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#1 29/09/2020 23h33
- savinien10
- Membre (2017)
- Réputation : 45
“ISTJ”
Mon intérêt s’est porté récemment sur la société finlandaise Valmet, dont l’action côte à la bourse d’Helsinki. Cette société fournit des équipements et des services pour l’industrie de la pâte à papier, du papier, du carton.
Une présentation synthétique des résultats financiers figure ici : Valmet en résumé
Le carnet de commandes a connu une croissance presque continue depuis 2013. Depuis 2015, également, tous les ratios sont en hausse : marge d’EBITDA, marge opérationnelle, ROE, ROIC… La société est très faiblement endettée. Son concurrent principal, Andritz, a connu une évolution plus erratique sur la période.
Avec une VE/EBITDA de 8 et un PER de 16, l’action ne me paraît pas très chère même si les promesses de croissance ne sont pas terribles (1-2 %).
Le cours a néanmoins chuté aujourd’hui de 5 % (jusqu’à 8 % en cours de journée) suite à l’annonce par la société de sa volonté de fusionner avec la société Neles : Lien
Du coup, dans mon évaluation, j’ai augmenté ma marge de sécurité si bien que même au cours de clôture de ce jour, l’action est au-delà de la valeur intrinsèque que j’ai estimée.
J’ai néanmoins demandé à Binck de référencer cette action en PEA, au cas où.
Je suis preneur de vos avis sur ce sujet.
Dernière modification par savinien10 (29/09/2020 23h41)
Mots-clés : fusion, pâte à papier, valmet
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