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#1076 01/10/2019 20h34

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Bonsoir !

J’ai des TOO.prB qui ont monté de plus de 14 % aujourd’hui. À noter qu’elles sont CALLables (mais ne seront pas forcément CALLées) à partir du prochain 20 avril.


M07

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#1077 02/10/2019 13h55

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Je me demande pourquoi les prefs sont montés sur cette nouvelle. Pour moi, il n’y a rien de rassurant sur le fait que les commons se font racheter. On peut se poser la question s’ils ont été traité de façon juste. Oui l’offre a été augmentée mais ça reste une fraction de la valeur intrinsèque de TOO selon mon humble opinion. Brookfield a pu acheter pas mal d’actions à bon compte sur le marché (cours bas partiellement à cause de l’offre basse de Brookfield elle-même) avant d’augmenter son offre. Jolie opération pour eux.

Mais qu’en est-il des prefs? pourquoi montent-ils ?
Anticipation d’un tender offer?

Alors qu’il y a pas mal de risques non résolus:
-manque d’information sur la société suite au rachat des commons
-risque de delisting
-risque de coupure du dividende (si Brookfield n’a pas besoin de remonter de cash dans l’immédiat, ils peuvent tenter de tordre la main des porteurs de prefs pour les racheter à bon compte)

Mystère également dans le prix entre les différentes séries: A: $18.50, B: $18.09, E: $18.40
Pour moi les A sont surévalués par rapport aux B et E. Elles devraient s’échanger au même taux de rendement courant (current yield). Le fait qu’elles soient "callable" ou pas n’y change rien tant que leur prix n’est pas bien plus proche de $25.

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#1078 02/10/2019 14h00

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Je pense effectivement que le marché anticipe une "tender offer", mais elle sera doute en dessous de la valeur de remboursement initialement prévue ( offre à 20$ ? )

Dernière modification par Oblible (02/10/2019 14h30)


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[+2]    #1079 03/10/2019 07h30

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Bonjour !

Faites vos courses ! Voici 16 nouvelles actions préférentielles, annoncées en septembre.

Source : article Seeking-Alpha

Résumé :

Dernière modification par M07 (03/10/2019 08h03)


M07

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[+1]    #1080 04/10/2019 11h33

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Stouf a écrit :

Mystère également dans le prix entre les différentes séries: A: $18.50, B: $18.09, E: $18.40
Pour moi les A sont surévalués par rapport aux B et E. Elles devraient s’échanger au même taux de rendement courant (current yield). Le fait qu’elles soient "callable" ou pas n’y change rien tant que leur prix n’est pas bien plus proche de $25.

Haha je devrais devenir arbitragiste.
Regardez les cours de clôture de hier: baisse des A, augmentation des B & E:
A: $17.95, B: $19.50, E: $19.52

current yields:
A: 10.10%, B: 10.90%, E: 11.37%

Convergence des current yields comme selon ma prédiction? Ou juste des mouvements erratiques?

Dernière modification par Stouf (04/10/2019 11h34)

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#1081 10/10/2019 16h29

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J’ai vendu ma ligne de TOO.PE à $21.57.

La situation des prefs aujourd’hui vers 16h:

Série   Prix       current yield
  A      18.74      9.67%
  B      21.33      9.96%
  E      21.57     10.29%

Les prix (des B et E surtout) sont montés régulièrement à chaque séance depuis l’annonce du relèvement de l’offre à $1.55 sur les commons et l’écart entre les currents yields des différentes séries se sont légèrement resserrés.

J’ai vendu à l’occasion de la remontée des cours qui me paraît un peu étrange car l’incertitude causé par l’acquisition par Brookfield n’est pas réglée. J’attribue la hausse à la spéculation sur un potentiel "tender offer". Je ne sais pas si Brookfield est autorisé à acheter les prefs sur le marché, mais ça pourrait être une autre explication de la hausse.

Dernière modification par Stouf (10/10/2019 16h38)

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[+4]    #1082 27/10/2019 11h16

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Supprimé

Dernière modification par ruoihoa (31/03/2021 02h12)

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#1083 27/10/2019 13h23

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Je ne sais pas si elle est disponible chez IB mais la liquidité semble très faible : un volume de 456 actions a été échangé vendredi dernier sad

Air T, Inc. Air T Funding Alpha Income Trust Preferred Securities (AIRTP) Latest Quotes, Charts & News | Nasdaq


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[+2]    #1084 05/11/2019 18h14

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M07 a écrit :

Bonsoir !

J’ai des TOO.prB qui ont monté de plus de 14 % aujourd’hui. À noter qu’elles sont CALLables (mais ne seront pas forcément CALLées) à partir du prochain 20 avril.

Bonsoir les copains

Apres quelques mois d’absence ou je me suis concentrée sur une autre passion .. me revoilà.

Les TOO.PRA se transigent a 23.10 et les TOO.PRB a 23.50
J’en ai plus de 1200 … 
Vu la remontee rapide de ces preferred et les commentaires de Stouf sur les incertitudes quant au rappel ou delisting etc … je me demande s’il vaut mieux encaisser ou attendre

Votre opinion ? Merci!

