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#26 02/09/2022 15h58

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Màj de septembre

Les poches Holdings et REIT ont bien souffert ce mois-ci (-7%).
Renforcement de 1700€ dans le Nasdaq-100.



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#27 01/11/2022 18h34

Membre (2021)
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Màj de novembre

Retour à l’équilibre après un mois de septembre douloureux.

Belles performances de Sofina et d’Ieteren (respectivement +11% et +13.7% sur le mois).
Le World Momentum, avec une allocation actuellement portée par l’énergie et les soins de santé, reprend aussi des couleurs (+10.7% sur le le mois).
L’indice Tech chinois par contre s’est à nouveau cassé la figure (-12.4% sur le mois!), avec la réélection de Xi Jinping et sa décision de confier des postes clés à des partisans qui soutiennent sa stratégie zéro-Covid.  Depuis l’achat de la ligne en février 2021, l’idée de renforcer la ligne m’a effleuré plusieurs fois l’esprit. Quand on voit comment l’indice n’a eu de cesse de plonger (-65%…), je suis content de ne pas avoir été trop pressé.
J’ai toutefois renforcé de +-390€ la ligne EM Asia, ce mois-ci, et +-1000€ le MSCI World.



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#28 08/11/2022 23h29

Membre (2022)
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Bonjour Yonobe,
C est avec plaisir que je découvre votre file. J’ai grosso modo les mêmes contraintes que vous, belge, je suis arrivé à une conclusion proche.
Mon nouveau degiro etf est proche du votre mais avec l’ordre inverse.
Hang seng (je ne suis rentré que le mois dernier en espérant le fond touché)
Oil&Gaz que vous n’avez pas ciblé
Em asia
Semi conducteurs

Je vais pour renforcer dans le même ordre. En commençant par le hang ou un  etf NASDAQ en usd à trouver.

Dernière modification par Zebulon (08/11/2022 23h31)

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#29 02/12/2022 11h14

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Hello Zébulon,

Effectivement, on semble avoir des affinités pour les mêmes lignes - d’autant que je viens de mettre un petit billet sur les semi-conducteurs aussi.
Mais contrairement à vous, je souhaite m’alléger d’un peu de tech. Vu les nuages gris qui s’accumulent (et avec le fait que l’air de rien, les fluctuations du portefeuille commencent doucement à représenter de gros montants pour mon âge), je remanie légèrement l’allocation pour lui donner un caractère plus défensif.

1/ Poche de diversification
Je profite de la remontée des taux (avec l’espoir que l’on ait atteint le pic de l’inflation) pour intégrer progressivement un peu d’obligations souveraines.
En Belgique, la fiscalité des obligations est nettement moins intéressante que l’equity (Taxe Reynders), c’est pourquoi je voulais au départ l’intégrer dans une assurance-vie ("épargne-pension"). Mais plus je creuse, moins ça me donne envie (frais d’entrée/de sortie, fonds de fonds = accumulation de frais, …, manque de transparence, impossibilité de retirer son argent avant la pension).
Du coup je préfère investir dans un ETF obligataire, de petites sommes mais suffisantes que pour réduire la volatilité du portefeuille et même augmenter sensiblement le ratio de Sharpe.

Avec cela, le portefeuille intègre aussi un petit peu d’or, comme protection contre l’inflation.
Ma préférence va pour de l’or sous forme de pièces physiques (les Maple Leaf semblent très liquides), mais la question du stockage est un peu compliquée (perte/vol) vu les faibles sommes en jeu.
Je fais donc au plus simple avec un ETF - l’objectif est de réduire la volatilité du portefeuille, pas de préparer un scénario post-effondrement de la Finance.

