Portefeuille d'actions de MrDividende

Bonjour Piwai

Attention, ce n’est pas exactement ce que j’ai dit, pour le moment je ne change pas grand chose (surtout sur PEA) où je continue mes investissements actuels (croissance + ETF) et cela ne changera pas.

Il n’y aura donc pas ici de focus sur les entreprises Européennes à dividendes (sauf si je pense qu’elle peut mieux faire que le marché, comme LVMH par exemple, que je considère comme un investissement croissance et pas dividende d’ailleurs).

Concernant le CTO, je ne compte pas non plus changer et vendre mes actions de croissance qualitatives comme Google, Amazon, Adobe, Netflix… et souhaite même les renforcer quand les opportunités se présentent. Elles verseront peut-être un dividende un jour, ou pas. Je reste en capitalisation sur ces valeurs, car je pense que c’est ce qu’il y a le mieux à faire (surtour sur la tech, on peut clairement faire une exception). C’est surtout la poche small risquées et chèrement valorisées sur CTO qui a été arbitrée pour renforcer les valeurs les plus qualitatives. En cette période de remontée des taux, je suis plus à l’aise avec des bigtech comme les GAFAM et assimilées qu’avec des small tech peu rentables et très chères.

Concernant les actions à dividendes de croissance, j’en ai déjà quelques unes (Visa, Intuit, S&P, Microsoft, Nike…) et progressivement je continuerai de renforcer cette poche sur CTO en priorité car c’est aujourd’hui qu’il faut le faire si on veut que le dividende donne quelque chose d’ici 20 ans et plus. Je réintroduirai également des valeurs comme Abbott, Starbucks, Home Depot, Costco… et ce genre de profil, dans un futur proche.

Concernant les belles valeurs avec un peu moins de croissance (JnJ, Procter & Gamble, Mcdo…), elles re-viendront également c’est certain, mais dans un second temps, sûrement quand mon PEA sera totalement plein, d’ici quelques années. Les yields sont plus élevés donc elles sont moins prioritaires (besoin de moins de temps pour composer).

Concernant le rachat d’actions, je le vois comme un bonus supplémentaire, si fait lorsque le prix est intéressant. Quand je vois la valorisation actuelle de boites comme Facebook et Paypal, c’est maintenant qu’ils doivent racheter leurs actions…

Bien à vous

Dernière modification par MrDividende (29/03/2022 08h07)

Taxation dividendes entreprises US sur PEA

Bonjour à tous,

Pour infos, j’ai perçu récemment sur mon PEA (CA Investore Integral) des dividendes d’entreprises US dont le siège est en Irlande.

Le taux de précompte à la source de ces entreprises est de 25% (donc pas top fiscalement). Au moins maintenant j’ai l’info définitive.

Bonne journée

Mise à jour Screener Mai 2022

Bonjour à tous, après la forte correction de ces derniers jours, je vous propose une mise à jour du screener.

Modification depuis dernière version

- Actualisation des fondamentaux de toutes les entreprises US suite aux dernières publications, la même chose viendra sur le PEA le mois prochain.

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Voir ce message pour comprendre comment tous les scores et indicateurs sont calculés.

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Voici le résultat global que j’obtiens pour la partie Europe :

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Voici le résultat global que j’obtiens pour la partie US :

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Bon WE à tous !

Bonjour Tof91,

Je ne comprends pas totalement votre question.

Ce qui joue sur le calcul du fair price :

- publication du CA, des BNA ou des cash-flow par action : cette donnée ne change pas tous les jours, mais principalement lors des publications avec actualisation des prévisions

- variation de la trésorerie  ou de la dette : idem

- variation du prix (donc seul critère non fondamental qui change à chaque actualisation) car je prends en compte le min/max 52s.

Comme j’ai actualisé ce mois tous les fondamentaux avec les prévisions, tous les prix ont changé.
Néanmoins je viens de voir que dans le cas spécifique de Prologis il y avait une erreur dans la dernière publication de Mars faite ici.

Pour conclure, le calcul des fair price est basé grossièrement sur les méthodes des ratios historiques, ce qui ne fonctionne plus vraiment actuellement en période de variation sur les taux, donc à prendre avec des pincettes et surtout à combiner avec les pastilles de valorisation pour savoir si une action est chère ou pas dans l’absolu.

Bilan du portefeuille Juin 2022 (52 ème mois de reporting)

Les marchés poursuivent leur baisse courant Juin, toujours pour les mêmes raisons que précédemment (hausse des taux d’intérêt, inflation élevée, pénurie et problèmes d’approvisionnement…).

Les taux US sont autour de 3,5%, soit un niveau moyen retournant à 2011.

Pour la France, on est autour des 2%, soit un niveau atteint en 2014.


Le S&P500 est entré en bear market, avec une baisse de plus de 20% depuis ses plus hauts.

Comme je l’ai déjà évoqué récemment, les valorisations redeviennent réellement intéressantes et les marchés offrent des points d’entrée à ne pas manquer.

