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[+1]    #176 12/11/2021 17h40

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C’est parce que les agregateurs ou courtiers donnent les dividendes 2020 et il faut regarder l’entreprise de maniere fondamentale pour estimer le dividende des prochaines années.

Gazprom neft, cours actuel 500 Rub, 2019 37 rub dividende. Bien sur en 2020 ils ont pas beaucoup payé avec le petrole tres bas, mais en 2021 ce sera mieux.
https://ir.gazprom-neft.com/shareholder … s/history/

Idem pour Gazprom, le dividende pour 2021 sera surement monstrueux.

Luks group, presque 10% en 2019 et baissé a 4% avec le covid. (site specialiste de Hong Kong). Il n’y a pas de raison que cela ne remonte pas, apres tout, seul un dividende final a été baissé dans un long historique, et les resultats vont mieux.
http://www.aastocks.com/en/stocks/analy … mbol=00366

Cenovus, pareil, baisse en 2020 et absorption d’une fusion. Dividende a 1% il est vrai, mais generent tellement de cash qu’il va fortement augmenter. Pour le moment ils preferent les rachats d’actions massifs, je pense a cause de la valorisation de l’action baisse.

Seeking Alpha a écrit :

Cenovus Energy (NYSE:CVE) declares C$0.035/share quarterly dividend, 100% increase from prior dividend of $0.0175.
Forward yield 0.94%
Payable Dec. 31; for shareholders of record Dec. 15; ex-div Dec. 14.
The company has filed an NCIB application with the TSX for a share buyback program up to approximately 146.5 million of its common shares.

"We finished the third quarter with net debt of about $11 billion, a reduction of $1.4 billion since the end of the second quarter. "

"We will provide more context on how we think about capital allocation at our virtual investor day on December 8th. However, as we have said previously, when we are below 10 billion net debt, you should expect to see a more balanced approach to free funds flow application between further de-leveraging and shareholder returns."

"We felt that there was much more value to the shareholder in us buying back shares of these kinds of valuations relative to increasing the dividend even farther."

Les REITS, il y a des interessantes a Singapour. En general je ne suis pas Fan de Reits a cause de dettes elevées et pas ou peu de croissance. Ce que j’aime c’est toucher 3-4-5% de dividende et que l’entreprise croie en plus avec quelques % de cash flow restant. Mais si on trouve des bons Reits a 9-10% alors c’est bien. Je n’ai pas eu de succes dans cette classe d’actifs des Reits. Les autoroutes Chinoises, c’est interessant meme si j’essaie de pas trop me concentrer sur la Chine.

@Sissi c’est une classe d’actif que je ne connais pas et vais essayer de regarder

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#177 12/11/2021 19h16

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RYLORIN

J’ai acheté 200 actions de la SGTPY … en USD bien que je n’ai pas réussi a trouver l’info dessus . IB m’indique bien ADR PREF et 16.3% verses en juillet 2021. Historique sur 1 an de 4.90 a 6.52 USD

A savoir quelles sont les conditions rattachées a cette preferentielle ? Prix d’émission et call ?

Elle semble se trader en Allemagne aussi au meme prix de ce soir mais pas de liquidité
Surgutneftegaz OAO Frankfurt Interactive Stock Chart (SNGSy_p) - Investing.com

Le stock lui-meme semble interessant en regardant les données de SimplyWall.street

PS en continuant a chercher… la fiche de cette preferred sur la 2eme page . Elle date de 1998 . Pas de call indique. PAS de prix de lancement mais ca pourrait être dans les 6 ou plus ? On la voit a 8 en 2013 ha!
Une quinzaine de fonds en détiennent  dont Amundi Irlande en no 1

DRs by Country Profile
DR Symbol    SGTPY
CUSIP    868861105
DR Venue    OTC
DR ISIN    US8688611057
Ratio DR:ORD    1:10
Underlying ISIN    RU0009029524
Underlying SEDOL    5005884
Country    Russia
Effective Date    Mar 19, 1998
Depositary    BK (Sponsored)

Dernière modification par sissi (12/11/2021 19h57)

