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#26 09/05/2019 14h35

Membre (2017)
Réputation :   82  

Bonjour à tous,

Durée de vie du portefeuille depuis le lancement : 12 mois
7ième reporting
Période concernée : Avril 2019

ACHATS :


Renforcements :
- Enagas
- HPT
- Unibail

Nouvelles lignes :
/

VENTES :

/

Commentaire mensuel :

Ce mois-ci je fête les 1 an du portefeuille smile

Renforcement mensuel des titres qui sont à l’équilibre ou en petite moins-value.
Je continue à renforcer Unibail qui est ma plus grosse ligne (8,7% du PF) car j’ai une conviction assez forte sur le titre.
Je ne vise clairement pas une remontée du cours mais plutôt une société de qualité avec un dividende élevé et sur.

Pandora continue à être dans la tourmente et j’ai peur que le temps n’y change rien.
Pour autant je conserve mes titres, j’ai tendance à penser que cela ne descendra pas beaucoup plus, le marché anticipe déjà une baisse significative du CA et des marges.

Je pense ouvrir une ligne Leggett & Platt pour mon investissement de mai.
Le prix me semble un peu élevé, mais suite aux échanges avec Bibike et d’autres, il s’agirait d’ouvrir une première position pour poursuivre la diversification.
Je suis plutôt à l’aise car c’est une société défensive et aristocrate du dividende.

Suite à un déjeuner avec un gestionnaire de portefeuille d’une société de gestion d’actif, je réfléchis à ouvrir une ligne Vinci à un cours plus faible et je vais faire un effort pour sélectionner quelques titres du côté des Tech.
_______

Mon portefeuille étant en phase de construction, je suis toujours à la recherche de sociétés dans le domaine de l’énergie, des matériaux de base, de la technologie de l’information et des services aux collectivités.

N’hésitez surtout pas à me faire vos commentaires et suggestions

Dividende brut mensuel moyen : 217 € +10% par rapport au mois précédent

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 05/05/2019

~Consommation discrétionnaire (11,5%) :
    20 Compagnie Generale des Etablissements Mi___4,7%
    60 Pandora A/S________________________________4,5%
    23 Randstad NV________________________________2,4%

~Consommation de base (22,3%) :
   298 WPP PLC (GBP)______________________________7,1%
   120 Electrolux AB (SEK)________________________5,5%
    43 General Mills Inc (USD)____________________4,0%
    13 Procter & Gamble Co (USD)__________________2,5%
    35 Imperial Brands PLC (GBP)__________________2,0%
     6 Sodexo SA__________________________________1,3%

~Energie (6,5%) :
   127 Enagas SA__________________________________6,5%

~Services financiers (13,1%) :
   142 AXA SA_____________________________________6,7%
    35 BNP Paribas SA_____________________________3,5%
   215 ABC Arbitrage SA___________________________2,9%

~Santé (6,1%) :
    20 Sanofi SA__________________________________3,2%
     6 Roche Holding AG (CHF)_____________________2,9%

~Industrie :
n/a

~Matériaux de base :
n/a

~Technologie de l'information :
n/a

~Services de télécommunication (9,7%) :
    94 AT&T Inc (USD)_____________________________5,3%
   135 Eutelsat Communications SA_________________4,4%

~Services aux collectivités :
n/a

~Immobilier (22,6%) :
    28 WFD Unibail Rodamco NV_____________________8,7%
   124 Hospitality Properties Trust (USD)_________6,0%
   528 Cbo Territoria SA__________________________4,1%
    14 Icade SA___________________________________2,2%
    51 Tanger Factory Outlet Centers Inc (USD)____1,7%

~Fonds/Trackers (8,0%) :
     8 Independance et Expansion Sicav - Small ___8,0%

~Liquidité :
_________________________________________________12,9%

Fait avec XlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 05/05/2019 (immobilier uniquement)

~Résidentiel (17,9%) :
   528 Cbo Territoria SA_________________________17,9%

~Diversifié (48,0%) :
    28 WFD Unibail Rodamco NV____________________38,4%
    14 Icade SA___________________________________9,6%

~Centres de villégiature et hôtels  (26,4%) :
   124 Hospitality Properties Trust (USD)________26,4%

~Commerce et centres régionaux (7,7%) :
    51 Tanger Factory Outlet Centers Inc (USD)____7,7%

Fait avec XlsPortfolio



TOP :

PG : +58%
Michelin : +28%
Sodexo : +27%
General Mills : +27%
Roche Holding : +24%

FLOP :

Pandora : -40%
Indépendance et Expansion : -21%
SKT : -16%
Eutelsat : -14%
Impérial Brands : -8%


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#27 10/05/2019 10h56

Membre (2016)
Réputation :   83  

Bonjour,

Qu’est-ce qui vous fait éviter des sociétés comme Véolia, Exxon ou Air Liquide ?

On parle ou reparle en ce moment de Duke Energy et Dominion Energy, déjà mentionnés sur ce fil. On parle aussi, par exemple, de Brookfield Infrastructure Partners (BIP), Brookfield Renewable Partners, Magellan Midstream Partners (MMP), Albemarle (leader du lithium), Waste Management, Texas Instruments, Endbridge, Crown Castle.

Certaines sont légèrement décotées a priori (Endbridge, Albemarle, les Brookfield par exemple) les autres supposées à peu près à leur prix ou plus généreusement évaluées.

Si vous n’êtes pas intéressé par Paychex, avez-vous regardé Automatic Data Processing ?

Dernière modification par Attercap (10/05/2019 10h57)

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#28 17/05/2019 16h35

Membre (2017)
Réputation :   82  

Bonjour Attercap,

J’ai déjà analysé une partie des sociétés que vous citez et j’ai jetez un œil aux autres.
Malheureusement elles ne répondent pas à mes critères de sélection.
Dividende trop faible, rentabilité médiocre, endettement trop important ou (et c’est souvent le cas) valorisation trop élevée selon moi.

Pour les belles sociétés comme Air Liquide, les fondamentaux sont d’excellente qualité et je pourrai presque passer au delà du faible rendement mais encore une fois, selon moi elles sont actuellement à un niveau de valorisation trop élevé. Souvent sur leurs plus hauts.

Certains diront que les sociétés de qualités sont toujours chères et ils n’ont sans doute pas tort.
J’aimerai profiter d’une belle correction pour me positionner, comme j’ai pu le faire sur certain titres fin 2018 comme Michelin…

Encore une fois, à attendre une correction, si l’on prend LVMH par exemple on a fait x2 en 2/3 ans…
A méditer !


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#29 17/05/2019 16h46

Membre (2016)
Top 20 Portefeuille
Réputation :   533  

Bonjour Ribeiro,

Avez-vous déjà regardé de Saint-Gobain, Total ou encore de Rubis ?

Je suis actionnaire de ces sociétés.


le Petit Actionnaire - Suivi de mes investissements dans les dividendes et Éducation financière.