La stratégie de toujours « attendre le point bas » ne fonctionne clairement pas. De nombreux investisseurs ne veulent pas investir quand la bourse est haute, et disent qu’ils investiront quand les points d’entrée seront bas. Et maintenant que c’est bas, on entend que le risque est élevé, que ça peut descendre encore plus etc… cela entraîne la paralysie.

Il faut bien se dire que ce genre de biais humains arrive à chaque crise, avec énormément d’opportunités manquées.

Bref tour ça pour dire, chacun fait comme il le souhaite (attendre ou pas le timing parfait), mais c’est vraiment déconseillé, il vaut clairement mieux faire un investissement passif mensuel pour investir progressivement sur les points d’entrée actuels déjà intéressants.

De mon côté, je continue de renforcer les US, au détriment de l’Europe.

J’ai d’ailleurs cédé ce mois-ci mes positions sur l’ETF GWT (Europe Growth) au profit du S&P500 et du Nasdaq. Je garde le hedge sur le S&P500, pour me couvrir du potentiel rebond court terme de l’euro face au dollar. Je n’ai pas trouvé d’ETF hedgé sur le Nasdaq éligible au PEA, mais sinon j’aurais fait de même. Les perspectives de rebond et de performance long terme sont beaucoup plus favorables aux US.

Ma vente de GWT s’explique également par le fait que je veux de plus en plus fuir les investissements en Europe. Cette zone est totalement en déclin économiquement. Les désaccords politiques et commerciaux entre les différents membres sont de plus en plus forts, ce qui empêche complètement le continent d’avancer. La BCE est totalement à la traine, et ne fait au final que suivre la FED, mais toujours en retard. L’euro prend presque le statut de monnaie de singe actuellement, avec une baisse de 15% depuis la crise.

Pour tous ceux qui reste en cash en pensant bien faire, vous perdez donc en global macro les ~6-7% d’inflation + 15% de parité mondiale…

La position déclinante de la France dans tous les domaines et les mauvaises décisions des politiques empêchant toute possibilité de créer, d’entreprendre etc… me poussent également à réduire au possible mes investissements dans notre zone économique. C’est dommage, mais il faut arrêter de se voiler la face.

À part quelques pays Européens un peu marginaux (Scandinaves, Pays-Bas…), les US sont la seule zone réellement capitaliste.

Il nous reste quelques champions en Europe, mais je préfère au final détenir une dizaine de ligne en direct qui valent vraiment le coup plutôt que de les diluer à la baisse dans un ETF, même si celui-ci est déjà orienté qualité/croissance (je parle de quelques entreprises comme LVMH, Hermès, L’Oréal, ASML, Adyen, Dassault Systèmes…). J’exclue évidemment les smalls de cette logique, mais avouons-le, elles restent bien plus risquées et volatiles que les BigCaps, donc ne peuvent constituer la base ou le cœur solide d’un portefeuille.

Je pense dorénavant que pour constituer une poche indicielle non indexée sur le dollar, je privilégierais un ETF S&P500 hedgé plutôt que des indices Européens. Je ne suis pas prêt à être 100% dollar, mais serais prêt à être 100% US.

Mise à jour du portefeuille

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Santé :

🇫🇷 Sartorius Stedim, Eurofins Scientific
🇪🇺 Genmab, ChemoMetec, Revenio, SwedenCare, Novo Nordisk, Icon plc
🇺🇸 Idexx Laboratories, ThermoFisher Scientific


Finance :

🇫🇷 Euronext
🇪🇺 Adyen, Sofina, EQT
🇺🇸 Visa, Paypal Holdings, MSCI, S&P Global, Blackrock


Industrie :

🇫🇷 Schneider Electric
🇪🇺 IMCD, Sdiptech, Linde, Trane Tech, Allegion



Technologie :

🇫🇷 Dassault Systèmes, Teleperformance, Esker
🇪🇺 ASML Holding, NetCompany, Evolution Gaming, QT Group, Admicom, Accenture
🇺🇸 Intuit, SalesForce, Adobe, Google, Apple, Microsoft, Amazon, Facebook, Nvidia


Consommation non cyclique :

🇫🇷 L’Oréal
🇺🇸 Estée Lauder

Consommation discrétionnaire :

🇫🇷 LVMH, Hermès
🇪🇺 MIPS, Harvia
🇺🇸 Nike, Copart


Energie :

🇪🇺 Alfen
🇺🇸 Tesla


Telecom :

🇺🇸 Walt Disney, Netflix.


Immobilier :

🇺🇸 Realty Income, Agree Realty, Prologis, Alexandria Real Estate



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Valeur totale du portefeuille : 144 400€

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Vente 

Arbitrage :

ETF Europe Growth (GWT) -> ETF Nasdaq-100 et ETF S&P500 hedgé (P500H)
 

Achats 

Rien

Renforcement

Nike, Alexandria Real Estate, ETF S&P500 hedgé (P500H)

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Performance du portefeuille cette année

Voici l’évolution du portefeuille depuis Janvier 2019 VS MSCI World :



Performance du Portefeuille depuis Janvier 2022 : -26.5%.
Performance du MSCI World depuis Janvier 2022 : -14.3%.
Performance du CAC40 GR depuis Janvier 2022 : -15.8%.