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#178 13/11/2021 11h24

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J’avoue que je n’avais pas beaucoup creusé. J’étais parti du postulat que les preferred étaient mieux car c’est ce qu’apprécient bon nombre de membres du forum wink

Du coup j’ai cherché un peu sur le site de la compagnie où il y a quelques informations investisseurs.
Notamment sur la page www.surgutneftegas.ru le document "Regulations on the Dividend Policy of “Surgutneftegas” PJSC" indique :

The total amount payable as dividend on each preference share shall be
set at the rate of 10 percent of the Company’s net profit based on the results of the last reporting year divided by the number of shares accounting for 25 percent of the charter capital of the Company.
If the amount of dividends paid by the Company on each ordinary share in a certain year exceeds the amount payable as dividends on each preference share, the dividend amount paid on the latter shall be increased up to the dividend amount paid per ordinary share.

Donc la préférentielle serait plus intéressante d’un point de vue paiement des dividendes… peut-être en échange d’une absence de droits de vote ? C’est ce que semble confirmer le document "Regulations on the general shareholders’ meeting (revised)", si j’ai bien compris

The following shareholders shall have the right to vote on the issues put to vote at the Shareholders’ Meeting:
the shareholders who own ordinary shares of the Company;
the shareholders who own preference shares of the Company in cases specified by the current legislation of the Russian Federation.
The shareholders who own preference shares of the Company shall have the right to participate in the Shareholders’ Meeting with the vote on all the issues within its terms of reference starting from the meeting following the annual Shareholders’ Meeting which, irrespective of the reasons, did not adopt the resolution to pay dividends or adopted the resolution to partially pay dividends on preference shares. The right of the shareholders who own preference shares to participate in the Shareholders’ Meeting shall be terminated after the first payment of dividends in full on the mentioned shares is made.

NB : je détiens une position longue sur le titre mentionné ici.


Parrain : Linxo, Grisbee, Revolut, Yuh (nd6441), Interactive brokers

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#179 13/11/2021 17h10

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Thanks pour avoir cherche aussi.

C’est possiblement une perpétuelle ?
Assez intéressant en fond de portefeuille…

Question importante: quelle retenue ? 15% puisque listée aux USA …ou ?

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[+1]    #180 13/11/2021 18h11

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@ Sissi, pour la retenue il apparait qu’il y a une retenue de 15% sur le montant en RUB verse vs montant verse par l’ADR.

Security Name: Surgutneftegaz - Pref
Country of Incorporation: RUSSIA
CUSIP: 868861105
Ratio (Local Shares:ADR): 10:1
Dividend Fee: USD0.02
Service Fee: USD0.02
Withholding Rate: 15.00%

Sur 2015 ça donnait :
Gross Dividend ADR: USD1.535225
Net Dividend Rate ADR: USD1.264941

Auxquels il faudrait ajouter la retenue sur ce montant net entre les US et notre pays de residence (15% si resident français)?

Dernière modification par Liberty84 (13/11/2021 18h18)


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#181 13/11/2021 22h10

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Thanks !

Il y a 2 ISIN un US et un (underlying) ISIN RU

Alors 15% ou 2x 15% de retenue?
Si je compare avec les minières listées aux UK ou en Australie comme Anglo-american, BHP ou RIO …c’est la retenue applicable la ou l’action est listée - pas de retenue supplémentaire pour l’action tradée a New York donc il ya une chance que ce ne soit que 15% … rendement au prix de 5.60 = 16.3% - les 15% ca donnerait presque du 14% … sauf que le dividende ne semble pas fixe… donc ?

Reste a voir si la Banque américaine collecte des frais sur l’ADR …

On verra en juillet prochain sur une petite position !

Dernière modification par sissi (13/11/2021 22h11)

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#182 14/11/2021 05h18

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A noter qu’IB donner la possibilité de l’acheter directement sur le marché de Moscou, ticker SNGSP, par contre on paye/reçoit en roubles.

Et effectivement forte variation du dividende versé (montant égal à 10% des profits de l’année passée + effet devise).