2/ Poche convictions
Enfin, je profite du dégonflement des secteurs un peu "sexy" en bulle durant la période Covid pour développer une nouvelle poche "Convictions sectorielles".
J’ai fait le deuil d’espérer sur-performer le MSCI World avec du stock-picking, je préfère tirer au bazooka avec des fonds indiciels sectoriels:
* La Tech : je dégrossi la ligne Nasdaq-100 pour cibler de façon plus précise les semi-conducteurs et la cybersécurité (deux secteurs stratégiques dans un contexte geopolitique plus conflictuel).
* La Pharma : me semble complémentaire avec la Tech car réputé plus défensif avec des revenus davantage prévisibles.
* Les énergies décarbonnées : pour cette dernière ligne, je patience encore car entre les prix élevés actuels et la destruction de la demande à venir induite par la récession, il me semble très probable que ça dégonfle un peu. Mais ça fait un bout de temps que j’ai envie d’investir une partie du portefeuille dans la transition énergétique.
Par contre je n’ai pas encore trouvé l’ETF parfait, celui-ci est cher (TER de 0.65%) et distribuant (la version capitalisante n’est pas listée sur Degiro).

Allocation cible en 2023 :


Les changements d’allocation ne vont pas bousculer la performance du portefeuille car ils se font sur de petits montants, mais leur caractère défensif (Bonds, Or, Equity soins de santé) me convient mieux psychologiquement.
En début d’année, j’avais ouvert une poche Value pour les mêmes raisons, et c’est bien celle qui a le moins sous-performé jusqu’ici.

Résumé des flux ce mois-ci :
-1600€ Nasdaq-100
+1100€ US Treasury Bonds
+550€ Global govt bonds
+800€ Physical Gold
+800€ ETF Semi-conducteurs







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#30 02/12/2022 14h50

Membre (2021)
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Bonjour YonoBe, ayant également mon domicile en Belgique avec un point de vue identique pour la fiscalité sur l’obligataire qui rabote en grande majorité la performance je me pose la question sur la fiscalité de vos ETF ishare Bond?

Pour les assurances-vie je confirme que ce sont bien souvent des produits bourrés de frais et hyperfiscalisés, d’où la question d’en choisir une et de rester bloqué jusqu’à sa retraite.

Dernière modification par Neo1408 (02/12/2022 16h24)

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#31 03/12/2022 20h20

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Hello Neo, à priori je pense que la taxe de 30% sur la plus-value s’applique aussi sur les ETF obligataires.
Donc pour prendre le cas du IE00BFM6TC58 immatriculé en Irlande, pas de taxe côté Irlandais bien sûr, mais la Belgique se sucre lors de la revente de l’ETF via sa propre taxe Reynders (et sur les coupons si vous choisissez la version distributive du fond).

C’est pourquoi sur une période suffisamment longue, malgré la cascade de frais, les assurances-vie restent plus compétitives…

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#32 03/12/2022 23h38

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Je ne suis pas favorable a l’épargne réglementée.

Une info intéressante que je vous partage, il n’y a qu’un seul produit chez axa quand l’on veut être en 100% actions, sans devoir être sur des bonds.
Vous pouvez analyser son contenu chez boursorama r-co c-valor. (Je pense que c’est le même chez tout le monde)

Composition OPCVM R-co Valor C EUR - EUR, par actifs, secteurs ou allocation géographique R-co Valor C EUR, FR0011253624 - Boursorama

Dernière modification par Zebulon (03/12/2022 23h48)

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#33 04/12/2022 13h37

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YonoBe, le 02/12/2022 a écrit :

En Belgique, la fiscalité des obligations est nettement moins intéressante que l’equity (Taxe Reynders), c’est pourquoi je voulais au départ l’intégrer dans une assurance-vie ("épargne-pension"). Mais plus je creuse, moins ça me donne envie (frais d’entrée/de sortie, fonds de fonds = accumulation de frais, …, manque de transparence, impossibilité de retirer son argent avant la pension).
Du coup je préfère investir dans un ETF obligataire, de petites sommes mais suffisantes que pour réduire la volatilité du portefeuille et même augmenter sensiblement le ratio de Sharpe.

Pour moi, la taxation des plus-values sur obligation ne concerne que les fonds de capitalisation et pas la détention d’obligation en direct.

Pour ce qui est de taper de l’obligataire dans une assurance-vie "épargne pension", je ne suis pas sûr que ce soit possible. Il y a deux types à ma connaissance :
- épargne pension sous forme d’assurance avec rendement garanti proposé par les compagnies d’assurance;
- fonds d’épargne pension avec placement en actions proposé par les banques
Souvent, les banques proposent les deux vu qu’elles font les deux (banques et assurances).

