Portefeuille d'actions d'HommeDesNeiges

Bilan Portefeuille 2020

Voilà une année mouvementée et flamboyante qui arrive à sa fin.
Bilan des 4 premières années du portefeuilles (Money Weighted Rate of Return)
2020 + 65%
2019 + 5%
2018 +16%
2017 (3 mois) : +3%

TRI depuis le début (3 ans et 4 mois): +113%
Valeur au 1/01/2021: 86 kE

Comme tout le monde ici, le portefeuille a connu un fameux creux au printemps, heureusement bien atténué par une bonne part de BX4 (qui par contre a plombé un peu la remonté…)
J’ai réalisé sur l’année quelques apports modestes correspondant à 15% de la valeur totale. La performance ne viens donc pas principalement de ces apports, mais essentiellement de quelques belles opérations.
Globalement, je suis resté focalisé sur beaucoup de valeurs que j’avais au début de l’année (et même depuis le début du portefeuille), et j’ai essayé de gérer au mieux les changements de pondération, et leur timing.
Pour faire cela, j’ai besoin de bien connaître et comprendre l’entreprise, afin d’éventuellement renforcer dans un creux. Je ne me sens pas capable de diversifier à outrance, sans être capable de suivre de très près chaque histoire.
J’ai par ailleurs initié quelques nouvelles lignes qui se sont révélées bien fructueuses.
Enfin, la performance relative d’une ligne n’est pas synonyme d’une excellente perf du portefeuille: sans pondération, tout cela peut ne pas être grand chose ! En cela, je suis satisfait d’avoir osé pondérer mes plus fortes convictions… avec un certain succès.

En suivant uniquement les lignes que je possède, il y avait largement la possibilité de faire une performance encore plus foudroyante je pense, mais je suis déjà plus que satisfait de cette année !

Mes leçons de l’années:
- Je n’ai pas besoin de 50 bonnes idées par an.
- Quelques (3,4,5?) bonnes idées, bien suivies, et bien pondérées suffisent à générer la majorité des PV. Pour cela j’aime initier une ligne, puis la suivre de près, et l’accompagner au cours de son ‘histoire’.
-  J’ai essayé de faire plus attention à la gestion du risque associé à une ligne donnée: Adomos, Tat, POAI sont là pour me le rappeler ! Savoir pondérer en fonction, suivre de très près quand les choses tournent mal, et surtout garder la tête froide, et regarder la réalité en face.

Lignes principales fin 2020:
Gran Colombia Gold 11%
Lumibird 9,5%
Reworld Media 9,3%
Hipay 6,6%
Gaumont 6,1%
Guillemot Corp 5%
SDGR 5%
Civeo 5%
Haulotte 4%
Disca 4%
Vicat 3%
(27 lignes au total)

Les Tops 2020:
Guillemot +200%, l’explosion tant attendue ! Allégé (la pondération est montée jusqu’à 40% du total !)
Hipay +200% en quelques mois, allégé
Gran Colombia Gold +90%, renforcé dans le creux, plus grosse ligne, je conserve tout.
Civeo: en grosse MV d’abord, puis renforcé vers les plus bas avant de faire +200%.
SDGR +60% 
Haulotte +45%
Lumibird: +50%, renforcé dans le gros creux.
MD Services +40% en 3 semaines (!)
Vicat +30 %
BX4 : protection prise au moment « chaud » de la 1ere vague, je suis sortie en partie avec une belle PV.

Les Flops:
Transatlantic Petroleum (TAT): une sortie de la cote avec -80%. Hum… J’ai fait quelques aller-retours avec cette ligne. J’ai gagné pas mal, j’ai perdu presque autant je pense … Ce fût une belle histoire qui s’est mal finie…
POAI: elle s’enfonce toujours. Je conserve le peu qu’il me reste.
Adomos: Bye bye au plus bas.
BX4 et SP500 Reverse: ce que j’ai conservé est en MV maintenant. Bilan contrasté donc avec ces outils, où il faut un bon timing à l’entrée ET à la sortie… Je conserve une partie comme protection éventuelle…

Dernière modification par HommeDesNeiges (01/01/2021 19h02)

Suivi du portefeuille:
Excellente performance en ce début d’année 2021: +12% YTD
Cela permet au portefeuille de dépasser pour la première fois la barre des 100 kE en valeur ! (apport total de 48kE depuis la date initiale). Je n’aurais jamais cru cela il y a 3 ans et 6 mois, avec ma capacité d’épargne limitée par rapport à beaucoup ici.

Du coup, gros changement: j’avais en tête depuis plusieurs années d’investir avec des associés dans une petite entreprise que nous créons, un projet qui me tient à coeur depuis bien longtemps, mais pour lequel je considérais ne pas avoir les moyens. Je dégage  pour cela 50kE, que je peux voir comme étant uniquement des plus values de ma gestion depuis 3 ans. Ce projet est à la fois un projet "passion" et long terme pour la création de valeur (si tout va bien, car le chemin est risqué).
D’autre part, cela permet en quelque sorte d’alléger l’exposition aux actions, ce qui n’est pas un mal si l’on considère le marché haut.
Nouvelle valeur actuelle du portefeuille: 51kE

Je garde en gros les mêmes lignes, que j’ai divisé par 2 en moyenne (je n’ai pas su choisir),  j’en ai juste profité pour changer les pondérations ces dernières semaines.
Surpondération de Reworld Media (13% de pondération), Lumibird.
Aller retour avec Guillemot, qui n’en finissais pas de s’envoler, (à +400% sur le PRU moyen, mais +700% sur mon point bas !), encore allégé vers 18E, repris vers 14,5E, pour 4% du portefeuille.
Bonne tenue de la plupart des lignes, notamment les plus récentes (Hipay, Réalités, Haulotte, Vicat, Serge Ferrari, Akwel…) dans un vert vif en YTD.

Côté américain, tout va bien: Discovery DISCA continue son envol (+120% sur PRU), Civéo aussi.
Même mon drame Predictive Oncology POAI, que j’avais conservé malgré mes -90 % (!), et renforcé très légèrement vers 0,90E en est à +200% depuis le début de l’année…

Bref, je continue de "jouer" avec les quelques lignes pour lesquelles j’estime être suffisamment confiant.

Nous verrons bien ce que la suite de 2021 nous réserve !