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[+1]    #201 15/07/2019 10h46

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Bonjour cat,

En plus des réponses apportées par Navarre, cela verrouille le taux de prélèvements sociaux que j’ai subi. Vu la trajectoire de ces taux depuis 20 ans, qu’est-ce qui nous garantit qu’ils ne progressent pas fortement d’ici 10 ou 15 ans ?

Bonjour Navarre,

La poche Permutations (anciennement appelée Arbitrages) est décrite ici : https://www.investisseurs-heureux.fr/p177101#p177101

Pour les 1,5% nets : sur le compte titres Interactive Brokers, j’utilise du levier. C’est à dire que j’investis plus que la valeur du compte titres (ex : valeur de 30 k€ au total, investi à hauteur de k$ 60). Je suis donc à découvert dessus (trésorerie négative). Or ce découvert coûte 1,5% annuellement. Donc en renflouant ce découvert, ce que j’y investis est rémunéré 1,5% net d’impôt (ou évite de perdre, ce qui revient au même).

Voici une capture d’écran d’une partie de l’interface (écran d’accueil). C’est paramétrable. Ce qui est très appréciable, c’est que passer un ordre limite en plusieurs jours n’est pas plus coûteux : vous payez des frais en pourcentage et non en euro.
http://upload.dinhosting.fr/b/h/A/Capture.PNG
Chaque compte a son propre IBAN

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[+1]    #202 17/07/2019 11h52

Membre (2012)
Top 20 Portefeuille
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Bonjour,

Tous les ordres limites du PEA nouvelle formule (Saxo) sont exécutés.
Voici les lignes ainsi que la variation de leur taille, et leur valorisation aujourd’hui :



J’avais 3 lignes en buy-list : Sanofi, Ipsen et Devoteam. Devoteam ayant pris 10% depuis fin juin, j’ai préféré acheter les 2 premières, classées en Santé / Pharma par Bloomberg.
Sanofi, pour moi, en a fini avec ses années difficiles, et va reprendre le chemin d’une croissance rentable, avec un dividende correct et un comportement défensif.
Ipsen est moins défensive au niveau du cours, mais son business l’est. Ses acquisitions judicieuses, et la croissance organique, compenseront pour moi facilement la perte de CA d’un de leurs médicaments. Leur focus sur les niches me plait beaucoup.
Je serai plus patient avec Devoteam (sous 100 € idéalement)

En jaune le moment de l’achat de Sanofi qui n’a quasiment pas évolué cette année :


Et Ipsen, bien loin de ses plus hauts de 2018 :

Dernière modification par footeure (17/07/2019 11h54)

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#203 29/07/2019 16h59

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Bonjour,
Achats en fin de semaine dernière de 2 ETF qui prendront place dans la poche Rendement :
- PRAC : ETF d’Invesco d’actions préférentielles. Rendement brut théorique de 4,7%. Cet ETF est capitalisant
- ERNA : ETF d’iShares : OTF (= obligations à taux fixe corporate) à court terme. ETF capitalisant (rendement théorique de 2,4%)

Dernière modification par footeure (29/07/2019 17h02)

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[+1]    #204 02/08/2019 15h51

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Reporting au 31 juillet

Bonjour,
Juillet a été assez mouvementé pour mon portefeuille. Comme je l’ai expliqué plus haut, le PEA a été clôturé puis rouvert chez un autre courtier. Le PEA a été clôturé à 34 493 € avant taxes et impôts, et rouvert avec 32 000 €. En parallèle, 2 600 € ont été versés sur le compte-titres, puis 300 € comme d’habitude en fin de mois. Cela fait un apport net de 483 €, avec une pondération plus forte sur le compte titres.
Keyrus a été vendue dans l’opération, par chance, car elle a perdu 20% en quelques jours… Renault également a perdu beaucoup de terrain, enlisée par les résultats de Nissan.

J’ai été submergé par les publications, les résultats ont été globalement très bons. Fiat connaît des difficultés, comme la majorité du secteur auto.



La qualité moyenne du portefeuille a progressé, et s’élève à 4,0 / 5, grâce aux achats de Sanofi (5) et Ipsen (4).
Le graphique ci-dessous montre l’évolution de ma stratégie, un changement progressif vers moins de binaire (biotechs notamment), et plus de sécurité.



