PCAS : une probable sortie de la cote ?

Bonjour,

Merci beaucoup pour toutes vos contributions et analyses. J’ai moi aussi envoyé ce matin un courrier salé à l’AMF en RAR (14 pages avec annexes) leur demandant de rejeter la demande de dérogation de SK, sur la base de chiffres et faits les plus précis possibles. SK ne peut en aucun cas affirmer que PCAS est non essentiel dans le groupe, c’est un mensonge.

Wait and see

Bonne journée

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Merci! On n’est pas très loin de l’abus de marché: Seqens se renforce très fortement (en DDV surtout, au point de tutoyer les 90%) et ce, publiquement, via des déclarations AMF. Dans le même temps en catimini, sans AUCUN communiqué au marché, ils demandent la dérogation. Vus les volumes après cette demande certains savaient et d’autres non: signaux contradictoires envoyés au marché, asymétrie d’information. Bien évident que le changement pour PCAS sera considérable. On a ici affaire à une demande dérogation de confort. Dans l’esprit du RGAMF une OPA de protection des minoritaires doit avoir lieu suite au changement de contrôle. La dérogation n’a pas à devenir la norme comme on l’observe depuis quelques mois!

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

etzanas a écrit :

La Capitalisation boursière de PCAS représente SEULEMENT 12.8% du prix de vente estimé de Seqens : tout est dit il me semble.

Est-ce qu’on peut vraiment comparer sans correction un prix du marché privé et une capitalisation, d’autant plus par les temps qui courent où le private equity se fait à des multiples élevés ?

Dis autrement, si PCAS était mis en vente sur la marché privé, est-ce que vous pensez que le prix obtenu serait égal à sa capi actuelle ?

Cette année , 2022, j’ai fait l’AG de PCAS en juin.

RAS sauf des fonds présents avec des questions écrites.

Un concert de minoritaires avaient contesté la dérogation OPA accordée par l’AMF, mais la cour d’appel a rejeté ce recours le 24 mars 2022.

Questions qui tournaient autour du non alignement des intérêts et de la destruction de valeur.

La direction a répondu aux questions et on n’a pas les éléments pour vérifier s’il n’y a pas effectivement un by pass de valeur via des facturations inter groupe (R&D par exemple ?).

Toujours est-il que la direction s’était engagée à mettre en ligne les réponses aux questions écrites, et sauf erreur de ma part, cela n’a pas été fait.

Autre point : ca continue à détruire de la valeur avec ce communiqué pour le CA du S1 avec en perspectives ceci :



Ca va encore fondre les fonds propres tout ça.

A l’inverse, la valeur brute des actifs de production est au plus haut de tous les temps …..

Pour rappel, on a ça :





Non actionnaire (j’avais pris 10 titres pour l’Ag en juin, puis j’ai vendu)

Je suis toujours la valeur, pour voir jusqu’où cela peut aller ……

Dernière modification par srv (01/08/2022 22h02)

Toujours pas de dépréciation des titres PCAS dans les comptes Seqens au 31/12/21 (qui viennent de sortir). Contrôle donné à 84,35%

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

A mon avis, non, il n’y aura pas d’offre plus haute.

Après cela dépendra de ce que feront les fonds présents au K.

Je pense que cela semble être la fin de l’histoire boursière …

Ci dessous les conclusions de l’AG que j’ai faite le 15/06/23 (j’avais pris 10 titres pour l’AG, revendus aussitôt)



Et ci-joint mon CR complet de l’AG que j’avais filé à mes clients à l’époque

https://da32ev14kd4yl.cloudfront.net/versioned/financeacademie/PRESENTATION/PCAS/PACAS%20RETOURS%20AG%2015%2006%202023%20V1.pdf

J’ai perdu des ronds dans cette affaire.

Je reste convaincu que je me suis trompé sur les conséquences de l’alignement des intérêts, qui pose question ici !

Encore une bonne leçon ….

Dernière modification par srv (07/09/2023 11h36)

srv a écrit :

A mon avis, non, il n’y aura pas d’offre plus haute.

Après cela dépendra de ce que feront les fonds présents au K.

Je pense que cela semble être la fin de l’histoire boursière …

Ci dessous les conclusions de l’AG que j’ai faite le 15/06/23 (j’avais pris 10 titres pour l’AG, revendus aussitôt)

Oui c’est bien ce que je pensais.

Merci pour votre analyse.