Orion : foncière de bureaux triple net aux USA

Les locataires sont de qualité (des grosses sociétés bien solides), mais la moyenne des baux résiduels est courte (3,4 années) et les baux ne sont pas indexés sur l’inflation.

D’ailleurs, la présentation aux investisseurs est peu prolixe sur le détail des relèvements annuels des baux. Et pour cause, pour me souvenir des présentations de VEREIT, bcp sont sans revalorisation annuelle ou à faible incrément, bien inférieur à l’inflation historique et encore plus actuelle.

Pour moi ce n’est pas un hasard si Realty Income a choisi de se débarrasser de tout cela.

Fondamentalement, ce n’était pas une part si importante de leur patrimoine immobilier, donc ils auraient très bien pu garder ce patrimoine, et éventuellement le vendre petit à petit (exactement ce qu’était en train de faire VER).

Ils ont choisi de tout larguer, en racontant les conner## habituelles sur le management dédié, blablabla, alors qu’ONL démarre déjà avec un gros handicap par rapport à O, puisque son coût du capital est bien plus élevé.

Maintenant, ça ne veut pas dire que ce sera nécessairement une mauvaise affaire, et on a vu des petites foncières s’auto-liquider ou réussir à se faire racheter.

M*erci (+1) x2.
le problème vient donc de mon ordre… pas adapté vu que l’affichage est faux..

Dernière modification par Shagrath (18/11/2021 09h27)

Trade Republic a ses clients a écrit :

Une opération sur titres peut prendre plusieurs semaines. Pour le moment, les titres avec la nouvelle ISIN n’ont pas de cotation et sont affichés comme égal à 0. Cela est dû au fait que le titre est déjà inscrit sur votre compte-titres, mais qu’il n’a pas encore été inclus dans l’univers de trading de notre partenaire Lang & Schwarz. Dès que le titre sera côté sur la plateforme de négociation, le prix sera automatiquement visible dans l’application
Lorsque vous recevez des fractions d’actions en raison d’opérations sur titres, celles-ci seront automatiquement vendues dès qu’une cotation sera disponible et l’argent de cette vente sera disponible dans votre balance.

Le Titre va continuer a subir une pression baissière le temps que les plateformes Trader Republic, Revolut, T212… vendent les fractions d’actions de leurs clients.

Puis comme nous sommes côtés au S&P SmallCap les gérants de fonds et autres ETF obligés d’acheter le titre, le ramasseront à bon prix. Nous assisterons alors probablement à une remontée technique.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Seeking Alpha a publié hier un article dont l’auteur ne semble pas vraiment convaincu, malgré quelques considérations initialement positives.

On en revient toujours et encore à la même interrogation, formulée par l’un des contributeurs du site en réaction à ces réflexions : [i]f it’s such a great investment, why did the parent companies feel that had to shed this equity?

Ça fait penser à SPG et au spin-off WPG.

La résilience de ces foncières Premium dépend largement de leur capacité à se débarrasser des actifs en déclin, avant qu’ils ne deviennent pourris.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Bonjour à tous,

Pour le suivi.

Les résultats ne sont pas si mauvais, et d’ailleurs, le marché semble apprécier (+ 7 % avant ouverture au moment où j’écris ces quelques lignes, mais cela ne veut rien dire, car tout peut changer dans la journée).





La société continue de vendre pour se désendetter : un point sur la LTV.

Jeff33 a écrit :

Avec un Core FFO de 0,45 au 1er trimestre puis de 0,48 au second, et une guidance d’environ 1,61, il va falloir s’attendre à une baisse du Core FFO pour le 3ème et 4ème trimestre.

Comme je le pensais, le Core FFO étant de 0,43  (et 0,45 puis de 0,48 au 1er trimestre et au 2ème trimestre), le Core FFO va chuter poiur le 4ème trimestre (aux alentours de 0,30/actions).

Le commentaire positif du CEO  :

Paul McDowell, a écrit :

With a low levered balance sheet and no expected debt maturities until 2026, we believe we have strong financial flexibility to continue delivering on our plans to transform the portfolio over  time to unlock value for shareholders.”

Par contre, la bonne nouvelle vient de  :


Je n’avais pas vu passer l’information, et c’est plutôt une bonne nouvelle, eu état du prix d’action….. La société fait des rachats d’actions.

En vu des prévisions moins bonnes pour les résultats du 4ème trimestre, et le temps de la mise à exécution de la stratégie, le cours sera sous pression pour 1 a 2 ans j’imagine.

Dernière modification par Jeff33 (10/11/2023 15h14)