Je remarque que plus le temps passe, et plus je suis attiré par les sociétés leader de leur marché (au moins localement). Pourquoi pas me focaliser sur des leaders de secteurs qui me semblent porteurs à long terme ? Ce serait un changement radical de stratégie depuis le portefeuille du premier post de cette file smile
J’en ai désormais de nombreux exemples en portefeuille, comme SES Imagotag, Amazon, Teleperformance, Dassault Systèmes, Alphabet, Walt Disney, Orpéa etc.
J’ai mis des années à me rendre compte (mieux vaut tard que jamais, surtout que j’ai encore de très nombreuses années de bourse devant moi) que l’effet "premium" est primordial sur les marchés : une société leader a tellement d’atouts que je ne peux les lister, et agit comme une avalanche dégringolant d’une montagne (il y a un point à surveiller : l’allocation du capital, avec de trop généreuses OPA éventuelles sur des cibles plus petites). Je souris, maintenant, quand j’entends, par exemple : "achetez Korian, il y a une décote de 20% par rapport à Orpéa". On n’entend jamais répondre : "il y a peut-être une raison, et cette décote peut durer très longtemps" smile

Malgré 0,2 à 0,3 points de performance perdus dans le transfert du PEA (entre les frais de courtage à l’achat, à la vente, la TTF et la variation des cours dans l’intervalle), le portefeuille a progressé un peu plus que le benchmark 50% CAC, 50% S&P 500. Je ne calcule plus l’effet des variations de devises, mais la hausse du dollar a bien aidé à la performance (1,1389 => 1,1069 !).



J’ai supprimé la case en bas à droite du tableau, le chiffre n’était pas du tout intuitif : en surperformant les indices de plus de 3 points, l’écart en points sur le benchmark depuis 2016 progressait !

Le S&P 500 est tellement dur à suivre… C’est un rouleau compresseur !



Je suis satisfait de la performance du compte titres. Il est maintenant composé pour plus de 10% d’actifs de rendement (baby-bonds, préférentielles, MLP, trackers obligataires…) dont la performance est très loin de celle du S&P 500, et le levier du compte-titres est à un plus bas à 1,65 aujourd’hui. De plus, le compte titres n’est pas en mode kamizaze. Certes, la ligne Fiat est trop grosse (je vends régulièrement des calls pour alléger la ligne à bon compte, mais ils ne sont pas exercés pour l’instant). Mais il y a un minimum de répartition sectorielle (même si des valeurs placées en communication par Bloomberg ainsi qu’Amazon pourraient être considérées comme des Technologiques) :



Le PEA est un peu plus défensif avec son exposition à la Santé :



Je n’attends pas du tout une surperformance en marchés haussiers, mais plutôt une moindre dégringolade que les indices en marchés baissiers (hors levier). Etant donné que chaque jour nous rapproche d’une grosse correction, j’essaie de rendre le portefeuille assez costaud pour résister aux bourrasques. Les indicateurs manufacturiers commencent à sentir mauvais. Attention aux actions faisant beaucoup de business avec l’Allemagne. Les résultats des entreprises tiennent globalement encore le coup, j’espère que ça va durer.
Il y a un point noir dans cette réflexion, c’est la ligne pesant plus de 12%, Fiat, dont le cours est dépendant de l’humeur de l’occupant de la Maison Blanche. Comme mentionné plusieurs fois, je ne fais pas de vente sèche, je procède par vente de calls, ce qui est bien plus rentable, tant que l’action ne chute pas… C’est peut-être une erreur ?
A propos de Fiat, le nombre d’actions a augmenté "gratuitement" grâce au DRIP. Je pensais que ce réinvestissement automatique du dividende en actions, très populaire aux USA, était interdit pour les non résidents, mais j’ai coché la case dans mon espace client, et ça a fonctionné. Peut-être parce que c’est une entreprise européenne à la base ? En tout cas tant mieux, ça fera moins d’impôts à payer ce mois-ci smile

Je ne vous montre pas la performance par poche, ni par indice de qualité, car il y a eu trop de mouvements sur le PEA. Ce sera de retour le mois prochain.
Avec la disparition de la poche Permutations, et la poche Biotech qui ne contient plus que Cellectis, je vais recatégoriser le portefeuille avec de nouvelles poches. J’imagine que ce sera : rendement, croissance, GARP, "event", value.