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#30 06/06/2019 21h19

Membre (2017)
Réputation :   82  

Bonjour à tous,

Durée de vie du portefeuille depuis le lancement : 13 mois
8ième reporting
Période concernée : Mai 2019

ACHATS :


Renforcements :
- Impérial Brands
- Icade

Nouvelles lignes :
- Legget & Platt

VENTES :

/

Commentaire mensuel :

Renforcement mensuel sur Impérial Brands qui a pas mal baissé ces dernières semaines et de Icade qui était une petite ligne de mon PF.

Comme prévu, je poursuis le développement de mon portefeuille avec une nouvelle ligne ; Leggett & Platt.
Le prix me semble un peu élevé, mais il s’agit d’ouvrir la position qui pourra être étoffée dans le futur.
Je suis plutôt à l’aise avec le titre qui remplis complètement mes critères.
C’est une aristocrate du dividende.

Je réfléchis aux ouvertures de lignes suivantes mais encore une fois les valorisations me semblent un peu élevées : Target, 3M, Royal dutch Shell / Total, ABBVie, Vinci et Rubis

Quels sont vos avis ?

@Neo45 Comme indiqué ci-dessus, Total et Rubis m’intéressent mais avec le cours du pétrole actuel, j’hésite à me positionner sur les pétrolières.
Concernant Saint-Gobain, j’avais déjà analysé le titre mais il ne correspond pas à mes critères.
Entre autres : Payout trop élevé et profitabilité assez faible.
_______

Mon portefeuille étant en phase de construction, je suis toujours à la recherche de sociétés dans le domaine de l’énergie, des matériaux de base, de la technologie de l’information et des services aux collectivités.

N’hésitez surtout pas à me faire vos commentaires et suggestions

En mai, 534€ de dividendes reçus comparativement aux 15€ il y a 1 an lors du lancement du PF

Dividende brut mensuel moyen : 230 € +5,7% par rapport au mois précédent

Suite à un bug de xlsPortfolio, il manque des lignes dans le reporting

RŽPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 31/05/2019

 Consommation discrétionnaire______________12,9%
    20 Compagnie Generale des Etablissements Mi___5,4%
    60 Pandora A/S________________________________4,8%
    23 Randstad NV________________________________2,7%

~Consommation de base (28,6%) :
   298 WPP PLC (GBP)______________________________7,7%
   120 Electrolux AB (SEK)________________________5,7%
    43 General Mills Inc (USD)____________________4,6%
    75 Imperial Brands PLC (GBP)__________________4,0%
    13 Procter & Gamble Co (USD)__________________2,9%
    29 Leggett & Platt Inc (USD)__________________2,2%
     6 Sodexo SA__________________________________1,5%

~Energie (7,6%) :
   127 Enagas SA__________________________________7,6%

~Services financiers (14,6%) :
   142 AXA SA_____________________________________7,8%
    35 BNP Paribas SA_____________________________3,5%
   215 ABC Arbitrage SA___________________________3,3%

 Santé______________________________________0,0%
n/a

~Industrie :
n/a

 Matériaux de base__________________________0,0%
n/a

~Technologie de l'information :
n/a

 Services de télécommunication______________0,0%
n/a

 Services aux collectivités_________________0,0%
n/a

~Immobilier (27,4%) :
    28 WFD Unibail Rodamco NV_____________________9,2%
   124 Hospitality Properties Trust (USD)_________6,7%
    27 Icade SA___________________________________5,0%
   528 Cbo Territoria SA__________________________4,6%
    51 Tanger Factory Outlet Centers Inc (USD)____1,9%

~Fonds/Trackers (8,9%) :
     8 Independance et Expansion Sicav - Small ___8,9%

~LiquiditŽ :
_________________________________________________14,1%

Fait avec XlsPortfolio

RŽPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 31/05/2019 (immobilier uniquement)

~Résidentiel (16,8%) :
   528 Cbo Territoria SA_________________________16,8%

~Diversifié (51,9%) :
    28 WFD Unibail Rodamco NV____________________33,6%
    27 Icade SA__________________________________18,2%

~Centres de villégiature et hôtels  (24,5%) :
   124 Hospitality Properties Trust (USD)________24,5%

~Commerce et centres régionaux (6,9%) :
    51 Tanger Factory Outlet Centers Inc (USD)____6,9%

Fait avec XlsPortfolio



TOP :

PG : +59%
Sodexo : +30%
General Mills : +26%
Roche Holding : +26%
Michelin : +17%

FLOP :

Pandora : -48%
Indépendance et Expansion : -26%
SKT : -26%
Impérial Brands : -17%
Eutelsat : -13%

Dernière modification par Ribeiro (06/06/2019 21h23)


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#31 06/06/2019 22h50

Membre (2016)
Top 20 Portefeuille
Réputation :   533  

Bonsoir Ribeiro,

Actuellement les cours du pétrole ne sont pas très élevés. Ils peuvent baisser bien sûr, mais à 50/60$ le baril, ils ont aussi un bon potentiel de baisse. Après, concernant Total, bien que son activité principale soit effectivement liée au pétrole, elle est également active dans le gaz.

De plus, la société se diversifie petit à petit. Elle est l’un des leaders mondiaux du photovoltaïque (SunPower), elle s’oriente également vers la distribution d’électricité (Direct Énergie et Lampiris). Je pense donc qu’il ne faut pas voir Total uniquement sous l’angle d’une pétrolière.


le Petit Actionnaire - Suivi de mes investissements dans les dividendes et Éducation financière.

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#32 03/07/2019 20h27

Membre (2017)
Réputation :   82  

Bonjour à tous,

Durée de vie du portefeuille depuis le lancement : 1 an et 2 mois
9ième reporting
Période concernée : Juin 2019

ACHATS :


Renforcements :
- Michelin
- BNP
- Unibail

Nouvelles lignes :
- 3M
- Total
- Royal Dutch Shell A

VENTES :

/

Commentaire mensuel :

Renforcement mensuel de Michelin, BNP et Unibail suite aux baisses sur les titres.

A nouveau (suite aux discussions passées avec Bibike, Neo45 et d’autres), je poursuis le développement de mon portefeuille, même si je considère les valorisations élevés. 3 nouvelles lignes sont initiées ;
- 3M : Une grosse société US très diversifiée avec des critères en ligne avec mes attentes, j’ouvre une ligne moyenne suite à la récente chute du cours qui remonte le rendement à environ 3,5%.
- Total : Après avoir analysé le titre, il correspond à mes critères et se trouve sur un plus bas à 52 semaines et en bas de range sur 5 ans, l’occasion d’initier une petite ligne.
- RDSA : Les ratios de valorisation sont aux mêmes niveaux que Total mais le titre est plutôt dans le haut du range sur 52 semaines et 5 ans. L’idée est de diversifier, une petite ligne est initiée.

La récente chute de ABBVie me tente sur cette société que j’ai en watchlist depuis un moment. Le cours ayant remonté, je reste en attente.

