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#76 06/01/2020 20h13

Membre (2019)
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Bonsoir à tous

A noter que depuis le 3 janvier, le secteur monte suite à la publication par la FDA d’une guidance sur les systèmes électroniques utilisant de la nicotine. Cela semble réduire (un peu) l’incertitude réglementaire associée au secteur du tabac.

Je m’en suis rendu compte vu les volumes anormaux tradés sur BTI (l’ADR de BAT), dont je suis actionnaire. Lien vers leur communiqué de presse.

Bonne soirée à tous

Edit : enlevé lien vers le site de la FDA, je ne suis pas sûr d’avoir trouvé la bonne page. Rajouté le lien vers le CP de BAT.

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Dernière modification par aniki (06/01/2020 20h18)

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#77 05/02/2020 20h17

Banni
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Mauvaises perspectives pour le cigarettier britannique qui prévoit une contraction de son activité "électronique" et va passer des provisions en conséquence :

Le titre perd 7% ce jour, comme quoi la sortie du tunnel ce n’est pas pour tout de suite :

IMPERIAL BRANDS : confronté à des vents adverses | Zone bourse

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#78 06/02/2020 08h50

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Les cigarettiers ont dépensé des milliards pour racheter des "starts-up" autour de la cigarette électronique, et c’est en train de faire pschitt…

Dans le cas présent, Imperial Brands avait payé la "bagatelle" de $7,1 Md pour Blu.

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#79 06/02/2020 12h37

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A moyen terme la cigarette électronique va remplacer une bonne partie du tabac. Et probablement que la médecine fera de tels progrès qu’il n’y aura aucun risque.  Les histoires actuelles sont temporaires et même bénéfiques car les cigarettes électroniques "amateurs" vont être bannies pour ne laisser que les professionnelles certifiées.

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#80 06/02/2020 15h44

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Je fus actionnaire IMB.

Ce qui a changé depuis est l’ESG. Ces boites de tabac vont voir leurs multiples coincés à des faibles niveaux désormais.
Il y a un coup à jouer avec le rendement cependant.

IMB devrait pouvoir tenir £2.5bn de FCF, de quoi payer un rendement de 10%.

Une autre issue possible est le rachat par Japan Tobacco ou un groupe de private equity.
A ce cours de bourse, un LBO devrait être rentable.


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#81 08/02/2020 17h40

Membre (2019)
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InvestisseurHeureux a écrit :

Les cigarettiers ont dépensé des milliards pour racheter des "starts-up" autour de la cigarette électronique, et c’est en train de faire pschitt…

Dans le cas présent, Imperial Brands avait payé la "bagatelle" de $7,1 Md pour Blu.

Tout à fait, regarder aussi la dégringolade d’Altria (MO) fin janvier avec le passage de $ 4,1 Md de charges de dépréciation sur Juul pour un investissement initial de $ 12,8 Md…

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#82 20/02/2020 18h42

Banni
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Nouvelle beigne ce jour de 7,32% ; j’ignore les causes de ce nouvel écroulement mais tout cela finit par ne pas sentir très bon ; cela hélas rappele Centrica et Tesco, tant et tant de fois évoquées ici.

J’ai acquis une ligne à 35£, renforcé à la baisse à 17£ et je réfléchis à clôturer ma position.

Je sais bien que le titre n’est pas cher, qu’il y a un gros dividende, que c’est un "aristocrate", et bla bla bla, mais je constate que toute velléité de reprise est "coiffée" par le marché.

Je suis de plus en plus circonspect sur IB, qui est bien placée dans le nettoyage de printemps que je vais opérer d’ici 2 mois sur mon portefeuille.

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#83 20/02/2020 18h59

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Prenez soin de vous, soyez prudent(e)s et sortez masqué(e)s

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#84 20/02/2020 19h47

Banni
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Je n’ai pas vu ce détachement en effet.

Ce coupon réduit la perte du jour mais ne la compense pas en totalité.

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#85 20/02/2020 19h58

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Votre critère de vente est juste la baisse graphique? Ce n’est pas du tout en phase avec la philosophie du site. libre à vous, mais nous préférons vendre pour une raison fondamentale.

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#86 20/02/2020 20h04

Banni
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Je n’ai pas encore décidé de vendre mais j’y réfléchis oui.

Ce n’est pas une question philosophique, mais je constate que le titre ne cesse de baisser, perdant environ 60% de sa valeur en 3,5 ans.

Ma seule "philosophie" c’est d’essayer de gagner quelques € et cela n’a rien d’évident avec un titre  comme Imperial Brands.

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#87 21/02/2020 09h10

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andut a écrit :

Je n’ai pas encore décidé de vendre mais j’y réfléchis oui.

Ce n’est pas une question philosophique, mais je constate que le titre ne cesse de baisser, perdant environ 60% de sa valeur en 3,5 ans.

Ma seule "philosophie" c’est d’essayer de gagner quelques € et cela n’a rien d’évident avec un titre  comme Imperial Brands.

La bonne manière de gagner est d’acheter pas cher, de toucher des dividendes, et d’éventuellement revendre plus cher. Pas l’inverse.

Petit apparté à part, je ne comprend pas une chose sur le bilan de l’action

IMPERIAL BRANDS PLC : Données Financières Prévisions Estimations et Attentes | IMB | Zone bourse

Dans ce lien, je vois que le dividende est supérieur au BNA. ( ci dessous pour épargner les recherches et garder une trace pour les lecteurs dans le futur lorsque les données ne seront plus présentes sur ZB ).