Watch-list
Je n’ai pas beaucoup d’idées aux USA en ce moment, les sociétés qui m’attirent le plus sont clairement trop chères. Ce ne serait pas raisonnable d’en acheter tant que ma ligne Fiat est aussi imposante.
La prochaine fois que Genworth redescend vers les $3, je pense prendre quelques calls, voire tester les CFD.
En France, j’aurais aimé remplacer Keyrus par Devoteam, mais elle a grimpé juste avant que mon PEA ne soit ouvert.
Les hauts d’indice ne sont pas si chers, Airbus et LVMH sont attrayantes. Surtout Airbus, d’ailleurs, qui a une visibilité assez unique sur la cote. J’aime la diversification de LVMH (que l’on peut opposer à celle de Kering). Enfin Edenred me fait de l’oeil. C’est un business extrêmement défensif à mes yeux, aux marges élevées, et à la croissance intéressante.
J’ai 2 000 € de cash sur le PEA, je surveille ces 4 actions pour l’instant. Je ne pense pas faire d’autres apports conséquents cette année, j’ai des travaux à prévoir.

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[+1]    #205 02/08/2019 16h23

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Votre réflexion sur les entreprises leaders rejoint la thèse principale de Branko Milanovic (je ne cite pas de bouquins car c’est dans chacun de ses livres et plus les années 2010 avancent, plus il a eu raison avant l’heure) : dans un monde entièrement globalisé, les plus forts économiquement seront encore plus forts économiquement dans 10 ans. 

Dès les années 2000, il avait d’ailleurs appliqué sa théorie au… football européen et il avait prédit la disparition des petits clubs des derniers tours de la ligue des Champions (il y avait encore des surprises dans les années 1990 ou 2000, plus le cas maintenant). Quand une théorie acquiert un pouvoir de prédiction, c’est plutôt bon signe. C’est quand la dernière fois qu’un club serbe ou croate ou ukrainien est arrivé dans le dernier carré de la Ligue des Champions ?

Oui du foot et de l’économie, ce Serbo-Américain est fait pour vous M. Footeure big_smile


Parrain pédago pour Bourso, Binck et Bourse Directe. Meduse Paris :)

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[+1]    #206 04/08/2019 17h46

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@Footeure : Ici en Afrique centrale, j’ai l’occasion de croiser parfois des experts de Sopra Steria, Devoteam, et Temenos (Suisse), qui effectuent des missions de conseil et de fourniture de solutions logicielles pour des banques locales. Je suis actionnaire des 3, et les voir chercher des marchés ici, dans un environnement compliqué pour les affaires mais avec un gros potentiel de long-terme, renforce mon opinion positive de ces 3 sociétés.

Devoteam, en particulier, me semble exceptionnelle dans la cote française, par son important potentiel de croissance. Et malgré une performance extraordinaire boursière extraordinaire ces 5 dernières années, elle ne semble pas si chère. (Mon screener France actualisé couvre désormais 75 actions, dont toutes celles du CAC 40. Taille des bulles = capitalisation boursière.)

Dernière modification par Scipion8 (04/08/2019 17h53)

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[+1]    #207 04/08/2019 20h36

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@PoliticalAnimal
Intéressant, merci pour le nom de l’auteur ! Je vais parcourir sa bibliographie pour voir par quoi commencer wink
Oui c’est assez triste, et c’est pour cette raison que Platini s’est fait éjecter à mon avis. Il aimait le charme des petites équipes et leur donnait plus de poids dans les compétitions. Mais en 2024, ce sera fini pour de bon…

@Scipion8
Merci pour le retour terrain, je ne pensais pas qu’elle avait des activités dans cette région (cela reste une midcap pour moi). Son chiffre d’affaire a progressé plus vite qu’Eurofins, je n’aurais pas cru !
Mes 2 priorités sont à ce jour Devoteam pour son rapport rendement/risque très intéressant, et LVMH pour son club actionnaires smile
Je remarque que sur les 7 actions les plus à droite dans le deuxième graphique, j’en ai 3 et en veux 2 !

