commerçants est au niveau des neuf premiers mois 2019 (101%). Au troisième trimestre 2022, le chiffre d’affaires des commerçants a atteint 103% du niveau de la même période en 2019. La fréquentation s’établit à 92% en moyenne du niveau des neuf premiers mois de 2019, mais s’est progressivement améliorée entre janvier et septembre 2022.

Soutenus par l’attractivité des hypermarchés Carrefour, les centres Carmila continuent de surperformer par rapport à la moyenne du secteur en termes de fréquentation (+5 points en France).

La bourse apprécie moyennement en ce jour de hausse : à  suivre.

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Dernière modification par Iqce (20/10/2022 18h25)


Tant que t'as pas vendu t'as pas gagné. Mais t'as pas perdu. Mais t'as pas gagné. Mais…Oh zut fait @*

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[+2]    #64 15/02/2023 18h55

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Les résultats 2022 sont à présent publiés.

Ils sont en amélioration et je les trouve même meilleurs que ceux de Mercialys :
- le chiffre d’affaires des commerçants est en hausse de 2% par rapport à 2019
- le résultat net est de 1,56€ par action, en hausse de 25,8%
- les ratios d’endettement sont raisonnables et en amélioration avec un LTV à 35,8%, un ICR à 4,5x et une dette/EBITDA à 7,7x
- l’ANR NTA par action est de 25,26€, en hausse de 2,9%
- le dividende proposé sera de 1,17€/action (+17%) en numéraire au titre de 2022.



Les perspectives restent bonnes : croissance estimée de 8% du résultat récurrent par action, nouveau petit programme de rachat d’actions et initiatives de croissance bien lancées.
La société a le bon goût de ne pas s’avancer sur des acquisitions, la "rotation d’actifs" 2022 étant constituée d’un seul achat pour 22 cessions…

Communiqué financier a écrit :

S’agissant des trois initiatives de croissance du plan stratégique, l’incubateur omnicanal, Next Tower  et  Carmila  Retail  Development,  elles  devraient  contribuer  à  hauteur  de  30  millions d’euros additionnels par an au résultat récurrent à horizon 2026.
-  En 2022, l’incubateur et la plateforme de services omnicanaux ont contribué pour 1,4 millions  d’euros  au  résultat  récurrent.  Carmila  accélère  le  développement  de  sa plateforme de services aux commerçants (développement de franchise, gestion de présence  en  ligne,  ventes  ultra-éphémères  et  boutiques  éphémères,  incubation  de DNVB, marketing ciblé, connectivité dans les centres). 
-  Les loyers  sécurisés des  actifs de Next Tower signés à fin 2022 sont de l’ordre de 1,5 millions d’euros. A date, Next Tower exploite 110 antennes en France et en Espagne.
-  Enfin,  la  quote  part  de  Carmila  de  l’EBITDA  des  sociétés  partenaires,  mises  en équivalence, de Carmila Retail Development en 2022 est de 1,1 millions d’euros, grâce notamment au bon développement de l’enseigne Cigusto. A fin 2022, Carmila Retail Development a 15 partenariats et 123 boutiques dans des centres Carmila

Au cours du jour (14,02€) nous avons donc un rendement de 8,3% et une décote de 44%.

Source et détails dans le communiqué de presse.

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#65 20/04/2023 23h39

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Carmila a écrit :

Information financière au 31 mars 2023

● Loyers nets : +5,5% par rapport au premier trimestre 2022, dont un effet d’indexation de +4,2%
● Chiffres d’affaires des commerçants en hausse de +10% et fréquentation en hausse de +5% par rapport au premier trimestre 2022
● Maintien d’une commercialisation dynamique : 176 baux signés au premier trimestre, réversion positive (+2,9%)
● Taux d’occupation financier à 96,0% (+20 points de base par rapport à fin mars 2022)
● Signature d’un crédit hypothécaire de 276 millions d’euros (maturité 2030, EURIBOR 3 mois +175 points de base)
● Renforcement de la couverture du risque de taux d’intérêt depuis fin décembre 2022
● Finalisation des deux cessions signées en février 2023 pour un montant total de 90 millions d’euros
● Confirmation du résultat récurrent par action attendu à 1,57€ en 2023

Marie Cheval, Présidente-Directrice Générale de Carmila, a commenté :
« Le premier trimestre 2023 s’inscrit dans une tendance positive, grâce à un taux d’occupation élevé et la poursuite du pivot du mix-merchandising vers de nouvelles activités.
La bonne performance opérationnelle du premier trimestre, ainsi que la solidité financière de Carmila, renforcée par les transactions réalisées depuis le début de l’année, permettent à Carmila de confirmer ses
prévisions de croissance pour 2023. »

Information financière au 31 mars 2023

OK, c’est "une tendance positive".