Il reste la possibilité de mettre des obligations sous forme de fonds dans une assurance-vie sans l’avantage fiscal de l’épargne pension. Le problème, c’est la taxe de 2% à l’entrée, les frais d’entrée et les frais de gestion récurrents. C’est pas très intéressant, même si, au final, on devrait éviter la taxation à la sortie…

Zebulon, le 03/12/2022 a écrit :

Je ne suis pas favorable a l’épargne réglementée

Personnellement, je le vois ainsi :
1) je place chaque année X€ et j’en récupère 30% de X (en réalité, un peu plus avec les additionnels communaux);
2) à la sortir, je paie l’impôt à 10% si je continue de travailler jusqu’à la pension (voir ci-dessous). L’impôt est en fait prélevé à 60% sur le capital, mais une partie n’en subis pas (quand on a une assurance-vie avec rendement garanti - pour les actions, c’est avec un rendement moyen fictif qui sert de base de calcul à l’impôt). Les versements après 60 offrent la déduction fiscale à 30% mais pas la taxation après.

Il y a un autre produit avec avantage fiscal, c’est l’épargne à long terme. il faut des revenus professionnels et elle ne fonctionne que si on a pas atteint un plafond assez bas de versement ou qu’on a pas une déduction fiscale pour un deuxième bien immobilier (déduction des amortissements en capital qui devraient être supprimé en 2024 selon la volonté du Sinistre, pour les nouveaux emprunts hypothécaires de plus de 10 ans).

Travailler jusqu’à la pension
Personnellement, vu que j’ai plus de revenu que ce dont j’ai besoin pour le moment, et dans une optique plus patrimoniale, je me dis que je pourrais faire passer une partie des revenus sur une structure société dans laquelle, l’idée actuelle serait :
- d’encaisser des revenus professionnels que je touche actuellement personnellement (j’estime qu’il y a une perte fiscale de 66% entre ce que je coûte à mon employeur et ce que j’ai en poche…);
- d’utiliser ces revenus et le capital dont je dispose pour investir dans de l’immobilier physique donné en location à des tiers;
- d’investir dans des produits financiers (j’avais des idées, mais le clown de sinistre des finances me coupe l’herbe sous le pieds avec ses idées de réforme);
- d’utiliser, à terme, la trésorerie et les revenus locatifs comme source de rémunération pour arrêter de bosser.

Ca permet, au final, d’avoir un revenu professionnel soumis aux cotisations sociales et donc d’être "actif" jusqu’à la pension. Au passage, on peut passer pas mal de dépense perso dans la société… et les déduire (un peu de resto, l’internet, téléphone, une location d’un espace bureau chez soit, PC et suite bureautique si on a une activité qui peut le justifier !).

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#34 08/12/2022 12h00

Membre (2021)
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Da2306 a écrit :

Pour ce qui est de taper de l’obligataire dans une assurance-vie "épargne pension", je ne suis pas sûr que ce soit possible. Il y a deux types à ma connaissance :
- épargne pension sous forme d’assurance avec rendement garanti proposé par les compagnies d’assurance;
- fonds d’épargne pension avec placement en actions proposé par les banques
Souvent, les banques proposent les deux vu qu’elles font les deux (banques et assurances).

De ce que je comprends, il est tout à fait possible de contracter une épargne pension (le troisième pilier, avec l’avantage fiscal) en obligations sans rendement garanti via une branche 23.
Par exemple :
Assurance épargne-pension | Save Plan (cité par mon courtier quand je lui ai indiqué souhaiter investir dans un fond d’obligations d’entreprises Investment Grade)

Ce qui permet, pour une somme jusqu’à 990 €/an, de récupérer 30% chaque année sous forme de réduction d’impôt, et de ne pas avoir le précompte mobilier (Taxe Reynders) lors de la revente.
En échange, une taxe de 2 % est due sur les primes payées à l’administration fiscale, en plus des différents frais afférents au contrat. Et bien sûr, les coûts rédhibitoires pour sortir l’argent avant ses 65 ans (33% sur le montant retiré + taxe communale qui peut atteindre jusqu’à 9%).
Source : Tout savoir sur l’épargne-pension en 2021 - Assurances.be

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#35 08/12/2022 12h20

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Même avis, je possède également un fonds de pension Luxembourgeoise fiscalement déductible, mais à la différence de la Belgique ce dernier est déductible sur la base imposable à concurrence de 3200€ annuel.

