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#1 22/09/2020 13h33

Membre (2015)
Réputation :   170  

INTP

ECA Group ( Filiale du Groupe Gorgé ) est suspendu de cotation aujourd’hui "à la demande de l’entreprise et dans l’attente d’un communiqué".

Sauf qu’ailleurs, à savoir ici Navyrecognition on apprend :

ECA Robotics to manufacture and deliver unmanned naval systems for Belgian and Dutch navies
September News 2020 Navy Naval Maritime Defense Industry


   
21 SEPTEMBER 2020
According to a press release published on September 21, 2020, ECA Robotics, a French subsidiary of ECA GROUP, has recently signed a contract worth several hundred million euros. This contract comprises the outsourcing to its Belgian subsidiary ECA Robotics Belgium of the manufacturing and delivery of unmanned vehicles dedicated to underwater mine countermeasures as part of the renewal of the mine countermeasures capacity of the Belgian and Dutch Navies.


Un contrat de "plusieurs centaines de millions d’euros" pour une société dont le CA moyen des derniéres années tourne à peu plus de 100 M€, ça va secouer   : )

Déontologie : Actionnaire ECA (depuis 2009 ?).

Dernière modification par Asinus (22/09/2020 13h34)

Mots-clés : annonce gros contrat, armement, robotique


Asinus ad lapidem non bis offendit eundem

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#2 22/09/2020 13h45

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Le cours est bien suspendu.

Par contre, je ne comprend pas bien le rapport entre cette suspension et votre lien : ce contrat est connu depuis plus d’un an (ici).

J’ai raté un truc? Il s’agit d’un nouveau contrat?

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Dernière modification par carignan99 (22/09/2020 13h52)

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#3 22/09/2020 13h59

Membre (2015)
Réputation :   170  

INTP

Bonjour Carignan.

Ce que je trouve étrange, c’est qu’ils font référence à un communiqué d’ECA daté du 21 septembre 2020.

Je suis comme vous, je suis perplexe. C’est du réchauffé de la part du site Navyrecognition, ou c’est une mauvaise maîtrise de la communication d’ECA Group sur un nouveau contrat ?


Asinus ad lapidem non bis offendit eundem

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[+1]    #4 22/09/2020 19h25

Membre (2012)
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Finalement c’est une OPAS

Actusnews a écrit :

Paris, le 22 septembre 2020,19h00

Groupe Gorgé (Euronext Paris : GOE) et ECA (Euronext Paris : ECASA) annoncent aujourd’hui un projet de fusion-absorption par Groupe Gorgé de sa filiale ECA. Le principe de cette opération a été approuvé le 21 septembre 2020 par le Conseil d’administration d’ECA et le 22 septembre 2020 par le Conseil d’administration de Groupe Gorgé, sur la base d’une parité indicative de 9 actions Groupe Gorgé pour 5 actions ECA (soit 1,8 actions Groupe Gorgé pour 1 action ECA)[1].

Groupe Gorgé est l’actionnaire historique et de contrôle d’ECA dont il détient à ce jour 65,2% du capital et 77,8% des droits de votes[2]. Depuis 28 ans, le Groupe Gorgé accompagne opérationnellement et financièrement le groupe ECA dans ses développements ambitieux.

ECA contribue significativement à la performance du Groupe Gorgé, à hauteur en 2019 de 41% du chiffre d’affaires consolidé, de 65,5% de l’EBITDA et au 30 juin 2020 de 86% au carnet de commandes, à la suite de l’attribution d’un contrat emblématique en robotique navale pour les marines belge et néerlandaise d’environ 450 millions d’euros.

La fusion permettrait en particulier d’unifier et de simplifier la structure de Groupe Gorgé en supprimant la double cotation de Groupe Gorgé et ECA. Elle donnerait accès à une liquidité renforcée aux actionnaires des deux sociétés, et notamment à ceux d’ECA, par une augmentation de la taille du flottant de Groupe Gorgé, ce qui favoriserait l’intérêt potentiel des investisseurs français et internationaux pour le Groupe. Elle permettrait également une économie de coûts.

