Portefeuille d'actions de Flouzamax

Flouzamax · #1

Présentation de portefeuille, première partie: le PEA/PME.

J’utilise une stratégie d’investissement personnalisée et révolutionnaire, fruit de longues années de recherche et breveté, méthode basée sur la pondération d’un certain nombre de facteurs. Je me permet de partager ici cette méthode et le résultat de son application sur mon PEA/PME.

Par ordre décroissant d’importance:

- Le facteur ARTISTIQUE. Primorial. Premièrement un nom qui claque (SOITEC, LECTRA…), facile à retenir ou connu (BARCO, KAUFMAN & BROAD). Bonus spécial pour les mnémos à 1 lettre, très rare (FORD). C’est encore mieux si le nom à une histoire prestigieuse (LATECOERE), mystérieuse (LECTRA), bédéphile (NANOBIOTIX) ou rigolo (ECOSLOPS). Sur ce facteur, SECHE ENVIRONNEMENT a eu du mal à passer, il lui a fallu un bon dossier pour récupérer. Deuxièmement, le logo. Joli ou intemporel (MICHELIN, CARMAT, LUMIBIRD…). QUANTUM GENOMICS et PLASTIVALOIRE ont failli sortir sur ce point. Dernièrement, le sous-facteur "snobisme". BE SEMICONDUCTOR oui, FLEURY-MICHON ou BONDUELLE, non. Mon portefeuille doit conserver un certain standing. Et qui accepterais du FLEURY-MICHON dans son portefeuille, sérieusement? PAULIC c’est limite: heureusement pour eux que j’aime bien les galettes.

- Le facteur ÉPOUSE. Nécessaire. Si au bout de 5 minutes mon épouse n’a pas compris mes explication sur le business-model, c’est que je ne l’ai pas compris moi-même, gros malus. Le facteur "épouse" dispose de plus d’un droit de véto (à ne pas abuser). C’est un critère hybride car il prend en compte d’autres facteurs pour son résultat, comme "artistique" ou "éthique" (PUBLICIS, AXA…).

- Le facteur PROXIMITÉ. Très important. Gros bonus pour tout lien, même ténu et incongru, avec une valeur. Que ce soit géographique (LECTRA, AGRIPOWER), sectoriel (GAUSSIN), loisir (BENETEAU), familial (ROCTOOL, FIGEAC AERO), historique ou revanchard (GETLINK)… Certains de ces liens peuvent a contrario entraîner un malus (ALLIANZ, THALES).

- Le facteur ÉTIQUE. Important. Pas de secteurs problématiques comme l’armement, les jeux d’argent, les drogues, les agences immobilières, les pizzas surgelés ou les boissons gazeuses. Concernant les labels ISR, j’ignore totalement: TOTAL ou RENAULT ont bien plus en main la solution aux problèmes d’écologie que tous les écolos du monde réunis (c’est un écolo convaincu qui parle).

- Le facteur ASTRO. Optionel. Très subtil et difficilement explicable. Par exemple, des paires de valeurs (VETOQUINOL/VIRBAC; REDFIN/UPWORK), des éclairs soudains sous la douche, des conjonctions de facteurs numérologiques ou météorologique…

- Le facteur LOTO. Optionel. Petit bonus ponctuel pour des paris avec moi-même (SOLUTION 30) ou avec des introductions (MUNIC, NACON). A utiliser avec parcimonie.

- Le facteur OSEILLE. Nécessaire. Si liquidités, achat. Sinon pas. J’aimerais bien supprimer ce facteur, mais pas encore trouvé de solution de contournement. Si jamais vous avez des conseils, n’hésitez pas.

Toute analyse chiffrée et objective sur des données financières est entièrement ignorée, j’ai pas vraiment le temps de lire des rapports de 200 pages. De plus sur la plupart des moyennes ou grosses capitalisations les analystes et investisseurs font ça bien mieux que moi, et me fournissent instantanément l’information via le cours de bourse.

Cette stratégie semble fonctionner pas si mal, mais je manque d’historique, mon PEA/PME a été ouvert depuis mi-2019 et abondé en cours de route, donc difficile d’avoir une opinion sur le long-terme. Sur le PEA/PME j’abouti à une très forte connotation SANTE / TECH + GROW.