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#208 08/08/2019 20h09

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Bonjour,

J’ai profité des baisses de cours de Devoteam et LVMH pour en acquérir.
J’ai acheté une partie avec les 2000 € de cash qui me restaient, et une partie en vendant Pharmagest Interactive à 55€ suite à son T2 décevant (avec +10% depuis octobre 2018, ce qui est pas mal vu la période).
=> vente de Pharmagest Interactive
=> achat de 6 LVMH à 346 €
=> achat de 20 Devoteam à 101,8€

Je réfléchissais à un arbitrage entre mes lignes pour renforcer Ipsen qui a bien corrigé, mais le cours a remonté trop vite.

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#209 09/08/2019 12h25

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J’ai oublié de préciser cette opération :
=> achat d’un call Paysign à $235 (strike $10 donc dans la monnaie, échéance 20/09). L’action ayant bien corrigé avec de bons résultats (les salariés avaient une fenêtre pour vendre leurs titres), et disposant déjà d’une petite ligne à long terme, j’ai opté pour l’achat d’un call ITM, qui permet d’obtenir du levier avec un risque moins binaire.
En 2 jours le call a progressé de 72%, l’action ayant repris 20%.

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[+1]    #210 14/08/2019 10h39

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Bonjour,
Un post sur l’évolution de la gestion du risque de mon portefeuille, sur deux aspects : la diversification en terme de pondération des lignes, et le levier du portefeuille (levier = (montant investi - cash) / montant investi ).

Diversification

Je me disais récemment que j’étais moins kamikaze et que j’avais moins de grosses lignes qu’il y a quelque temps. Pour vérifier cela, j’ai repris l’historique depuis fin 2017 et mesuré la pondération des 5 plus grosses lignes chaque mois du portefeuille, et des 10 plus grosses lignes (corrigée du levier, pour que la somme des lignes fasse 100).
Les courbes montrent bien cette tendance de diversification amorcée depuis l’été 2018 :



Fin 2017, le top 10 pesait 71%, contre seulement 49% aujourd’hui. C’est toujours un peu élevé, par rapport aux différents fonds que j’ai regardés, mais :
- je n’ai que 38 lignes (en comptant la poche Rendement comme une seule ligne)
- je ne crois pas à l’équi-pondération. Je n’achète pas au pif les actions non plus, il y a des actions dans lesquelles j’ai plus confiance, qui sont plus solides, ou qui me permettent de suivre un minimum les indices
- dans mon top 10, il y a 8 valeurs de qualité 5/5 (Microsoft, Alphabet, Berkshire Hattaway, Canadian Railway, Safran, Teleperformance, Dassault Systèmes), 1 de qualité 4/5 (Amazon), et 1 de qualité 3/5 (Fiat Chrysler) qui est vouée à diminuer via la vente de calls.

Le maximum du top 5 a été atteint en mars 2018 à 56 %, ce qui est énorme. Surtout que le qualité moyenne pondérée de ce top 5 n’était que de 2/5 ! Le top 5 était composé de Genworth, Cellectis, Fiat Chrysler, Lannett et Alphabet.

En plus de la diversification ligne à ligne, je surveille désormais l’allocation sectorielle, en ayant la volonté de diminuer la part des secteurs les plus cycliques.

Levier

Le levier du portefeuille a connu un pic fin 2018 lié aux 2 corrections successives des marchés en octobre et en décembre 2018, mais aussi à plusieurs achats vers Noël. La courbe rouge est le levier du compte-titres, la bleue est celle du levier cumulant compte-titres et PEA. La gestion du risque se fait sur le levier d’IB, c’est là que des positions pourraient être liquidées par le courtier en cas de gros soucis. J’ai plusieurs fois titillé la limite de ma marge, début 2018, car j’avais des titres en portefeuille qui consommaient 100% de marge (au lieu de 25% pour les big caps). Fin 2018, contrairement aux apparences, j’avais encore du rab, malgré le pic à 245 % en décembre. J’avais alors décidé de mettre le "paquet" sur des big caps qui venaient de fortement corriger, pour près de $10 000 (achats ou renforcements) :
- Microsoft qui a fait + 44 % depuis
- Amazon + 34 %
- Blackrock + 20 %
- Alphabet + 20 %
- Berkshire Hattaway + 5 %



Le levier actuel global de 130% me convient très bien. A mon sens, un levier entre 120 et 140% est : 
- raisonnable en terme de risque, surtout avec les lignes décorrélées de la poche Rendement, qui pour certaines ont tendance à progresser pendant les corrections des marchés actions
- idéal pour supporter les corrections tout en augmentant le rendement des marchés actions
- assez prudent pour profiter des grosses baisses du marché : comme à fin décembre 2018, même si le levier était déjà plus élevé. Je pense que nous sommes aujourd’hui dans une configuration macro (grâce aux banques centrales), où il est très rentable d’acheter dans les creux (sans crainte que le marché s’écroule réellement).

