Portefeuille financier et crypto-actifs de Jef56

On respecte votre choix.
Même si on aurait probablement beaucoup à apprendre de votre récit sur vos erreurs.

Puisque j’ai des choses à dire et plutôt que de continuer à polluer les files des autres, je vais reprendre un suivi ou du moins des réflexions sur mon portefeuille ou ce qui s’en rapproche.

Il n’y a aucune continuité avec ce qui existait au-dessus et qui a périclité.
C’est un nouveau départ, une nouvelle feuille blanche.

Je n’ai pas de connaissances ou d’expertise particulières à communiquer mais exposer mes réflexions personnelles sur cette file m’aide à concrétiser et cimenter une réflexion sur mon portefeuille. Cette année je vais essayer d’être constant et de ne pas partir dans tous les sens à la recherche du rendement comme je l’ai fait dans mes fougueuses jeunes années sur ce forum 😀.

Tout d’abord, je suis resté plus de 4 ans sans faire aucun suivi et sans investir beaucoup et accessoirement sans lire le forum. J’ai dépensé mon argent, et gâché aussi dans des investissements infructueux. Je ne suivais même plus mon budget courant, un déni complet suite probablement à trop de frustrations sur le précédent portefeuille. Cela a aussi coïncidé avec un changement de pays. Je me suis détaché complètement de la gestion patrimoniale sans trop m’en rendre compte.

J’y reviens donc et j’ai l’impression de tout découvrir, de réinventer le fil à couper le beurre à chacune de mes interventions.

A l’heure actuelle je suis au même niveau de patrimoine que fin 2016: 5 ans d’épargne effacés ou inexistants alors que j’ai un revenu salarial correct et que le S&P500 a fait… +75% environ sur la période. Sur la valeur du portefeuille de l’époque j’aurais du être proche de 500 k€ aujourd’hui avec un ETF. Eh ben non! Il faut croire que j’ai bien vécu! Mais j’ai surtout dilapidé le portefeuille boursier, soit un déficit réaliste de 300 k€ aujourd’hui environ sur la progression du patrimoine global. 

Cessons de nous apitoyer et reprenons un bon départ en ce milieu d’année 2022.

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J’ai découvert le concept de value-averaging que je ne pensais pas connaître jusqu’à maintenant. C’est grosso modo acheter quand ça baisse avec bon sens, mais lui donner un nom est bien pour conceptualiser et plus fun que "buy the dip" ou "minorer le PRU"!

Mon semblant de portefeuille aujourd’hui ressemblerait à un portefeuille barbells (haltères en français) avec une proportion sans risque ou peu risquée et une autre très risquée.

Je n’ai plus de portefeuille d’actions, seulement quelques dizaines de milliers d’euros sur des assurances vie, moitié moins que fin 2016.
Je n’ai plus aucun emprunt, j’aurai voulu reprendre du levier immobilier, mais je n’ai pas réussi à me faire financer depuis 1 an, les banques sont très frileuses avec les non résidents sans contrat de travail de droit français même avec des biens physiques en France. Frustrant.
J’ai toujours mon immobilier et SCPI (65% du patrimoine).
J’ai 3% de liquidités à ce jour.
J’ai un portefeuille de crypto-monnaies (environ 20% du patrimoine à l’heure actuelle). En novembre 2021 c’était plus de 35%. Sur ces 20% j’ai environ 15% (seulement) en stable coins, ce qui double en réalité mes liquidités (6% de liquidités et 17% de cryptos sur le patrimoine global).

Donc les cryptos sont bien sûr la partie risquée du portefeuille et les liquidités et l’immobilier, la partie "sécurisée".

Le ventre mou, les actions (et quelques obligations via OPCVM) ne représentent plus que 12% avec les AV et un plan retraite complémentaire entreprise article 83.

Sur cette partie risquée crypto j’aimerais mettre en oeuvre une stratégie de value-averaging.

Les 2 écueils du value-averaging sont:
- ne pas profiter du momentum du marché
- manquer de liquidités pour implémenter la stratégie en cas de baisse durable ou forte des marchés et du portefeuille.