J’ai tendance à vouloir solidifier mon PF avec des titres plus qualitatif. Cela implique souvent un rendement plus faible mais aussi plus pérenne.
Globalement, le portefeuille souffre toujours de la lourde baisse de Pandora mais également de I&E, SKT et Impérial Brands…

_______

Dividende brut mensuel moyen : 246 € +7% par rapport au mois précédent

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 30/06/2019

~Consommation discrétionnaire :
n/a

~Consommation de base (31,7%) :
   298 WPP PLC (GBP)______________________________8,4%
   120 Electrolux AB (SEK)________________________6,9%
    43 General Mills Inc (USD)____________________5,1%
    75 Imperial Brands PLC (GBP)__________________4,0%
    13 Procter & Gamble Co (USD)__________________3,2%
    29 Leggett & Platt Inc (USD)__________________2,5%
     6 Sodexo SA__________________________________1,6%

~Energie (10,1%) :
   127 Enagas SA__________________________________7,6%
    10 Total SA___________________________________1,3%
    17 Royal Dutch Shell PLC______________________1,2%

~Services financiers (7,3%) :
    35 BNP Paribas SA_____________________________3,7%
   215 ABC Arbitrage SA___________________________3,5%

~Santé (7,7%) :
    20 Sanofi SA__________________________________3,9%
     6 Roche Holding AG (CHF)_____________________3,8%

~Industrie (2,0%) :
     5 3M Co (USD)________________________________2,0%

~Matériaux de base :
n/a

~Technologie de l'information :
n/a

~Services de télécommunication (12,8%) :
    94 AT&T Inc (USD)_____________________________7,1%
   135 Eutelsat Communications SA_________________5,7%

~Services aux collectivités :
n/a

~Immobilier (28,5%) :
    28 WFD Unibail Rodamco NV_____________________9,4%
   124 Hospitality Properties Trust (USD)_________7,0%
    27 Icade SA___________________________________5,6%
   528 Cbo Territoria SA__________________________4,7%
    51 Tanger Factory Outlet Centers Inc (USD)____1,9%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
_________________________________________________14,7%

Fait avec XlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 30/06/2019 (immobilier uniquement)

~Résidentiel (16,4%) :
   528 Cbo Territoria SA_________________________16,4%

~Diversifié (52,6%) :
    28 WFD Unibail Rodamco NV____________________33,1%
    27 Icade SA__________________________________19,5%

~Centres de villégiature et hôtels  (24,4%) :
   124 Hospitality Properties Trust (USD)________24,4%

~Commerce et centres régionaux (6,5%) :
    51 Tanger Factory Outlet Centers Inc (USD)____6,5%

Fait avec XlsPortfolio



TOP :

PG : +61%
Roche Holding : +30%
Sodexo : +28%
General Mills : +28%
Michelin : +21%

FLOP :

Pandora : -48%
SKT : -28%
Impérial Brands : -27%
Indépendance et Expansion : -22%
Unibail : -13%

Dernière modification par Ribeiro (03/07/2019 22h12)


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#33 10/08/2019 11h43

Membre (2017)
Réputation :   82  

Bonjour à tous,

Durée de vie du portefeuille depuis le lancement : 1 an et 3 mois
9ième reporting
Période concernée : Juillet 2019

ACHATS :


Renforcements :
- Unibail
- 3M
- Leggett and Platt
- BNP

Nouvelles lignes :
- AbbVie

VENTES :

/

Commentaire mensuel :

Renforcement mensuel d’Unibail (oui encore) avec la chute du cours ces derniers mois. J’ai une réelle conviction sur le titre. Les fondamentaux sont de très bonne qualité, les loyers sont en augmentation, le dividende est couvert, par rapport à la NAV nous sommes autour de 45% de décote. Je suis pour autant bien conscient des raisons qui poussent le titre vers le bas avec les risques liés au Ecommerce.

Renforcement de 3M et Leggett pour augmenter mon exposition à ces secteurs et par ce que je considère ces valeurs comme "peu chère".

Ouverture d’une ligne AbbVie suite à la chute de ces dernières semaines. Malheureusement le point bas n’a pas été prit car avec la correction récente du marché je suis à -10%. Une occasion de compléter ma ligne le mois prochain.

De la même manière, suite à l’ouverture des lignes RDSA et Total le mois dernier, les deux titres sont autour de -10%. Total est proche d’un point bas à plusieurs années, je vais réfléchir à un renforcement.

Cela fait plusieurs semaines maintenant que xlsPortfolio remplace le caractère "é" par "Ž" c’est embêtant car cela empêche le bon affichage de certains graphiques et reporting. Il manque donc plusieurs valeurs dans le reporting ci-dessous.
@IH : Auriez-vous une solution ?
_______

Mon portefeuille étant en phase de construction, je suis toujours à la recherche de sociétés dans le domaine de l’énergie, des matériaux de base, de la technologie de l’information et des services aux collectivités.

N’hésitez surtout pas à me faire vos commentaires et suggestions

Dividende brut annuel : 3 105€
Dividende brut mensuel moyen : 259 € +5,3% par rapport au mois précédent

RŽPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 04/08/2019

 Consommation discrétionnaire______________12,4%
    24 Compagnie Generale des Etablissements Mi___5,5%
    60 Pandora A/S________________________________4,6%
    23 Randstad NV________________________________2,4%

~Consommation de base (27,9%) :
   298 WPP PLC (GBP)______________________________6,7%
   120 Electrolux AB (SEK)________________________5,3%
    43 General Mills Inc (USD)____________________4,5%
    75 Imperial Brands PLC (GBP)__________________3,8%
    44 Leggett & Platt Inc (USD)__________________3,3%
    13 Procter & Gamble Co (USD)__________________3,0%
     6 Sodexo SA__________________________________1,3%

~Energie (7,5%) :
   127 Enagas SA__________________________________5,5%
    10 Total SA___________________________________1,0%
    17 Royal Dutch Shell PLC______________________1,0%

~Services financiers (15,4%) :
   142 AXA SA_____________________________________7,3%
    58 BNP Paribas SA_____________________________5,2%
   215 ABC Arbitrage SA___________________________2,9%

 Santé______________________________________0,0%
n/a

~Industrie (2,7%) :
     8 3M Co (USD)________________________________2,7%

 Matériaux de base__________________________0,0%
n/a

~Technologie de l'information :
n/a

 Services de télécommunication______________0,0%
n/a

 Services aux collectivités_________________0,0%
n/a

~Immobilier (25,6%) :
    35 WFD Unibail Rodamco NV_____________________9,4%
   124 Hospitality Properties Trust (USD)_________5,9%
    27 Icade SA___________________________________4,6%
   528 Cbo Territoria SA__________________________4,0%
    51 Tanger Factory Outlet Centers Inc (USD)____1,6%