Ceci se fait à coût raisonnable, 1,5% annuel, mais augmente mon risque de devise. Une remontée de l’euro ferait souffrir mon portefeuille.

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[+1]    #211 14/08/2019 16h09

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footeure a écrit :

J’ai oublié de préciser cette opération :
=> achat d’un call Paysign à $235 (strike $10 donc dans la monnaie, échéance 20/09). L’action ayant bien corrigé avec de bons résultats (les salariés avaient une fenêtre pour vendre leurs titres), et disposant déjà d’une petite ligne à long terme, j’ai opté pour l’achat d’un call ITM, qui permet d’obtenir du levier avec un risque moins binaire.
En 2 jours le call a progressé de 72%, l’action ayant repris 20%.

Call Paysign revendu hier à $470 avec une performance de +100% en 4 jours

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#212 19/08/2019 17h29

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Bonjour,
=> achat de 3 actions Public Storage pour la poche Rendement à $260.8.
Il s’agit de la REIT de stockage leader aux US. Le rendement n’est que de 3,08% brut, mais c’est d’après mes lectures le secteur de REIT le plus défensif qui soit. J’ai regardé toutes les préférentielles de PSA, mais leur YtC (rendement annualisé jusqu’au rachat) était quasiment le même, sans la possibilité de plus-value. C’est la 10ème ligne de cette poche Rendement, qui pèse aujourd’hui 9,5% du portefeuille.

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#213 05/09/2019 15h30

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Bonjour,
Afin de renforcer Devoteam suite à la grosse chute de 17%, et n’ayant pas de liquidité sur le PEA :
=> vente de 53 actions Fiat Chrysler (il m’en reste 700) à $13.4 sur le compte titres
=> achat de 8 actions Devoteam à 79 € sur le compte titres

Et suite à la baisse du cours de Paysign, achat d’un nouveau call pour $295 de primes : Oct18’19 10 CALL @ 2.95

Dernière modification par footeure (05/09/2019 16h01)

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[+1]    #214 06/09/2019 17h14

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Reporting au 31 août

Bonjour,
Août avait très mal démarré pour moi, le portefeuille étant en baisse de 6,4% dès le 5 août. La situation macro-économique s’est peu à peu améliorée et a fait remonter les marchés, tout comme mon portefeuille qui a sorti la tête de l’eau lors de la dernière séance du mois (+ 0,13%).
C’est un chouïa mieux que le CAC (- 0,7%) et que le S&P500 (- 1,7%). Relativement à la moyenne de ces 2 indices, la surperformance en 2019 est de 5 points. C’est très loin de rattraper les 19 points de sous-performance de 2018 (plutôt 10 en retenant le CAC small qui était plus adapté pour mon PEA à l’époque).



C’est le CTO (le compte où se trouvent les REITs, les CEF, les actions US et Canadiennes et l’Israëlienne cotée à Bruxelles Payton) qui tire le portefeuille vers le haut, avec une progression de 44% en 2019.
Le PEA, quant à lui, est à la traîne : 5 points de retard sur le CAC ! Mais 1 point d’avance sur le CAC Mid & Small qui fait +13% cette année. Le PEA est donc dans les clous, vu qu’il est investi à 50% sur des actions du CAC40, et le reste sur du Mid & Small. Mais mon benchmark reste 50% CAC + 50% S&P 500 pour raisons de simplicité.