Les 2 écueils sont encore plus magnifiés par la volatilité (fort momentum et fortes baisses). Donc réussir cette stratégie sur un portefeuille crypto est une gageure!
Je ne sais d’ailleurs pas si ce sera possible et/ou si au final je ferai ou pas du value-averaging!

Pour une explication de la notion de value-averaging vous pouvez lire le portefeuille de Phaeton.

Je n’ai pas encore complètement conceptualisé la stratégie, j’avance pas à pas.

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Pour le vocabulaire sur les cryptos, je vous renvoie à cette page.

Je vais commencer par la photo de la situation actuelle.

J’ai actuellement 4 réceptacles pour mes cryptos:
- Le CEX Nexo (35%)
- Le CEX Binance (30%)
- Le CEX crypto.com (20%)
- Le portefeuille DeFi crypto.com (12%)
- L’application AAVE Internet (3%)

Je suis investi sur une petite dizaine de coins dominants (grosses capitalisations) et je fais du DCA hebdomadaire (dollar cost averaging) sur CRO, ETH, BTC, BNB dans l’ordre de grandeur décroissant.

Je mets les coins en staking sur les CEX pour récupérer des rendements annuels, selon les coins, entre 5% et 15%.
Sur le portefeuille DeFi de crypto.com, je mets des CRO chez des validateurs à 11,5% de rendement.

C’est grosso modo la stratégie actuelle.
Je souhaite l’optimiser avec du value-averaging pour pouvoir mieux profiter de la prochaine baisse ou des prochaines baisses.

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Chaque semaine j’achète:
- $700 de CRO
- $350 de ETH
- $250 de BTC
- $150 de BNB

Soit environ $5800 par mois.
Ce montant ne correspond pas à ma capacité d’épargne, j’investis plus que mes capacités réelles, cela signifie que j’utilise les liquidités avant même d’avoir commencer une stratégie value-averaging! Il va falloir que je rectifie cela assez rapidement d’ici la rentrée scolaire prochaine.

La capacité d’épargne que je souhaite mettre sur les cryptos est de $2000 mensuel.
Le montant de liquidités que j’aimerais ajouter chaque mois est de $1000.

Soit 1/3 de liquidités, 2/3 de DCA.

Pour éviter l’écueil de ne pas profiter du momentum avec le value-averaging, je conserve un montant de DCA pur. Cela signifie que quelque soit l’évolution du portefeuille, j’investis $2000 tous les mois.

Pour avoir des liquidités qui seront utilisées lors des baisses de la valeur du portefeuille, je prévois de mettre de côté tous les mois.

Il faut noter que les liquidités sont en stable coins qui elles-mêmes sont rémunérées.
C’est la partie innovante de ces stratégies de value-averaging comme le barbells ou le permanent portfolio avec les cryptos; les liquidités ne sont pas stériles, mais rapportent aujourd’hui 8% et demain probablement autour de 5%.
Dans les stratégies sans cryptos, les liquidités sont généralement un boulet non rémunéré en attente d’investissement. Sur le permanent portfolio c’est 25% en fiat et 25% en or, c’est beaucoup. Sur un cycle haussier comme on vient de le vivre depuis 10 ans, c’est évidemment une stratégie qui a fortement sous-performé en terme de rendement.

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Pour le value-averaging, je pense fonctionner avec des paliers. Pour la simplicité du suivi et pour le meilleur contrôle de la consommation des liquidités.

Comme nous sommes sur des supports très volatiles (-80% en mars par rapport à novembre 2021 par exemple), il faut que ces seuils soient marqués.
Phaeton prévoit un effet cliquet et pas d’effet mémoire, en réinitialisant le point de référence à chaque baisse. C’est une façon de suivre un marché très volatile, mais pour le moment, je préfère fixer des seuils plus éloignés par rapport au ATH (all time high: plus haut atteint). Ce ATH ne sera pas la valeur de novembre 2021, je vais reprendre un point de départ (finalement je fais comme Phaeton! Mais juste pour cette fois).
Ca ne me dérange pas de fixer des seuils larges qui peut-être ne déclencheront pas l’achat value-averaging car les liquidités sont rémunérées et qu’au pire, ça me rapporte toujours 5%.

