TotalEnergies (ex-Total) : fleuron pétrolier français

Pour info, Total a touché un plus bas à 2 ans (42.65) hier sur fond de T2 un peu décevants - mais au niveau du consensus - (https://www.total.com/fr/actionnaires/r … /resultats), de baisse du cours du pétrole et en accompagnement de la baisse récente généralisée des marchés.

Total reste un valeur de fond de portefeuille très solide offrant un rendement très intéressant (5.67%) et un historique de dividende très satisfaisant.

Cela me semble être un point d’entrée très convenable et je me suis renforcé à plusieurs reprises ces derniers jours (47, 46, 44). Comme d’accoutumée, je rate le point bas . Le consensus (zonebourse) est plutôt positif sur ce titre avec de nombreuses recommandations à l’achat avec un objectif de cours fluctuant de 54 à 60€. Pour ma part, je me satisferai de 54/55€ (le point haut du canal de trading évoqué plus haut) et de la régularité des dividendes..

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Surin a écrit :

On ne va pas se mettre à parler écologie dans ce sujet, si Total veut se mettre à l’écologie, il n’a qu’à fermer boutique.
Un calculateur qui consomme 11 fois moins que le précédent est un calculateur qui consomme positivement et probablement plusieurs fois ce que consommera le prochain, ne soyez pas naïf.

Bonjour Surin,

Vous avez raison et c’est pourquoi j’ai bien ajouté des guillemets autour de ’’verte’’. D’autant plus que ce calculateur vient s’ajouter aux précédents et ne les remplace pas. De plus c’est bien la consommation par petaflop qui est réduite, ce qu’il fait qu’au global il consomme seulement 2 fois moins que les deux autres.

Cependant, je note une volonté de la part du groupe de s’orienter vers une réduction de son impacte environnemental tout en restant compétitive dans ce secteur.
Dans l’interview de Patrick Pouyanné présentée par alex470, celui-ci indique clairement un objectif de 10% de la part d’énergie issue des énergies renouvelables (je n’ai pas dit verte 😉) avec de gros investissements allant en ce sens. Ce qui, pour moi et cela n’engage que moi, démontre cette volonté.

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Je rejoins les commentaires ci-dessus, la transformation va être très lente mais indispensable à long-terme et le management semble s’y employer réellement (et pas uniquement pour sa com), mais peut-être suis-je naïf.

C’est une des raisons pour lesquels je n’ai pas de problème à avoir du Total dans une optique buy and hold, alors que la stratégie « pétrole jusqu’à la mort d’Exxon » me fait me tenir à distance.

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Dernière modification par Sheeplooser (09/09/2019 09h05)

Korben a écrit :

Bonjour.
Le management de Total ne reste pas les bras croisés à attendre la fin de l’ère du pétrole, fort heureusement.

Nouvelle preuve : Total lance la construction de sa 3e centrale solaire au Japon

Total a écrit :

Total et l’électricité bas carbone
Dans le cadre de son ambition visant à devenir la major de l’énergie responsable, Total développe un portefeuille d’activités dans l’électricité bas carbone avec l’ambition qu’il représente 15 % à 20 % du mix de ses ventes à horizon 2040.

Certes, mais 15% à 20% de ses ventes en 2040, cela semble peu ?

M. Pouyanné détaille comment il transforme Total pour réduire sa dépendance au pétrole, à consulter ICI

A la question Le pétrole, c’est fini ?, il répond bien évidemment qu’à LT, la demande va décroître.
Mais il rebondit sur le gaz, en particulier en Inde où total s’implante (dont la distribution -> réseau, on y reviendra plus bas) qui est un marché à fort potentiel, notamment pour remplacer le charbon.

Par la suite, il promeut le bas carbone (lexique total : Gaz & renouvelables) rentable sans subventions étatiques tout en ajoutant que Total à un business model rentable dans nombre de pays sur ce secteur.
Il annonce surtout vouloir passer à 25GW de capacité mondiale en 2025 (x10 par rapport à maintenant).

Mon point de vue côté Gaz & Renouvelables:
- Total souhaite fortement s’ancrer en Inde, notamment pour y distribuer son GNL (proximité Moyen Orient & Afrique).
- 25GW de capacités électrique:
-> implique de dépasser les 10% de CAPEX dans le secteur (sur un total estimé à 15milliards$ pour un baril à 50$)
-> Total à pour habitude de racheter des CCG (cycles combinés à gaz) peu rentables (principalement quand le prix du gaz est élevé), donc poursuite de la méthode (où Total est également fournisseur d’électricité) ou construction de nouvelles centrales?

