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#26 09/10/2015 15h41

Membre (2010)
Réputation :   219  

Désolé de lire ça stokes.

Je ne connais pas cette entreprise et je m’en tiendrais donc à des considérations d’ordre général.

Si vous mettez de côté votre moins-value latente (je sais c’est un peu utopique…), investiriez-vous aujourd’hui dans Soitec ?
Comment jugez-vous l’entreprise aujourd’hui (solidité financière, capacité bénéficiaire, rendement des investissements…) ?

Pouvez-vous accorder du crédit à la parole des dirigeants ?

Et surtout, n’avez vous pas d’autres dossiers en vue qui pourraient présenter une meilleure marge de sécurité (i.e. un investissement moins "spéculatif").

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#27 09/10/2015 19h28

Banni
Réputation :   284  

Pour vous répondre avec une boutade, même à 0€, je n’en prendrai plus.

Il est un moment où le passif est si lourd que l’on ne croit plus un mot de ce qu’annonce l’entreprise, même avec un nouveau PDG : prévisions irréalistes sur le SOI, construction d’usines surcapacitaires (Singapour), diversification dans le solaire complètement ratée, augmentations de capital à répétition.

Le mieux que puisse faire maintenant M. Boudre, c’est de rendre la boîte un peu plus présentable pour la revendre à un industriel de la micro électronique.

En effet je me suis fait avoir en entrant sur le titre il y a maintenant 15 ans : fort de ma formation d’ingénieur en électronique, je me suis cru plus malin que les autres en investissant sur SOITEC car je croyais sincèrement que le SOI était une technologie innovante qui allait rapidement supplanter les procédés de fonderie traditionnels. J’avais simplement oublié que le SOI, même techniquement supérieur, ne pourrait se développer si INTEL ne l’adoptait pas.

Le pire c’est qu’au début ca a marché : ma ligne a triplé en l’espace de quelques mois jusqu’à représenter dans les 30 k€ ; n’importe qui de sensé aurait alors pris son oseille ou au moins soldé la moitié de sa ligne, ce que je n’ai pas fait par cupidité…mea maxima culpa !

Au demeurant, je remarque que mes investissements dans des domaines que je ne connais pas  sont souvent plus rentables que d’autres que je crois connaître (télécoms, informatique, électronique).

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#28 09/10/2015 21h21

Membre (2010)
Réputation :   219  

Vous avez été victime de deux biais qui nous frappent tous un jour.

Celui de la connaissance, ou de l’illusion de la connaissance. Effectivement il est parfois mieux de découvrir un secteur que l’on ne connaît pas du tout, le regard neuf. Cela évite tout a-priori et permet sans doute de se poser des questions que l’on ne se serait jamais posées.

Celui de la confirmation. Le triplement de votre participation est la plus mauvaise chose qui vous soit arrivée mon sens : bad process, good income.

J’ai vécu a peu près la même situation (moins extrême) que vous: j’ai encaissé -40% après avoir fait X2 en quelques mois. J’ai eu la clairvoyance (chance ?) de vendre à ce moment là après m’être rendu  compte que j’avais investi sur des promesses, tout le business étant bâti sur du sable.
Depuis, je prends un peu plus de temps pour étudier le bilan.
Serais-je imprudent de dire que celui de Soitec est, disons, perfectible ?

Quant à la cupidité, elle nous attend tous au coin de la rue…

En tout cas, je vous souhaite de meilleures fortunes pour la suite de vos investissements.

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#29 14/06/2018 21h55

Membre (2018)
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je ne sais pas si sur boursorama le reverse split de SOI est correctement traité, mais aujourd’hui après les résultats 2017-1018 et des bénéfices * 10  par rapport à l’année dernière, cela donne un cours de 79,10 € et -2,10%.

performance au 1 er janvier + 33%
3 ans + 760%
5 ans + 108% dixit boursorama qui ne sait pas vraiment prendre en compte les split et reverse split
(j’en ai plusieurs comme cela en plus de SOI: AI, SO)

La mésaventure dans le solaire est terminée et on peut qualifier le recentrage sur l’électronique comme particulièrement bien exécuté.
La valorisation est élevée, les objectifs de cours des analystes s’étalent entre 66 et 88 €,
l’Union Européenne et l’état français vont apporter leur soutien à la filière dans le cadre du plan NANO 2022, qui représente 800 Mio €. STM micro électronique et Soitec en sont les principaux bénéficiaires.

