Scor : réassureur français mondialisé

Bonjour,

Bonne nouvelle pour Scor, Fitch confirme la note de solidité financière du Groupe à « AA- » et sa perspective à « stable ».

Le Groupe SCOR a été informé de la décision de l’agence de notation Fitch de confirmer sa note de solidité financière à « AA- » (très forte), ainsi que sa note de crédit émetteur à « A+ ».

…/…

Fitch considère «le critère de ’capitalisation et endettement’ de SCOR comme étant à un niveau très élevé », à la fois «dans un scénario central et dans un scénario de stress et par rapport aux deux dernières années. Fitch ne prévoit pas de détérioration significative de la solidité financière de SCOR à moyen terme, dans l’hypothèse d’un niveau de sinistralité normal en matière de catastrophes naturelles ».

L’agence conclut en soulignant qu’elle «s’attend à ce que les sinistres liés à la pandémie de COVID- 19 soient absorbables par SCOR » et ajoute qu’elle «prévoit que la rentabilité du Groupe aura retrouvé un niveau normalisé d’environ 8% de rendement sur les capitaux propres (ROE) d’ici fin 2021 ».

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Intéressant. A suivre demain la réaction demain sur EXOR. Le marché ne croyait pas vraiment à l’opération car la décôte était plus importante que l’historique. En réajustant la valeur de Partner RE à 6000 Mds vs l’offre de 9000 Mds, alors on retrouve la décôte historique d’environ 40% sur EXOR.

En même temps, Covéa n’avait plus trop de le choix… ils ont trop de problèmes en ce moment! Entre les recommandations de l’ACPR sur la gouvernance, les soucis avec SCOR et avec Partner Re!

Pour revenir à SCOR, j’observe l’envolée de l’action qui a longtemps peiné à se relever de la crise, vous pensez que c’est uniquement du fait de l’annonce du vaccin? Ou bien il y a d’autres raisons que ça?

Bonjour à tous,

La nouvelle concernant la succession de Denis Kessler est tombée hier : Communiqué SCOR nouveau DG

Je ne sais pas trop comment interpréter le choix de ce profil pour diriger un des plus gros réassureurs mondiaux. Je me serais plutôt attendu à quelqu’un venant de l’assurance ou de la réassurance pour rassurer les marchés et replacer l’action SCOR sur les rails dès la fin de la crise.

Qu’en pensez vous?

Prenez soin de vous!

Manille

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ça m’a toujours interpellé ces technocrates qui ne connaissent rien au monde de l’entreprise ou au secteur d’activité et qu’on catapulte à des postes à très haute responsabilité.

Mon avis est que la France est en train de crever de ce système moyennageux qui conduit les entreprises dans le mur.

flosk22, le 17/12/2020 a écrit :

ça m’a toujours interpellé ces technocrates qui ne connaissent rien au monde de l’entreprise ou au secteur d’activité et qu’on catapulte à des postes à très haute responsabilité.

Mon avis est que la France est en train de crever de ce système moyennageux qui conduit les entreprises dans le mur.

J’avais un préjugé assez similaire, mais …. durant ma carrière, à plusieurs reprises, j’ai vu arriver, en position N+2 ou N+3 (peut-être même plus haut encore), une personne avec un tel profil, et à chaque fois, j’ai fini par constater que cette personne apportait des compétences ou d’autres choses à l’entreprise que j’étais même loin d’imaginer, et était capable de s’adapter et d’apprendre très vite (au moins dans mon domaine d’expertise, chaque fois que je leur ai fourni une information, elle a été assimilée et digérée et ensuite utilisée à fort bon escient).