Dividende de l’ADR:
07/19/2021    0.91
07/17/2020    0.13
07/17/2019    1.16
07/18/2018    0.21
07/18/2017    0.10
07/14/2016    1.06
07/14/2015    1.27
07/14/2014    0.64

C’est un peu la roulette russe smile

PS: désolé BulleBier pour le sidetrack sur votre file.

Dernière modification par Liberty84 (14/11/2021 07h20)


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#183 21/11/2021 17h28

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Vente GPW (Bourse de Varsovie), entreprise bien et peu chere, pour Acheter Delko (Pologne), entreprise mieux et moins chere.

Delko SA is a trading company for FMCG products: cleaning products, food, industrial and cosmetics.
Sales of commercial goods are conducted in the wholesale ( 72.2% ) and retail ( 27.8% ) channels, and the HoReCa service channel (tenders) and e-commerce are being developed.
For 2020, sales reached PLN 818.3 million (€ 182.9 million) , of which industrial goods accounted for 77.8% and food and other 22.2% .
The group has been operating on the Polish market only for 26 years. Over the last 10 years, there has been a constant increase in sales and an improvement in the financial resultwith good liquidity and no risky investments.
The Delko Group operates on the basis of the capital group model where operating activities in individual sectors and regions are conducted by daughter companies owned by Delko SA - a holding company. This model allows for greater flexibility in local action and better use of employees’ potential. There are a total of 15 companies in the Group that have been running the same business profile for several dozen years. In order to achieve the economies of scale, the Group is gradually centralizing management areas.

In total, the Group operates 73 stores and grocery supermarkets with areas ranging from 150 m² to 1,000 m² under local brands: AVITA, A&K, Sedal and Słoneczko .
There are approx1,350 people .
The Group runs 3 food wholesalers in the form of Cash & Carry halls, which also act as central warehouses for its own stores.
Delko Group has a number of its own real estates and leverages its development to an appropriate degree with a loan.

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[+2]    #184 15/12/2021 10h01

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Mon analyse et mes leçons de poulaillon sur mon nouveau blog Francophone

Actions de Boulangeries a prix cadeau: Poulaillon

Je garde mon blog anglophone bien sur mais je vais poser des traductions sur le francophone lorsqu’il s’agit d’entreprises européennes pour les personnes qui preferent lire en Français. Si vous lisez deja l’anglais ce sera pas necessaire de lire le blog Francophone, il n’y aura pas vraiment de difference sur les analyses.

Sinon j’ai renforcé le secteur de l’énergie tout en étant ressorti de Petrobras (taxe plus importante sur les exportations de petrole à venir), je suis donc sur les Russes et Canadienes. Pourquoi cela, car je pense que l’energie est la seule chose hors signe noir, qui peut faire couler les marchés, donc c’est plus une protection qu’une partie offensive de mon portefeuille.

J’ai Renforcé CK Hutchison a Hong Kong et ai publié en analyse sur le blog anglophone (PM si vous l’avez pas)

-Reponse dans le meme post: pour pas spammer.
Des grosses capis de l’energie, Cenovus, Gazprom, Gazprom neft, Tatneft
une Small Vermilion qui produit même du pétrole en France.

Dernière modification par BulleBier (15/12/2021 11h04)

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#185 15/12/2021 10h53

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Bonjour BulleBier,
Comme vous avez toujours des sélections intéressantes, pour l’énergie, vous avez trouvé des cibles hors des sentiers battus en Russie et au Canada ou vous restez sur les gros acteurs du secteur?


“It ain’t what you don’t know that gets you into trouble. It’s what you know for sure that just ain’t so.” M.Twain

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Favoris 1    #186 19/12/2021 10h30

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ISTJ

@BulleBier

J’ai regardé CK Hutchison. C’est un sacré monstre ce holding par rapport à First Pacific ou PCCW !
En capitalisation boursière :
CK Hutchison : 24 Md $
PCCW : 4 Md $
Peugeot Invest : 3,4 Md $
First Pacific : 1,6 Md $

Alors que dans mon esprit le CA était réalisé en Asie, il est en fait à 60% en Europe.