Dès lors, les dividendes sur titres obligataires ne sont pas libérés mais remis sur la réserve qui augmente = pas de taxe 30% Reynders (ni pendant le contrat, ni au moment de la sortie).

Au niveau des frais il a également les frais d’entrée (+-2%), ainsi des frais de gestion mensuelle à prendre en compte en plus de la taxe de 2 % qui est due sur les primes payées à l’administration fiscale, l’avantage fiscal sur obligation est une excellente occasion pour ceux qui veulent acheter des obligations sans avoir à payer la taxe 30 %, enfin tant que cela dure….

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#36 17/12/2022 20h10

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YonoBe, le 08/12/2022 a écrit :

Ce qui permet, pour une somme jusqu’à 990 €/an, de récupérer 30% chaque année sous forme de réduction d’impôt, et de ne pas avoir le précompte mobilier (Taxe Reynders) lors de la revente.
En échange, une taxe de 2 % est due sur les primes payées à l’administration fiscale, en plus des différents frais afférents au contrat. Et bien sûr, les coûts rédhibitoires pour sortir l’argent avant ses 65 ans (33% sur le montant retiré + taxe communale qui peut atteindre jusqu’à 9%).
Source : Tout savoir sur l’épargne-pension en 2021 - Assurances.be

Neo1408, le 08/12/2022 a écrit :

Au niveau des frais il a également les frais d’entrée (+-2%), ainsi des frais de gestion mensuelle à prendre en compte en plus de la taxe de 2 % qui est due sur les primes payées à l’administration fiscale, l’avantage fiscal sur obligation est une excellente occasion pour ceux qui veulent acheter des obligations sans avoir à payer la taxe 30 %, enfin tant que cela dure….

La taxe sur les primes d’assurance vie (2%) n’est pas due pour les assurances-vie dans le cadre de l’épargne-pension. Perso, mon épargne pension est en branche 21 avec intérêts garantis (dont certains  3,3%, et minimum 1,5% et 1,4% pour les années 2020 et 2021 grâce à la participation bénéficiaire). Sur 2022, je saurais en juillet ce que cela aura rapporté. Surement beaucoup moins que l’inflation.

Par contre, ce qui est ennuyant avec ces produits, c’est les frais d’entrée. Chez Baloise, je vois que c’est 4%.

Quant à la sortie, ne juste pas oublier que le capital sera taxé à la sortie, dans tous les cas au minimum 8%, mais au pire à 33% (soit le montant déduit ou presque).

Si on ne veut plus investir dans le produit, autant le garder et investir dans un autre. Ce n’est pas interdit d’avoir plusieurs contrats, il ne peut juste y en avoir que un actif.

A voir aussi si, pour certaines banques, il n’est pas possible d’utiliser le produit comme garantie pour un achat immobilier. Cela peut s’avérer utile aussi.

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#37 05/01/2023 00h52

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A mon tour de faire le bilan de cette année 2022.
Après un +17% en 2021, le portefeuille encaisse cette fois un douloureux -21% YTD. Malgré une forte pondération des indices Monde (-12%), la mauvaise performance est tirée par le Nasdaq-100 (-30%), les Holdings familiales (-30%) et en particulier Sofina, les REIT (-40%), et les crypto BTC/ETH (-60%).

(J’ai d’ailleurs vendu la maigre poche crypto début décembre dans le contexte du vent de panique ayant entrainé des retraits massifs chez Binance. Les faibles sommes en jeux ne me paraissaient pas suffisantes que pour stocker les actifs sur un ledger.)

Quelques remarques en vrac :
- Même si aucune conclusion ne peut encore être tirée sur ce jeune portefeuille de 2 ans, il a démarré trop surpondéré sur des convictions et des effets de mode. La réallocation présentée en décembre dernier tend à réduire le poids individuel de toutes les lignes stock-picking/convictions, afin d’éviter de reproduire la déculottée de Sofina.
Bien si je ne souhaite pas me défaire de tout ce qui n’est pas indice Monde car 1/ même si ça implique de perdre quelques points de performance, c’est quand même plus stimulant intellectuellement de pouvoir continuer à arbitrer en fonction de son analyse de la conjoncture économique, 2/ psychologiquement, des petites réallocations tactiques permettent de mieux assumer les baisses.
- J’arrive tout doucement à une taille de portefeuille où les baisses consécutives de quelques % se chiffrent avec 3 zéros, ce qui commence à avoir un impact psychologique sur moi. Il est temps d’introduire un peu d’obligataire (et d’or), ce qui - sauf hausse inattendue - de l’inflation ne devrait pas être une trop mauvaise idée dans la situation économique actuelle.

