Portefeuille d'actions de L1vestisseur

bed43fr · #651

Je vois 3 raisons fondamentales qui expliquent que l’inflation sera durablement au dessus de ce qu’elle était, même si la guerre s’arrête :
1) les relocalisations, tendance de fond lourde depuis la crise covid et la guerre
2) le sous investissement dans la production d’énergie électrique qui amène à un manque d’offre au niveau mondial
3) la raréfaction ou la trop forte demande de certaines ressources (pétrole, lithium, métaux, sable…)

On est 8 milliards, ça va craquer de partout.

Donc une cible à 3 ou 4% à LT me semble effectivement plus raisonnable que 2%.

Manit · #652

L1vestisseur, le 26/12/2022 a écrit :
Kering, Pernod Ricard : opportunité ou trappe à valeur ?

Je suis intéressé par deux sociétés décotées par rapport à leurs valorisations historiques : Kering et Pernod Ricard. Elles sont moins cycliques que d’autres sociétés actuellement décotées de la côte parisienne comme Stellantis et Saint Gobain par exemple. En plus, contrairement à ces deux dernières, la croissance des bénéfices est attendue en hausse sur les deux prochains exercices.
Le PER 2023 de Kering est à 14x, celui de Pernod à 20x. Le rendement du dividende est très correct, 3% pour Kering et 2,5% pour Pernod, et le dividende assez souvent en hausse d’année en année.

Pour résumé nous sommes sur un secteur porteur (luxe, mode et maroquinerie pour l’un, vins et spiritueux pour l’autre), des marchés structurellement en croissance, des marges en progression et une croissance régulière des bénéfices, un dividende très correct et une valorisation abordable.

Bien sûr je préfère LVMH et Hermès mais si on souhaite jouer sur des valeurs décotées, Pernod et Kering me paraissent plus appropriées. A ce propos, quel intérêt de payer 30 ou 40 fois les bénéfices des sociétés comme Edenred ou Interparfums alors que Kering ou Pernod n’ont rien à leur envier ?

Le débat est ouvert

Bonjour,

Votre message m’a interpellé: je me posais la même question que vous, étant déjà actionnaire de LVMH.

Quelques modestes reflections:
- Le différentiel de performance avec LVMH ou Hermès paraît sévère.
- Grosse correction en 2022, avec la Chine qui semble se rouvrir au monde en 2023, cela devait profiter au secteur du luxe et à Kering.
- Saint-Laurent me semble être l’une des marques de luxe avec le plus fort potentiel de croissance: encore sous valorisée aujourd’hui, alors que cette marque est très appréciée des jeunes et me semble plus aspirationnelle pour eux qu’Hermes par exemple.
- je suppose que la famille Pinault a bien retenu la leçon dans le match qui les oppose aux Arnault et je pense qu’ils auront à cœur de montrer leur savoir faire et de renverser la tendance.

Je sais que tout ceci paraît très subjectif et fort peu rationnellement argumenté, mais c’est aussi comme cela que je prends mes décisions d’investissement. Et je suis donc rentré sur Kering aujourd’hui à 475 euros.

Je vous souhaite une belle journée.

L1vestisseur · #653

POINT SEMAINE 1 (08/01/2023) : première semaine de 2023

La première semaine de l’année démarre en fanfare, en particulier pour les marchés européens (largement sous-valorisé par rapport au marché US), qui prennent petit à petit en compte la réalité de la situation économique : l’inflation baisse, l’activité résiste, le chômage est bas, les prix de l’énergie baissent, la Chine se rouvre (difficilement) au monde…. Reste l’incertitude liée à la guerre, à l’approvisionnement énergétique et au retour ou non à une inflation à 2% d’ici 2024.

Je me rappelle de cette fin d’année 2021 où les valeurs du Nasdaq commençaient à baisser. Ce qui m’avait marqué, c’était la baisse de deux belles valeurs de mon portefeuille, Crocs et Inmode, pourtant faiblement valorisées. Ce furent les premières valeurs à être affectées par le bear market, alors que Microsoft, Apple, Alphabet et Tesla ont tenu quelques mois de plus.
Aujourd’hui, Crocs et Inmode sont les deux plus grosses performances de mon portefeuille sur les six derniers mois, avec respectivement +91% et +61%, alors que Microsoft (-16%), Apple (-11%), Alphabet (-26%), et Tesla (-61%) se sont enfoncées.