Toujours pour préserver les liquidités, le réinvestissement en cas de baisse sera forfaitaire et non pas précisément au prorata de la baisse de valeur du portefeuille.
Je sais que sans faire cela, les liquidités seront très vite utilisées. Imaginez sur un portefeuille de k$400, une baisse de 80%, ça faisait k$80 au plus bas. Je n’aurais jamais eu k$320 de liquidités disponibles (40% du patrimoine après la baisse).

Il sera mensuel et non pas hebdomadaire, toujours pour préserver les liquidités.

Je propose 3 seuils de déclenchement de l’utilisation des liquidités.
-20%  doublement du DCA soit $2000 d’achats mensuels supplémentaires
-40%  triplement du DCA soit $6000 d’achats mensuels supplémentaires
-70%  all-in avec ce qu’il reste de liquidités sur le mois de l’atteinte de ce niveau

On verra à l’usage si on peut fine-tuner ces paramètres.

Je vais réfléchir à une façon de présenter tout cela pour pouvoir en faire un reporting mensuel et vous intéresser sur son suivi.

Je rejoins partiellement  l’avis de Skywalker.
Il faut choisir un support qui ne risque pas de "disparaitre" mais aussi un support suffisamment volatile §
Certaines cryptos peuvent  perdre quasi  toute leur valeurs voire disparaitre.
L’or n’a pas une volatilité suffisante.
On ne gagne vraiment qu’une fois retrouvé le cours initial (attention aux frais de la méthode, donc il faut être "capable" de voir de belles moins values sur son compte)

Bonjour Jef56,

Je fais partie d’une espèce minoritaire ce forum, qui ont une conviction et un investissement conséquent sur les cryptos (enfin la première d’entre elle, je ne crois pas trop à ce stade aux altcoins). Mais vous faites partie d’une espèce quasiment unique en son genre : pas de véritable conviction sur les cryptos, ou alors une sorte "d’anti-conviction" presque misanthrope et pariant sur la bêtise humaine comme vous le dites, et un investissement important que vous allez encore renforcer. Alors forcément ça titille ma curiosité .

Est-ce que vous vous êtes fixé une limite sur le montant de ce pari autour des cryptos ou allez-vous continuer ad vitam aeternam à renforcer votre investissement ?

Surtout, il me semble y avoir une contradiction entre deux opinions que vous avez exprimées. La première implique qu’il faudra sortir à un moment ou un autre des cryptos puisque ce ne serait qu’éphémère (en gros, surfer sur la bulle) alors que la seconde n’implique pas de timing de sortie.

Jef56 a écrit :

Je trouve par contre que ce sont des supports faciles à comprendre (pas de valeur intrinsèque ou peu comme vous le dites) et que leur appréciation est principalement le résultat d’un effet moutonnier et d’un déséquilibre d’offre et de demande: je cherche simplement à profiter de la situation. Pour moi cette fenêtre qui commence déjà à se refermer sera peut-être ouverte que pour les prochaines années avant de se refermer complètement. Je n’imagine pas que des rendements de 10% sur des monnaies stables comme le dollar ou l’euro puissent durer éternellement.

Jef56 a écrit :

Les cryptos rentrent complètement dans cet espace: on ne peut pas l’expliquer mais c’est l’avenir.

Du coup :
- Comment gérer vous la contradiction me semble-t-il entre ces deux opinions ?
- Si c’est la première qui est la plus forte, comment arrivez-vous à encaisser la volatilité des cryptos sans vous dire que cette fois Bitcoin is dead (il est à mon avis plus dur de tenir un investissement, notamment quand il est très volatil, sans véritable conviction de fond) ? Et comment saurez-vous reconnaître le moment il faudra vraiment sortir ?

Merci @Concerto de votre message et merci de ne pas prendre la mouche!

Je n’ai pas encore tout arrêté sur ma stratégie, comme vous pouvez vous en rendre compte. J’ai l’idée de mettre de côté une somme significative en stable-coins (k$500) qui me permette peut-être de prendre une ou plusieurs années sabbatiques tant qu’ils seront rémunérés à des rendements aussi hauts.
J’aimerais donc profiter de la prochaine euphorie pour remplir une cagnotte de stable coins. Ce serait mon objectif premier.