Le portefeuille clôture l’année dans le rouge avec un -1,5% net depuis sa création (initiée avec un peu de stock picking dès 2019), et un TRI annualisé de -5% depuis le redémarrage du portefeuille en janvier 2021. Rien de bien grave vu l’horizon de temps important.











Le DCA suit globalement l’objectif fixé entre 1000 et 1500€/mois, qui correspond à mon épargne nette :

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#38 05/02/2023 02h11

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Performance +5% pour ce mois de janvier, en ligne avec les indices.

La Tech (Nasdaq et Semiconducteurs) profitent à plein de l’optimisme ambiant, de même que les Small Caps et les SIR.
Seule la ligne World Momentum souffre, avec une baisse de plus de 7% depuis début décembre.

Je continue à me constituer ma poche obligataire, avec un objectif fixé à 20% de l’allocation totale.







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#39 10/05/2023 23h13

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Màj de mai

Ca faisait plusieurs mois que je n’avais plus réalisé de suivi.
Ces derniers mois, les apports alimentent la poche obligataire. Je souhaite tendre vers allocation 70/30 voire 60/40, mais en évitant les opérations de vente sur la partie Equity.
J’ai profité d’un gros apport (+10% du portefeuille) pour accélérer un peu le rééquilibrage.













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#40 11/05/2023 10h34

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ENTJ

Bonjour YonoBe,

Le suivi par vos graphique est toujours agréable. Je note que malgré votre objectif initial d’avoir une poche crypto vous en êtes sorti en décembre sans y retourner depuis.

Est-ce une décision définitive ? Je trouve que c’est un actif intéressant à avoir en petite quantité dans son portefeuille (corrélation S&P et Nasdaq avec un fort bêta) et que la période pourrait être propice pour y réinvestir.

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[+1]    #41 12/05/2023 09h13

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Bonjour Kb92,

En décembre, après la chute de FTX, les nuages gris ont commencé à s’accumuler pour Binance, avec des flux sortants importants et des rumeurs d’insolvabilité. J’ai vendu le 14 décembre.



Je me suis senti un peu piégé; ayant des sommes trop faibles que pour investir dans un ledger, mais trop importantes que pour attendre de se les voir boquées sans réagir… J’ai préféré vendre à court terme dans le doute, le temps que les nuages gris s’éloignent.

Aujourd’hui, je pourrais reprendre une petite position en BTC et ETH, mais j’ai toujours quelques réserves :

1/ Au moment où j’ai commencé à investir dedans, c’était une période TINA où une large partie des flux d’investissement des particuliers partaient dans les actions. Investir dans les crypto apparaissait comme un moyen de créer de la diversification et pimenter le rendement. Aujourd’hui, avec la hausse des taux d’intérêts, les bonds rémunèrent à nouveau correctement l’argent et captent donc une partie de ces flux. Vu le contexte géopolitique et les risques de stagflation, même l’or retrouve son aura. Cela fait de la concurrence pour les crypto-monnaies pour diversifier un portefeuille, en particulier pour les investisseurs plus prudents qui cherchent à réduire la volatilité de leur portefeuille en cette période anxiogène.

2/ J’ai initialement investi dedans pour ses qualités de diversification. Or depuis le Covid, on voit qu’en cas de crise, sa corrélation avec les actifs risqués et le Nasdaq augmente de façon importante. C’est précisément l’inverse que j’aurais souhaité.