Carmila est confronté à une dette à la maturité assez courte (A fin décembre 2022, la maturité moyenne de la dette est de 4,4 ans, cf. Résultats annuels 2022).
La société parvient à se refinancer, mais c’est plus cher …

Carmila a écrit :

Carmila a signé le 17 avril 2023 un crédit hypothécaire de 276 millions d’euros, arrivant à maturité en 2030, dont la marge est de 175 points de base par rapport à l’EURIBOR 3 mois.
Cette nouvelle ligne de crédit est sous forme d’un prêt hypothécaire souscrit par quatre filiales de Carmila France (Carmila Nice, SAS Carmila Evreux, Carmila Saran et Carmila Coquelles) et sécurisé par leurs actifs.
Le ratio LTV de ce financement par rapport à la valeur d’expertise des quatre actifs au 31 décembre 2022 est de 49,4%.

La position de trésorerie de Carmila suite à la mise en place de ce nouveau financement est d’environ 680 millions d’euros.
Elle permet de couvrir intégralement le remboursement à maturité de l’emprunt obligataire qui arrive à échéance en septembre 2023, dont l’encours est de 322 millions d’euros, et de couvrir en partie le remboursement à maturité de l’échéance obligataire de septembre 2024, dont l’encours est de 539 millions d’euros.
Le refinancement de ces émissions obligataires, principalement via les crédits bancaires déjà mis en place en juillet 2022 et avril 2023, aura pour conséquence une augmentation progressive du coût moyen de la dette de Carmila.
Le coût moyen de la dette de Carmila, intégrant l’effet des instruments de couverture, est estimé à environ 3% en 2025.

14.680 (c) EUR -1.74%

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Dernière modification par ArnvaldIngofson (20/04/2023 23h51)


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#66 13/07/2023 09h40

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Je copie ici l’information importante donnée par Pauriak dans la discussion "SIIC : quelles sont les meilleures foncières françaises ?" :

Pauriak a écrit :

Dans la foulée de l’achat de Cora par Carrefour (voir file dédiée), Carmila procède à l’acquisition des centres commerciaux dans les galeries commerciales des magasins Cora.

En résumé :

Acquisition de 93% du Capital, le reste étant détenu par la SCI Primonial Capimmo avec une toute petite touche de flottant.

Le portefeuille comprend 52 actifs situés principalement dans le nord-est de la France et sont valorisés à 688 millions d’euros à fin décembre 2022.

Le prix total de l’acquisition de 100% des actions de Galimmo représenterait 294 millions d’euros, payé par Carmila intégralement en numéraire.  Cela correspond à une décôte de 35% par rapport aux valeurs d’expertise.

Carmila affirme que le ratio d’endettement Loan-to-Value pro forma devrait  rester inférieur à 38% et que la transaction potentielle offre un rendement implicite d’acquisition du patrimoine de Galimmo à 9,8%
avec une transaction qui serait relutive à la fois sur l’actif net réévalue et sur le résultat récurrent EPRA par action.

Je trouve cela plutôt surprenant et notamment la décôte sur l’achat. C’est sans doute révélateur de la réelle valeur de marché de ces actifs.

Cette opération est appréciée par le marché :
14.920 EUR +4.04%

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.


Dif tor heh smusma

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#67 25/07/2023 18h39

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Carmila a écrit :

Résultats du premier semestre 2023

Informations clés
o Résultat net récurrent par action à 0,85€, en hausse de +2,6% par rapport au premier semestre 2022
o Confirmation du résultat récurrent par action attendu à 1,57€ en 2023
o Accord en vue d’acquérir 93% du capital de Galimmo SCA

Activité et performance financière du premier semestre 2023
o Chiffre d’affaires des commerçants en augmentation de +7% par rapport au premier semestre 2022.
o Bonne dynamique commerciale : 417 baux signés, réversion positive de +0,4%.
o Taux d’occupation financier élevé à 96,1% (-0,1 point par rapport à fin juin 2022)
o Loyers nets en hausse de +4,5% à périmètre constant par rapport au premier semestre 2022
o Stabilité de la valeur du patrimoine à périmètre constant : -0.6% par rapport à fin 2022
o EPRA actif net réévalué (EPRA NTA) par action de 24,35€ à fin juin 2023
o Finalisation des deux cessions signées en février 2023 pour un montant total de 90 millions d’euros
o Cession d’un actif en France pour 8 millions d’euros, en ligne avec la valeur d’expertise,
dans le cadre de la nouvelle cible de 100 millions d’euros de cessions d’ici fin 2024

Bilan solide
o Signature d’un crédit hypothécaire de 276 millions d’euros et réalisation d’un placement privé obligataire de 25 millions d’euros
o Renforcement de la couverture du risque de taux d’intérêt depuis fin décembre 2022
o Ratio LTV à 37,3% au 30 juin 2023, ratio dette nette sur EBITDA à 7,7x, ratio ICR à 4,5x

Résultats du premier semestre 2023
De bons chiffres pour l’activité.

Carmila a écrit :

Stabilité de la valeur du patrimoine à périmètre constant : -0.6% par rapport à fin 2022
Au 30 juin 2023, la valorisation du portefeuille de Carmila, droits inclus, s’établit à 6,0 milliards d’euros,
soit une diminution de -0,6% par rapport à fin 2022 à périmètre constant.
Cette évolution à périmètre constant s’explique intégralement par l’augmentation des taux d’actualisation,
dont l’effet est partiellement compensé par la croissance de la base locative.
Le taux de capitalisation du portefeuille (Net Initial Yield) est en hausse de +12 points de base par rapport à fin 2022 à 6,26%.
A périmètre courant, la valeur du portefeuille diminue de -2,3%, en raison de la cession de six actifs en France et en Espagne.