La fusion n’entraînerait pas de modifications dans la gouvernance de Groupe Gorgé, déjà en grande partie commune avec celle d’ECA : Raphaël Gorgé est Président-Directeur général de Groupe Gorgé et Président du Conseil d’administration d’ECA et deux autres administrateurs communs siègent aux Conseils d’administration de Groupe Gorgé et ECA. L’équipe actuelle de management d’ECA continuera à gérer les activités du groupe ECA dans le cadre d’une nouvelle filiale à 100% de Groupe Gorgé qui recevrait par voie d’apport les actifs et les passifs d’ECA immédiatement après la fusion. La marque ECA Group reconnue sur son marché sera maintenue et le projet de fusion n’aura pas de conséquences sur les salariés du groupe ECA.

Les Assemblées générales extraordinaires de Groupe Gorgé et ECA devraient être appelées à se prononcer sur le projet de fusion fin 2020. Des commissaires à la fusion (Olivier Grivillers et Olivier Salustro) ont été désignés par le Président du Tribunal de Commerce de Paris pour statuer sur l’équité de la parité de fusion pour les actionnaires des deux sociétés.

Une demande de non-lieu à la mise en œuvre d’une offre publique de retrait sera sollicitée auprès de l’Autorité des marchés financiers au titre de l’article 236-6 de son Règlement général dans le cadre de ce projet de fusion.

Projet d’OPAS sur les actions ECA au prix de 28 € par action dans le cadre du programme de rachat d’actions

Préalablement à cette opération de fusion-absorption, le Conseil d’administration d’ECA a décidé d’initier une offre publique d’achat simplifiée (« OPAS ») sur ses propres titres qui sera réalisée dans le cadre de son programme de rachat, tel qu’autorisé par l’Assemblée générale du 5 juin 2020.

L’OPAS sera libellée au prix de 28 euros par action et portera sur un nombre maximum de 875 000 actions d’ECA représentant 9,96% du capital actuel[3].

Le prix de 28 € fait ressortir une prime de 25% par rapport au cours de clôture de l’action du 21 septembre 2020, soit le dernier jour de négociation précédant l’annonce de l’opération, et des primes respectivement de 21% et 18% sur les moyennes pondérées par les volumes des cours de bourse sur une période d’un mois et de trois mois avant cette date.

Groupe Gorgé, actionnaire majoritaire d’ECA a indiqué son intention de ne pas apporter de titres à l’OPAS. Le cabinet Farthouat Finance[4], représenté par Madame Marie-Ange Farthouat, a été désigné en qualité d’expert indépendant par le Conseil d’administration lors de sa séance du 19 février 2020, afin de se prononcer sur le caractère équitable du prix offert dans le cadre de l’Offre, en application des articles 261-1 I 3° du règlement général de l’AMF. Dans la mesure où il n’a pas été possible de constituer un comité ad hoc d’administrateurs indépendants, la nomination du cabinet Farthouat Finance a été soumise à l’AMF qui, dans son Collège du 3 mars 2020, n’a pas exercé son droit d’opposition.

Le Conseil d’administration d’ECA, après avoir pris connaissance du rapport de la banque présentatrice et de celui de l’expert indépendant qui a conclu au caractère équitable du prix offert, recommande aux actionnaires qui souhaitent une liquidité partielle de leurs actions, d’apporter leurs actions ECA à l’OPAS.

En effet, ce projet d’OPAS vise à permettre à l’ensemble des actionnaires d’ECA de bénéficier, s’ils le souhaitent au regard de leur propre stratégie patrimoniale et en amont de la fusion, d’une liquidité partielle mais immédiate sur leurs titres, à un prix offrant une prime par rapport au cours de bourse.

Les actionnaires d’ECA, autres que Groupe Gorgé, représentant 34,8% du capital et 22,2% des droits de vote pourront ainsi bénéficier d’une liquidité portant au minimum sur 28,6% de leur participation dans le cadre de cette offre dont les modalités seront disponibles sur le site d’ECA Group, www.opas-eca.com, après dépôt du projet d’OPAS auprès de l’Autorité des marchés financiers. Sous réserve de la décision de conformité de cette dernière, l’OPAS devrait être ouverte dans le courant du mois d’octobre 2020[5].

L’OPAS d’un montant maximum de 24,5 M€ sera financée sur la trésorerie disponible du Groupe, aucun financement bancaire ad hoc n’a été mis en place. Les capacités de financement seraient préservées afin de permettre au Groupe Gorgé de poursuivre son développement, notamment celui des activités d’ECA, d’autant que la fusion envisagée permettrait une optimisation de la dette du Groupe unifié et l’amélioration de ses conditions de financement.

Il est précisé que le contrat de liquidité d’ECA est suspendu à compter du 22 septembre 2020.