3/ Et enfin, la troisième raison est plus personnelle. C’est un type d’actif qui ne me correspond pas, n’arrivant pas à lui calculer une valeur sur base de cashflows futurs. Il occupait 3% de mon portefeuille, mais mobilisait bien plus mon attention et créait la tentation d’aller voir trop régulièrement le suivi des cours boursiers…
L’or partage cette même caractéristique, mais a au moins pour lui plus de 2000 ans de valeur monétaire. Et ce n’est pas de BTC que les coffres des BRICS sont en train de se gonfler depuis le début de la guerre

Je reste ouvert à une petite position pour le FOMO, mais pas tout de suite. smile

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#42 06/06/2023 00h05

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Performance : +3.23% sur le mois / +4.54% YTD (net de frais)

En mai, le regain d’appétit au risque sur les marchés a fait du bien à la poche Tech (+15% sur le Nasdaq et +20% sur l’ETF Semiconducteur).
En revanche les immos continuent de générer la méfiance des investisseurs, la poche a pris le bouillon (-9%).

Pas d’achat ce mois-ci, je continue à accumuler des liquidités pour en garder un peu sous le pied.
L’objectif cette année est toujours de gonfler la partie obligataire, avec une cible entre 70/30 et 60/40.








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#43 03/07/2023 17h18

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Performance : -0.6% en juin / +3.9% YTD (net de frais)

Achat pour ~2800 de US Treasuries 1-3Y ce mois-ci.
Allégement tactique de la poche Tech avec la vente de ma ligne Semi-conducteurs (+33% de PV), suite à la très forte hausse.
Pour des secteurs un peu hype/sexy, je me méfie désormais des hausses trop fulgurantes, surtout lorsqu’on voit actuellement la divergence sur l’indicateur Dumb/Smart Money mise en évidence dans le fil de Lopazz.











Dernière modification par YonoBe (03/07/2023 17h19)

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[+1]    #44 01/08/2023 13h25

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Performance : +1,78% en juillet/ +5,70% YTD (net de frais)

Pas d’achat ce mois-ci, du cash va être nécessaire dans les prochains mois.
Avec ma compagne, nous venons de faire une offre (acceptée) pour l’achat d’une maison comme résidence principale (entre 400k et 450k EUR).









Avec l’acquisition à venir de la maison, je commence à tracker la diversification du patrimoine.
Le début d’année 2021 correspond au changement radical de style d’investissement. Avant cela, j’investissais dans des fonds actifs et dans quelques actions individuelles via du stock-picking. 2021 marque le passage aux investissements récurrents chaque mois, principalement via des ETF.

Total patrimoine


% allocation du patrimoine

Dernière modification par YonoBe (02/12/2023 17h35)

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#45 05/09/2023 09h19

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Performance : -0,65% en août / +5,04% YTD (net de frais)

Pas de mouvement ce mois-ci, je thésaurise toute mon épargne en vue du paiement des frais d’achat de la maison et des travaux.





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#46 31/10/2023 15h21

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Performance : -3.32% en octobre/ -0.17% YTD (net de frais)

Mois d’octobre compliqué, les poches Clean Energie (-10%), Emergents (-8%) et les Holdings (-6%) se sont pris le gourdin.
Le portefeuille passe en négatif YTD, et depuis sa création.
Seule la poche Or est en positif sur le mois, en jouant son rôle de valeur refuge.











J’accumule toujours les liquidités pour l’achat de la maison, prévu fin novembre, et les travaux à prévoir début d’année.



Dernière modification par YonoBe (31/10/2023 15h26)

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#47 01/12/2023 23h04

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Performance : +6,60% en novembre / +6,90% YTD (net de frais)

Toujours pas de nouveaux achats ce mois-ci.
Euphorie générale, avec une mention spéciale pour la poche Immo (+14%) et Holdings (+10%), les Small Caps (+7.7%) et les US10C (+6%) qui reduisent leur perte, et l’Or (+3,5%) qui bénéficie des anticipations de baisse de taux.









Un mois qui redonne le moral, dans un contexte où une bonne partie de mon cash a été consommé suite à l’achat de notre résidence principale.
Des travaux seront prévus courant 2024.



-----

Ce mois-ci, focus sur le MSCI World Small Caps.
Au sein de l’indice, 2 secteurs sortent du lot : la santé et la tech qui affichent les meilleurs ratios de Sortino.
L’énergie a réalisé une véritable remontada, avec depuis le covid une hausse sans discontinuer.
L’immobilier, près de 4x plus représenté que dans l’indice MSCI World classique, est ici le moins bon secteur de l’indice tant en terme de rendement que de ratio rendement/risque.