Le portefeuille reste en retrait vs le MSCI World sur l’année, principalement en raison de son exposition aux valeurs de croissance qui subissent la remontée des taux.



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Dividendes

Comme expliqué dans ce message, je calcule maintenant une rente fictive basée sur 3.5% de mon capital avec une moyenne glissante de 3 mois. Voici le résultat obtenu depuis Mai 2018 :



La rente mensuelle moyenne actuelle (fictive) serait de 453€.

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jimbow, le 17/06/2022 a écrit :

Je reviens avec du retard sur ce point car je me trouve dans la même situation avec Linxea Spirit: "attente de validation premier temps".
Combien de temps cela a-t-il duré pour vous?
Dans mon cas, il s’agit de retrait sur fond euros.

Bonjour Jimbow, désolé du retard, je n’avais pas du tout vu les messages. Je suppose (et espère pour vous) que le problème est maintenant réglé et que vous avez reçu votre argent ?

J’avoue que je ne me souviens plus vraiment du délai de ce statut, de mémoire peut-être une semaine.

Néanmoins, depuis 2020 j’ai fait plusieurs autres retraits sur ce contrat (le dernier date de Mai 2022 donc il y a 2 mois seulement, toujours sur un fond immobilier d’ailleurs), et ça s’est bien passé, relativement rapidement (hormis bien sûr les 15 jours de délai de cotation des fonds immobiliers), et ce statut "attente de validation premier temps" n’est pas apparu. Mais c’était pour des petits montants, donc peut-être qu’il y a double check en cas de montant supérieur à xK€ potentiellement

Bien à vous, désolé pour la réponse tardive

Dernière modification par MrDividende (02/07/2022 10h23)

Bonjour Caine,

En effet, il y a quelques entreprises d’intérêt en Suisse (au UK j’ai du mal à trouver des BigCaps au dessus du lot, mais peut-être avez-vous quelques idées ?, hors smallcaps je veux dire).

Le problème, c’est que ces pays ne sont pas éligibles au PEA.

Donc quitte à passer par un CTO, je trouve quandmême la qualité de ces entreprises un cran en dessous des US (il y a biensur des exceptions, je parle ici en généralité). Et diversifier en devise pour 5 à 10% du portefeuille, c’est quandmême relativement peu visible, donc au final du travail pour probablement peu de résultat. Mais je pense tout de même qu’il y a quelque chose d’intéressant à faire, notamment pour le CHF (pour le GBP pas sur, je pense déjà que l’euro a un bon potentiel court terme de rebond avec probabilité élevé d’occurence).

Pour la Suisse, le problème vient aussi de la taxation des dividendes abusive (au total 50%) ce qui réduit la performance avec le frottement fiscal.

Et à part Nestlé qui est un vrai champion mondial, il n’y a pas grand chose (Roche et Novartis sont selon moi en dessous de Johnson & Johnson de Merck, ou même de Novo Nordisk).

En Midcap il y avait Lonza, Sika, Partners Group Holding, Straumann etc… et quelques autres noms qui m’intéressaient. Mais au final, il y a souvent un équivalent Américain tout aussi intéressant dans ces domaines.

J’ai pas mal travaillé en réflexion ces derniers mois sur la diversification. J’en arrive maintenant aux conclusions que :

1. J’ai des sommes d’argent mesurément  limitées à investir, donc je ne peux pas me permettre d’avoir un trop grand nombre d’entreprises si je veux faire des renforcements efficaces

2. Sur certaines entreprises, je renforce à la baisse facilement car suis très confiant dessus à long terme (GAFAM, ASML, Nike etc…) mais sur d’autres, je préfère ne pas y toucher. Cela signifie probablement je ne n’ai pas assez confiance en ces entreprises et donc qu’au final les posséder n’est pas nécessairement un impératif

3. Diversifier uniquement pour Diversifier n’a pas forcément beaucoup de pertinence à mon sens. Je me rends de plus en plus compte que je préfère par exemple 10 boites d’ultra qualité sur lesquelles je suis très serein, plutot qu’un mix de ces 10 boites + 10 boites moyennes ou spéculatives uniquement à but de diversification. Évidemment il faut maintenir un nombre minimum d’entreprises pour assurer la diversification, mais comme la part d’ETF est grandissante il serait sûrement plus judicieux de me focaliser sur les titres vifs qui ont ma préférence.

Mais en tout cas merci pour vos réflexions et sachez qu’en effet je réfléchis en parallèle depuis un moment à intégrer du CHF d’une façon ou d’une autre, je ne suis seulement pas encore passé à l’action. Peut-être que 5% du portefeuille sur Nestlé suffirait, car on peut presque considérer cette entreprise compe une obligation indéxée sur l’inflation, et libellée en CHF. À voir

Bien à vous