Je pense que nous avons atteint des points bas sur la tech. Comme sur les pétrolières au printemps 2020, être estampillé « GAFA » vaut aujourd’hui sanction. Mais quand on prend un peu de recul, une valeur qui connait une croissance annuelle à deux chiffres, non cyclique et qui se paye en dessous de 20 fois les bénéfices 2023 offre une opportunité à court, moyen, et long terme. D’autant plus que les résultats du Q4 pourraient bien être plus solides qu’attendus notamment grâce à l’effet dollar. J’ajouterai que les bonnes nouvelles économiques qui rendent un soft landing de plus en plus probable et qui par voie de conséquence ouvrent la porte à une possible baisse des taux avant la fin de l’année constituent le terreau d’un « short-squeeze » sur les valeurs de croissance à court terme.

Concernant les pétrolières et les industrielles sur leurs points hauts historiques (Exxon, Chevron, Caterpillar, Deere par exemple) je suis assez en phase avec d’autres, elles pourraient baisser au rythme du ralentissement économique, ce qui nous conduirait à une surperformance du Nasdaq par rapport au Dow Jones en 2023. A moins que l’on se trompe complètement en sous-estimant les résultats qu’elles pourraient délivrer cette année.

Top 1 mois : Poujoulat (+19%), Broadcom, Crocs (+15%), BNP (+14%), Generac (+11%), Novo Nordisk (+9%), Inmode (+8%)
Flop 1 mois : Tesla (-35%), Hexatronic (-21%), SES Imagotag (-15%), Swedencare (-12%), Alfen, Arista (-11%), UnitedHealth (-10%)

J’ai renforcé cette semaine Alfen, SES Imagotag, UnitedHealth, Coca, McDonals, LPL et Vertex.

Watch List : Linde, Maerck, Ultra Beauty, Enphase, Eaton.

Bon dimanche.

Louis Pirson · #654

Je vous rejoins sur au moins deux points :

L’inflation ne sera pas un problème en 2023

Et

Le marché us est surévalué par rapport aux autres marchés.

L1vestisseur · #655

Demain l’inflation US : le consensus attend +6,5% sur un an en décembre après 7,1% en novembre, et +5,7% pour le core vs +6% le mois d’avant. Source
Mes anticipations

L1vestisseur · #656

Capital a écrit :
L’indice des prix à la consommation a progressé de 6,5% en décembre aux Etats-Unis alors qu’il est attendu en hausse de 6,5%. L’inflation a ralenti par rapport à novembre où elle s’était élevée à 7,1%. Hors les éléments volatils que sont l’énergie et l’alimentation, l’inflation est ressortie à 5,7% alors qu’elle était anticipée à 5,7%. Elle avait atteint +6% en novembre.

Source

Je réviserai prochainement mes prévisions d’inflation à la baisse, nous sommes partis pour toucher les 2% bien avant décembre à ce rythme.

L1vestisseur · #657

ACTUALISATION DE MES PRÉVISIONS D’INFLATION 2023

L’inflation ralentit plus vite que je l’avais anticipé, j’actualise donc mes prévisions.

Je prends désormais un pas de 0,6% (baisse sur les 3 derniers mois). On passerai sous les 2% en août 2023 (au lieu de décembre 2023).
J’affine mon taux terminal à 5% en mars (inflation à 4,7%) au lieu de 5,25% en avril.
J’anticipe toujours un pivot de politique monétaire en juillet 2023 même si on peut légitimement se poser la question si il n’interviendra pas plus tôt. En effet, maintenir des taux directeur plus élevés que le niveau d’inflation est un non-sens (du jamais vu il me semble), d’autant plus si les conditions économiques se dégradent (emploi + croissance).

L’avenir semble bien dégagé pour une année boursière 2023 exceptionnelle, d’autant que les données macro et micro sont souvent très rassurantes.

Le facteur que je n’avais pas du tout anticipé c’est l’effet devises (chute du dollar), qui plombe 90% de ma performance US depuis octobre.

J’anticipe pour 2023 un gros rattrapage du Nasdaq, et une belle hausse du S&P500, du Dow et du CAC.
Disons respectivement +35%, +25%, +15% et +15%.