~Fonds/Trackers (8,4%) :
     8 Independance & Expension___________________8,4%

~LiquiditŽ :
_________________________________________________14,6%

Fait avec XlsPortfolio

RŽPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 04/08/2019 (immobilier uniquement)

~Résidentiel (15,7%) :
   528 Cbo Territoria SA_________________________15,7%

~Diversifié (55,0%) :
    35 WFD Unibail Rodamco NV____________________36,8%
    27 Icade SA__________________________________18,2%

~Centres de villégiature et hôtels  (23,1%) :
   124 Hospitality Properties Trust (USD)________23,1%

~Commerce et centres régionaux (6,2%) :
    51 Tanger Factory Outlet Centers Inc (USD)____6,2%

Fait avec XlsPortfolio

TOP :

PG : +75,35%
General Mills : +34%
Sodexo : +26%
Roche Holding : +27%
Sanofi : +12,5%

FLOP :

Pandora : -45%
SKT : -28%
Indépendance et Expansion : -21%
Enagas : -21%
Impérial Brands : -17%

Dernière modification par Ribeiro (10/08/2019 11h45)


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[+1]    #34 10/08/2019 16h21

Membre (2016)
Réputation :   44  

Bonjour Ribeiro,

Je ne comprends pas pourquoi vous avez acquis Pandora, société qui a bénéficié d’un produit devenu tendance (le bracelet avec des "charms"). Mais comme on pouvait s’y attendre cet l’engouement a été éphémère et rien aujourd’hui ne présage du renouvellement d’un tel succès. Etes vous sûr de vouloir garder cette valeur qui risque de sous performer durablement et  ne semble pas correspondre à la philosophie d’investissement développée dans vos premiers posts ?

Concernant la construction de votre portefeuille ;

Pour l’énergie, vous avez simplement à compléter les lignes actuelles sur FP et RDS
Pour l’industrie un incontournable est DG et peut-être Safran ou Airbus
Pour les matériaux de base AI
Pour les tech. de l’info DSY
Pour les services aux collectivités ORP (je la classe dans cette catégorie dans la mesure où une part des salaires est payée par l’état et que les concurrents sont pour un grand nombre des établissements publiques)

Pourquoi pas aussi LVMH et L’Oréal qui étaient disponibles à environ 10% de leurs plus hauts ces derniers jours.

Ces actions sont indispensables dès maintenant dans votre portefeuille par rapport à votre démarche d’investissement, car elles sont éligibles au PEA, sont souvent trop valorisées mais le resteront durablement comparativement aux autres et au vu de votre horizon d’investissement vous avez le temps que le dividende progresse.

Une fois acquises, il sera aussi agréable et plus facile psychologiquement de les renforcer quand les marchés baisseront. (sinon vous ne les achèterez jamais car elles seront toujours relativement plus chères)

Quand vous aurez un socle confortable sur ces actions, il sera toujours temps de vous intéresser aux situations plus spéciales et aux actions de rendements avec moins de perspectives d’évolution.

WPP dans votre tableau ne semble pas être dans la bonne catégorie et vos lignes de santé et télécommunication ont disparues, avez vous télécharger la dernière version V1.28?

Pour les foncières françaises, si ce n’est pas le cas, il est peut être intéressant pour vous de les loger en assurance vie.

Hors ligne Hors ligne

 

[+1]    #35 10/08/2019 20h20

Membre (2013)
Réputation :   51  

Bonjour Ribeiro,
Je ne vois pas votre nouvelle ligne Abbvie dans votre portefeuille ; un oubli ?
Pour ce qui concerne la construction de votre portefeuille, n’hésitez pas à jeter un coup d’œil sur les portefeuilles d’autres membres du forum ; on y trouve souvent de bonnes idées.
Pour le secteur de l’énergie, vous pourriez renforcer les lignes actuelles. Si vous souhaitez vous diversifier, vous pouvez jeter un coup d’œil sur BP, Exxon et Chevron par exemple.
Pour le secteur des matériaux de base, que je cherche également à renforcer, vous pouvez regarder BASF, Solvay, LyondellBasell, BHP (que je n’aurais pas dû vendre lors de la coupe de dividende), Air Liquide,…

Hors ligne Hors ligne

 

#36 12/08/2019 13h59

Membre (2017)
Réputation :   82  

@Barns

Barns a écrit :

Bonjour Ribeiro,
Je ne comprends pas pourquoi vous avez acquis Pandora,

Au-delà du profil rendement de mon PF, j’ai des convictions fortes quand à une stratégie value. J’essaie donc de "mixer" les deux stratégies en achetant des titres sous-évalués et de qualité qui versent un dividende correct et pérenne.
Pour moi Pandora faisait/fait partie de cette catégorie avec une valorisation complètement décarrelée de ces fondamentaux. Pour plus de détails je vous invite à consulter la file Pandora

Barns a écrit :

Etes-vous sûr de vouloir garder cette valeur qui risque de sous performer durablement et  ne semble pas correspondre à la philosophie d’investissement développée dans vos premiers posts ?

Comme dit juste au-dessus, j’aime mixer les stratégies value et rendement et j’ai encore de l’espoir concernant le plan de transformation lancé par Pandora. Je conserve.

Barns a écrit :

Une fois acquises, il sera aussi agréable et plus facile psychologiquement de les renforcer quand les marchés baisseront. (Sinon vous ne les achèterez jamais car elles seront toujours relativement plus chères)

Acheter un magnifique studio de 20 m2 idéalement situé face à la tour Eiffel pour lequel on sait qu’il sera toujours très facile de trouver des locataires mais au prix d’1 million d’euros est selon vous une bonne affaire ?
J’entends mais je considère que même les titres de très belle qualité ne doivent pas être achetés à n’importe quel prix surtout lorsque l’on observe 10 ans de hausse des marchés dans le rétroviseur et que les signes de surchauffe se font de plus en plus clairs.
Cela dit, je reste investis et continue mes apports mensuels mais les titres avec des multiples de valorisation très élevés qui reposent en grande partie sur des prévisions de fortes croissances sur les prochaines années ne me conviennent pas vraiment.
L’avenir dira si j’ai eu tort ou raison…
Par ailleurs, je suis entièrement ouvert au débat smile

Barns a écrit :

WPP dans votre tableau ne semble pas être dans la bonne catégorie et vos lignes de santé et télécommunication ont disparues, avez-vous télécharger la dernière version V1.28?

Effectivement WPP est dans la mauvaise catégorie, je n’avais pas vu je vais corriger. Merci.
Comme je le disais dans mon reporting, des valeurs sont manquantes suite au problème de caractère malgré l’utilisation de la dernière version 1.28

Barns a écrit :

Pour les foncières françaises, si ce n’est pas le cas, il est peut être intéressant pour vous de les loger en assurance vie.

Je m’étais posé la question et mes conclusions étaient que la différence est assez faible avec le PFU de 30% et le crédit d’impôt.
En plus, la gestion est plus simple sur un CTO et il n’y a pas de contrainte de délai pour faire des retraits. Le vrai point négatif est le frottement fiscal dû au fait qu’il n’y a pas d’imposition en AV (hors prélèvement à la source) si l’argent n’est pas sorti.