J’aime bien les 2 composantes Infrastructure et Ports. C’est du solide avec des revenus récurrents.
J’aime bien également la partie télécom car je considère que ce secteur est sous valorisé en bourse. Comme vous le dites, ils joueront inévitablement un rôle de consolidateur dans un sens ou un autre (je les vois plutôt vendeur mais on verra bien).
Par contre, la partie liée au Retail me plait moins mais c’est un secteur que j’ai du mal à appréhender. Cela dit, 40% est réalisé en Asie et 16% en Europe de l’est, c’est plus attrayant.

Etant donné la complexité de la structure des actifs, il est impossible de calculer la décote aussi simplement qu’avec First Pacific ou PCCW. En se fiant à leur chiffres (Dette : 21 Md $, Actif : 105 Md $, Capi : 24 Md $), on arrive à une décote énorme.
En plus, un PE de 5,5 et un rendement de 5,5 % - 6 %.
Je la rajoute à ma Watchliste et ce sera sans doute un achat en 2022.

Une filiale me plairait bien aussi, c’est Hutchison Port Holdings Trust détenu à 30%. Cette filiale détient des actifs dans les principaux ports en chine continentale et à HK. Beau rendement (8%) relativement constant avec un peu plus de risque, sans doute. Ca côte à Singapour.

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#187 19/12/2021 19h50

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Bonjour Bullebier

Comme vous, j’ai perdu sur Poulaillon.

Je pense pour ma part qu’il est encore tôt pour revenir sur le titre, si je puis me permettre une analyse rapide.

On a un résultat d’exploitation (EBIT) annuel de l’ordre de 3 M EUR avant crise, soit sur les exercices 2018 et 2019 (la société clôture ses comptes annuels en septembre).

Avec 29 M EUR de dette financière nette et un cours de 4 EUR, on a une valeur d’entreprise de l’ordre de 50 M EUR (il y a 5m de titres en circulation). Cela est encore cher à mon sens avec un VE / EBIT de 17x. Je serais prêt à payer 8/9x de ratio pour ce type de business que j’aime bien (défensif).

Vous me direz que l’Ebitda est plus élevé. Prendre l’Ebitda en agrégat n’est pas pertinent selon moi pour ce business très capitalistique. Le plus pertinent est de prendre l’Ebitda moins capex (mais pas évident car il faut savoir distinguer capex de renouvellement et capex de croissance), prendre l’EBIT est plus simpliste certes mais a l’avantage d’aller plus vite dans l’exercice de valorisation. C’est amusant car cela peut concerner l’analyse du titre Bastide dont on a déjà parlé sur votre file.

Par exemple, sur 2019, l’Ebitda de Poulaillon est de 9 MEUR et il y a 6 M EUR de capex. L’Ebitda moins capex n’est pas loin de l’Ebit autour de 3 M EUR.

Dans l’agroalimentaire, il y a des titres dont les ratios VE /EBIT sont inférieurs à 7x avec une structure financière plus saine que Poulaillon. Bastide, dans un autre secteur défensif, offre un VE /EBIT de l’ordre de 13x l’exercice en cours.

Si la thèse consiste à dire que l’eau sera un jour profitable, alors oui il peut y avoir un fort levier sur le résultat d’exploitation à moyen terme et un re rating possible du titre.

Dernière modification par levovitch1988 (19/12/2021 20h23)

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#188 19/12/2021 22h10

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Salut Levovitch:
Pour poulaillon j’ai suffisament regardé et je conclus que les capex sont a grande majorité de croissance, d’ailleurs ils sont detaillés dans le R.A, nouvelle ligne de production boulangerie, nouveaux magasins, aggrandissement magasins, et un peu de vehicules (maintenance). Donc sur mon blog j’ai fait une estimation de valorisation et on est a environ 5 fois les vrais profis. Cela se retrouve sur la croissance historique du groupe en termes de Revenus et Ebitda (Doublement en 6 ans pour le revenu). Je n’aime pas trop les ratios a base de VE ou EV, j’aime m’approcher du PE ou du free cash flow.
D’ailleurs on tourne a environ 1.6 ou 2 de profit comptable, pour 23 de capi.

