DNXcorp, ex-DreamNex : une société internet d'avenir ?

Thomas69 a écrit :

Hypothèse: Je me mets à la place de monsieur Macar. Je possède 23,6% de l’entreprise, j’ai un intérêt à sortir du cash de l’entreprise pour me rémunérer à titre personnel. Cependant si l’entreprise annule 1 500 000 actions, mon capital est de 51,2%. Financièrement parlant, mes intérêts s’alignent davantage sur le cours de l’action qu’auparavant. Est-ce que subitement je vais revoir ma rémunération à la baisse (les fameux 700 k) pour doper le cours ?

Capital a dit
"A ce prix là, ceux qui restent à bord se frotteront les mains.
Intéressant de voir que les administrateurs et principaux actionnaires n’apportent aucune action à cette offre.

   On peut aussi supposer qu’en tant qu’actionnaire majoritaire, il fixe sa rémunération à la hausse , le cours de l’action n’ étant qu’un bonus…

Plus actionnaire depuis avril 2019 (vendu 4.99€, à l’équilibre PV/MV)

Si il s’achète des actions à dix euros, il aura quand même du mal à justifier devant l’AMF de nous sortir à moins de dix euros.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Il y a un fisc au Luxembourg? ;-)

JeromeLeivrek a écrit :

Je le vois quand même mal dire à l’AMF : "je l’ai acheté à 10 € mais c’était juste pour faire de l’optimisation fiscale, c’est pas sa vraie valeur hein".

Lui ne dira pas ça, c’est l’expert qui dira :
- je regarde s’il y a eu des transactions récentes ;
- oui il y en a eu, dont une à 10euros du PDG
- par contre c’est une vente à soi même, donc elle n’entre pas dans les comparables car il ne s’agit pas d’un prix de marché.
- donc je ne l’intègre pas dans mon modèle de détermination de la fair market value

Dernière modification par Geronimo (23/09/2020 12h04)

J’ai fouillé dans le rapport financier 2019, il n’est jamais fait mention d’Index Capital Ventures comme "gros" actionnaire. Seul PM Equity est mentionné à la page 41 sur 108.

Le PDG n’indique d’ailleurs être actionnaire que via PM Equity.

Mon info est peut être fausse mais je préfère lui faire confiance sur ce coup là.

Resultats du S1 : http://www.dnxcorp.com/uploads/CP%20DNX … 202020.pdf

Tout va très bien.
Acompte sur dividende exceptionnel de 1,70€ par action.
Résultat Net des activités poursuivies +60 %.
Res Op +50 %
Rés Net des activités poursuivies +60 %.
Le cours bondit de +20 % ce matin mais il y a encore de la marge : 40 % de la capitalisation en cash, un P/E faible etc.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Le cours de DNX prend 8/9% ce jour suite à la publication des résultats annuels.

Pour une activité en baisse de 2% sur l’année (20,2 M€), l’entreprise délivre un résultat opérationnel de 3,2 M€, en hausse de 42% (soit 15,7% de marge).
Un résultat net part de groupe en hausse de 87%, à 2,4 M€. Sur certains screeners le résultat net était prévu à 1 M€ pour 19,6 M€ de CA.

L’entreprise propose de distribuer un solde de dividende de 1,24 € fin mai après avoir déjà distribué un acompte exceptionnel de 1,7 €.
Malgré la hausse du jour cela offre un rendement de 10,8% et une distribution annuelle exceptionnelle avoisinant les 25,5% du cours de bourse…

La trésorerie nette de dettes financières est de 4,6 M€.
Nous avons donc 2 millions de titres x 11,50 € = 23 M€ de capitalisation, 18,4 M€ de valeur d’entreprise.

PE 9,6x
VE/RN 7,6x
VE/ROC 5,8x

On comprend mieux les achats en masse du PDG, qui rachetait encore des titres à près de 10 € tout au long du premier trimestre 2021.

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Et une cession des 20% de syscommerce sur le S2 pour un produit >= 476K€ (le montant de la reprise de dépréciation)

On notera la baisse sensibles des autres charges externes, poste fourre-tout, qui inclus de mémoire, les honoraires de P. Macar

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On peut rajouter dans les "anormalités"

Pas d’ acompte s/dividende 2022 en Nov 22 , seulement un final "en juin" 2023..
AG prévue " en Juin", sans aucune précision encore ..
Comptes dont la publication est "repoussée au 8 mai", mais toujours rien à ce jour ..
Et aucune communication comme vous le soulignez …

Oui, ça finir par devenir inquiétant …

  Je viens également d’ aller au nouvelles directement, ….
Je n’ y crois pas, mais ils sentiront peut-être que des actionnaires sont "en vigilance" …?

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