@nounours

Je suis déjà un grand nombre de PF et m’en inspire, c’est d’ailleurs une vraie richesse que nous avons ici.
J’ai en watchlist bon nombre de titres qui sont discutés sur le Forum mais où ils ne correspondent pas à mes critères de profitabilité, endettement, dividende où je les considère trop chère.
Je vais creuser BASF, Solvay et LyondellBasell que je ne connais pas vraiment. Merci pour les suggestions.

Dernière modification par Ribeiro (12/08/2019 14h05)


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#37 12/08/2019 19h10

Membre (2016)
Réputation :   44  

j’ai des convictions fortes quand à une stratégie value

La stratégie value est effectivement la meilleure façon de s’enrichir rapidement en bourse. Le retour d’expérience de ce forum incite cependant à une certaine humilité concernant cette pratique. Et la file sur Pandora ne me semble guère différente de beaucoup d’autres files sur des pépites et autres "recovery" avec des destinées souvent décevantes. Je vous souhaite d’avoir raison sur cette valeur.

Acheter un magnifique studio de 20 m2 idéalement situé face à la tour Eiffel pour lequel on sait qu’il sera toujours très facile de trouver des locataires mais au prix d’1 million d’euros est selon vous une bonne affaire ?

Nous discutons ici d’un choix d’allocation. Si vous faite l’analogie avec l’immobilier, c’est choisir avec la même somme d’investir sur un bien au centre de Paris plutôt que dans des quartiers difficiles ou en Province. La rentabilité à court terme sera moins bonne à Paris mais sur un horizon de 20-30 ans difficile de dire que le choix du premium surcoté à  Paris n’est pas une bien meilleure affaire !

En fait je vous ai répondu dans le premier post sans avoir compris que vous aviez une démarche orientée value du fait de vos capacités d’analyses, d’où notre incompréhension dans le choix des valeurs proposées.

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[+1]    #38 14/08/2019 16h45

Membre (2017)
Réputation :   82  

Barns a écrit :

La stratégie value est effectivement la meilleure façon de s’enrichir rapidement en bourse. Le retour d’expérience de ce forum incite cependant à une certaine humilité concernant cette pratique.

Je suis bien conscient que je ne battrai pas le marché avec ma stratégie mais pour moi l’objectif n’est pas vraiment là.
Je cherche surtout à créer une rente pérenne et passive que je pourrai commencer à consommer d’ici 5 à 7 ans. Je suis donc moins à l’aise avec une stratégie passive 100% via ETF qui reposerait uniquement sur la plus-value pour me procurer des revenues. Le sujet a déjà été discuté sur le forum.

Barns a écrit :

Et la file sur Pandora ne me semble guère différente de beaucoup d’autres files sur des pépites et autres "recovery" avec des destinées souvent décevantes. Je vous souhaite d’avoir raison sur cette valeur.

Vous avez raison, si c’était à refaire je ne suis pas sûr que je prendrai position. J’ai tendance à vouloir me recentrer sur des sociétés ou la qualité n’est plus à démontrer mais ayant une valorisation raisonnable.

Barns a écrit :

Nous discutons ici d’un choix d’allocation. Si vous faite l’analogie avec l’immobilier, c’est choisir avec la même somme d’investir sur un bien au centre de Paris plutôt que dans des quartiers difficiles ou en Province. La rentabilité à court terme sera moins bonne à Paris mais sur un horizon de 20-30 ans difficile de dire que le choix du premium surcoté à  Paris n’est pas une bien meilleure affaire !

Je suis assez actif dans l’immobilier et pour moi, toujours avec une approche de rente passive à horizon 5/7 ans, je préfère de loin une ville moyenne de province avec un gros cashflow et une plus-value moyenne à la revente plutôt que Paris avec un cashflow largement négatif durant 20 ans et une plus value potentiellement importante sur du moyen/long terme.
Chacun fera son choix en fonction de ses objectifs et de sa situation.

Barns a écrit :

En fait je vous ai répondu dans le premier post sans avoir compris que vous aviez une démarche orientée value du fait de vos capacités d’analyses, d’où notre incompréhension dans le choix des valeurs proposées.

Je considère mes capacités d’analyses comme très rudimentaire. Cela se limite à l’analyse de ratios (correspondant à mes critères ou non) et à une étude très sommaire du bilan et compte de résultat.
Finalement ma démarche n’est pas vraiment value mais plutôt rendement à une valorisation intéressante par rapport aux fondamentaux.

En tout cas merci pour les échanges smile


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#39 28/09/2019 12h27

Membre (2017)
Réputation :   82  

Bonjour à tous,

Durée de vie du portefeuille depuis le lancement : 1 an 5 mois
10ième reporting
Période concernée : Septembre 2019

ACHATS :


Renforcements :
- Abbvie
- 3M
- ABC Arbitrage

Nouvelles lignes :
- Tapestry

VENTES :

/

Commentaire mensuel :

Renforcement mensuel d’ Abbvie qui a repris quelques couleurs ces dernières semaines. De même pour ABC Arbitrage ou j’ai eu de la chance car le titre à grimpé suite à la publication des résultats. 3M reste faiblement valorisé, je renforce pour diversifier et faire grossir la poche industrie.

Nouvelle ligne dans le portefeuille après avoir découvert le titre sur la file de Kohai : Tapestry.
Pour faire court et factuel: Une valorisation intéressante (PE: 11 , PS: 2), un bon niveau de profitabilité (ROE: 19%, ROIC; 15%), un endettement maîtrisé (Dette/EBITDA: 0,31, couverture de l’EBIT: 19), une distribution en augmentation ou constante sur les 10 dernières années.
Les points à surveiller; une croissance faible voire inexistante et un taux de distribution sur FCF limite (75%).

Dans la série amélioration continue et réflexion ; Cela fait quelques temps que je réfléchis à une stratégie (règles/critères) de revente, en cas de forte PV ou dégradation des fondamentaux.
Actuellement j’ai P&G en ligne de mire car le titre est à +90%. Certe la ligne est de petite taille mais le titre me semble survalorisé et le yield est actuellement à seulement 2,4%…
Suite à des échanges avec Bibike et Kohai sur la file suivante j’envisage de revendre pour réinvestir sur un plus gros rendement. La difficulté est de trouver un titre de belle qualité comme alternative. Une autre solution serait de réinvestir sur des titres en portefeuilles en attendant une opportunité.
A réfléchir/discuter…

_______

Mon portefeuille reste en phase de construction, je suis toujours à la recherche de sociétés dans le domaine de l’énergie, des matériaux de base, de la technologie de l’information et des services aux collectivités.