Pour Bastide, j’avais été trop optimiste sur le Free cash flow lors de mes premieres analyses. J’ai du mal a la valoriser correctement. Il y a beaucoup d’investissements organiques de croissance mais comment les detecter? Je vais rester sur le compte de resultat bien presenté en page 19
https://bastide-groupe.fr/wp-content/up … 021-FR.pdf
On est donc a 23,6x le PE - cher
ou 17x en ajusté sans rajouter les "de charges diverses (litiges,
restructurations, retraitement IFRS)" car j’estime que leur business modele d’acquisitions va en produire de manière annuelle.
La rentabilité doit s’accroitre cette année

Bastide Groupe a écrit :

Des objectifs financiers clairs
-Poursuivre l’optimisation de notre rentabilité en absorbant de potentielles baisses tarifaires
-Remontée progressive de la rentabilité au Royaume Uni (économies d’échelles et gains de
productivité)
-Augmenter notre free cash flow (focus sur le capex)

Salut Scarabee

CK hutchison: Bon j’en ai fait l’analyse sur mon blog anglophone que je vous passerais en MP.

-Infrastructure est solide mais peut souffrir en cas d’inflation.
-Ports est bien
-Telecom est pas terrible, surtout centré autour de l’Italie, mais la partie telecom Asie a du potentiel. En consolidant ils arrivent a gagner de l’argent.
-Retail est bon, de maniere surprenante, car ce sont des petites surfaces, para pharmacie, vins, proximité Our Brands | A.S. Watson Group - World?s largest international health & beauty retailer, leader in O+O retail

Hutchison Ports a singapour est centré sur les ports du Delta des perles en Chine, donc dépend beaucoup du traffic de cette region trés politique avec la guerre commerciale, mais pourquoi pas? Je ne l’ai pas analysé en detail donc sans opinion, mais en voyant le graphique, il pourrait y avoir une aubaine.

Je regarde PCCW qui est une pure telecom presque et concentree sur Hong Kong. Elle fait beaucoup de Capex et il faudrait analyser en detail si c’est maintenance ou croissance.

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#189 20/12/2021 14h41

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Bonjour BulleBier,

je partage votre thèse sur Poullaillon, maintenant reste à voir si le marché mettra de côté ses craintes sur la partie "eau" et réévaluera le dossier à la hausse.

J’ai jeté un coup d’oeil à CK hutchison, effectivement c’est si gros que difficile à analyser.
En approche générale, je m’interroge sur la baisse de chiffre d’affaire ces dernières années, on peut expliquer 2020 et 2021 par le COVID, mais pas 2019…
Par ailleurs, mon broker (IB) impose un achat par multiple de 500 actions, ce qui fait un investissement  minimum d’environ 2800€, ça fait beaucoup pour moi, dommage.

PS : je suis surement passé à côté mais je n’ai pas trouvé l’analyse de CK hutchison sur votre blog anglophone

Dernière modification par tonnick (20/12/2021 14h43)

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[+1]    #190 20/12/2021 22h36

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Salut,
Je reregarde CKH,
Oui en 2019 ils ont eu
-EBITDA en baisse de 2% et en hausse de 1% a changes constant.
-EPS en hausse de 2%.
-FX negatif avec le HKD qui gagne de la valeur face aux monnaies notamment la Livre.

Et problèmes dans le segment Infrastructure avec des prix regulés en 2019 qui furent une bonne baisse à -24%. Mais c’est surtout suite a des ventes d’actifs en 2019. Ensuite en 2020 cela rebaisse de 4% et en 2021 cela remonte de 8% et redépasse l’EBITDA de 2019.

https://emergingvalue.substack.com/p/ck … id-company

C’est vrai que je ne suis pas revenu sur 2019 dans mon analyse, étant un peu dépassé et pré covid je n’y ai meme plus pensé.

Cela cote aussi a Frankfurt mais je l’ai prise à HK.

Je présente mes idées, je les détiens, mais à chaque personne d’analyser les entreprises par soi même afin de confirmer ou infirmer l’opportunité.

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#191 03/01/2022 10h35

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Bullebier, vous avez regardé JDE Peets NV, je trouve que c’est même mieux que Inbev, j’ai donc ouvert une file,

A approfondir le dossier.