Bonne soirée !

L1vestisseur · #658

Bed43 en réputation a écrit :
Très intéressant merci, la baisse de l’inflation est vraiment enclenchée mais à mon avis on aura pas une baisse linéaire, on finira 2023 vers 3%. Mais peu importe, la seule chose qui compte c’est quand l’inflation passera sous le taux directeur, ce croisement signifiera l’arrêt des hausses de taux de la fed.

Au moins jusqu’en juin 2023 on aura des effets de base positifs liés à la hausse de l’inflation entre en jan. 2022 (+7,5%) et juin 2022 (+9%).
Si les MP et l’énergie se stabilisent, la désinflation pourrait continuer grâce à la baisse de l’inflation des services qui arrivera par effet retardé.

Nemesis · #659

Le problème est que la Chine risque de redémarrer fort pile au moment où les comparables deviendront moins favorables, donc on risque un rebond de l’inflation, au moins optiquement, cet été. Pas sûr que le marché apprécie. Cela va dépendre de l’équilibre entre le ralentissement occidental et la reprise en Chine, et là bon courage pour deviner où l’on va atterrir.

Imaginons que la Chine ait fait son immunité, imaginons que le Gvt soutienne l’immo et les infrastructures (= demande en MP) pour relancer la machine, et imaginons une compétition sur le GNL avec l’Europe qui voudra refaire ses stocks de gaz en été, et mettons tout ça dans un shaker …

Bien sûr à ce stade, c’est une fiction.

L1vestisseur · #660

POINT SEMAINE 2 (14/01/2023) : une semaine en forte hausse

Belle semaine pour les indices, l’Europe continue son rattrapage sur les marchés US. Il subsiste cependant de belles opportunités comme Alfen qui a bien chuté ces derniers mois, et bien sûr les plus belles entreprises du mondes que sont Alphabet, Apple, Microsoft et Tesla, qui selon moi figureront parmi les « tops picks » de 2023, mais bon vous le savez, je ne fais que me répéter…

J’ai vendu Crocs à 126$, +140% en 6 mois… mais en moins-value de 15%… si, si, c’est possible. Je n’ai jamais compris la chute du cours sur le S1 2022 malgré les bonnes news, les résu et la valo faible. Cela me permettra de renforcer de belles valeurs la semaine prochaine : Apple, Microsoft, UnitedHealth, McDonalds, Coca, ou encore J&J.

Le PEA est bien ancré dans le vert (PV d’environ 10 k€), alors que le CTO redresse légèrement la tête (MV de 17 k€) mais toujours bien rouge à cause de ce satané dollar qui ne fait que baisser. Mais bon, j’ai bon espoir que ça se stabilise à court terme.

Coté marge Degiro (maintenant à 3,9% annuel), j’ai utilisé 21k€, ce qui fait grosso modo 70€ d’intérêts par mois. En même temps, l’inflation est à 6% donc je suis théoriquement sur un taux d’intérêt réel négatif. Mais j’aimerai que le marché progresse encore pour m’alléger un peu.

Nous sommes sortis du bear market en Europe, et en passe de sortir sur les marchés US. Celui-ci aura duré grosso-modo un an, c’est assez court finalement par rapport à 2000 (2 ans) et 2008 (1 an et demi). Au fait, à partir du moment où l’inflation reflue fortement et que l’économie se porte bien, c’est tout bon pour le marchés.

Bonne semaine !

L1vestisseur · #661

Je partage avec vous deux bonnes vidéos du week-end :

*Sur l’actualité du moment :
Synapses / Bourse : naviguer en eaux troubles - un entretien avec François-Xavier Chauchat

Points marquants (entre-autres):
La probabilité de récession en 2023 ? En dessous de 50%.
La bourse peut monter dans l’hypothèse d’une récession américaine : le cas de l’année 1974 : une bourse qui rebondit avec la récession
La résilience de l’économie américaine
L’évolution de l’inflation à court-moyen terme
La situation de la Chine
Explication du rebond : effondrement du risque européen

C’est l’un des rares (si ce n’est l’un des premiers) économistes à éviter la langue de bois et à évoquer un scénario à contre-courant de la doctrine établie. On comprend que contrairement aux habitués des plateaux télé ce monsieur passe plus de temps à faire ses devoirs qu’à se rendre aux studios de BFM Business ou Ecorama.