N’hésitez surtout pas à me faire vos commentaires et suggestions

Dividende brut mensuel moyen : 279 € +4,2% par rapport au mois précédent

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 28/09/2019

~Consommation discrétionnaire (11,1%) :
    24 Compagnie Generale des Etablissements Mi___4,0%
    60 Pandora A/S________________________________3,8%
    34 Randstad NV________________________________2,6%
    22 Tapestry (USD)_____________________________0,8%

~Consommation de base (22,1%) :
   298 WPP PLC (GBP)______________________________5,5%
   120 Electrolux AB (SEK)________________________4,3%
    43 General Mills Inc (USD)____________________3,5%
    75 Imperial Brands PLC (GBP)__________________2,9%
    44 Leggett & Platt Inc (USD)__________________2,7%
    13 Procter & Gamble Co (USD)__________________2,3%
     6 Sodexo SA__________________________________1,0%

~Energie (6,7%) :
   127 Enagas SA__________________________________4,3%
    21 Total SA___________________________________1,7%
    17 Royal Dutch Shell PLC______________________0,7%

~Services financiers (12,6%) :
   142 AXA SA_____________________________________5,4%
    58 BNP Paribas SA_____________________________4,2%
   293 ABC Arbitrage SA___________________________3,0%

~Santé (7,8%) :
    20 Sanofi SA__________________________________2,7%
    24 Abbvie Inc (USD)___________________________2,6%
     6 Roche Holding AG (CHF)_____________________2,6%

~Industrie (3,7%) :
    15 3M Co (USD)________________________________3,7%

~Matériaux de base :
n/a

~Technologie de l'information :
n/a

~Services de télécommunication (8,9%) :
    94 AT&T Inc (USD)_____________________________5,3%
   135 Eutelsat Communications SA_________________3,7%

~Services aux collectivités :
n/a

~Immobilier (20,8%) :
    39 WFD Unibail Rodamco NV_____________________8,3%
   124 Hospitality Properties Trust (USD)_________4,6%
    27 Icade SA___________________________________3,6%
   528 Cbo Territoria SA__________________________3,1%
    51 Tanger Factory Outlet Centers Inc (USD)____1,2%

~Fonds/Trackers (6,2%) :
     8 Independance & Expension___________________6,2%

~Liquidité :
_________________________________________________10,2%

Fait avec XlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 28/09/2019 (immobilier uniquement)

~Diversifié (94,3%) :
   124 Hospitality Properties Trust (USD)________22,0%
    39 WFD Unibail Rodamco NV____________________40,1%
    27 Icade SA__________________________________17,2%
   528 Cbo Territoria SA_________________________15,0%

~Commerce et centres régionaux (5,7%) :
    51 Tanger Factory Outlet Centers Inc (USD)____5,7%

Fait avec XlsPortfolio






TOP :

PG : +90%
Roche Holding : +40%
General Mills : +39%
Sanofi : +29%
Sodexo : +28%

FLOP :

Pandora : -37%
Indépendance et Expansion : -23%
Impérial Brands : -29%
SKT : -28%
Enagas : -16%


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#40 20/11/2019 22h06

Membre (2018)
Réputation :   144  

A la bourre sur la mise à jours d’Octobre ? wink

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#41 21/11/2019 23h46

Membre (2017)
Réputation :   82  

Bonjour Cikei,

Malheureusement oui, et tellement à la bourre que je ferai le reporting du mois de novembre directement.

En synthèse sur le mois d’octobre :

Achat :
- Wells Fargo
- FDJ

Renforcement :
- Unibail
- Total
- Randstad
- Service properties Trust

Pas de vente


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#42 22/11/2019 22h59

Membre (2018)
Réputation :   144  

Ok ça marche smile je repasserai. Bon weekend !

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#43 01/12/2019 21h39

Membre (2017)
Réputation :   82  

Bonjour à tous,

Durée de vie du portefeuille depuis le lancement : 1 an 7 mois
11ième reporting
Période concernée : Novembre 2019

ACHATS :


Renforcements :
- Unibail
- Service Properties Trust
- Total
- Randstad

Nouvelles lignes :
- Wells Fargo
- Française Des Jeux

VENTES :

- P&G (en octobre)

Commentaire mensuel :

Après réflexion, finalement vente de P&G avec une PV de presque 100%. Le fruit de la revente est conservé dans ma poche "liquidité en attente de krach".

Renforcement mensuel avec (encore) Unibail qui reste une de mes fortes conviction, SVC qui reste dans le rouge (-10%) depuis un moment maintenant, enfin Total et Randstad pour équilibrer les secteurs.

Je poursuis le développement de mon portefeuille avec une nouvelle ligne ; Wells Fargo. Une énorme banque américaine en bonne santé. L’objectif est de diversifier mon secteur financier qui est actuellement uniquement basé en Europe.

Après une longue phase de réflexion, j’ai également participé à l’introduction de la FDJ. Je suis encore partagé sur le fait de conserver en B&H ou de revendre car malgré la situation plutôt saine des comptes, l’Etat reste très (trop) présent, actionnaire, régulateur,….

Le dividende moyen mensuel brut passe une nouvelle étape, 300€ !

Suite à quelques soucis sur xlsPortfolio, je ne publie pas mon PF détaillé car des lignes sont manquantes.
_______

Mon portefeuille étant en phase de construction, je suis toujours à la recherche de sociétés dans le domaine des matériaux de base, de la technologie de l’information et des services aux collectivités.

N’hésitez surtout pas à me faire vos commentaires et suggestions

Dividende brut mensuel moyen : 305 € +6,6% par rapport au mois précédent





TOP :

Roche Holding : +47%
Leggett & Platt : +39%
General Mills : +34%
Sodexo : +32%
Sanofi : +28%

FLOP :

Pandora : -37%
SKT : -30%
Impérial Brands : -29%
Indépendance et Expansion : -19,5%
Eutelsat : -19%


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[+1]    #44 20/01/2020 22h23

Membre (2017)
Réputation :   82  

Bonjour à tous,

Durée de vie du portefeuille depuis le lancement : 1 an et 9 mois
12ième reporting

Période concernée pour le suivi annuel : 2020

Mon Portefeuille :

TRI 2019: 22,53%
Maximum drawdown : -12,51%

Indice de référence CW8 :

TRI 2019: 28,51%
Maximum drawdown : -13,62%

Commentaire annuel :

Une très bonne année malgré une sous performance par rapport à mon indice de référence. Je suis à l’aise avec ça, le premier objectif étant la création d’une rente pérenne et en augmentation constante.
D’après mon calcul de max drawdown, mon PF a un peu mieux résisté aux baisses prononcées.

Le PF comporte maintenant 33 sociétés et certains secteurs ne sont pas encore représentés. Mon premier objectif étant la pérennité de la rente, je ne vois pas le fait d’être très (trop ?) diversifié comme un souci mais plutôt comme une diminution du risque dans le cas d’une réduction ou d’une coupe de dividende.