Merci Oblible !

Dernière modification par sissi (05/11/2019 19h06)

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[+1]    #1085 05/11/2019 18h58

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Heureux de voir que vous êtes de retour smile

J’ai des TOO.PRA ( j’avais renforcé la position quand c’était au plus bas ) et je ne compte pas les vendre avant d’avoir atteint les 24$.


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#1086 06/11/2019 22h27

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Bonsoir !

Chère Sissi, d’abord merci d’avoir mis entre parenthèses vos autres passions, pour condescendre à partager avec nous votre fabuleuse science obligataire (et préférentielle).

Perso, j’ai 1352 TOO.prB, et je me pose la même question que vous, d’autant plus que la prochaine distribution de dividende va intervenir très bientôt. Et, connaissant votre propension à vendre juste avant le dividende, je conçois votre interrogation existentielle : Vendre ou ne pas vendre, telle est la question.

Mais la situation fiscale "dividende ou plus-value ?" n’ayant pas la même réponse pour vous et pour moi, ma suggestion ne vous sera peut-être pas très utile. Nonobstant cela, je compte faire comme Oblible : vendre au delà de 24.

.

Je profite de ce message pour vous demander si vous ne pourriez pas nous (me) faire une petite synthèse sur les CEF. En effet, j’ai vu passer des informations très attractives ; mais, comme je parle l’anglais comme une vache espagnole, et que les ricains ne précisent guère la fiscalité, je suis assez perdu. Merci d’avance.

Dernière modification par M07 (06/11/2019 22h28)


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#1087 07/11/2019 00h08

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Le problème des CEF est que beaucoup ne sont plus vendus par IB aux résidents en Europe, du fait qu’ils n’ont pas de KID sad


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#1088 07/11/2019 13h19

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Bonjour,
A propos des preferred, un article sur seekingalpha évoquant les preferred de Nustar.
https://seekingalpha.com/article/430154 … ice-upside

Plusieurs souches sont citées. Nustar est un MLP. Dans l’article, l’auteur évoque le tax form K1.
Au niveau taxation pour un non-résident US, y-a-t-il une flat tax de 15% ou 30%?
Merci de vos réponses

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#1089 07/11/2019 13h27

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Les MLP basés aux US, c’est 37% de retenue à la source ( dont vous ne récupérez que 15% en crédit d’impôt l’année suivante ) et ensuite flat tax de 30% ( ou barème ).

(37/44) Actions préférentielles US : une alternative aux obligations


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[+1]    #1090 07/11/2019 16h34

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Effectivement c’est 37% de retenue - ce pourquoi j’avais vendu toutes les preferred de MLPs et achete des CEFs comme MIE

Mais il est vrai qu’il y a du potentiel de gain sur ces Nustar - a voir si on est prêt a vendre avant ex-divi et racheter apres. Pour les non-résidents français c’est une strategie qui se défend.
Suite a l’article j’ai acheté des NU PRB … on verra.

MO7

Vous avez ecrit

Je profite de ce message pour vous demander si vous ne pourriez pas nous (me) faire une petite synthèse sur les CEF. En effet, j’ai vu passer des informations très attractives ; mais, comme je parle l’anglais comme une vache espagnole, et que les ricains ne précisent guère la fiscalité, je suis assez perdu. Merci d’avance.

Le cas cite plus haut illustre l’intérêt des CEFs pour les MLPs
Il me reste aussi en portefeuille des CEFS comme AVK, EMD et l’excellent ETF de i-shares EMBE hedge euros.
Pour les CEFs va me falloir regarder a nouveau et verifier le taux de retenue ou de Roc etc..
Pour rappel le meilleur site c’est CEF Connect - Brought to you by Nuveen Closed-End Funds ou vous cliquez sur daily pricing pour voir les CEFs existants.

J’essayerai d’updater la file ici (2/2) Fonds fermés aux USA (closed-end fund) : moins risqués que les OCVPM ?

EDIT: un article sur les CEFs de MLPS de Juan de la Hoz

MLPs and midstream corporations, currently some of the strongest yields available in the market.

-MLP CEFs offer even stronger yields, as they can use cheap leverage to turbo-charge their assets, holdings, and distributions.
-MLP funds are also infamous for offering unsustainable distributions. AMZA comes to mind.
-To help investors choose MLP funds with strong, sustainable distributions, I’ve decided to calculate distribution coverage ratios for all MLP CEFs and AMZA.

Distribution Coverage Analysis For MLP CEFs | Seeking Alpha

Dernière modification par sissi (07/11/2019 17h04)

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#1091 25/11/2019 17h46

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WFE PRA ( US94988N2071 ) sera callée le 11 décembre 2019 sad

November 1, 2019 -- Wells Fargo Real Estate Investment Corporation (NYSE: WFE PrA) today announced it will redeem on Dec. 11, 2019 all of its 6.375% Cumulative Perpetual Series A Preferred Stock, Liquidation Preference $25 per share. The Series A Preferred Stock will be redeemed at a redemption price equal to $25.00 per share, plus authorized, declared, but unpaid dividends to the Redemption Date in the amount of $0.31875 per share. The redemption agent for the Series A Preferred Stock is Equiniti Trust Company, 1110 Centre Pointe Curve, Suite 101, Mendota Heights, Minnesota 55120. Payment of the redemption price will be sent automatically to holders by the redemption agent following the redemption date.

