Upstart Holdings : nouvelles solutions de prêt

Geoges · #1

Bonjour à toutes et à tous

N’ayant pas trouvé de sujet concernant cette société, je me permets d’en ouvrir un. Vous ne trouverez pas ici d’analyse détaillée comme savent le faire si bien certains membres, post très court donc, juste pour attirer votre attention éventuellement sur cette société.

UPSTART Holdings INC

NASDAQ: UPST

Leur site

Il s’agit là d’une société de prêt de 400 employés, fondé par un ancien de Google qui se base sur des algorithmes avec des données non traditionnelles, telles que l’éducation et l’emploi, pour prédire la solvabilité.
Ils disent se servir d’IA pour accélérer le traitement des demandes et fiabiliser le ratio de solvabilité des prêts.
IPO à mi décembre 2020, avec un cours de bourse qui a assez rapidement décollé. Upstart semble pouvoir proposer la vente et l’intégration de son modèle auprès de banque (mais je ne retrouve pas la source).

Upstart a généré 146.7 millions de dollars de revenus au cours des neuf premiers mois de 2020, contre 101.6 millions de dollars à la même période un an plus tôt. La société a enregistré un bénéfice net de 5.0 millions de dollars au cours des neuf premiers mois de l’année, après avoir affiché une perte de 6.5 millions de dollars au cours de la même période un an plus tôt.

A noter qu’un des CEO a vendu à 18,6$, l’action est aujourd’hui à 66,99$

AMF: actionnaire depuis fin décembre, voir mon portefeuille

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Dernière modification par Geoges (21/09/2021 21h01)

Mots-clés : algorythme, intelligence artificielle, prêt

lopazz · #2

Beau potentiel, en effet.

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corran · #3

Je dois dire que je trouve le business model très pertinent, j’en ai pris dès que j’ai pu, soit plus tard que ce que j’aurais voulu
Ce qui m’a plu et montre le sérieux du management :
- une valorisation très raisonnable à l’IPO ($2B d’EV)
- pas de dettes
- déjà profitable, en GAAP et en cash
- ils ont su couper les vannes en Q2 plutôt que de chercher à afficher coûte que coûte une forte croissance
- ils peuvent croître rapidement sans exploser leurs Sales&Marketing, vraiment un excellent point

Mais ils ne sont pas seuls sur ce créneau : aux US vous avez Oportun et SoFI (qui va s’introduire en fusionnant avec IPOE), en Australie Moneyme et Wisr, et j’en oublie sûrement, plus toute la palanquée de BNPL (Afterpay, Affirm, Zip, Sezzle, Openpay, Splitit…) qui profitent de l’accès aux données d’achat et des comportements de remboursement pour proposer des prêts ciblés non affectés.

Après, il faut aussi se méfier de l’étiquette "AI", "machine learning", que tout le monde essaie de se coller pour gonfler sa valorisation et son potentiel, de la même manière que les start-ups faisaient toute partie d"’Internet" ou des "autoroutes de l’information" en 99-2000. On sait comment ça a fini.

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Dernière modification par corran (13/01/2021 19h27)

Geoges · #4

Petit up sur cette société, juste pour l’histoire : 21/09/2021 : 327$…

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IndianIggyJoe · #5

Oui,
Je suis à x6 sur ma position sur un peu plus de 6 mois.
J’hésite à prendre mes gains dans le contexte actuel. Le T2 2021 a été énorme. Je crains une chute du cours si la croissance ralentit.

Geoges · #6

@IndianIggyJoe : quel contexte actuel ?
Pour ma part, je conserve précieusement cette entreprise. Résultats à venir le 09 novembre après la fermeture de la Bourse, qui vont confirmer, ou non, la raison d’un PER aussi élevé. Je suis (très) confiant quant à leur potentiel de croissance.
En revanche, je suis toujours surpris du nombre de vente d’insider (toujours les deux même) :Dataroma. Vu qu’ils ont eu plus d’un million d’actions attribuées au départ, ils ont de la marge et s’en servent peut-être au titre de salaire…
En tout cas, c’est un fait à prendre en compte tout de même (et ils en ont vendu à 18$ au début, comme quoi…)

Dernière modification par Geoges (03/11/2021 12h13)

peakykarl · #7

Je suis sorti au mois d’août 😑

Excellent titre de fonds de portefeuille.
Après il faut savoir arbitrer une partie des gains…

IndianIggyJoe · #8

J’ai également vendu les trois quarts de ma position en septembre. A ce moment les analystes anticipaient que les résultats du T3 (en général, pas spécialement sur Upstart) seraient moins forts que ceux du T2 et que dans le contexte de valorisation élevée, les marches pourraient fortement corriger.

Le cours stagnait plus ou moins depuis un mois,j’ai donc préféré prendre une partie de mes gains.

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Dernière modification par IndianIggyJoe (03/11/2021 16h59)

IndianIggyJoe · #9

Geoges, avez vous renforcé votre position au cours actuel ?
J’ai pour ma part vendu les titres qui me restaient il y a deux semaines vers 200$.

IH : quel est l’intérêt de ce genre de msgs, franchement ?

Geoges · #10

IndianIggyJoe a écrit :
Geoges, avez vous renforcé votre position au cours actuel ?
J’ai pour ma part vendu les titres qui me restaient il y a deux semaines vers 200$.

J’ai vendu il y a quelques temps, mais je vous conseille de suivre mon portefeuille. Votre question a plus sa place qu’ici.
Je n’ai pas fait de valorisation d’UPSTART afin de déterminer une valeur intrinsèque. En revanche, je vais plutôt suivre ce qui se passe au niveau des insiders et des fonds acheteurs (attention, le PRU des fonds est souvent inférieur au prix d’IPO 20$). Ma conviction sur cette action reste forte, mais je m’abstiens pour le moment (liquidité sur sentinelone à la place). Il est possible que je re-rentre, pour du long terme, mais j’attends que le cours se stabilise ou bien un signal d’achat, peu probable pour le moment (moins de 50 ?)… à voir…

InvestisseurHeureux · #11

Après des résultats décevants, Upstart devrait ouvrir à -35% :

On devrait se retrouver alors à un cours inférieur à l’IPO de 2020 !

albanp · #12

C’est même -45% (-35$) !

Et le pire c’est que ce -45% se voit à peine sur le cours, tellement l’action avait déjà dévissé.

A ce sujet Wolf Street maintient une bonne liste d’actions dans le même genre: Imploded stocks

Dernière modification par albanp (10/05/2022 10h15)

corran · #13

Ce qui fait une valo à 10x l’EBITDA 2023 après la chute. Pas spécialement cher si on croit qu’il y a le double à aller chercher sur le business (personnellement j’avais pris la plupart de mes gains quand on avait dépassé les 140)

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