Ayant commencé mon PF en avril 2018 à un niveau déjà plutôt élevé des marchés, dans sa globalité, ma poche "action" est composée d’environ 35% de liquidité (non visible sur le reporting). Ces liquidités pourront être utilisé en cas d’opportunités particulières ou de baisse significative des marchés.

Objectif 2020 : Poursuivre les investissements mensuels et garder le cap défini


Période concernée pour le suivi mensuel : Décembre 2019

ACHATS :


Renforcements :
- Cbo Territoria
- Wells Fargo
- Royal dutch shell
- Axa

Nouvelles lignes :
- Enbridge
- Kaufman & Broad
- Graines Voltz

VENTES :

/

Commentaire mensuel :

Avec le marché qui monte, il devient de plus en plus difficile pour moi de choisir les titres à renforcer. J’ai bon nombre de sociétés de qualité en watchlist mais elles sont selon moi trop bien valorisé. Éternel débat… Il y a 1 an elles étaient déjà trop chère et elles ont pris encore 20/30% cette année…

Ce mois-ci, 3 nouveaux.
Enbridge une grosse société de pipeline canadienne qui a été assez difficile à analyser étant donné qu’elle s’apparente d’avantage à une foncière d’infrastructure qu’à une société "classique". Un rendement intéressant et un bon moyen de diversifier le secteur.

Kaufman & Broad une petite entreprise française qui est active dans la promotion immobilière, c’est un des principaux acteurs de l’hexagone. La régularité du dividende n’a pas été parfaite par le passé mais c’est surtout la valorisation intéressante qui m’a fait initier une petite ligne.

Enfin Graines Voltz aussi une petite entreprise FR qui distribue des semences principalement dans le pays. Un dividende intéressant et de belles perspectives.

Ces deux sociétés sont logées sur PEA-PME. Avec leur petite taille et les versements de dividendes irréguliers elles correspondent partiellement à mes critères mais étant en manque d’inspiration…
_______

Dividende brut mensuel moyen : 336 € +6,6% par rapport au mois précédent







TOP :

Roche Holding : +61%
Sanofi : +40%
Icade : +36%
Leggett and platt : +35%
General Mills : +34%

FLOP :

SKT : -30%
Eutelsat : -21%
Pandora : -20%
Indépendance et Expansion : -18%
Impérial Brands : -15%

Dernière modification par Ribeiro (10/02/2020 12h50)


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[+1]    #45 10/02/2020 12h50

Membre (2017)
Réputation :   82  

Bonjour à tous,

Durée de vie du portefeuille depuis le lancement : 1 an et 10 mois
13ième reporting

Période concernée : Janvier 2020

ACHATS :


Renforcements :
- Wells Fargo
- Unibail
- Enbridge
- Royal dutch shell
- Total

Nouvelles lignes :
/

VENTES :

/

Commentaire mensuel :

Comme déjà évoqué les derniers mois, il devient de plus en plus difficile pour moi d’effectuer les renforcements mensuels car j’ai d’une part du mal à renforcer des titres avec des PV de 20/30/40% et de la même manière, je ne souhaite pas systématiquement charger les mauvais élèves avec des perspectives pas toujours très claires.

Renforcement donc des titres ayant baissés ces dernières semaines avec en particulier Unibail qui représente environ 8% de mon PF. J’aimerai ne pas dépasser les 7% mais à ce prix la je n’ai pas pu résister.

Cela fait quelques temps que je souhaitais m’intéresser aux BDC. L’objectif est de booster le rendement du portefeuille mais en gérant le niveau de risque.
Mes critères sont les suivants : des sociétés avec un taille suffisante, un long historique depuis l’IPO, un niveau de levier raisonnable, un management reconnu,…
J’ai rapidement analysé Ares Capital ARCC, Solar Senior Capital SUNS, Apollo Investment Corp AINV et Triplepoint Venture Growth TPVG.
A ce stade, je suis intéressé par ARCC mais elle me semble trop chère, un bon point d’entrée selon moi serait autour de 18/18,5, donc j’attends.
SUNS et TPVG répondent à tous les critères sauf la taille.
AINV me semble trop risqué avec un D/E élevé et des résultats en dents de sci, je laisse de côté.
_______

Dividende brut mensuel moyen : 350 € +3,6% par rapport au mois précédent






TOP :

Roche Holding : +67%
Sanofi : +42%
Icade : +40%
Abbvie: +32%
General Mills : +31%

FLOP :

SKT : -38%
Eutelsat : -26%
Impérial Brands : -23%
Pandora : -20%
Indépendance et Expansion : -19%


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[+2]    #46 01/03/2020 21h03

Membre (2017)
Réputation :   82  

Bonjour à tous,

Durée de vie du portefeuille depuis le lancement : 1 an et 11 mois
14ième reporting

Période concernée : Février 2020

ACHATS :


Renforcements :
- Wells Fargo
- Unibail
- Enbridge
- Royal dutch shell
- Total

Nouvelles lignes :
/

VENTES :

/

Commentaire mensuel :

Malgré la tristesse de l’actualité récente liée au coronavirus, d’un point de vu purement financier je le vois d’un très bon oeil.
Pour rappel, j’ai actuellement environ 35% de liquidité à investir pour arriver à mon allocation cible pour la poche actions. Cette somme est en attente d’une correction de marché pour être investi progressivement en plus des versements mensuels. Pour éviter les biais, je souhaite continuer à investir à une date fixe chaque mois. L’idée est que l’apport soit proportionnel à l’ampleur de la baisse.
J’ai refait tourner mes screener et je vais scruter de belles sociétés que j’ai en watchlist mais que je considérais trop chère. Pour autant, après 10 ans de marchés haussiers et une année 2019 à +30%, la baisse de 15% de ces derniers jours est à relativiser.

En espérant les soldes pour les prochaines semaines, rappelons nous ce que nous disait notre ami Warren :

"Soyez courageux quand tout le monde à peur et soyez peureux quand tout le monde est courageux"


Par ailleurs, quelques constats concernant mon PF, même s’il faut les relativiser étant donné qu’il s’agit d’une "modeste" baisse des cours sur une période très courte :
- -12% pour mon PF contre -17,5% pour le CW8 en valeur de part
- Des valeurs de rendement qui baissent moins que celles de croissance
- Mes valeurs déjà en moins value baissent moins que les autres
- Mes petites capitalisations baissent moins que les autres
_______

Dividende brut mensuel moyen : 354 € +1,1% par rapport au mois précédent






TOP :

Roche Holding : +53%
FDJ : +39%
Sanofi : +27%
Icade : +25%
General Mills : +23%

FLOP :

SKT : -45%
Impérial Brands : -36%
Eutelsat : -34%
Pandora : -33%
Service Properties Trust : -31%

Dernière modification par Ribeiro (03/03/2020 17h46)


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[+1]    #47 19/03/2020 16h37

Membre (2017)
Réputation :   82  

Bonjour à tous,

Dans cette période de tourmente et de baisse significative des marchés, j’ai réfléchis à la stratégie/méthode à mettre en oeuvre pour répondre à deux objectifs personnels :
- Investir les 40% de cash de ma poche action qui étaient en attente d’une forte correction
- Profiter le plus intelligemment possible de cette chute des bourses

Je vous partage mes réflexions dans le but de les challenger et de les améliorer.