Pour arriver à cet objectif, j’imagine que le portefeuille crypto (sans stable coins) pourrait monter aussi haut sur une durée suffisante pour accumuler les stable coins.
C’est l’objectif d’une petite décennie, k$500 en stable coins et autant en crypto-monnaies.
Donc au final une proportion crypto autour de 25% du patrimoine et autant en stable coins, sur un patrimoine qui aura plus que doublé (2 millions).

Si les cryptos ne prennent plus de valeur et que l’objectif s’avère irréalisable, je pense que d’ici 2 à 3 ans je disparaîtrai du forum de nouveau quelques années pour revenir avec une autre idée 😀.

Je ne pense pas que les cryptos vont disparaître, je pense qu’elles vont s’institutionnaliser. Lorsque les banques auront complètement investi le marché, elles auront capté aussi les bénéfices et ne laisseront que les miettes aux épargnants particuliers. Il ne sera alors plus possible de s’enrichir rapidement avec les cryptos; ce sera une classe d’actifs comme une autre, encadrée et régulée.
Je pense que le bitcoin est là pour durer et que dans un avenir plus ou moins lointain, il sera la nouvelle monnaie de référence mondiale sauf rupture technologique qui rebat les cartes.

Je ne suis donc pas un fanatique du bitcoin mais j’y crois quand même et je n’imagine pas qu’il disparaisse à court terme. La plus grande force du Bitcoin est d’offrir la liberté aux peuples et l’être humain a toujours été avide de liberté.

@Phaeton, vous êtes dur avec moi, vous auriez pu mettre la date 😀. Je ne sais pas quand j’ai dit cela mais depuis je me suis informé; il n’y a que les imbéciles qui ne changent pas d’avis! Et je n’ai pas forcément eu tort, si certains ont acheté en novembre 21, ils ont perdu beaucoup d’argent!

Je vous remercie de me proposer un autre terrain de jeu, mais je n’ai pas le courage de poursuivre plusieurs lièvres à la fois. Je suis quand même pour une part de moi-même toujours à la recherche de l’investissement lazy! C’est parce qu’on ne peut pas s’enrichir rapidement en dormant que je me fais violence. Sinon, dormir me convient bien.

Si par le plus grand hasard, la stratégie crypto s’avérait avoir du succès rapidement et fortement, je serais alors amené à revenir sur les classes actions et obligations avec un objectif de sécurisation du patrimoine. Je pourrais alors être intéressé par votre proposition mais probablement pas sur un indice avec du levier, trop de frottements et de risque.

Et je ne désespère pas de faire partie un jour du club des happy few! Je suis déjà très privilégié, je mesure ma chance et si j’essaye toujours de la pousser plus loin, j’accepte volontiers mon sort quand je vois ce qu’il peut réserver à d’autres…

Je ne peux m’empêcher en regardant dans le rétroviseur de me dire qu’il est possible de s’enrichir rapidement: le trade baisse de volatilité de 2015 à 2017, ou le trade marge au taquet sur le Nasdaq de 2018 à 2021 ont donné des résultats formidables. C’est toujours plus simple de regarder le passé que de prédire l’avenir mais cela montre que c’est possible. Et comme je suis célibataire, que je n’ai de compte à rendre à personne, pas à une compagne, pas à des enfants, pas à des parents, ni même pas à un chien, je suis libre d’expérimenter.

Bonjour, le fond de la vague est haussier. j’ai donc appris à jouer que la hausse. Boursicoter sans se prendre la tête mais gagner entre 10 et 15% par an. J’ai trouvé que deux solutions :
1 - actions a rendement avec  grosses capitalisations
2 - Bonus cappés toujours sur le même type de valeurs ( stellantis, bnp, total, etc.   )
bonus a échéance 1 an voir 15 mois.

Maintenant si faut faire du 25-50% par an, je ne sais pas faire.