Bref, tout ça pour dire qu’avec un portefeuille
- plus équilibré (la diversification n’est pas idéale mais le poids du top 5 et du top 10 diminue) : ce qui évite que les accidents de parcours sur 1 ligne (qui sont inévitables) ne pénalisent la performance du portefeuille (comme Devoteam ces derniers jours),
- plus défensif : le ratio dettes sur EBITDA pondéré du portefeuille est de seulement 0,8, ce qui illustre ma tendance depuis quelques trimestres à acheter des bilans sains. C’est Orpéa qui pénalise la moyenne avec son ratio de 8, que je n’ai pas retraité de l’immobilier (je récupère tous les ratios automatiquement sur mon tableur depuis Zonebourse et Gurufocus),
- plus orienté croissance : la baisse historique des taux (en absolu comme en relatif) favorise très fortement les actions growth, en remontant les ratios de valorisation grâce à l’actualisation moindre des flux futurs. D’ailleurs en comparant le cours du CAC depuis 2015 à la courbe du TME (taux d’emprunt moyen de l’Etat Français à 10 ans), on peut simplement se demander où en seraient les marchés actions sans cette baisse de taux :



- et donc plus cher que le marché : le ratio EV / EBITDA de mon portefeuille est élevé : 14. Je n’ai pas trouvé le ratio du CAC mais je suis quasi-certain qu’il est bien plus faible,

il n’y a pas besoin de faire des super coups (je parle de 2-baggers ou 3-baggers) pour suivre les indices. De plus la volatilité du portefeuille est pour la première année inférieure à celles des indices (beta de 0,8, ajusté du levier actuel).
Est-ce qu’un portefeuille plus cher et de meilleure qualité que le marché est plus ou moins exposé à une baisse des cours ? Je pense qu’il est moins exposé, les investisseurs privilégiant le fly to quality quand l’incertitude augmente.

Ce mois-ci je me suis un peu amusé avec les options (je ne mentionne ici que les achats d’options et les opérations comme les bear spreads, mais pas les ventes, peu intéressantes pour vous), ce qui permet de gratter quelques dizaines d’euro assez régulièrement, et ce mois-ci de finir en positif



J’ai tenté une nouvelle répartition par poche, mais pas sûr que ce soit mieux :



Le portefeuille commence à être difficilement lisible, je le séparerai en 2 si le nombre de lignes augmente…
Cellectis signe la pire performance du mois avec 19% de baisse, je ne sais pas pourquoi. C’est peut-être le moment de renforcer ma petite ligne.
Payton a baissé de 13%, le marché n’ayant pas été ébahi par les semestriels
Suit Tencent, à - 11%, à cause de la Trade war j’imagine
Du côté des bonnes nouvelles, le bear put spread Tesla a bien progressé avec + 27%, suite à la baisse du cours du constructeur automobile (qui est valorisé comme une entreprise high-tech)
Genworth a pris 12% suite à l’annonce de la vente de sa filiale de mortgage au Canada.







De temps en temps, le graphique des valeurs liquidatives du portefeuille, du CAC avec dividendes bruts et du S&P500 :



Le même graphique pour 2019, on voit la proximité des courbes, expliqué par un coefficient de corrélation de 0,78 :

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[+1]    #215 10/10/2019 12h38

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Bonjour,

Malheureusement le site qui hébergeait les images que j’ai publiées jusqu’ici a fermé ses portes.
J’utiliserai désormais l’hébergement interne du forum.

Le reporting sera très court à fin septembre (et probablement pour les mois suivants) par manque de temps.

Mi-septembre je pensais que 2 calls concernant Fiat seraient exercés à $13.50, le cours de l’action étant légèrement supérieur la veille de l’échéance. De ce fait, en anticipant les liquidités dégagées, j’ai fait un double-down sur TheTradeDesk à $206 (achat de 5 actions).
J’ai également ouvert une ligne sur InMode, que je trouve prometteuse et pas chère relativement à sa croissance. J’ai seulement un doute sur l’avantage concurrentiel de cette entreprise. Avec le recul j’ai eu la main un peu lourde (70 actions à $26.70), j’aurais du procéder en 2 achats séparés.
Le jour de l’échéance des 2 calls Fiat, le cours de l’action a baissé suite à un tweet de Trump, sous $13.50, et mes calls n’ont pas été exercés. Je n’ai donc pas vendu 200 actions, ce qui aurait libéré $2700.