*Sur un thème un peu plus général, mais bon pour pour prendre du recul dans la situation actuelle :
New Money / Warren Buffett Explains How to Invest in 2023 (en anglais)

Les conseils de Warren Buffett pour 2023, que l’on peut résumer par sa citation la plus célèbre : Soyez craintif quand les autres sont avides. Soyez avide quand les autres sont craintifs.

L1vestisseur · #662

POINT A LA MI-SEMAINE

Autant un CAC à 7000 point ne me surprend absolument pas, mais alors un S&P500 et un Nasdaq qui patinent proche des plus bas ne finit pas de m’étonner. Je disais depuis longtemps que des marchés européen valorisés à 13x les bénéf, un LVMH 20x, un Stellantis à 3 et du BNP à 6 étaient une opportunité. On rattrape juste une année de sous valorisation donc rien de surprenant. Alfen à pris 13% en deux jours, là aussi nous étions sur une aberration, j’ai rechargé un max entre 75 et 80€.

Quant au marché US, la tech rentable (Apple, Meta, Microsoft, Alphabet, Tesla) est toujours désertée par les investisseurs, alors que l’inflation baisse et que l’on approche du pivot. Ce sont des boites avec une énorme tréso qui évite d’emprunter à taux élevé, de faire de la croissance externe et des rachat d’actions. En plus c’est pas très cher par rapport aux multiples historiques. Les marchés US sont certes plus cher que les autres marchés mais c’est le cas historiquement et ça le restera donc difficile de rester à l’écart.

Je suis toujours full investi, confiant sur les actions. Une petite vidéo de hiboo qui explique que nous sommes dans un marché haussier porté par la révolution numérique et qui pourrait durer encore quelques années.

L1vestisseur · #663

POINT SEMAINE 3 (21/01/2023) : une semaine stable

Une semaine stable en Europe comme aux Etats-Unis, marquée par la montée au front des pompiers pyromanes de la Fed et la BCE, qui non contents d’avoir mis en place une inflation incontrôlée en laissant des taux à 0 et en inondant les marchés de liquidités pendant des années font actuellement tout ce qu’ils peuvent pour anéantir les espoirs des investisseurs, détruire l’économie et mettre les gens au chômage, et ce avec un aplomb déconcertant.

Coté micro, je vois de bonne nouvelles à venir à court terme sur le front des résultats des entreprises US dopés par la baisse du dollar, même si il est devenu évident qu’au vu des effets de base une stabilisation voire une légère baisse des bénéfices après une période de croissance à deux chiffres sera déjà une très belle performance. Cela accréditerai la thèse d’un atterrissage en douceur et d’une « légère récession » qui ferait tant plaisir à nos banquiers-fonctionnaires.

Le portefeuille se remet petit à petit de cette horrible année 2022 : les actions européennes se portent assez bien, les crypto et les valeurs US remontent un peu, même si la route est encore longue pour retrouver les niveaux de 2021. Malgré la remontée de l’EUR/USD qui plombe la performance US de mon portif’, je me dis qu’à moyen terme un ralentissement voire une inversion de la tendance est inéluctable, bien que j’en maîtrise mal les tenants et aboutissants.

Top 1 mois : Poujoulat (+26%), ASL (+19%), Generac (+18%), Idexx Labs (+17%), Evolution Gaming, Teleperformance (+14%), LVMH, Swedencare, Pool Corp (+13%).

Flop 1 mois : Hexatronic (-14%), UnitedHealth (-8%), Inmode, Arista Networks (-7%), Coca-Cola (-6%), Johnson & Johnson (-5%), Alfen, Eurofins (-4%).

La sur-performance de mes valeurs européennes vis à vis des valeurs américaines à 1, 3, 6, 12 et 36 mois est flagrante, si ce n’est anormale, alors que les marchés américains sont censés sur-performer sur le long terme. Google ne progresse que de 30% en 3 ans alors que les revenus ont presque doublé sur la période. Microsoft prend 40% avec des revenus en croissance de 64%. Accenture prend de son côté 34% pour des revenus en croissance de 52%…
A noter les plans de licenciements chez les géants de la tech, qui auront une conséquence à court terme à cause des provisions, mais qui impacteront positivement les marges à moyen terme en raison de la baisse des charges salariales.

