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#101 24/02/2021 02h21

Membre (2019)
Réputation :   41  

1- les dividendes si ils existent sont réinvestis en action selon le poids de l’action dans par exemple l’indice suivi pour les trackers indiciels.
2- non
3- un ETF est un fond qui suit la loi de l’offre et de la demande de son sous jacent (indice le plus souvent) cad : d’ actions sous-jacentes ou d’obligations ou d’immobilier etc (pas de l’ETF en lui même qui ne réplique que le sous jacent en continu).

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#102 24/02/2021 08h56

Membre (2019)
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INTP

Double6 a écrit :

3- un ETF est un fond qui suit la loi de l’offre et de la demande de son sous jacent (indice le plus souvent) cad : d’ actions sous-jacentes ou d’obligations ou d’immobilier etc (pas de l’ETF en lui même qui ne réplique que le sous jacent en continu).

Non ce n’est pas vrai, il y a un bid/ask sur les etf (exchange-traded fund!) et l’offre et la demande sur l’etf font varier son prix. Seulement il y a des participants autorisés qui arbitrent en créant / détruisant des parts d’etf et en achetant / vendant les sous jacents pour maintenir le prix d’un etf proche de la NAV.

Techniquement il n’est pas impossible d’avoir temporairement une décote / surcôte de l’etf par rapport aux sous jacents.

C’est la grosse différence avec les fond fermés ou un premium / discount sur nav peut perdurer faute d’arbitrage possible.


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[+1]    #103 24/02/2021 21h53

Membre (2019)
Réputation :   41  

Oui c’est quand même anecdotique.

Investopedia a écrit :

Differences in Price vs. NAV

There may be differences between the market closing price for the ETF and the NAV. Any deviations should be relatively minor, however. This is due to the redemption mechanism used by ETFs. Redemption mechanisms keep an ETF’s market value and NAV value reasonably close. The ETF uses an authorized participant (AP) to form creation units. For an ETF tracking the S&P 500, an AP would form a creation unit of shares in all the S&P 500 companies in a weighting equal to that of the underlying index. The AP would then transfer the creation unit to the ETF provider on an equal NAV value basis. In return, the AP would receive a similarly valued block of shares in the ETF. The AP can then sell those shares in the open market. The creation units are usually anywhere from 25,000 to 600,000 shares of the ETF.2

The redemption mechanism helps keep the market and NAV values in line. The AP can easily arbitrage any discrepancies between the market value and the NAV during the course of the trading day. The ETF shares’ market value naturally fluctuates during the trading day. If the market value gets too high compared to the NAV, the AP can step in and buy the ETF’s underlying constituent components while simultaneously selling ETF shares.

In the alternative, the AP can buy the ETF shares and sell the underlying components if the ETF market value gets too far below the NAV. These opportunities can provide a quick and relatively risk-free profit for the AP while also keeping the values close together. There may be multiple APs for an ETF, ensuring that more than one party can step into arbitrage away any price discrepancies.

Dernière modification par Double6 (24/02/2021 21h55)

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#104 24/02/2021 22h28

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Oui en dehors de circonstances exceptionnelles c’est un non sujet, surtout pour un investisseur long terme. Lors des séances d’extrêmes volatilités de mars dernier, il y a effectivement eu des écarts significatifs par rapport à la NAV mais cela a concerné à ma connaissance des ETF obligataires.

Beaucoup de personnes pensant à tort que c’est un mécanisme important dans le prix d’un etf, rappeler comme l’a fait Double6 que le prix d’un etf dépend avant tout son sous-jacent me semble tout à fait approprié.

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#105 24/02/2021 23h03

Membre (2019)
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Réputation :   185  

INTP

Ma précédente remarque venait juste préciser le fonctionnement du prix d’un etf et ses mécanismes pour répondre à la question d’immophile (tout est bien expliqué dans le quote d’investopedia posté par Double6).

Les etf suivant un indice ont pour but de le répliquer le plus fidèlement possible, donc bien sûr que le prix va in fine coller plus ou moins précisément au sous jacent.


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Favoris 1    #106 30/09/2022 22h12

Membre (2012)
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tikou, le 26/12/2018 a écrit :

les dividendes ne sont pas des apports et donc n’ont rien à voir avec la limite des 150K€.

un tracker peut être

- distribuant. vous recevez l’argent correspondant directement sur le compte espèce du pea. libre à vous de les y laisser ou de réinvestir l’argent en titres. vous recevez en général une information de votre courtier relative à la distribution
- capitalisant. le gestionnaire du tracker intègre l’argent reçu des dividendes dans le tracker. vous ne recevez aucune communication en rapport à cela.
- distribuant + capitalisant. c’est un mélange des 2, le plus souvent à la discrétion du gestionnaire du tracker.

Je rebondis sur la distribution de ces dividendes d’ETF Distribuants.

Je comprends que cet argent sera affecté sur le compte courant de la banque ou bien du PEA, ce n’est pas pareil.

Que se passe t’il si on sort cet argent…Cela peut il cloturer le PEA s’il a moins de 5 ans ?

Enfin, quel est donc la fiscalité de cet argent ? (30% avant 5 ans ?)

Je reflechis à cette problématique dans le cas d’une création de revenus périodiques, trimestriel par exemple.

Dernière modification par Gratouille (30/09/2022 22h14)

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