Il y a donc des sociétés que l’on peut rétrospectivement suivre et garder en portefeuille, même après des plus bas à 0,5 € avant le reverse split et l’augmentation de capital de mai 2016 sur ce dossier.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

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#30 09/10/2020 16h57

Membre (2010)
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Lu à l’instant sur le site de Boursorama citant Le Revenu :

"Celui qui a acheté pour 1.000 euros d’actions Soitec en 2015-2016, quand le groupe de semi-conducteurs était au plus mal, a multiplié son investissement par 18 en cinq ans. "

not bad, et bravo à ceux qui ont eu du flair alors

Dernière modification par Job (09/10/2020 16h59)


Ericsson…!  Qu'il entre !

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#31 21/10/2021 08h37

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Soitec relève ses objectifs pour l’exercice en cours et prévoit une hausse de 45 % de son CA (975 millions USD versus 950 précédemment) et un Ebitda à 34 % versus 32 % précédemment.

A suivre aujourd’hui… Soitec - Boursorama

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#32 21/10/2021 18h38

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Et le marché a apprécié : + 7.97 % ce jour

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#33 30/01/2022 09h26

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Article intéressant de l’usine nouvelle sur la crise de gouvernance qui agite Soitec depuis quelques jours (l’article est réservé aux abonnés mais le premier article lu sur le site a l’air accessible entièrement).

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#34 30/01/2022 11h01

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Merci Investissor,

Intéressant de savoir que cette société est en fait comme EDF par exemple, liée aux décisions et à la stratégie politique de l’État, qui comme chacun le sait, ne se préoccupe absolument pas des entreprises qu’elle cornaque

A+
Zeb

Dernière modification par zeb (30/01/2022 11h01)


Tout ce qui peut merder, va inévitablement merder.

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#35 30/01/2022 12h52

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Pour défendre Bpifrance, Soitec a pu compter sur elle quand ça allait moins bien en 2015.
Peut être même que Soitec aurait pu faire faillite à cette époque sans son soutien.
Comme beaucoup je suis attristé du départ de Paul Boudre qui avait bien redressé la boite, pour le remplacer par un dirigeant d’Atos qui traverse une mauvaise passe en ce moment.
Thierry Breton, actuel commissaire européen et ancien patron d’Atos et qui veut faire de l’Europe un champion dans la production de semi-conducteurs y est probablement pour quelque chose.


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#36 27/04/2022 14h19

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Dans le secteur, StMicroelectronics vient de publier son 1er trimestre.

STMicroelectronics a fait état mercredi d’un premier trimestre supérieur aux attentes au premier trimestre, porté par la forte demande pour les microcontrôleurs qui a compensé une contraction temporaire de la production en raison des mesures de confinement liées au COVID-19 en Chine.

Le fabricant de puces franco-italien STMicroelectronics, qui compte Apple et Tesla parmi ses plus gros clients, a indiqué que ses revenus ont atteint 3,55 milliards de dollars sur les trois premiers mois de l’année avec une marge brute de 46,7%.

Selon un consensus de Refinitiv, les analystes attendaient en moyenne 3,49 milliards de dollars.

Sur la période, son résultat dilué par action est ressorti à 0,79 dollar là où les analystes attendaient en moyenne 0,71 dollar par action.

STMicro vise cette année un chiffre d’affaires compris entre 14,8 milliards et 15,3 milliards de dollars.

Pour le deuxième trimestre, le groupe table sur un chiffre d’affaires de 3,75 milliards de dollars, soit une hausse de 5,8% par rapport au premier trimestre.

"(La) performance du chiffre d’affaires, tirée par la forte demande en microcontrôleurs, a été partiellement contrebalancée par la réduction temporaire des activités de notre site de production de Shenzhen en Chine due à la pandémie", fait savoir Jean-Marc Chéry, président du directoire et directeur général de STMicroelectronics.