Dernière modification par Oblible (25/11/2019 17h54)


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#1092 25/11/2019 22h04

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Bonsoir !

Mer.ci pour l’info. Je n’ai pas de préférentielles WFE ; mais j’avais hésité à en prendre.
Ceci dit, il est toujours intéressant de connaitre un CALL avant qu’il ne soit trop tard.


M07

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#1093 25/11/2019 22h10

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Il y a d’autres WFE intéressantes ( bon levier chez IB ) :
WFE PRT ( US9497463664 )
WFE PRV ( US94988U7303 )


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#1094 25/11/2019 22h26

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Re !

Les préférentielles Wells-Fargo ont des rendements pas très HY (même s’ils ne sont pas trop mauvais). Mais le problème, c’est qu’ils cotent au-dessus du pair ; et ce point me gène beaucoup…


M07

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#1095 27/11/2019 09h27

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MS PRG ( US61762V5075 ) sera callée le 15 janvier 2020 sad

Morgan Stanley Announces Redemption in Whole of Series G Preferred Stock and Depositary Shares Representing Series G Preferred Stock

Morgan Stanley today announced that it will redeem in whole its outstanding 6.625% Non-Cumulative Preferred Stock, Series G, liquidation preference $25,000 per share (61762V408) (the “Series G Preferred Stock”), and the depositary shares, each representing a 1/1,000th ownership interest in a share of Series G Preferred Stock (CUSIP 61762V507; NYSE: MS PrG) (the “Series G Depositary Shares”), on January 15, 2020 pursuant to the optional redemption provisions provided in the documents governing such Series G Preferred Stock and Series G Depositary Shares.

QuantumOnline

Preferred share  Morgan Stanley Series G US61762V5075 in USD 6.625%, échéance 15/04/2026


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#1096 27/11/2019 11h46

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M07 a écrit :

Re !

Les préférentielles Wells-Fargo ont des rendements pas très HY (même s’ils ne sont pas trop mauvais). Mais le problème, c’est qu’ils cotent au-dessus du pair ; et ce point me gène beaucoup…

La notation pour la T est au dessus du HY, donc cela parait normal, ou ai-je mal compris quelque chose?


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[+2]    #1097 02/12/2019 16h20

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Just energy vient de suspendre le divi de sa preferred JE.PRA mais c’est une cumulative…

Elle est passée de 17 a 11 USD - voir 10 et poussières a l’ouverture

Full News Story | Preferred Stock Channel

Edit: je n’en avais plus que 80 a 17USD donc pas de souci … je vais attendre que ca se tasse et voir en janvier …

Dernière modification par sissi (02/12/2019 19h41)

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[+1]    #1098 02/12/2019 17h38

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Heureusement que je n’en ai plus en portefeuille depuis 2018.

Pour ce qui est du coupon cumulatif,  ce n’est pas toujours rassurant, (cf l’obligation General Shopping 12% dont le coupon "cumulatif" est suspendu depuis 2015 ).

Dernière modification par Oblible (02/12/2019 22h40)


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[+1]    #1099 02/12/2019 22h48

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Suspension de coupon pour CBL PRD et CBL PRE, c’est la série noire ce soir sad

CBL Properties Announces Suspension of Common and Preferred Stock Dividends

CBL Properties (CBL) today announced that it is suspending all future dividends on its common stock, 7.375% Series D Cumulative Redeemable Preferred Stock and 6.625% Series E Cumulative Redeemable Preferred Stock

The dividend suspension will be reviewed quarterly by the Board of Directors, but is expected to remain in place until year-end 2020.

Unpaid dividends on CBL’s preferred stock shall accrue without interest. No dividends may be paid on shares of CBL’s common stock unless all accrued but unpaid dividends on its preferred stock, and any current dividend then due, have been (or contemporaneously are) paid in cash, or a cash sum sufficient for such payment has been set apart for payment.


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[+1]    #1100 09/12/2019 09h27

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Bonjour à tous,
Quelqu’un possède-t-il des preferred de Pennsylvania REIT (série PEI-B,C ou D)

Suite à la suspension du dividende des preferred de CBL, les preferred de PEI preferred ont également baissé ce qui pourrait permettre un bon point d’entrée

https://seekingalpha.com/article/431090 … -prime-and

Par contre, je me pose la question de la taxation. Il est indiqué sur quantumonline (https://www.quantumonline.com/ParentCoS … symbol=PEI) que les preferred des REIT ne sont pas éligible au tax rate de 15%.
Cela veut-il dire tax rate à 30%?
Merci d’avance de vos réponses

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