En Europe, on pourrait évoquer principalement l’Allemagne qui pourrait être un gros marché, et où la fin du nucléaire (toujours prévue pour 2022) et celle du charbon (et lignite) s’inscrit pour 2038 (… Mais la méthode Total (et la plus évidente) est la croissance externe (Lampiris & Direct Energie notamment). S’implanter en Allemagne pourrait difficilement se faire par se biais où les principaux fournisseurs possèdent des actifs n’intéressant pas Total (Nucléaire, Lignite & Charbon), et/ou ayant une valeur d’entreprise bien trop élevée nécessitant un investissement bien trop élevé pour cette division (Gaz & Renouvelable). De plus, le pays est alimenté en bonne partie (et cette part risque de croître avec Nord Stream 2) par du gaz Russe (donc peu de débouchés pour le gaz produit par Total), complété par du gaz de Norvège et du Pays-Bas (dont la fermeture du principal gisement est programmée). Ainsi, il me semble peu probable que Total vise ce pays.
Concernant l’Europe de l’est, alimenté également en gaz russe, peu de débouchés pour le gaz de Total.
En bref, en Europe, il est fort probable que les capacités installées seront du renouvelable intermittent, majoritairement en Europe de l’ouest (où Total se positionne via ses filliales pour les petits projet, et se positionne en consortium sur l’éolien offshore). A noter que la dernière PPE (Programmation pluriannuelle de l’énergie) promet un fort développement des ENR intermittent en France.

Je pense donc fortement que Total s’orientera également vers l’Inde (et peut-être en Afrique) pour augmenter ses capacités électriques.

- Faible endettement pour Total qui peut se permettre de s’endetter à taux bas pour investir dans le domaine
- Fort relais de croissance à MT/LT
- Total, deuxième producteur de GNL trouve avec l’électricité bas-carbone un moyen de trouver des débouchés et ainsi contrôler toute la chaîne (sauf sur les réseaux si les CCG sont dans les terres). C’est là que la récente acquisition de Total en inde sur la distribution est intéressante et fait que je mise autant sur ce marché pour le développement de Total


A noter que je ne suis pas encore actionnaire de Total, mais que cela ne serait tarder (cf. présentation).

Dernière modification par Woyal (27/10/2019 15h51)

Bonjour,

Étant actionnaire au nominatif pur j’ai eu la surprise de découvrir à la suite d’un mail sur mon espace en ligne que Total allait confier à présent la gestion des portefeuilles à la société générale à la place de la BNP.

Étonné de n’avoir été prévenu à aucun moment par mail et de ne trouver aucune informations sur le net ni sur le dernier journal des actionnaires, j’invite donc toutes les personnes concernées à se connecter à leur espace d’autant plus que :

Pour faciliter les transferts et recevoir vos accès sur la nouvelle plateforme Sharinbox, assurez-vous également de mettre à jour vos coordonnées personnelles (en particulier votre adresse postale et votre adresse e-mail) sur Planetshares® avant le 17 janvier 2020, 15h30 (CET).

Rien n’est fait mention sur le maintien des avantages en terme de frais de courtage etc. Je suis très surpris que Total n’est pas communiqué la dessus au moins par un e-mail explicatif.

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Bonjour
question tarifs, étant en nominatif pur au deux, si j’ai constaté une amélioration chez BNP cette année (on est passé de 0.812% TTC à 0.4715% TTC, auxquels s’ajoutent les 0.3% de TTF), la SG est pour l’instant moins chère : 0.25% (plus les 0.3% de TTF)
Ces taux sont constatés pour des ordres d’achats de l’ordre de 2K€
NB : nominatif pur sur Dassault Systèmes pour la Société Générale, sur l’Oréal pour BNP Paribas

Cordialement

Quelqu’un sait-il quel % du chiffre d’affaire (et du résultat et du cashflow) de Total provient des centrales solaires (et du renouvelable), si souvent mises en-avant ?

Est-ce de l’ordre de 1%, ou moins encore ?

Je trouve difficile de trouver des détails où les chiffres sont séparés du GNL…

En survolant la présentation de ce jour, il me semble qu’il y a quelques éléments sur les planches 37 et 38…

Voici la planche 37 en image :


Bien à vous,
cat

PS : pour les communiqué complet sur les résultats 2019 de Total, c’est ici.

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Si je mets en regard "200 M$ CFFO" (du solaire + renouvelable) et "24 685 M$ de flux de trésorerie d’exploitation" (pour l’ensemble de Total), sur l’année 2019, le ratio avoisine 0.8%.

Il va falloir pas mal d’années avec +100% ou +200% sur le solaire et le renouvelable avant que ça n’atteigne 10% ou 25% ou 50%….

L’opinion de pas mal d’écologistes sur une implication très limitée de Total dans la transition énergétique semble donc assez fondée !

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