GAP : vêtements américains, cannibale des rachats d'actions…

InvestisseurHeureux · #76

Gap loupe complètement son trimestre, abaisse sa prévision de bénéfices 2019 et le CEO est viré…

SeekingAlpha a écrit :
Gap (NYSE:GPS) announces that CEO Art Peck will step down from his position and from the company’s board following a brief transition period.

Non-executive Chairman of the Board Robert Fisher will serve as president and chief executive officer on an interim basis.

Gap also updated on Q3 and full-year expectations. The company expects Q3 EPS of $0.34 to $0.36 vs. $0.55 consensus and full-year EPS of $1.70 to $1.75 vs. $2.05 to $2.15 prior view and $2.06 consensus.

"This was a challenging quarter, as macro impacts and slower traffic further pressured results that have been hampered by product and operating challenges across key brands," notes CFO Teri List-Stoll.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

loulou75015 · #77

Info interessante, car changement total de stratégie !

Zonebourse a écrit :
17/01/2020 | 12:59
Le groupe Gap annonce ne plus avoir l’intention de transformer sa marque de vêtements Old Navy en une société autonome.

Dans un communiqué publié jeudi soir, le groupe a en effet déclaré que le coût et la complexité de la scission en deux sociétés, combinés à des performances commerciales plus faibles, limitaient la capacité de l’opération à créer de la valeur.

InvestisseurHeureux · #78

Je profite du mini-rebond pour solder Gap avec une moins-value de 20% hors dividende.

Pour la postérité :

POURQUOI J’AVAIS ACHETÉ GAP/OLD NAVY ?

A l’époque, même si elle connaît quelques soubresauts ponctuels, la société est rentable, rachète massivement ses actions, a la famille fondatrice au capital, et d’énormes achats d’initiés.

Je note toutefois :

InvestisseurHeureux a écrit :
Par rapport à mes dernières acquisitions (Walmart, Boeing et Gap), Gap est le dossier le plus incertain, car le moat n’est pas évident, dans un secteur ultra-concurrentiel.

Mais les qualités pré-citées me semblent suffisantes pour passer outre, ce qui rétrospectivement était une idiotie.

POURQUOI J’AI CONSERVE GAP/OLD NAVY ?

Par la suite, en fonction de l’orientation des ventes à périmètre constant, le cours a fortement varié, et ma -/+ value latente a oscillé entre -40% et +35% de mémoire.

Durant cette période, même si les résultats opérationnels étaient fluctuants, la société a toujours été a minima rentable, et le management a procédé à des rachats d’actions systématiques.

POURQUOI JE VENDS A PERTE ?

Début 2019 est annoncé un spin-off de Gap et le cours de bourse bondit, avant de retomber brutalement à la suite d’une baisse surprise des ventes comparables de la soit-disant pépite, Old Navy.

Finalement, le management est limogé et le spin-off abandonné.

Au final, je ne comprends pas comment une société qui est contrôlée par la famille peut avoir une gestion aussi versatile : avant le spin-off était nécessaire, maintenant il ne l’est plus.

D’autre part, je ne comprends pas que le management continue à racheter des actions, alors même que l’opérationnel vivote et que la dette est notée junk. Pourquoi ajouter du levier financier alors qu’il y a déjà un levier opérationnel énorme ?

Ma conclusion, hélas déjà identique à celle donnée sur d’autres dossiers (et sauf surprise de dernière minute, on prend exactement le même chemin avec Intu Properties), est qu’avoir un actionnaire majoritaire et même des achats d’initiés ne garantissent en rien d’une saine gestion.

Au final, si les prochaines annonces de ventes trimestrielles sont bonnes, le cours remontera fortement, mais rien ne permet de présager desdites ventes.

Et à la fin je suis las de croiser les doigts avant chaque publication trimestrielle. Je le fais déjà pour CBL Properties et Washington Prime Group, ça suffit comme ça.

Maintenant, je n’ai pas d’information particulière nouvelle et le cours pourrait très bien rebondir encore comme il l’a déjà fait par le passé. Qu’il en soit ainsi si cela se produit !

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Carabistouilles · #79

Bonjour Philippe,

Merci pour ce partage sur vos choix passés et le cheminement jusqu’à la vente.

Est ce que vous doutez de votre stratégie sur les REITS ou vous gardez confiance sur les prochains trimestres ?

Allez-vous modifier votre stratégie à moyen terme ?

Cdlt,

Carabistouilles

Dernière modification par Carabistouilles (05/02/2020 19h57)

InvestisseurHeureux · #80

Carabistouilles a écrit :
Est ce que vous doutez de votre stratégie sur les REITS ou vous gardez confiance sur les prochains trimestres ?

Stratégie sur les foncières cotées ? Je suppose que vous parlez de celles de centres commerciaux…

Ma stratégie : serrer les fesses et toucher du bois ! La visibilité est quasi-nulle, sauf peut-être pour Simon Properties Group et Klepierre.

D’ailleurs, Gap, qui est d’ailleurs un locataire des foncières cotées de centres commerciaux illustre bien la problématique.