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[+1]    #192 16/01/2022 17h27

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Vbvaleur, c’est peu cher JDE PEETS, mais les produits manquent peut etre de pricing power. voir file sur le sujet.

2021 a été très bonne, en hausse d’environ 30% net. 2020 a été "mauvais" pour moi parce que j’ai fini plat, mais ça me va quand même compte tenu des circonstances.

En 2020, j’ai planté des graines ont grimpé comme des haricots magiques en 2021 : Bank of Ireland et MTN Group. Elles étaient juste absolument ridiculement bon marché en 2020.

En 2021 je n’ai pas eu des choses qui ont implosé comme l’année dernière à cause du Covid. Les choses sont restées au pire plus ou moins plates. Et les bonnes choses ont contribué à faire la performance. C’est parce que j’évite maintenant la plupart du temps la "valeur de retournement".

J’avais un mauvais titre, Pax global, que j’avais alloué de manière prudente à 1,5 % du portefeuille. Une entreprise en croissance solide mais affectée par les tensions géopolitiques et la présomption de fraude. L’impact a été minime et j’ai vendu à perte. J’aime toujours l’entreprise, mais je suis passé à une opportunité à prix similaire.

en 2021, j’ai réalisé de bons rendements avec des investissements quantitatifs + de qualité . Quantitatif avec le PE ou P/FCF et qualitatif avec une sélection sectorielle (Santé et services aux consommateurs). Certaines choses en Pologne comme le fabricant de saucisses Tarczinsky, Toya. Pareil à Hong Kong avec Modern Dental (idée de Global stock picking que j’ai acheté assez bas) faisant une grosse partie de la performance, Tianyun, Lam Soon . Tous ceux-ci étaient basés sur le secteur sûr + bon marché. Pour cette raison, je maintiens une liste de surveillance automatisée des actions défensives. Je ne suis pas sûr que ce type d’opportunités soit disponible chaque année, 2021 étant toujours marqué du sceau covid.

J’ai augmenté mon allocation au pétrole et au gaz, comme toujours dans une perspective défensive. L’inflation pétrolière est probablement ma pire crainte économique. En 2022 ca paye déja fort.

2022

*Le portefeuille est très bon marché avec plus de la moitié sous 10 PE et le reste pas loin de 10, et ce sont pour la plupart des actions défensives. Je suis donc optimiste.

*Si la valeur augmente beaucoup, je réaffecterais à Garp technologique après une analyse minutieuse des perspectives des entreprises. Je dois donc créer une petite liste de surveillance technologique. Je connais quelques noms mais je dois vraiment analyser les douves (MOATS). Je passerai probablement à la technologie quand tout le monde passera à la valeur !

*Je fais très attention à la macro. Je pense que les conséquences économiques du Covid peuvent encore nous surprendre. J’évite les cycliques comme la construction, les voitures et même la rénovation. Je rate peut-être certaines opportunités, mais à l’échelle mondiale, il y a suffisamment d’opportunités dans les segments défensifs.

Il y a beaucoup d’opportunités dans le secteur para medical en ce moment, alors que c’est le secteur le plus défensif. Pourquoi, car quelques opérations sont deprogramées a cause de la peur covidiste et des difficultés de dèplacement. Cela ne durera pas tres longtemps, ces choses ne sont pas déprogramables, et 2022 sera pour moi l’année du focus sur la santé ex covid négligée tragiquement depuis 2 ans. Je me suis fait un secteur santé en béton avec Fresenius, Bastide, et des entreprises asiatiques.

Sur les entreprises découvertes sur le forum, je suis entrée sur Savonnerie de Nyons qui est une entreprise a croissance et produit fantastique (des savons anciens pour les asiatiques), à prix tres bas. Il y a un peu d’incertitude sur 2021 mais la suite devrait être bonne.

Ensuite une petite ligne Picanol, déjà bien abordée sur le forum.

Je surveille Vente Unique, Eurofins et Guillin qui sont de belles entreprises mais qui pourraient avoir des soucis en 2022 vu le boost covid pour les uns ou la règlementation pour Guillin.