Maintenant le portefeuille en question (copie d’écran de ma feuille de suivi sur Google Sheets, état au 12 janvier 2021):

Si j’ai un peu de temps, je compléterais avec un petit historique et un petit topo sur certaines valeurs.

N’hésitez pas à commenter dans tous les cas.

A suivre au prochain épisode, si j’ai un peu de temps: PEA, CT.

Mots-clés : grow, pea-pme, portefeuille

dangarcia · #2

J’ai adopté le même genre de stratégie le 1er avril dernier avec un résultat plutôt satisfaisant, +40% de performance. (si seulement…)

Flouzamax · #3

Excellent, et ça aurait pas été un mauvais choix finalement. Mais depuis le 1er avril, vous avez du vous y retrouver au moins autant sur le "vrai" portefeuille?

Plus sérieusement: avant de mettre par écrit ma stratégie d’investissement, je pensais qu’elle était plus sérieuse et logique que ça. Et puis en y réfléchissant sérieusement et honnêtement, j’arrive à ce que j’ai décrit. Le pire c’est que c’est la réalité :)

dangarcia · #4

Flouzamax a écrit :
Excellent, et ça aurait pas été un mauvais choix finalement. Mais depuis le 1er avril, vous avez du vous y retrouver au moins autant sur le "vrai" portefeuille?

Loin de là !

Flouzamax a écrit :
Plus sérieusement: avant de mettre par écrit ma stratégie d’investissement, je pensais qu’elle était plus sérieuse et logique que ça. Et puis en y réfléchissant sérieusement et honnêtement, j’arrive à ce que j’ai décrit. Le pire c’est que c’est la réalité

Votre stratégie me semble cohérente avec votre objectif qui est de gérer activement votre portefeuille.
En terme de performance à long terme, compte tenu de vos critères, ce sera comme à la loterie, mais ce n’est pas là l’essentiel.

Kabal · #5

Votre description est bien sympathique. Perso je trouve le critère épouse assez intéressant. Plus que tous les autres réunis et c’est d’autant plus intéressant que je pense que plus d’un autre l’utilise même si tout le monde ne l’utilise pas comme vous (Portefeuille de Cat).

Flouzamax · #6

Kabal a écrit :
Perso je trouve le critère épouse assez intéressant.

Il est difficile à manier, parfois instable et étonnant, mais très créatif et souvent pertinent. Même les traders professionnels l’utilisent, et je suis sûr que ça leur évite parfois quelques funestes errements

Ceci dit, je n’ai pas parlé par modestie du critère ÉGO, que peu de gens admettent utiliser mais beaucoup plus puissant que ce que l’on veut souvent croire. Ainsi que celui apparenté, RÊVE D’ENFANT (aka PETER PAN). Qui n’a pas rêvé un jour de devenir riche avec des actions LEGO?

Flouzamax · #7

Flouzamax, le 12/01/2021 a écrit :
Si j’ai un peu de temps, je compléterais avec un petit historique et un petit topo sur certaines valeurs.

Comme promis, je complète un peu ce fil avec les valeurs soldées en 2020:

- MANITOU. Leur éligibilité au PEA/PME ayant été supprimé, et souhaitant me renforcer, j’ai soldé la ligne pour en racheter dans le PEA, afin d’éviter d’avoir la même valeur dans deux portefeuilles différents.
- CHARGEURS. Soldé suite à belle plus-value inexplicable "covid" (une vague histoire de textile qui me paraissait sur-évaluée et pas très perenne). De plus, très mauvais facteur artistique (logo).
- NACON. Vendu pour acheter du BIG BEN à la place, la décote me paraissait intéressante (et c’était a posteriori un bon calcul), même si le concept de holding ne me plaît pas. Ici la question est différente: c’est une société avec un business-model global intéressant en soit, au delà de sa filiale.
- GASCOGNE. Acheté grâce à un facteur proximité très fort, mais pas assez liquide, et c’est une valeur trop orientée value, je cherche sur mon PEA/PME à me faire plaisir.
- BELIER. Gros facteur "loto" et "proximité", gagnant (PV de 30% en quelques mois), suite à un conseil BourseDirect (pour une fois qu’ils ont raison). De plus, très mauvais facteur artistique.
- GAUMONT. Acheté pour des raisons douteuse de décote par rapport à l’ANR de leur actif immobilier. Revendu car illiquide, peu de perspectives MT/LT, et pas du tout pertinent: si je veux de l’immobilier, autant acheter des foncières, pas des société de cinéma. Tout cela n’a pas de sens.