L’idée est d’investir, en plus des versements mensuel "normaux", une certaine proportion de mes liquidités à chaque fois que les indices baissent d’un palier :



Règle de baisse des indices par palier :


Le passage d’un palier se fait si :
1- Le S&P 500 à la clôture à atteint le nouveau palier de baisse
2- Le CAC 40 OU le CW8 à la clôture à également atteint le nouveau palier de baisse
Lorsqu’un palier est atteint, pas de retour en arrière même si le marché rebondit.

Un exemple pour comprendre le tableau (4ième ligne avec des valeurs) :


Lorsque la baisse des indices en fonction de la règle définie ci-dessous atteint -30% (2ième colonne) alors j’investis 6% du total de mes liquidités (1er colonne). En cumulé, arrivé à cette baisse de 30% j’aurais investis au total 17% des liquidités disponibles (3ième colonne).

Comme vous pouvez le voir, je me prépare à un crash assez important car à -50% je n’aurai investis "que" 74% de mes liquidités. En réalité, je préfère simplement être un peu plus prudent quitte à n’avoir investis que 30% de mes liquidité si le marché ne va pas plus bas que -35% plutôt que d’être rentré à 100% et prendre -20% supplémentaire si la baisse continue jusqu’à -55% par exemple.


Des investissements par palier OUI mais pour acheter QUOI ?


J’ai quelques titres que j’estime de qualité dans le viseur avec des profils différents mais j’ai du mal à me décider :

Ceux qui ont déjà bien (trop ?) remonté ou pas assez baissé :
- Rubis
- Unilever
- Cisco
- Air liquide
- Novartis
- Target

Ceux que j’ai du mal à analyser ou avec trop d’incertitude selon moi en ce moment :
- Scor
- Aena
- Saint Gobain
- Reality Income
- CorEnergy
- Swiss Life

De la même manière, j’hésite à renforcer des titres en portefeuille qui se sont fait massacrer :
- Unibail
- Ares Capital
- AXA
- BNP
- TOTAL
- RDSA
- Kaufman & Broad
- Enbridge
- Wells Fargo

A VOS CLAVIERS smile

Dernière modification par Ribeiro (19/03/2020 17h42)


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#48 19/03/2020 17h02

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Ribeiro a écrit :

J’ai quelques titres que j’estime de qualité dans le viseur avec des profils différents mais j’ai du mal à me décider :

Pour ce que ça vaut, j’ai choisi de renforcer les titres qui m’inspiraient le plus confiance, ceux que j’estime les plus solides face à la récession qui se profile ; et ce sans me préoccuper plus que ça de l’évolution récente de leur cours de bourse. Ce n’est pas un critère pertinent, surtout pas en ce moment.

Ribeiro a écrit :

De la même manière, j’hésite à renforcer des titres en portefeuille qui se sont fait massacrer :

Si vous hésitez à renforcer des titres que vous estimez de qualité alors même qu’ils sont à un prix défiant toute concurrence c’est que vous n’êtes pas si convaincu que ça qu’il soient de qualité. Non ?

Dernière modification par dangarcia (19/03/2020 17h03)

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[+1]    #49 19/03/2020 17h27

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Il me semble que c’est la bonne approche dans la gestion dynamique des liquidités.
Cependant, la différence entre 2 paliers - 2,5 % - est sans doute trop faible dans un contexte où on a des variations quotidiennes très supérieures - jusqu’à 10 %.
Vous risquez donc :
. de rater un ou plusieurs paliers
. de faire de fréquentes opérations pour un petit gain ou perte.

Il faudrait mieux sans doute moins de paliers, mais plus distants.

Je vous rejoins sur le seuil final de -60 % : c’est le pire krach observé depuis des décennies.
Historiquement il y a eu encore pire en 1929, mais il n’y a plus personne de vivant pour s’en souvenir.

Personnellement je n’ai défini que 3 autres seuils :
atteints :
-13 % : grosse correction
-25 % : krach ; en fait ça a baissé si vite que j’ai acheté dans les -32 %
à venir ? :
-45 % (CAC40 vers 3300) : gros krach.

A part ça, si vous ne savez pas quels titres acheter, ce n’est pas grave.
Vous pouvez :
. en acheter de nombreux, ce sera diversifié
. acheter un ETF.

Vous pouvez aussi viser des secteurs qui ont beaucoup baissé (immobilier, pétrole, tourisme, banques, etc.). Le risque supérieur peut payer.


Dif tor heh smusma

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#50 19/03/2020 20h04

Membre (2017)
Réputation :   82  

dangarcia a écrit :

Si vous hésitez à renforcer des titres que vous estimez de qualité alors même qu’ils sont à un prix défiant toute concurrence c’est que vous n’êtes pas si convaincu que ça qu’il soient de qualité. Non ?

La situation a quand même bien évolué et les risques de faillite ou de problèmes profonds ne sont pas exclus, en particulier pour des sociétés comme Service Properties Trust une REIT d’hôtels ou Unibail ou une BDC comme Ares Capital. Ce sont des sociétés très impactées par la crise avec en plus un endettement important. La situation avant le COVID-19 était bien différente…
Sur d’autres sociétés moins directement impactées je vous rejoins.

ArnvaldIngofson a écrit :

Cependant, la différence entre 2 paliers - 2,5 % - est sans doute trop faible dans un contexte où on a des variations quotidiennes très supérieures - jusqu’à 10 %.
Vous risquez donc :
. de rater un ou plusieurs paliers
. de faire de fréquentes opérations pour un petit gain ou perte.

J’étais d’abord parti sur des paliers tout les -5% mais le cash disponible étant important (pour moi en tout cas) le montant à allouer à chaque palier était un peu élevé (environ 8 ordres d’achat). J’ai aussi tendance à préférer d’avantage lisser les achats (environ 4 ordres avec des paliers tout les -2,5%).
Dans tous les cas, un palier qui est atteint déclenche l’investissement et il n’y pas de vente ensuite si un rebond se produit.
Qu’en pensez-vous ?

ArnvaldIngofson a écrit :

Vous pouvez aussi viser des secteurs qui ont beaucoup baissé (immobilier, pétrole, tourisme, banques, etc.). Le risque supérieur peut payer.

Effectivement cela peut payer mais j’ai tendance à penser que cette crise du COVID-19 va avoir un effet catalyseur sur les difficultés économiques déjà présentes avant (endettement, taux bas, entreprise zombie,…) et donc qu’une crise plus profonde avec des faillites de sociétés et de banques en cascade n’est pas à exclure. Dans ces conditions je préfère attendre encore pour renforcer ces secteurs ou alors le faire modestement.


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