Il y a une actions que j’aimerais renforcer, c’est Ipsen. Lorsque l’on compare les courbes de long terme de l’évolution du cours et du BNA, le cours de l’action est très attractif (bien faire ses devoirs pour évaluer l’arrivée des nouveaux génériques)



Sinon mon portefeuille a été tiré vers le bas par les valeurs techno et a perdu 0,8% en septembre (+24,6 % YtD)

Dernière modification par footeure (10/10/2019 12h39)

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[+1]    #216 12/11/2019 12h16

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Reporting au 31 octobre

Bonjour,

C’est parti dans tous les sens dans mon portefeuille au mois d’octobre, ça va de -17% pour Thalès à +40% pour InMode, sur laquelle j’ai finalement bien fait d’avoir la main lourde…
Beaucoup de trimestriels sont tombés et quasiment tous ont été à la hauteur (surtout pour les technologiques qui ont été très rassurantes), sauf pour Thalès sur les prévisions.
La poche de Rendement a souffert, étant la brutale hausse des taux qui a eu lieu. En 2019, les amplitudes des taux à la baisse puis à la hausse ont été impressionnantes.
Fiat devrait fusionner avec Peugeot, ce qui a fait monter le titre vu les synergies attendues et le compromis plutôt favorable à Fiat. Malheureusement j’avait vendu beaucoup de calls, donc cela atténue la performance de cette ligne. On ne peut pas avoir le beurre, l’argent du beurre…



J’ai été assigné sur un put pour Paysign, j’ai donc 200 titres aujourd’hui. J’ai ensuite vendu un call pour tenter un aller-retour gagnant sur ces 100 actions que je ne m’attendais pas à acheter.





Le compte titres est quasiment à son plus haut annuel à +44%. Le PEA lui, stagne depuis avril, et se traîne à +15% en 2019.

Dernière modification par footeure (12/11/2019 12h17)

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#217 18/11/2019 18h09

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footeure a écrit :


J’ai également ouvert une ligne sur InMode, que je trouve prometteuse et pas chère relativement à sa croissance. J’ai seulement un doute sur l’avantage concurrentiel de cette entreprise.

Même si j’ai beaucoup de chance sur ce coup-là, parfois il faut savoir se lancer… Ma ligne InMode atteint déjà 100% de plus-value latente en 2 mois. Je parle de chance car j’ai étudié cette entreprise une demi-journée grand maximum, et je n’ai même pas de seuil de vente ! Elle a tellement progressé que c’est ma cinquième ligne aujourd’hui. Il faut donc que je me penche sur ce sujet d’urgence : je n’ai pas confiance en cette ligne comme en TheTradeDesk par exemple, ou comme 90% du reste de mon portefeuille.
Ma ligne Microsoft a également atteint ce niveau de plus-value (en tenant compte des renforcements à la hausse), mais en plus de 2 ans de détention !

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[+2]    #218 30/12/2019 13h38

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Bonjour,
Un petit point sur les ordres passés depuis le dernier reporting.
Pour le PEA :
- Vente de OL Groupe à 3€03 le 4 décembre, en moins-value d’environ 10% en 6 mois. Autant la stratégie hors sportif est remarquable et focalisée sur le long terme, autant le sportif est géré au jour le jour, avec de moins en moins de réussite. Le club a perdu, quelques jours après, l’équivalent de 20% de son actif joueur avec 2 grosses blessures, aux conséquences importantes, tant sportivement que financièrement. Le mercato de janvier va nous en dire beaucoup sur le pouvoir du nouveau DS.
- Achat de 14 Ipsen à 77€  le 6 décembre
- Renforcement le 18 décembre de 5 Ipsen à 74€81
Ipsen était une petite ligne, j’ai profité de la baisse du titre suite à la mise en pause d’une étude clinique sur les enfants. J’ai un horizon très long sur ce titre, je vise un retour sur les plus hauts, voire plus.

Pour le CTO :
- Beaucoup d’assignations de calls Fiat Chrysler suite à l’annonce de la fusion avec Peugeot. 500 actions ont été vendues, à un prix moyen de $15.21 sans compter les primes. Cela m’a permis de drastiquement diminuer ma position à un bon prix. Je n’ai plus que 100 actions, et cette ligne est destinée à être soldée via exercice d’un call. La performance globale de cette ligne est bonne (fois 3 environ depuis mon premier achat). Merci à Sirconstance qui a réussi à me convaincre !
- J’ai vendu 3/7 èmes de ma ligne Inmode le 19 novembre. Le titre était manifestement en surchauffe (cf graphe), j’ai choisi d’alléger après +101% en 2 mois. Le reliquat de la ligne reste aujourd’hui à 46% de plus-value latente.