EPRA actif net réévalué (EPRA NTA) par action de 24,35€ à fin juin 2022
L’EPRA actif net réévalué (EPRA Net Tangible Assets, NTA) par action de Carmila s’établit à 24,35€ par action,
en baisse de 3,6% par rapport à fin 2022.
Cette évolution s’explique par
la diminution des valeurs d’expertise à périmètre constant (-0,52€ par action),
le résultat récurrent de la période (+0,85€),
le dividende 2022 (-1,17 €)
et le rachat d’actions (+0,10€)
ainsi que par d’autres effets (-0,17€).

Les valeurs d’actifs résistent bien,
il y a pire (bureaux notamment).

15.560 EUR -0.77%
1 mois +14.24%

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Dernière modification par ArnvaldIngofson (25/07/2023 18h41)


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#68 02/10/2023 10h24

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Opération en cours: Carmila émet 500M d’euros d’obligations senior à 5 ans.

La prime crédit serait de 2,5%, soit en rajoutant le taux 5 ans swap, le coût total devrait frôler 6%

Les capitaux levés servent à financer l’acquisition en cours de Galimmo.

C’est très positif de démontrer qu’une foncière peut à nouveau se refinancer sur le marché obligataire dans le contexte délétère du marché immobilier.
Mais cela a un prix: la marge crédit est très généreuse par rapport aux niveaux du marché secondaire qui s’étaient bien détendus cet été autour de 1,5% au dessus du marché des swaps.

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#69 20/10/2023 22h02

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Comme les autres foncières de commerce ayant publié leurs résultats T3
(Klépierre, Mercialys)
la tendance est favorable (croissance organique du résultat récurrent).
Mais le cours de bourse est au plus bas.

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Favoris 1    #70 28/11/2023 17h04

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ArnvaldIngofson, le 20/10/2023 a écrit :

la tendance est favorable (croissance organique du résultat récurrent).
Mais le cours de bourse est au plus bas.

M’intéressant à la valeur depuis peu, je reviens sur votre constat dressé il y a de cela un gros mois.
La valeur a repris un petit 10% depuis votre dernière intervention mais je trouve le cours toujours assez bas et plutôt aguicheur.

Je trouve pas mal d’atouts à cette société à l’historique plutôt calme, à la gestion saine et au rendement régulier.
C’est une valeur que je me verrais bien mettre en fond de portefeuille sur mon CTO afin d’assurer un dividende replet chaque année sans trop avoir à me soucier du cours de l’action acquise à vil prix.
Seul me retient un doute quant à l’avenir des cellules de galeries commerciales d’hyper/super pour lesquelles je n’arrive pas à distinguer une tendance claire même si je les préfère nettement aux cellules des "malls" spécialement dédiés qui me semblent plus mal vieillir.

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[+1]    #71 28/11/2023 20h01

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ENTJ

Bonjour,

Travaillant dans le domaine du foncier ce n’est pas ce qui m’inquiète (à tort ?) ; entre le ZAN Etatique et la volonté communale ou supra communale de contraindre les extensions encore vaguement possibles via les CDAC par exemple et autre dispositifs type ACV, ce genre d’emplacement devrait toujours trouver preneur ! Par contre à l’heure actuelle je ne vois pas les loyers croître beaucoup. Les CDAC : organisation et fontionnement | CNAC

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Tant que t'as pas vendu t'as pas gagné. Mais t'as pas perdu. Mais t'as pas gagné. Mais…Oh zut fait @*

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[+4]    #72 13/02/2024 20h46

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CARMILA a publié ses Résultats annuels 2023 :
Résultats annuels 2023


CARMILA gère des centres commerciaux avec des hypermarchés Carrefour,
en France (118), Espagne (75) et Italie (8).

Taux d’occupation financier à 96,6 % (+0,1 point par rapport à fin 2022).
Le rendement des actifs est : 6,26 %
(patrimoine 5 884,5 M€ ; revenus locatifs 368,6 M€).

La structure financière est solide : LTV 36,6 %.
Le coût de la dette est acceptable  : 2,7 %
et sa maturité : 4,8 ans (aucune échéance à refinancer avant mai 2027).

La valeur du patrimoine pour 1 action est de : 24,17 € (ANR NTA), -4,3 % en 2023.
Le dernier cours est de : 15,76 €.
On en déduit donc une décote de 34,8 %.

Le dividende annoncé est de : 1,20 €.
On en déduit donc un rendement de 7,6 %.

En synthèse, c’est AMHA une société bien gérée qui déploie avec succès une stratégie de croissance,
qui sera renforcée avec la finalisation de l’acquisition de Galimmo.
Sans doute une des meilleures foncières de commerce …


Dif tor heh smusma

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