Dernière modification par BulleBier (16/01/2022 17h29)

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[+1]    #193 16/01/2022 20h59

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Bonjour BulleBier,

Félicitations pour vos performances récentes ! Je constate que vous êtes sur Bastide sur laquelle j’ai (re)jeté un oeil la semaine dernière. La valo semble attractive en effet mais je me posais la question de l’avenir des marges, dans un contexte où ils risquent de subir une forte pression salariale (les vocations vont se faire rares pour ces métiers du soin / de la santé après la mauvaise publicité de la période covid), alors qu’il me semble que les prestations de soins sont soumises à des tarifs réglementés, au moins pour certaines d’entre elles (vu qu’ils communiquent régulièrement sur la "pression tarifaire" dans leurs reportings.

N’y a t’il pas un risque que la sécu traîne des pieds pour renégocier les tarifs dans le contexte plus inflationniste que l’on va connaître, entrainant un pincement des marges ?

Je maîtrise peu le sujet, c’est pour ça que j’ai renoncé pour l’instant. Avez vous un avis là dessus ?

Mais à part ça je suis d’accord que dans la santé il risque d’y avoir des bébés jetés avec l’eau du bain Covid (que l’on enterre un peu vite…), et donc des opportunités.

Bonne soirée

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#194 30/06/2022 15h53

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BulleBier, le 12/11/2021 a écrit :

Idem pour Gazprom, le dividende pour 2021 sera surement monstrueux.

Le dividende de Gazprom sera en fait de 0 puisque l’actionnaire majoritaire (le gouvernement russe) a décidé de refuser le dividende pour assumer le paiement de plus de taxes… qui reviendront à l’actionnaire majoritaire.
Les minoritaires se sont bien fait avoir dans un contexte de haut de cycle, mais vu l’actionnaire majoritaire, ce n’est pas surprenant.

Gazprom shares dive after dividend cancelled for first time since 1998 | Reuters

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#195 05/11/2022 08h51

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Salut,

J’ai bien entendu prix un coup dans les dents sur les actions Russes. J’ai tout vendu avant a +5% et le jour de l’invasion a -50% (1/3- 2/3). C’est a cause de la guerre simplement.

J’ai prix aussi un coup dans les dents avec deux actions de Honk Kong suspendues pour irregularités dans les comptes. Une des deux, Tianyun International, qui fait des conserves de fruits et des snacks de fruits en Chine, a depuis publié ses comptes et devrait s’en sortir bien et recoter prochainement, car juste une petite filliale est affectée par quelqu’un qui a fraudé l’entreprise. Je ne suis plus trop inquiet.

J’ai prix un petit Gadin sur Fresenius. Je pense qu’elle est encore value mais que ca va prendre du temps avant de tourner. j’observe de dehors.

Neanmoins le portefeuille diversifié tient bien. 0% de performance pour le moment.

Je ne publie plus sur le forum. Je publie un substack partielement monetisé en Anglais. La recherche d’actions inconnues est un travail important. Bon, au final les gens veulent lire des articles sur leur Gafam ou entreprise pourrie de software favorite plus que sur quelque chose inconnu qui va surperformer. si vous voulez gagner de l’argent sur un substack, prenez les actions les plus populaires et publiez de longues analyses de **** avec un price target ambitieux. C’est le probleme des actions impopulaires !

Toutefois c’est un travail a long terme et les resultats, si ils sont bons, parleront d’eux meme. J’ai aussi decouvert des entreprises tres interessantes par le reseau et obtenu quelques abonnements.

Voici les positions que j’ai fait publiques

POULAILLON - BOULANGERIE - (je suis tres optimiste)
BASTIDE LE CONFORT - SANTE - oui nemesis c’est un risque sur les salaires. une bonne recession va regler cela.