Amicalement

Bonjour Jef56.
Juste une question : avez vous testé avec un classeur excel ?
J’avoue ne pas être convaincu par la méthode : les seuils sont trop importants lors des baisses et donc votre apport de liquidités ne suffiraient pas à équilibrer ce système sauf à ce que le marché soit lent , ce qui n’est pas le cas d’évidence.
Idem pour les hausses : en investissant de + en + , vous vous exposez au fil du temps à de fortes variations sur un capital toujours plus important. C’est un pyramidage inversé et les retours de bâton sont souvent importants. Au mieux il faudrait amha , investir la même somme au fil du temps en cas de hausse.
De plus, vous considèrez que les baisses et hausses s’enchainent de manière linéaire (c’est classique me direz vous dans les simulations). Pour un cacul hypothétique, pourquoi pas mais il faudrait tenir compte de la non linéarité des cours dans le monde réel.
Ca ne me parait pas "secure"  contrairement au but du DCA ou équivalent.
D’où ma question : avez vous testé sur un classeur excel ? ou mieux avec R, plus performant pour ces calculs financiers.
Je vous souhaite que cela fonctionne si vous l’appliquez mais la partie "aléatoire" du système parait grande.

J’ai eu l’espoir pendant quelques jours de pouvoir faire une opération SCPI. J’ai pour cela sorti 50 k€ de mes assurances vie. Au final le CGP a distillé au fur et à mesure les contraintes imposées par la banque (je n’ai même pas su laquelle et n’ai pas demandé) et j’ai laissé tombé. Le CGP lui-même ne semblait pas maitriser grand chose (crédit international). Ca m’étonne toujours de croiser des personnes dont c’est le métier et qui me semblent ne pas maîtriser leur sujet.
Au démarrage on me dit c’est possible de faire une opération mais à travers une SCI. Ok pourquoi pas.
Libre choix de SCPI mais investissement équivalent en cash de l’emprunt demandé.
J’imagine alors acheter de l’usufruit de SCPI dans la SCI et de prendre un emprunt d’un montant équivalent à mon apport. J’imagine aussi y apporter des SCPI que j’ai en PP et ainsi pouvoir emprunter plus.
Réponse du CGP: la contrepartie en cash/titres ne peut pas être dans la SCI.
Ok, fin de partie pour moi.

Avec la hausse des taux en cours actuellement (on attend encore +1,5% de la BCE d’ici la fin de l’année), le moment n’est probablement plus à l’investissement à crédit de SCPI. Je m’y suis pris trop tard, ou plutôt, je n’ai pas trouvé de banque voulant me financer assez tôt.
My bad.

Concernant le portefeuille crypto, malgré la baisse de 80%, puis la remontée avant l’été, il semble que le bottom ne soit pas encore atteint.
J’ai mis les 50 k€ dans le portefeuille crypto puisque je les avais maintenant sur les bras, environ 50% en ETH, 25% en BNB et 25% en stablecoin (BUSD).

Le portefeuille a encore baissé de plus de 8% sur le mois.

Je suis mal à l’aise vis à vis de Nexo. J’ai une confiance limitée mais ils offrent les meilleurs rendements et je n’ai rien à leur reprocher.

Je suis dans une posture wait & see. Je ne renforcerai pas sur cet exchange au-delà du tier du portefeuille mais je ne pars pas non plus.

Investissez un peu de temps pour apprendre les opportunités de DeFi et sortez votre argent de Nexo.

Je rejoins les avis exposés plus haut.

On peut faire des crypto. On peut faire de la DEFI.

L’allocation patrimoniale reste une question essentielle.

Or clairement SCPI à crédit et crypto n’ont rien à voir, en terme de fonctionnement, de levier, d’horizon de temps, de fiscalité.

Bref la frustration des expats face à la frilosité des banques est parfaitement compréhensible mais la question de l’allocation d’actifs de votre patrimoine doit être clairement posée.

On peut choisir 100% crypto ou 100% immo, je ne le ferais pas mais pourquoi pas. C’est la bascule de l’un à l’autre qui indique que la question de l’allocation n’a pas été réfléchie.

Conseil amical d’un investisseur qui comme vous a une vilaine tendance au spiel et aux biais de surconfiance.