BNA ( GBp )                    147   143    106    171    183    192
Dividende / Action ( GBp )    171    188    207    207    211    217

Est-ce que quelqu’un peut confirmer ces données ? Parceque ça me semble vachement bizarre quand même une action qui verse plus de dividende qu’elle n’a de bénéfice depuis autant d’année, je penche pour une erreur du site en question?

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[+2]    #88 21/02/2020 09h18

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Il n’y a pas d’erreur. Vous êtes dans le cas d’une société dont le dividende est couvert par le FCF (free cashflow) mais pas par le RN (résultat net).
Pour faire simple, le FCF est bien le cash réel que reçoit l’entreprise sans tenir compte des amortissements par exemple.
Certaines entreprises versent un dividende ni couvert par le RN ni par le FCF. Généralement, elles puisent dans leur trésorerie pour le faire.



Je vous invite à lire cette newsletter de IH qui est très instructive.

Dernière modification par malcolm (21/02/2020 09h27)

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#89 21/02/2020 09h51

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ESTJ

Une manière assez simple de résoudre ce dilemne. Si vous n’aviez pas d’actions IB, en ce moment meme, aux vues des résultats de l’entreprise, de ses dividendes, de ses perspectives, etc, acheteriez-vous des actions?

Concernant l’EPS: Les données sont correctes.
Il peut arriver qu’une entreprise distribuent un dividende à son BNA. C’était le cas de Philip Morris en 2017 par exemple. Cela permet de maintenir la politique de dividende (et donc en partie la confiance des investisseurs).
En revanche il est intéressant de noter que PMI a un BNA et un BNA dilué (je ne sais pas si c’est la bonne traduction francaise) qui sont égaux.

Tandis que IB a un BNA ajusté qui est plus du double que son BNA basique en 2019, avec un " amortissement et perte de valeur d’actifs incorporels" supérieur au BNA.

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#90 12/03/2020 11h49

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15% de rendement ce jour.
J’aimerais qu’ils coupent le dividende d’un tiers. Avec un rendement de 10% couvert 2x, ce titre serait une excellente tirelire.
Plus ils se désendetteraient assez vite, ce qui attirera les Private Equity ou Japan Tobacco.


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#91 20/08/2020 14h46

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Bonjour à tous,

Je déterre la file suite à la réception d’un mail de BD concernant la possibilité d’obtenir le dividende en actions nouvelles plutôt qu’en numéraire.

Après avoir recherché des infos sur le site de la société et ailleurs je n’ai pas trouvé le cours de réinvestissement.
Une moyenne des cours des x dernières semaines ?

Dernière modification par Ribeiro (20/08/2020 14h46)


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#92 20/04/2021 18h16

Banni
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Les valeurs tabatières prennent encore une sacrée beigne ce jour suite à la publication d’un rapport de la FDA exigeant une baisse du taux de nicotine dans les cigarettes : BAT et IB plongent ce jour de 7%.

British American Tobacco PLC , Imperial Brands PLC bashed by US nicotine report

Je sais bien qu’il y a le rendement mais il ne compense pas loin s’en faut la baisse continuelle de ces titres depuis 5 ans. Si ce rendement n’était pas là j’aurais liquidé ces 2 lignes depuis longtemps.

Conclusion : comme il existe une addiction à la nicotine pour le fumeur, il existe une addiction au rendement pour le boursicoteur, qui l’incite à conserver des titres qui pourtant dégradent inéluctablement la performance du portefeuille.

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Dernière modification par gustou (20/04/2021 18h16)

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#93 17/05/2022 22h25

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La société a sorti ce jour des résultats semestriels certes honorables mais sans plus :

Imperial Brands increases market share -  Investors’ Chronicle

Pour autant le titre a pris 6% ce jour, le marché semblant apprécier la part croissante de la cigarette électronique et du "tabac chaud" dans les ventes d’IB…au fait c’est quoi le "tabac chaud" ?

Rien de mirobolant donc, mais un métier qui permet d’augmenter les prix en phase avec les coûts et des clients qui sont prêt à se serrer la ceinture pour fumer, toutes choses que le marché recherche en période inflationniste.

Les 8% de rendement sans retenue à la source incitent à conserver.

Cette année, il semble que le tabac, les armes, le pétrole et le charbon échappent pour le moment au marché baissier ; du coup, les investisseurs ESG se chaussent avec des chaussures de plomb ! big_smile

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#94 22/05/2022 14h07

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Un coupon de 21 centimes anglais sera détaché le 26 mai et payé le 30 juin. Cela me fera dans les 40£, de quoi acheter 4 paquets de "clopes" mais je ne fume pas !

Pour mémoire, Imperial Brands paye un dividende en principe chaque trimestre : deux gros dividendes en fin et début d’année, deux petits dont celui-ci en milieu d’année.

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Dernière modification par emilienlar (22/05/2022 14h24)

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#95 21/11/2022 18h45

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Le traditionnel dividende de Noël fera 49 pence (les centimes anglais) et sera détaché le 24 décembre pour un paiement le 30 du même mois. Pas très pratique pour les cadeaux de Noël mais bien adapté pour les étrennes de la concierge, de l’employée de maison ou de la nourrice.

N’employant personne, ces 98£ je crois que je vais les claquer au resto !

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#96 12/02/2024 13h59

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Un dividende de 52 centimes anglais est annoncé pour le 28 mars. Je ne sais plus si c’est le détachement ou le paiement, ce qui ne change pas grand-chose à l’affaire.

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#97 12/02/2024 14h37

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Détachement le 15 février
Paiement le 28 mars.
Dividend information - Imperial Brands

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