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Dernière modification par bibike (27/04/2022 14h20)


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#37 27/04/2022 14h32

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Et oui, c’est très bon, sans surprise. La question est de savoir pourquoi le marché n’en veut plus depuis maintenant 6 mois, car elle coche presque toute les cases : résultats, qualité des publications, perspectives favorables, valorisation faible… Peut être le rendement du dividende pour les actionnaires jugé trop faible ?

Edit : je précise que je parlais de ST Microelectronics

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Dernière modification par L1vestisseur (27/04/2022 21h53)


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#38 27/04/2022 17h04

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Bonjour, je dirais que STMicro coche également 2 cases dont les investisseurs ne veulent plus : valeur de croissance et valeur européenne. Il n’y a qu’à voir comment ASML souffre aussi depuis 6 mois avec un plus haut à 777,5€ et un cours actuel à 525,2€ malgré également d’excellentes perspectives.
Il y a peut-être une opportunité d’investissement car le secteur des semi-conducteurs est en surchauffe probable pour quelques années avec l’accent mis sur l’I.A. et les énergies renouvelables. En plus ces valeurs européennes n’ont rien à craindre des velléités d’expansion chinoises qui menacent les entreprises taïwanaises comme Tsmc et Mediatek…

Dernière modification par Yg75 (27/04/2022 17h20)


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#39 27/04/2022 21h44

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(Faiblement valorisé ? Alors peut être pour une action de croissance mais les ratios sont tout de même élevés. )

Si on regarde on a un P/E de 41,16x actuel et supérieur a 30x dans les prévisions de l’année 2022.
Un EV/EBITDA de 18,5x pour 2022.

A comparaison TSMC à un P/E de 15,9x, un EV/EBITDA de 9,37x, UMC à un P/E de 7,50x, un EV/EBITDA de 4,12x.
Certes la menace de la Chine sur Taiwan est présente, mais elle se relativise car elle est déjà bien prise en compte dans les cours avec de telles ratios mais également de par la situation international actuel (sans rentré dans le débat sur l’Ukraine).

De plus, Soitec a connu d’important problème de gouvernance en ce début d’année 2022 :

Le comité exécutif de Soitec est vent debout contre la nomination d’un nouveau directeur général pour succéder à Paul Boudre, dont le mandat, qui s’achèvera en juillet, ne sera pas renouvelé.

C’est là, de l’incertitude concrète sur l’entreprise et son futur.

Edit : Je compare Soitec et non SMT suite à une mauvaise lecture. Mais les arguments pour Soitec reste tout de même valables smile

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Dernière modification par Coke (27/04/2022 22h12)

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#40 20/08/2022 15h33

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Dans le secteur, STMicroelectronics a publié fin juillet des résultats semestriels absolument monstrueux.





CA T2 3.8 B$ +28.3%
Marge brute 47.4%
Marge d’exploitation (MEX) 26.2% (vs 16.3%)
RN 867 M$ (x2)

S1 CA 7.4 B$ +22.9%
Marge brute 47.1%
MEX 25.5%
RN 1.6 B$

FCF 230 M$ sur le T2 (+84%), 312 M$ sur le S1. 809 M$ de CAPEX au T2 vs 438 M$ en 2021. 2.3 B$ de stock, 100 jours de rotation, stable. 924 M$ de cash net au bilan.

Prévision T3 CA 4.24 B$ +10.5% et marge brute 47.0%

Guidance FY 2022 15.9 à 16.2 B$ de CA
Marge brute environ 47.0%.



Je n’ai pas vérifié les prévisions sur ZoneBourse, mais les multiples sont extrêmement bas. Signe que le marché price un haut de cycle. Moi je n’en sais rien j’ai une petite position sur CTO et sur assurance vie donc je conserve.

T3 publié autour du 28 octobre.

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#41 22/10/2022 15h21

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Le leader mondial TSMC est également très bas. faut-il attendre la fun du cycle prévu fin 2022-2023 ou acheter maintenant? La relation entre Taïwan et la Chine est une épine dans le pied. Sinon faut-il parier plutôt sur Intel alors que les USA veulent développer la fabrication domestique pour contrer la Chine (Les industriels taïwanais ont beaucoup investi en Chine). Il est clair que le secteur des semi-conducteurs est une bonne manière de parier sur la croissance de l’économie digitale à long-terme.

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