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[+1]    #176 17/02/2021 17h14

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Bonjour Corran,

pour continuer dans le registre santé animale et Australie, la société Apiam Animal Health peut vous intéresser (bonne croissance, valorisation très correcte) ; qu’en pensez-vous?

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[+1]    #177 17/02/2021 20h39

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C’est principalement à destination des animaux d’élevage, cela ne m’intéresse pas.
Ce n’est pas cher parce que la croissance ne vient que par acquisitions, la dette ne fait qu’enfler. Sur l’exercice 2019-2020 il a fallu emprunter $10M pour générer $5.5M de CA.

C’était d’ailleurs mon intuition en voyant la configuration graphique du titre (division par 3 du titre depuis 2016 avant de remonter dans la deuxième moitié de 2020, avec de violents décrochages à la baisse)

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#178 24/02/2021 15h31

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Nouvelle acquisition de Nestlé dans les kits repas

Nestlé rachète le britannique SimplyCook | Zone bourse

Malheureusement pas d’infos sur les multiples (P/S notamment) de la transaction.

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Favoris 3   [+5]    #179 10/03/2021 22h00

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Pas mal de temps depuis mon dernier post, beaucoup de mouvements dans les portefeuilles (pas toujours très heureux, surtout pour des questions de timing) que je n’ai vraiment pas le courage de récapituler, du coup je vous colle le tableau de mes BDC, qui sont celles qui valent la peine d’être possédées (par ordre décroissant de valorisation et donc de qualité) :



Beaucoup ont retrouvé voire dépassé leur cours pré-covid, mention spéciale à NEWT qui n’en finit plus d’enchaîner les plus hauts historiques (c’est aussi une des seules avec MAIN et TPVG à avoir maintenu son dividende régulier inchangé)

La dernière colonne c’est le forward yield, il manque celui de TRIN car c’est une IPO récente qui n’a pas encore versé de coupon. Le premier a été annoncé en même temps que les résultats, il sera de $0.27 par trimestre, soit un rendement légèrement supérieur à 7% (payout à 90%, ce qui est dans la norme des BDC de qualité)

SURO n’a pas de rendement car pas de coupon régulier ; son principal intérêt est d’avoir seedé Palantir et donc d’en posséder 4.7M d’actions, ce qui représente une bonne partie de sa NAV

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#180 02/04/2021 13h08

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Hello Corran,

Petit point sur le match Descartes-Tecsys : +8% YTD vs +28% YTD

Descartes - Tecsys : +5% YTD vs -18,5% YTD

Je pense que le match a connu un retournement, et que Descartes le remporte par KO via un beau crochet du gauche wink

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#181 02/04/2021 17h07

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L’année n’est pas finie wink
Et à la clôture au 01/04 j’ai +4 vs -12.
Son profil plus croissance l’a fait souffrir en même temps que les autres depuis mi-février. À long terme, je n’ai pas de doute sur laquelle des 2 performera le mieux. J’ai d’ailleurs renforcé avant hier.

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[+2]    #182 13/04/2021 23h01

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Nous parlions ici en début d’année de Northern Data, en évoquant la possibilité d’un scam et les doutes sur la viabilité (voire l’existence) de leur data center au Texas ( (et à l’époque leur seul asset)

Eh bien il y a quelques jours ils ont trouvé le parfait sucker à qui le refourguer pour une somme scandaleuse, en la personne de Riot Blockchain. C’est plus de 3 fois ce qu’ils y ont investi, pas un mauvais ROI en 18 mois - malheureusement 90% du paiement est en actions ; j’espère que la lock-up period est assez courte, qu’ils aient le temps de les monétiser avant que la bulle n’éclate.

Entre temps ils ont racheté des data centers legits, ce qui leur permet de confirmer malgré tout leur prévision d’EBITDA 2021 (et on verra peut-être un jour les comptes 2020 apparemment…)

La participation dans Riot représentant 40% de la capitalisation, on bénéficie d’une décote immédiate de 40% sur les multiples, ce qui nous fait arriver à du 6x l’EBITDA 2021. Pas mal pour du data center, si legit.

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[+3]    #183 26/06/2021 18h51

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Ayant repris cette semaine une activité professionnelle, j’aurai beaucoup moins de temps à consacrer au forum (ce sera en mode "lecture seule occasionnelle") et à dénicher de nouvelles idées. Les portefeuilles sont structurés pour vivre leur vie, la performance globale YTD est je pense en ligne avec les marchés, le PEA-PME faisant comme chaque année la course en tête.

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[+1]    #184 26/06/2021 20h09

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ℳerci corran pour vos nombreuses interventions sur ce forum souvent très utiles. J’espère que vous continuerez d’intervenir sur ma file. Si ce n’est pas indiscret, quelle activité exercez-vous ?


𝓛1𝓿𝓮𝓼𝓽𝓲𝓼𝓼𝓮𝓾𝓻. 𝒫𝒶𝓇𝓇𝒶𝒾𝓃 𝐵𝒾𝓉𝓅𝒶𝓃𝒹𝒶, 𝐵𝑜𝓊𝓇𝓈𝑜𝓇𝒶𝓂𝒶 (𝒸𝑜𝒹𝑒 𝒟𝒜𝐻𝐸𝟩𝟫𝟣𝟨), 𝐵𝒻𝑜𝓇𝐵𝒶𝓃𝓀 (𝒸𝑜𝒹𝑒 NG0K) 𝑒𝓉 𝒟𝑒𝑔𝒾𝓇𝑜

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#185 29/10/2021 16h17

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ENFJ

Bonjour Corran,

Il me semble, de mémoire, que vous suivez aussi la valeur Marley Spoon sur la côte Australienne. Avez-vous un avis concernant la brusque chute récente du cours ?