NicoZ · #81

Gap, LB, les managements semblent être assez perdus. Ils n’ont visiblement pas préparer leur entreprise aux mutations en cours, et les actionnaires le paie cher.

Les projets de spin off semblent être la pour divertir la galerie.
Je comprend l’intérêt d’un spin off pour la valorisation boursière, mais pas pour la pérennité des entreprises dans une vision de moyen / long terme, hors cas particulier comm Paypal / Ebay.

Asn540 · #82

Bon… une crise de tréso semble s’amorcer sur Gap… C’est une sorte de "chapter 11-warning" qu’ils font…

Cercle Finance a écrit :
Gap : recherche des sources supplémentaires de financement

(CercleFinance.com) - Gap annonce ce jeudi qu’il devra prendre des mesures supplémentaires pour préserver la liquidité existante et rechercher des sources de liquidité supplémentaires dans les 12 prochains mois, car la trésorerie existante ’pourrait ne pas être suffisante’ pour financer ses opérations.

Le détaillant américain de mode a annoncé qu’il cherchait actuellement de nouveaux financements par emprunt ou d’autres facilités de crédit, tout en différant et/réduisant ses dépenses en capital, ainsi qu’en réduisant ses effectifs.

Cependant, rien ne garantit que l’entreprise réussira à mener à bien ces actions, a averti celle-ci.

Au 1er février, la trésorerie, les équivalents de trésorerie et les placements à court terme s’élevaient ainsi à 1,7 milliard de dollars. Trois mois plus tard, Gap prévoit d’avoir entre 750 millions et 850 millions de dollars de trésorerie et d’équivalent de trésorerie, y compris des investissements à court terme.

bibike · #83

L’action Gap s’envole +28% après la conclusion d’un partenariat avec Kanye West

Après avoir conclu un partenariat avec la marque Yeezy du rappeur et producteur Kanye West, le géant américain de la mode Gap explose en Bourse. L’enseigne va lancer une ligne dédiée en 2021.
Gap décolle à la Bourse de New York, l’action gagnant plus de 30% dans les premières transactions. Dans un tweet, l’entrepreneur de 43 ans Kanye West a annoncé la création d’un "partenariat" avec le géant de la mode, illustré par un logo "YZY" reprenant le code couleur et la police de caractère de Gap. Selon le New York Times, l’accord porte sur dix ans. Contacté par l’AFP, Gap a refusé de communiquer la durée de ce partenariat mais affirmé que l’information du New York Times était fausse.

La collaboration dépasse le cadre d’une collection unique, comme en ont proposé de très nombreuses enseignes ces dernières années avec des créateurs célèbres. Outre une ligne pour hommes, femmes et enfants, "à des prix accessibles", Kanye West définira des visuels propres en magasins et sur le site du groupe, selon un communiqué publié vendredi. C’est un coup marketing majeur pour Gap, qui peine depuis plusieurs années à rester pertinent dans le paysage du prêt-à-porter, en pleine mutation.

Début 2019, le groupe avait annoncé la fermeture d’environ 230 magasins après avoir enregistré une baisse de 5% de son chiffre d’affaires en 2018. Gap a un peu redressé la tête en 2019, mais son chiffre d’affaires a de nouveau affiché un repli, de 1%. En s’alliant à Kanye West, Gap s’offre l’une des marques les plus en vue du moment, très prisée des jeunes.

Rappeur et producteur à succès, ce créateur atypique a entamé des collaborations dans la mode au milieu des années 2000, et lancé sa première ligne de baskets Yeezy avec Nike en 2007. Il a ensuite rompu avec l’équipementier américain en 2013, estimant insuffisante sa part des revenus.

La collaboration entre Adidas et Kanye West, entamée en 2014, a permis de développer la marque Yeezy, dont les ventes ont explosé, pour atteindre environ 1,5 milliard de dollars en 2019, selon le magazine Forbes. Parallèlement, Kanye West a présenté huit collections de vêtements Yeezy, financées par Adidas. Le succès de Yeezy a permis à l’enfant de Chicago de d’être reconnu comme milliardaire par le magazine Forbes.

S’il réitère son succès avec Gap, cela fait un sacré catalyseur pour les actionnaires de la marque.

Dernière modification par bibike (26/06/2020 18h06)

Job · #84

Lu avec retard un Figaro d’octobre 2020 annonçant que Gap fermera ses magasins Français l’été prochain
soyez attentifs aux soldes !

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GAP : vêtements américains, cannibale des rachats d'actions…

#76 08/11/2019 00h41

SeekingAlpha a écrit :

#77 17/01/2020 13h17

Zonebourse a écrit :

[+2] #78 05/02/2020 18h49

POURQUOI J’AVAIS ACHETÉ GAP/OLD NAVY ?

InvestisseurHeureux a écrit :

POURQUOI J’AI CONSERVE GAP/OLD NAVY ?

POURQUOI JE VENDS A PERTE ?

#79 05/02/2020 19h57

#80 06/02/2020 08h44

Carabistouilles a écrit :

#81 06/02/2020 13h09

#82 23/04/2020 19h16

Cercle Finance a écrit :

#83 26/06/2020 18h06

#84 15/01/2021 16h58

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