Bientôt une mise à jour de mon portefeuille complet pour une meilleure visibilité.

Bon week-end.

L1vestisseur · #664

Franchissement avec force des 4000 points hier sur le S&P500.

Pour la première fois depuis le début du bear market, le S&P500 clôture en dehors du canal baissier moyen terme initié en janvier 2022. Nous sommes également au dessus de la MM200 jours.
Prochaines étapes : le croisement entre la MM200 et la MM50 qui sera un nouveau signal haussier, puis les 4300 points qui constitueront techniquement le début d’un nouveau bull market.

Vente de ma ligne Idexx en MV de 10% après 45% de hausse en 3 mois. Marge à 20,5 k€.
L’incertitude demeure avant la réunion des pompiers pyromanes de la Fed la semaine prochaine donc restons tout de même prudents !

Bonne semaine.

Aladdin · #665

Bonjour

Quels éléments vous a fait vendre Idexx?
Si le sp500 passe bullish le titre risque de continuer de monter.
De même si les taux se stabilisent ou s’inversent ça devrait profiter à Idexx.

J’essaie de comprendre votre raisonnement.
J’ai acheté « précipitamment » Idexx en 22. Je compte me séparer du titre car il ne correspond pas à mes critères actuels de sélection. Mais je comptais attendre « la relance » car je n’ai pas besoin de liquidités

En vous remerciant d’avance de votre retour,
Al.

L1vestisseur · #666

Bonjour,

C’est surtout que j’ai besoin de cash pour me désendetter et acheter de nouvelles actions.
Sur 2022 croissance à un chiffre, revenus attendus en baisse et une valorisation supérieure à 60x les bénéfices. Pour 3 fois moins cher vous avez Apple, Microsoft et Alphabet. Idexx a repris 45% en 3 mois et j’avais presque effacé mes pertes donc c’est une vente sans regret.
Même si il y a de plus en plus de signaux haussiers, on est pas certains de repasser bullish et je ne suis pas sûr que la Fed baissera ses taux en 2023, donc autant récupérer un peu de cash dans ce genre de situation.

L1vestisseur · #667

QUATRIEME SEANCE D’AFFILEE AU-DESSUS DE L’OBLIQUE BAISSIERE

Le S&P500 semble vouloir s’extirper définitivement du canal baissier moyen terme initié en janvier 2022.
5ème séance d’affilée dans le vert, avec de beaux volumes et sans trop d’amplitude. La hausse semble saine, basée sur les données microéconomiques globalement bonnes et macroéconomiques très bonnes (ou en tout cas bien mieux qu’anticipées).

Faits marquants :
* 4ème séance de suite hors du canal baissier MT
* 5ème séance d’affilée au dessus-de la MM200.
* MM50>MM100
* MM50 très proche de MM200, en passe de se croiser.
* Au menu des investisseurs des rachats à bon compte sur des valeurs massacrée et des rachats de short qui amplifient le mouvement haussier.

A suivre :
* croisement MM 50 / MM200
* les 4300 en ligne de mire (nécessite +6% de hausse) pour rentrer en bull market
* les résultats à venir ET SURTOUT le discours de la Fed la semaine prochaine, qui risque d’y aller au lance flammes et au napalm pour faire baisser les marchés (y arriveront t-ils ?)

L1vestisseur · #668

POINT SEMAINE 4 (28/01/2023)

Une semaine en hausse en Europe et surtout aux Etats-Unis, qui semblent enfin prendre le train en marche.

Même si le chemin pour retrouver les plus hauts de décembre 2021 est encore loin (j’ai récupéré environ 1/3 de mes pertes), le potentiel est là au regard des données macro et micro assez favorables de ces dernières semaines. Après une année entière parsemée de mauvaises nouvelles, il semblerait que les marchés se positionnent petit à petit sur une configuration favorable, avec des indices S&P500 et Nasdaq désormais bien ancrés au-dessus de leurs MM200, et sortis cette semaine de leurs obliques baissières.
Je m’attends toujours à une remontée fulgurante de la tech sur 2023, d’ailleurs Tesla a repris 58% sur un mois, Apple 16% et Alphabet 12%. Je vois également une stabilisation de l’EUR/USD dans un range 1.05 / 1.15 en 2023 ce qui permettrait de stopper l’hémorragie sur les valeurs en dollar.