Les entreprises de la zone Océanie tirent leur épingle du jeu (avec les USA), grâce notamment à une bonne représentation des entreprises australiennes du secteur des matériaux, en ce compris les minières qui ont affiché de bonnes performances.



Sur l’année 2023, c’est le Japon qui tire son épingle du jeu - avec une bonne performance d’entreprises tech. Tant mieux, car le pays est sur-représenté dans l’indice par rapport au MSCI World (12%, vs 6%).





Il m’a semblé intéressant d’analyser la corrélation entre les performances des différentes entreprises qui composent l’indice. La corrélation est globalement plus faible que dans l’indice MSCI World (en témoigne la plus grande surface de couleurs claires ci-dessous).



Ce qui s’explique en partie par la sur-représentation du Japon, qui a tendance a être décorrélé des autres marchés - en témoigne le regroupement par pays :



Enfin, on peut terminer avec la corrélation entre les secteurs de l’indice :

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#48 13/01/2024 19h45

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MAJ bilan année 2023

Rendement sur l’année : +8.87% net de frais
Rendement total : 11.1% net de frais
TRI total : 6.6%, TRI annuel 2.1%

Un bilan mitigé, si l’on compare au MSCI World qui a pris près de 20% sur la même période, et en considérant que l’indice représente quand même une grosse partie du portefeuille.

Globalement, quasiment tous mes investissements ont sous-performé, mis à part le Nasdaq100 (+46%) et l’indice Semiconducteur (+33%).
Le plus gros bouillon vient des immobilières (-17% sur l’année, et -38% au total), des Clean Energy (-27%), des tech chinoises (-23%, et -60% au total) et des EM (-9%).
Bref, se méfier des secteurs / thématiques un peu hype, ce sera ma leçon de jeune investisseur cette année.

J’ai eu des timings de vente un peu malheureux (réduction Nasdaq100, vente BTC et ETH), mais avec le recul je n’ai pas de regret car j’ai le sentiment de l’avoir fait pour de bonnes raisons (portefeuille surpondéré Tech, et mon style d’investissement est difficilement compatible avec les crypto)



D’un autre côté, la sous-performance s’explique aussi en partie par la réduction du niveau de risque du portefeuille, avec la création d’une poche obligataire (23%) et or physique (5%).
D’ailleurs le timing pour l’achat de l’or n’était pas mauvais (+6% ce jour).



La poche obligataire s’explique évidemment en partie par l’opportunité de bénéficier de taux d’intérêt plus élevé, mais aussi pour des considérations plus psychologiques.
Les fluctuations journalières du portefeuille commencent tout doucement a représenter de gros montants à l’échelle de mes revenus.
Et par ailleurs, avec le récent achat de ma résidence principale, je n’ai plus la même marge de liberté d’investissement.

Je n’ai d’ailleurs plus vraiment investi cette seconde partie d’année, afin de reconstituer du cash. Je n’investirai toujours pas première partie d’année 2024.



Si mon portefeuille doit évoluer cette année, ce sera pour aller vers une simplification, au bénéfice du MSCI World.
L’idée est d’attendre plusieurs baisses successives des taux pour me débarasser de ma poche immo. Peut-être aussi les holdings, pour ne plus détenir d’actions individuelles.







Bonne année 2024 à tous!

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#49 02/02/2024 17h01

Membre (2021)
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Màj janvier : +2% sur le mois
Toujours aucun mouvement





(note : j’ai corrigé une erreur dans le calcul du rendement net cumulé, il a bien augmenté ce mois-ci de plus de 2% malgré le 11.1% > 10.2%





Bonne fin de semaine à tous

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#50 01/03/2024 10h49

Membre (2021)
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Màj février :
+2.40% sur le mois
+4.50% net YTD



Aucun mouvement sur le mois.

Mes 3 immos continuent de s’enfoncer (-15% YTD) au fur et à mesure que les perspectives de baisses des taux se dégradent.
Dans le même temps, très belle reprise du World Momentum depuis le début de l’année (+19% YTD).



PRU vs. valorisation du portefeuille :











Bon week-end à tous!

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