Je n’ai pas trouvé le Q3 2021 si mauvais. Le marché s’attendait-il à mieux ?

Merci d’avance,

CdBel

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[+9]    #186 13/11/2021 11h17

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Il faut reconnaître que les résultats n’étaient pas bons : ni du point de vue top line (dé-fidélisation, difficultés à recruter se traduisant par un coût d’acquisition très élevé et donc une LTV d’un client très basse), ni du point de vue bottom line (retour à une perte d’EBITDA alors que le point mort avait été atteint). Et les excellentes perspectives et résultats annoncés par Hellofresh dans les jours qui ont suivi n’ont fait qu’enfoncer le clou
Des 3 sociétés que j’avais évoquées (HFG, FOOD et MMM), MMM m’apparaissait comme l’acteur le plus faible, n’étant leader sur aucun de ses marchés. C’était la plus faible des 3 positions (et anecdotique par rapport à la taille du portefeuille, de l’ordre de l’erreur d’arrondi) et je n’ai jamais renforcé à cause de ça, à l’inverse des 2 autres.
Je ne tablais pas tant sur une trajectoire à la HFG que sur un rachat par un acteur agroalimentaire en quête de relais de croissance (comme Nestlé avec Freshly) sur la base d’un multiple de chiffre d’affaires, qui aurait permis de sortir par le haut sans avoir à trop se soucier des multiples de profit. Cette perspective s’éloigne pour moi, et, même si elle a lieu, vu qu’on cote actuellement à moins de 0.5x le CA, personne ne va offrir beaucoup plus qu’1 fois le CA, ce qui ne me ferait même pas rentrer dans mes frais (Freshly s’est payée 4 fois les ventes). Avec la perte latente, la ligne est devenue tellement petite que j’ai plus à perdre à la solder qu’à la garder (on ne sait jamais). Si des gens ont investi significativement dessus à cause de mes messages, je m’en excuse piteusement

Sinon je me suis amusé à faire un relevé des compteurs tout à l’heure, je me suis rendu compte que j’ai mieux performé que ce que je croyais.

- le PEA affiche +30.4%, soit 6 points au-dessus de son benchmark de référence, le STOXX 600 NR, et en ligne avec le world (valo actuelle 293k)

- le CTO IB, qui héberge pourtant un bon tiers de foncières, affiche +34% (valo actuelle 290k)

- le CTO degiro, environ 31.5% sur la base des gains engrangés par rapport à la base au 31/12, mais il y a eu des mouvements en entrée et en sortie, donc le TWR est sûrement un peu différent (valo 380k)

- une fois n’est pas coutume, le PEA-PME (valo 135k) est à la traîne à +26%, pénalisé par 2 erreurs de gestion de négligence :
  quand Albioma a atteint 50€ en début d’année, j’aurais dû vendre, mais la ligne étant au nominatif administré elle apparaît tout en bas de la page sur fortuneo, sous les fonds, du coup je ne vais jamais la voir et je ne m’étais même pas rendu compte qu’Albioma était montée aussi haut ;
  Miliboo a émis un profit warning en septembre, j’aurais dû vendre 80% de la position dès l’ouverture, sauf que j’étais pris par le travail et ne l’ai vu que 10 jours après, où on avait atteint un cours auquel j’aurais racheté si j’avais vendu (on a encore perdu 10% depuis)

En bonus, les meilleures performances du PEA (première colonne les dividend encaissés, deuxième colonne les frais de transaction sur la valeur) :



Et les bonnets d’âne :



(la "perte" sur Vivendi étant bien évidemment le "gain" sur UMG ; Aroundtown est une scorie de Saxo qui a fait une degiro en comptabilisant en vente un simple changement d’ISIN)

Dernière modification par corran (13/11/2021 13h17)

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#187 13/11/2021 11h41

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Bonjour Corran,

Si je suis bien vous êtes passé de 203 k€ en bourse en 2016 à 963 k€ à date, quelle est la part de performance Vs apport sur ce gain ?

Vos lignes à 0.00 signifie que vous avez vendu ?

Je surveille Paradox Interactive qui a énormément chuté ces derniers mois et me semble être une des meilleurs valeurs européenne du secteur, vous prévoyez de remettre au pot ?

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[+2]    #188 13/11/2021 13h15

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À la louche, moitié moitié.

Même si la société a de très beaux actifs, je ne touche plus à Paradox tant que le momentum ne s’inverse pas, et, globalement, le secteur de jeux vidéos ne retrouve pas la grâce du marché (en témoigne encore la correction violente sur DIB hier après une publication plus qu’honorable). Les récentes errances managériales et annulations ne vont pas vraiment dans le bon sens par ailleurs.

Vu les valorisations déprimées du secteur actuellement, si je devais renforcer ce serait en priorité Embracer/Activision/Remedy (qui va forcément se faire racheter) /Team17/Playway, voire Enad Global. Je dois d’ailleurs penser à acheter Devolver lundi, j’avais raté l’IPO.

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#189 08/02/2022 19h10

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Bonjour Corran,

Comment va ?

Comment avez-vous terminé 2021 ? Des news de votre portefeuille ?

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#190 05/04/2022 11h08

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Bonjour Corran,

bientôt 2 mois sans message de votre part, j’espère que vous allez bien? En tout cas vos contributions me manquent.

A bientôt j’espère

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