Et quelques commentaires sur certaines positions actuelles:

- ROCTOOL. Très bonnes perspectives, valeur peu suivie, dynamique commerciale actuelle intéressante. Leur produit est prometteur (je connaît quelqu’un qui y travaillait). La récente inclusion dans les valises de la BPI semble de bonne augure. Je pense me renforcer.
- CARMAT. La question se pose de solder ou pas après l’annonce du marquage CE. Pourront-ils transformer l’essai au niveau industrialisation? Et j’ai un peu peur d’une mauvaise nouvelle au niveau médical. Je n’aime pas les solutions intermédiaires d’arbitrage partiel: quelque-soit la direction ultérieure de l’action, on a des remords.
- AB SCIENCE. Aucune idée de ce qu’ils font réellement (au delà du principe des petites pilules blanches vendues dans des boîtes que l’on ingère pour se soigner). Acheté par hasard, plutôt chanceux jusque là, me pose la question de solder ou d’arbitrer un peu.
- SOLUTION 30. Acheté suite au jeu de massacre, la décote me paraissait sur-évaluée par rapport à l’incidence réelle des accusations, même dans l’éventualité où elles étaient vraies. Objectif de cours vers 17€. La société en elle-même ne me plaît pas (elle est parfois traitée comme une valeur tech, qu’elle n’est pas du tout).

Flouzamax · #8

Comme promis, je complète ce portefeuille, avec comme seconde partie, "le PEA".

Un post un peu tardif car j’étais en attente de solder une position de 33k sur un fond structuré (Trianance N°7, je ferais peut-être un petit retour sur ce que je pense de ce fond dans un autre post).

Par rapport à la stratégie d’investissement révolutionnaire explicité un peu plus haut, le fonctionnement sur ce PEA diffère légèrement. En effet ici est ajouté:

- Le facteur PAPY. Précieux. Un nom connu (EDF), du solide (AIR LIQUIDE), du lourd (TOTAL), une petite odeur vieille France (MICHELIN, SOCIETE GENERALE…). Bonus si le nom de la boîte n’a pas changé depuis des lustres (SAINT-GOBAIN, depuis Colbert!), avec une histoire (les chars RENAULT en 1917), une valeur détenue par mes aïeux (NATIXIS, FT/ORANGE…), un business-model qui sera toujours d’actualité dans 100 ans (EIFFAGE). Sans oublier une saine diversification (je roule en PEUGEOT donc j’achète des actions RENAULT).

En contre-partie, le facteur LOTO est ici, par sagesse, ignoré.

Au final beaucoup de valeurs industrielles, des bancaire, des "utilities" avec une connotation "value" très forte. Toute tentative d’explication logique de mes stratégies d’investissement est laissé en exercice au lecteur.

Maintenant la liste, état au 19 janvier 2020:

Comme on pourra le constater, pas mal de liquidité à investir (en partie suite à la liquidation à expiration du fond Trianance, et quelques prises de PV sur des valeurs comme BNP, FFP, BENETEAU, EDF…). J’attends un peu de voir la situation sanitaire en Février, notamment un troisième reconfinement, mais avec quelques valeurs en vue.

Flouzamax · #9

Flouzamax, le 12/01/2021 a écrit :
ROCTOOL. Très bonnes perspectives (…) Je pense me renforcer.

Je me suis effectivement renforcé le 18 janvier (il y a deux jours), bien m’en a pris, aujourd’hui ROCTOOL fait +40% à l’heure où j’écris. Un éclair de génie comme il en arrive peu souvent (plus connu sous le nom de "coup-de-bol"). J’ai quelques BSA @3€ prorogées jusqu’en octobre 2021, à voir.