Côté portefeuille, j’ai initié une petite ligne Edenred et une petite ligne Merck, sans faire d’apport puisque je ne renforce désormais qu’en allégeant d’autres lignes.
Un petit trade en levier 10 sur Tesla après les résultats m’a permis de réaliser un gain de +1000€ (+100%) en 24 heures, ce qui me permet de rembourser de la marge un peu plus rapidement (désormais sous 20k€). Le poste liquidité remonte à 11k€ (livret) et la marge dispo est à 12k€.
L’objectif sur ces prochaines semaines est de réduire progressivement le niveau de marge (devenue chère) en prenant quelques profits. J’estime avoir suffisamment profité des soldes ces derniers mois pour me constituer un portefeuille de belles valeurs de qualité, et qu’il sera temps de rembourser ses dettes si la situation continue de s’améliorer.

Top 1 mois : Tesla (+58%), ASM (+36%), Blackstone (+33%), Qt Group (+31%), Pool (+28%), Amazon (+25%)
Flop 1 mois : UnitedHealth (-8%), Merck (-8%), Hexatronic (-7%), Coca-Cola, J&J, SES Imagotag (-5%)
Watch List : Ulta Beauty, Abbviie, Fabrinet, Deere et Home Depot.

Bon week-end.

L1vestisseur · #669

POINT SEMAINE 5 (05/02/2023)

A un cheveux du bull market sur au pays de l’oncle Sam…

Alors que la vieille Europe est désormais solidement ancrée dans un nouveau bull market depuis quelques semaines, il ne manque plus que 2 points de hausse aux trois principaux indices US (S&P500, Nasdaq-100 et Dow Jones) pour rentrer en marché haussier.
Les cassures progressives des résistances à la faveur de données macroéconomiques favorables (activité, inflation, chômage), d’une réserve fédérale de moins en moins hawkish (ralentissement des hausses de taux en terme d’ampleur et de rythme) et de résultats d’entreprises pas si mauvais permettent de dessiner une nouvelle tendance haussière qui restera à confirmer dans les prochaines semaines.

Mon portefeuille étant positionné 96% actions, il profite pleinement du mouvement haussier depuis le début de l’année, et je pense que ce n’est pas prêt de s’arrêter. Ainsi, l’amélioration des PMI, la réouverture de la Chine, la faiblesse du chômage et la révision à la hausse de la croissance mondiale par le FMI sont autant de signes encourageants et qui rendent la probabilité d’une récession en 2023 de moins en moins probable.

Au niveau des principaux mouvements, initiation de lignes Genmab et Abbvie et renforcement de UnitedHealth, profitant du retrait des investisseurs sur le secteur de la santé ces dernières semaines.
Ventes de Swedencare, AMD, Pool Corporation, allègements sur Intuit et Rovi. Edenred, McDonald’s, LPL, Air Products et les ETF PE500 et LQQ ont été renforcés. J’ai également pris de petites positions en levier 10 sur les indices américains afin de profiter de la tendance haussière.

Toujours dans l’optique de réduire mon niveau d’endettement et d’accroître mon niveau de cash disponible, la marge Degiro consommée se situe désormais à 19 k€, et le poste liquidités augmente légèrement (11 k€). Ainsi, la prise de risque sur les actions est contrebalancée par la poche cash qui se reconstitue progressivement grâce à mes revenus salariaux.

Complément : analyse graphique sur le S&P500

La situation est assez idyllique pour un investisseur bull. Nous avons connu en à peine quinze jours trois signaux d’achat fort : croisement MM50 /MM100, puis cassure de l’oblique baissière MT (4000 points) et enfin croisement MM200/50.
L’indice évolue en plein milieu d’un nouveau canal haussier MT depuis octobre 2022 et désormais aucun obstacle en vue jusqu’au 4600 points.
Le prochain seuil à suivre : les 4300 points qui constitueraient la confirmation technique d’un bull market en 2023 et siffleront la fin officielle du bear market 2022.
A surveiller également le croisement prochain MM100/MM200, qui devraient en toute logique faire capituler les shorteurs et par voie de conséquence accélérer la tendance haussière.