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#5 22/09/2020 20h44

Membre (2015)
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INTP

Bonsoir,

J’aime pas ça du tout.

Autant je comprenais le business d’ECA, autant être dilué dans le fourre-tout de Gorgé me dissuade de toute collaboration future.


Asinus ad lapidem non bis offendit eundem

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#6 23/09/2020 08h11

Membre (2012)
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Cette fusion-absorption me rappelle celle du Groupe SFPI sur Dom Security.

Nous voyons le résultat 2 ans plus tard : la capitalisation actuelle de Groupe SFPI correspond à celle de DOM Security au moment de la fusion…

Ce n’est pas encourageant !

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#7 23/09/2020 10h39

Membre (2015)
Réputation :   170  

INTP

C’est assez pénible ces offres de demi-molle où l’acheteur ne s’engage que sur 9.96 % du capital ( 28.6 % du flottant ). Au-delà de la déception liée au niveau de l’offre, j’éprouve de la défiance vis à vis de la stratégie (?) fourre-tout de Gorgé. Si quelqu’un peut m’expliquer les synergies possibles entre les implants dentaires imprimés en 3D, les drones militaires sous marins, et les sprinklers anti incendie, je suis preneur.

Evolution cours Gorgé = - 49 % en 5 ans
Evolution cours ECA    = +58 % en 5 ans

Franchement, la fille fait plus rêver que la mère …

Bref, j’ai vendu mes 540 titres ce matin, à 23 €. J’irai voir ailleurs, c’est pas les opportunités qui manquent en ce moment.

D’ailleurs 28.6% x 28 € + 71,4 % x 1.8 x 11.40 € (cours GOE ce matin ) = 22.65 €


Asinus ad lapidem non bis offendit eundem

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#8 23/09/2020 11h36

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1. Le principe d’une holding est de regroupé des entités qui n’ont souvent pas le même coeur de métier car les entreprises évoluants dans le même giron sont plutot intégrées afin d’optimiser les coûts.

2. L’évolution du cours de bourse n’a pas vraiment de valeur. C’est le passé. Ce qu’il faut considérer est le futur respectifs de la holding vs filiale ECA.
- L’impression 3D n’a pas encore atteint sa taille critique mais finira bien par se développer à MT.
- L’industrie du nucléaire reste indispensable à MT et Gorge reste leader sur les portes hautes sécurité.
- ECA : est-ce que la société peut gagner de nouveaux mega contrat pluri-annuels ?

3.

Asinus a écrit :

Franchement, la fille fait plus rêver que la mère …

Oui, c’est souvent comme ça … haha

4. Je pourrais me laisser par la "mère" si ça baisse trop après l’opération…


"Espérez le meilleur, préparez le pire et attendez vous à être surpris" @StockPick_fr

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#9 23/09/2020 14h11

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INTP

LeZig a écrit :

Cette fusion-absorption me rappelle celle du Groupe SFPI sur Dom Security.

Oui, j’y étais aussi … décidemment dans tous les "bons coups" malgré mes quelques lignes.  sad

A votre différence ( je viens de relire le fil consacré à cette opération DOM) , j’avais apporté, faisant confiance à la stratégie de la mère et à sa capacité de mieux valoriser les activités de la fille.

Deux ans plus tard, je n’ai toujours pas cicatrisé.

Chaque leçon a son prix :

Cette leçon vaut bien un fromage, sans doute.
Le Corbeau, honteux et confus,
Jura, mais un peu tard, qu’on ne l’y prendrait plus


pointait pertinemment Monsieur de La Fontaine.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Dernière modification par Asinus (23/09/2020 14h22)


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#10 05/11/2020 13h04

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Boursier.com a écrit :

ECA monte de 0,9% ce jeudi à 23,20 euros, alors que le groupe
a annoncé le succès de l’Offre Publique d’Achat Simplifiée (OPAS) portant sur
un nombre maximum de 875.000 actions de ses propres titres (au prix de 28
euros), représentant 9,96% du capital.
2.697.490 actions ont été présentées à l’OPAS. Ce nombre étant supérieur au
nombre d’actions visé, il a été procédé à une réduction des demandes de rachat.
Chaque actionnaire est servi à environ 32,5% de sa demande. Le
règlement-livraison des actions apportées à l’offre sera effectué le 6 novembre
2020.

Reste ensuite à mettre en oeuvre la fusion sur une base de 9 actions Gorgé pour 5 ECA comme indiqué plus haut.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

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