- J’ai allégé 30% de ma ligne Canadian Railway fin novembre. L’action n’est pas donnée et cela reste une activité assez cyclique.
- Je n’ai pas fait de folies avec ce cash, j’ai pour l’instant laissé le levier diminuer fortement et je n’ai absolument rien acheté !

Je n’ai pas le temps de trouver de nouvelles idées. Adobe me fait de l’œil, pas grande monde n’en parle, mais ses fondamentaux sont superbes. J’attends un retour à $280.

Au niveau perfs, le portefeuille arrive à suivre la cadence des indices grâce surtout à un nombre d’erreurs de ma part bien moindre que les années passées. Pourvu que ça dure.

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[+1]    #219 30/12/2019 17h46

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footeure a écrit :

Bonjour,

Je n’ai pas le temps de trouver de nouvelles idées. Adobe me fait de l’œil, pas grande monde n’en parle, mais ses fondamentaux sont superbes. J’attends un retour à $280.

Personnellement j’ai sauté le pas à l’ouverture après les résultats assez extraordinaires du dernier trimestre.

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#220 07/08/2020 15h41

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Bonjour Footeure
Long silence de votre part… une petite actualisation de votre portefeuille ?


"Il ne faut pas voir les héros de la coulisse. Quand ils coïncident un moment avec leur légende c'est déjà beaucoup."

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Favoris 1   [+3]    #221 09/09/2020 11h23

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Bonjour bajb,

J’ai laissé de côté ces derniers mois le reporting ainsi que mes portefeuilles, car je me suis lancé dans l’entrepreneuriat via une SASU, dans le domaine du e-commerce. L’objectif à moyen terme est de très largement dépasser mes revenus salariaux, ce qui est bien parti (3 k€ de bénéfice avant impôt en août).
Pour cela j’ai dû investir, j’ai pris la décision de solder mon PEA qui avait quelques mois de vie seulement. L’avenir me contredira peut-être mais le ROI est infiniment supérieur à ce jour, avec mes nouveaux actifs.

Il ne me reste donc plus que le CTO IB. Celui-ci est à fin août à +8% sur l’année, ce qui est plutôt modeste, en raison de nombreuses erreurs commises sur des options pendant le confinement. J’aurais mieux fait de m’éloigner de l’ordinateur !

Je n’ai pas fait de reporting sur 2019, l’année s’était terminée à +40% tout rond de mon côté (+60% pour le compte titres américain).

Voici le portefeuille à fin août, avec les derniers achats en jaune, plutôt bien inspirés (surtout pour Square)



À bientôt

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#222 09/09/2020 12h18

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Bonjour Footeure,

Heureux d’avoir de vos nouvelles depuis le temps.

Par curiosité, quels produits vendez vous en e-commerce ?

En vous souhaitant le meilleur,

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#223 09/09/2020 12h56

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Plein de succès dans votre activité !


"Il ne faut pas voir les héros de la coulisse. Quand ils coïncident un moment avec leur légende c'est déjà beaucoup."

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#224 09/09/2020 12h59

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Je me joins à bajb et Este pour vous souhaiter du succès dans votre entreprise !

Utilisez-vous Shopify ? Vous faites du dropshipping ? On veut en savoir plus big_smile

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Favoris 1   [+1]    #225 09/09/2020 17h17

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Pour l’instant j’ai :
- un site ecommerce niché sur Woocommerce
- un site ecommerce très niché sur Shopify
- une boutique d’achat/revente sur eBay
- dans quelques mois une boutique sur Amazon en FBA

Pour la petite histoire, pendant le confinement, la vente de masques était interdite, mais pas celle des gants. J’ai été surpris par l’absence de concurrence sur eBay.fr sur cette niche là.
J’ai donc pu y vendre des dizaines de milliers de gants importés du UK au triple du prix d’achat, voire plus.
La marge en auto entreprise me faisait tiquer vu les 23% de prélèvements induits. J’ai donc créé ma SASU à cette occasion wink

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