Après :
   - on connait tous aussi quelques "erreurs de casting" avec de tels profils, mais ça pourraient bien être les arbres qui cachent la forêt, dont on parle beaucoup (trop), et ces personnes ne font souvent pas de vieux os dans ces postes;
   - rien d’indique que des profils d’origine bien plus variée n’auraient pas aussi bien (voire mieux) réussi (mais force est de constater que le système en France a tendance à inciter beaucoup de "hauts potentiels précoces" à faire le même genre d’études, voire de début de parcours pro).
   - force est de constater que, dans les autres pays développés aussi, il existe souvent le même genre de système (sauf que les filières d’excellence qui permettent de se faire catapulter sur ce type de poste ne sont pas les mêmes qu’en France).
   - après un certain âge, par exemple 40 ans (voire avant), il ne faudrait plus (du tout) évaluer les gens sur leur formation initiale, mais plutôt sur la somme de leurs expériences (sachant que certaines formations initiales aident pour avoir certaines expériences…)

Ce parcours (Dir Cab PM puis DG Assurance) me fait étrangement penser à celui de Mr Faugère (Dir Cab Fillon puis Président CNP et maintenant ACPR).
Histoire

Au milieu de tout cela, on retrouve bien évidemment Augustin de Romanet (administrateur référent chez Scor) !

Mr Ribadeau-Dumas était apparemment aussi candidat chez Engie en remplacement d’Isabelle Kocher. Mais c’est Catherine Mc Gregor qui a été choisie. (La HATVP et la Loi Copé-Zimmermann y sont peut-être aussi pour quelque chose)

On verra la performance de l’action, mais je ne pense pas qu’il soit là pour 20 ans.

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Scor combine plusieurs avantages : historique de croissance, belle valeur de rendement (dividende en hausse constante depuis 2013 : 1,30 EUR, puis 1,40 EUR, puis 1,50 EUR, puis 1,65 EUR sur 2016/2017, puis 1,75 EUR en 2018 et 1,80 EUR initialement prévus en 2019) et valeur d’enjeu (un acquéreur pourrait la racheter).

Là où je ne suis pas d’accord avec vous, c’est qu’il n’y a pas de diversification géographique du risque avec la pandémie qui est hélas mondiale : tous les pays ont des secteurs de l’économie qui souffrent (hôtellerie, restauration et j’en passe). Et la grande difficulté, c’est d’estimer les pertes d’exploitation spécifiquement liées à la pandémie qui feront l’objet d’indemnisations de la part des assureurs. Il est sûrement un peu tôt pour le savoir.

J’ai lu ici (La Covid-19 coûte 456 millions d’euros au réassureur SCOR | Les Echos) que Scor était peu exposé aux annulations d’événements, contrairement à d’autres réassureurs, mais devra faire face aux indemnisations des pertes d’exploitation des entreprises en Europe. Même si 10% des sociétés ont le droit à ces indemnisations, si ce 10% s’applique à des dizaines de milliards d’euros, ca fait mal.

Un petit peu d’actualité côté Covéa (actionnaire Scor à 10%), Jean-Pierre Jouyet (né en 1954…) devrait devenir administrateur référent afin de rassurer l’ACPR (où Jean-Paul Faugère (né en 1956…) est à la manœuvre) au cas où Thierry Derez serait "empêché" dans l’affaire "Covéa VS Scor"

Pour l’anecdote, on notera que Jouyet était à la tête de CDC (1er actionnaire de CNP) lors du parachutage de Faugère chez CNP.

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Dernière modification par Patience (16/02/2021 22h12)

Communiqué T1 2021

T1 2021

- Impact du Covid : 162 M€
- RN 45 M€ soit - 72,20%
- Bénéfice net par action : 0,24 € (- 72,30 %)
- Cash Flow opérationnel : 514 M€ (+ 108,90 %)

- Primes brutes émises : - 0,80% (TC courant)
- Primes brutes en non-vie : + 2,90% (TC courant)
- Primes brutes en vie : - 3,60% (TC courant)

- Capitaux propres : 6277 M€ (stable)
- ROE : 2,90% (au lieu de 10,70%)

- ANC : 33,61 €

Le marché semble satisfait (+3% actuellement).
J’ai du mal à comprendre !

Dernière modification par maxicool (28/04/2021 10h20)