Bonne semaine à tous.

Dernière modification par L1vestisseur (05/02/2023 12h00)

L1vestisseur · #670

Mardi nous aurons le CPI de janvier aux USA. Le consensus attend +6,2% sur un an, moi j’anticipe +5,9%.
La tendance est à la baisse sur l’inflation des biens et l’inflation énergétique depuis 6 mois. Les prix des véhicules neufs et d’occasion sont en baisse, et le pétrole était flat sur janvier.
On observe que les ventes en volumes des entreprises de consommation baissent ce qui signifie que le consommateur accepte de moins en moins les hausses de prix et que les entreprises peuvent désormais difficilement ajuster les prix à la hausse.
La pression sur les prix persiste pour le logement et les services. Les ménages pouvant difficilement emprunter, ils sont forcés de louer ce qui accentue la tension sur le parc locatif au détriment du marché immobilier. C’est un paradoxe dans le sens où sur le marché locatif c’est la hausse des taux d’intérêt qui accentue la pression inflationniste. Pour moi c’est un argument que la Fed prendra en compte dans ses futures décisions de politique monétaire.

L1vestisseur · #671

POINT SEMAINE 6 (12/02/2023)

Une semaine de consolidation après un très beau mois boursier.

Il fallait s’y attendre et malheureusement les marchés ont calé après un très beau mois de janvier (CAC à -1,4% sur la semaine, S&P500 à -1,1%).
Pourtant les bonnes nouvelles continuent de pleuvoir : ISM manufacturier US au-dessus des attentes, inflation en-dessous des attentes en Allemagne, Chine qui repart à toute vitesse.
Même si les GAFA souffrent actuellement d’un contexte économique difficile, certaines pépites sur-performent très bien : Hexatronic et Fortinet qui ont publié cette semaine ont largement dépassé les attentes des analystes.

Je continue de renforcer mes convictions en profitant des replis : SES Imagotag, Poujoulat, Genmab, UnitedHealth… et à faire du DCA sur les ETF CW8 et PE500.
Mes petites lignes en levier 10 (1% de mon patrimoine) sont fortement négatives : le timing n’était pas parfait, mais je pense que l’on va repartir à la hausse la semaine prochaine. Le CPI américain mardi pourrait faire figure de catalyseur, d’autant que le consensus n’est pas très exigeant : le marché s’attend à +6,2% d’inflation sur un an en janvier alors que je m’attends plutôt à +5,9%.

Coté analyse graphique, la tendance reste haussière à moyen terme, le S&P 500 s’étant extirpé de son canal baissier après la formation de deux golden cross consécutives. A court terme on pourrait consolider jusqu’à 3930 points en cas de mauvaise nouvelle sur l’inflation, avant de repartir à la hausse vers les 4300 points, plus haut du 15 août 2022. Le S&P 500 doit passer les 4300 points pour rentrer en bull market, et l’on pourrait les atteindre avant la fin de ce mois compte tenu du retard accumulé par rapport aux marchés européens, des bonnes nouvelles macroéconomiques, du fléchissement de la Fed et des résultats des entreprises moins pires qu’attendus.

Le poste liquidité est toujours intact, à 11k€, je ne procède qu’à des arbitrages pour renforcer certaines valeurs. J’avoue être un peu influencé par le pessimisme ambiant, c’est peut être un mal pour un bien, nous verrons bien comment les choses évoluent.

Bonne semaine à vous.

L1vestisseur · #672

L1vestisseur, le 12/02/2023 a écrit :
Le CPI américain mardi pourrait faire figure de catalyseur, d’autant que le consensus n’est pas très exigeant : le marché s’attend à +6,2% d’inflation sur un an en janvier alors que je m’attends plutôt à +5,9%.

L’inflation à +6,4% en janvier… ça ne m’étonnerait pas que le marché s’effondre aujourd’hui. Quelle cata…

bed43fr · #673

Rien de bien étonnant, c’est bien ce qu’on dit sur ce forum depuis des mois, l’inflation long terme va se stabiliser autour de 3-4% et ne retournera pas de sitôt à du 2%. Pour toutes les raisons qu’on a souvent débattu (sous investissement dans l’extraction de pétrole, relocalisation, récoltes alimentaires perturbées par le réchauffement planétaire etc…).
Donc si on dit que la target fin 2023 est 4% ça donnerait un CPI à 5% environ en juillet. Moi ça me parait un scénario très crédible.