NEWLAT FOODS -
CK HUTCHISON - HOLDING DIVERSIFIE
FIRST PACIFIC - HOLDING DIVERSIFIE
PAYPAL - Management tres moyen moins mais business qui va reprendre en 2023
AB INBEV - BIERE
MTN GROUP - TELECOM -
SHANGHAI PHARMA
INDOFOODS - INDONESIE
JAPAN LIFELINE - SANTE
ZHOLDINGS - TECH - JAPON
AMBRA - VIN - POLOGNE
TIM - ECOMMERCE B2B - POLOGNE
KT CORP - TELECOM - COREE
COCA COLA FEMSA - LATAM
COCA COLA ANDINA - LATAM

Non publique, Savonnerie de Nyons - découverte sur le forum - merci

Je pense que tous sont tres value. Des que le roi dollar va calmer ca bulle, ca va partir en fleche. Ce que j’ai est juste trop bon marché.

Je suis rentré sur de la tech Japonaise et Polonaise

Cette année est tres difficile psychologiquement car tous les 2 mois toutes les news et internet disent que les zones sur lesquelles je suis investi vont exploser. Ca a commence par la Turquie, l’Europe, l’Allemagne, la Grande Bretagne, le Japon. Au final, je pense que ca va aller mieux que prevu par les perma pessimistes, en tout cas au niveau micro.

D’ailleurs l’ETF Turquie fait +22% cette année en dollars.

Etre investi sur la consommation de base protege bien.

Je trouve que certaines small caps en Pologne, France et GB sont excellentes en terme de value en ce moment. L’europe est maintenant plus attractive que les emergents, hors le Chili.
Hong Kong est toujours attractif.

Dernière modification par BulleBier (05/11/2022 09h03)

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#196 05/11/2022 16h01

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ISTJ

Bonjour BulleBier,

Comme vous j’ai pris « un coup dans les dents » avec les actions russes. Je n’ai rien vendu et j’attends de voir ce qui se passera sur les ADR (il m’en reste 3 + Polymetal qui est un cas particulier).
Il est désormais important d’avoir en tête l’aspect stratégique entre puissances avant d’investir.

Je suis bien d‘accord avec vous concernant les actions à la mode (elles le sont moins depuis la déroute baisse). Ce n’est pas mon univers d’investissement donc ça m’indiffère superbement. Il y a tellement mieux à faire pour ceux qui ont approche value (et dividende pour moi).

Vous m’aviez fait connaitre First Pacific. J’ai renforcé dans les creux récents. L’action avait baissé car emportée par la dégringolade de HK alors qu’elle n’a rien à voir avec la chine. Une exposition sur l’Indonésie et les Philippines avec un très beau rendement de presque 10% (et net en plus).

Nous partageons KT Corp également. J’ai renforcé récemment.

Vous qui avez du Coca Cola Femsa et Andina, vous devriez regarder Swire Pacific sur HK. C’est un conglomérat historique sur HK : embouteillage et vente de boisson en Asie du sud-est et aux USA, aéronautique (détient 45% de Cathy Pacific), immobilier (développement et gestion), distribution de détail. Ils viennent de racheter l’activité d’embouteillage Coca Cola pour le Vietnam et le Cambodge.
Là encore, un rendement attrayant de 7% et une valorisation à la casse (action B).

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#197 05/11/2022 18h28

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oui il y a une these la.

Je la trouve interessante et est dans ma watchlist.J’aime bien l’achat en Vietnam. Je prefererais a P/E 5 haha.

https://www.asiancenturystocks.com/p/de … -pacific-b

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#198 01/04/2023 17h21

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BulleBier des sociétés comme Baikowski et Holland Colours ne vous intéresse pas ?
Moi je comprends pas assez leurs activités mais je les verrai bien dans votre portefeuille diversifié.

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#199 01/04/2023 18h04

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@vbvaleur.
Si vous ne "comprenez" pas bien les compagnies Baikowski et Holland Colours, pourquoi les suggérez-vous comme de bonnes additions dans un portefeuille ? Cela me semble peu logique !

Dernière modification par Cayucyucan (01/04/2023 18h05)

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#200 01/04/2023 18h12

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Parce que leurs résultats, leurs ratios et les valorisations laissent paraitre une belle sous-valorisation,

Mais malheureusement je ne suis pas un expert du secteur chimique c’est ça qui me bloque un peu, mais dans un portefeuille disparate comme celui de bullebier je trouve pas l’idée mauvaise.

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