Flouzamax · #10

Je profite d’un temps mort dans ces congés pour faire un "point portefeuille"

Le but de cette présentation est double:
a) me forcer à faire une analyse introspective
b) obtenir des avis (toujours pertinents) de la communauté
De plus au niveau timing c’est le bon moment, car j’ai récemment fait beaucoup d’arbitrages et c’est à ce jour un peu plus stabilisé.

Par catégorie "globale", patrimoine tout-compris (avec conjoint et sociétés):
- Financier: 1M€ (2 PEA, 1 PEA-PME, 5 CTO, 1 AV, 2 PEL, 1 PER/CTO, 1 PER/PEI SAS, 1 fond de pension, livrets)
- Immobilier: 700k€ (RP + 25% maison secondaire)
- Dettes: -450k€ (emprunt RP 410k€ + Lombard/CTO 40k€)
- SC: 350k€ (25% de SC familiale)
- SAS: ~600k€ (50% SAS pro)
Total net de dettes: ~2,2M€

La valorisation de ma SAS est approximatif, il se base sur un PER assez faible de 5 (RCAI 2022 >100k€ + placements) mais je préfère être conservatif.

La répartition par catégorie de placement:
1) le volet "financier" seulement (moi + conjoint), sans dettes ni immobilier
2) idem 1 avec en plus sociétés (SC + SAS)

Quelques notes concernant la catégorisation:

- La catégorie "monétaire" correspond aux livrets (A/LDD), PEL, SICAV/CTO
- La catégorie "obligation" est en gros à 50% en EUR et 50% en USD (ETF obligataires)
- La catégorie "or" correspond en réalité à des actions de sociétés minières principalement aurifère (~30k)
- La catégorie "foncière" correspond à des actions en direct de foncières détenues sur 2 CTO, 1 AV et un PER/CTO.
- La catégorie "actions EUR" sont à 95% des actions "en direct" (2 PEA et 1 PEA-PME), à ~80% FR, ~20% BE/NL, plus 50k€ en attente de placement (actuellement sur du monétaire/PEA).
- La catégorie "actions US" sont à 50% des actions en direct, 40% des ETF US, 10% ETF Japon (et désolé pour les Japonais que j’ai annexé au bénéfice des USA).
- La catégorie "actions" correspond à des actions non catégories (ETF divers sur un fond de pension étranger).
- La SC et la SAS détiennent des placements en interne de différents types (SCPI, CTO, contrat de capitalisation), chaque partie étant ventilée dans la catégorie adéquate.
- La SC est une SC familiale gérée en grosse partie par un CGP. la catégorie "SC CGP" ne correspond qu’à la partie "non ventilée" correspondant à des contrats de capitalisation investis en différentes catégories (obligations, actions diverses etc…). Vu que ce n’est pas de ma responsabilité, variable et diversifié, je le considère à part. Le reste est ventilé dans les catégories adéquates.
- La catégorie "SAS" est le solde de valorisation intrinsèque, sans les placements internes, ventilés ailleurs.
- La catégorie "en attente" correspond à un fond en cours de liquidation sur la SC (pour ~100k€), en attente de décision pour placement à CT.

Quelques remarques en vrac:
- Je n’ai que 50k€ placé en AV (Linxea Spirit 2). Je n’aime pas trop les AV, je préfère les CTO ou PER/CTO.
- Le volant foncières est assez récent: il s’agit d’arbitrage récent de SCPI (post-covid). J’ai l’avantage (et l’inconvénient) de ne pas avoir connu le "gros bouillon" covid sur les foncières, ayant acheté en gros au plus bas.
- J’ai réussi à solder mon boulet d’AV Floriane en "profitant" du chomage de mon épouse. En échange, je lui ai fait un don manuel

L’objectif de ce portefeuille est 100% axé sur la valorisation du patrimoine et la préparation de ma retraite (probablement faible vs mon train de vie actuel, ayant fait une grosse partie de ma carrière à l’étranger). Mon épouse et moi n’avons et n’aurons pas d’enfants. De plus, je ne suis pas un fan de défiscalisation (je préfère payer 100€ d’impôts que 80€ de frais…) Il est de toute façon fort probable que le solde de ce patrimoine aille en fin de vie à des œuvres caritatives!

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