Louis Pirson · #674

L1vestisseur a écrit :
L1vestisseur, le 12/02/2023 a écrit :
Le CPI américain mardi pourrait faire figure de catalyseur, d’autant que le consensus n’est pas très exigeant : le marché s’attend à +6,2% d’inflation sur un an en janvier alors que je m’attends plutôt à +5,9%.
L’inflation à +6,4% en janvier… ça ne m’étonnerait pas que le marché s’effondre aujourd’hui. Quelle cata…

Apparemment, pas de cata … le marché reste en apesanteur sous ecstasy et continue à voir des licornes roses pour les 2 siècles qui viennent …

L1vestisseur · #675

C’est une… catastrophe.

La hausse des prix à la production s’accélère aux USA !

Les Echos a écrit :
Les prix à la production aux Etats-Unis ont augmenté plus que prévu en janvier, montrent les statistiques publiées jeudi par le département du Travail.
L’indice des prix à la production (PPI) a augmenté de 0,7% le mois dernier après avoir enregistré en décembre une baisse de 0,2% (révisé de -0,5%).
Sur un an, sa hausse ressort à 6,0% contre 6,5% (révisé) un mois plus tôt.
Les économistes interrogés par Reuters s’attendaient en moyenne à une progression de 0,4% sur un mois et de 5,4% sur un an. L’indice mesurant les tensions sous-jacentes sur les prix à la production, en excluant l’alimentation, l’énergie et les services commerciaux, a enregistré une hausse de 0,6% après +0,2% en décembre.
La croissance de l’indice "core" a été de 4,5% en rythme annuel, après +4,7%.

Source

On va pas se le cacher, les nouvelles sont très, très mauvaises en ce qui concerne l’inflation.
Il ne se passe plus un jour sans qu’un nouvel article faisant état d’une nouvelle flambée des prix ne paraissent : alimentaire, matières premières, énergie.
Le pétrole ne baisse plus, les producteurs annoncent des nouvelles hausses de prix à venir (Nestlé par ex), le prix du porc atteint des sommets, de même pour les oeuf ou même le jus d’orange aux USA !
J’ai discuté avec un boulanger, et il me dit que tout continue d’augmenter : électricité, farine, beurre, sucre…

Honnêtement j’ai très, très peur pour la suite, et j’avoue être un peu gêné vis à vis des mes amis bear quand à l’évolution du marché ces derniers jours. Rien qu’avec les nouvelles du CPI et du PPI, on aurait dû perdre au moins 10% sur les marchés.

Maintenant c’est certain, l’inflation ne descendra sous 2% en 2023.

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[+2] #651 29/12/2022 08h19

L1vestisseur, le 26/12/2022 a écrit :

Kering, Pernod Ricard : opportunité ou trappe à valeur ?

POINT SEMAINE 1 (08/01/2023) : première semaine de 2023

Capital a écrit :

[+1] #657 12/01/2023 20h48

ACTUALISATION DE MES PRÉVISIONS D’INFLATION 2023

Bed43 en réputation a écrit :

[+1] #660 14/01/2023 13h44

POINT SEMAINE 2 (14/01/2023) : une semaine en forte hausse

[+3] #661 15/01/2023 19h58

POINT A LA MI-SEMAINE

POINT SEMAINE 3 (21/01/2023) : une semaine stable

[+1] #664 24/01/2023 07h27

Franchissement avec force des 4000 points hier sur le S&P500.

QUATRIEME SEANCE D’AFFILEE AU-DESSUS DE L’OBLIQUE BAISSIERE

POINT SEMAINE 4 (28/01/2023)

POINT SEMAINE 5 (05/02/2023)

Complément : analyse graphique sur le S&P500

[+1] #671 12/02/2023 09h50

POINT SEMAINE 6 (12/02/2023)

L1vestisseur, le 12/02/2023 a écrit :

L1vestisseur a écrit :

L1vestisseur, le 12/02/2023 a écrit :

Les Echos a écrit :

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